Zhaochi hisseleri: Yıllık net kar, yıldan yıla 1,5 kat arttı, yüksek büyümenin arkasındaki sorunlar neler?
16 Şubat akşamı, Zhaochi 2019 performans raporunu yayınladı.Raporlama döneminde şirket, yıllık% 6.44 artışla 13.697 milyar yuan işletme geliri elde etti; borsada işlem gören şirketlerin hissedarlarına atfedilen net kar, yıllık% 157.15 artışla 1.145 milyar yuan oldu.
Şirket, performanstaki büyümenin esas olarak şirketin ev eğlencesi ekolojisi, akıllı ev ağları ve tüm LED endüstrisi zincirinin üç iş segmentindeki sürekli derinlemesine yerleşim düzeni ve sıkı çalışmasından kaynaklandığını ve endüstrinin derinleşmesini ve koordineli gelişimini istikrarlı bir şekilde teşvik ettiğini söyledi. Aynı zamanda, merkezi bir satın alma merkezi kurdu. Grubun teklif verme, teklif verme ve entegre yönetimi, genel tedarik maliyeti optimize edilmiştir.
Bugün, şirketin hisse fiyatı% 4.61 arttı ve sonra geri düştü Kapanış itibarıyla hisse fiyatı% 3.41 artarak 4.55 yuan'a yükseldi ve en son toplam piyasa değeri 20.6 milyar yuan oldu.
Halka açık bilgiler, Zhaochi'nin 2005 yılında kurulduğunu ve 2010 yılında sermaye piyasasına girdiğini göstermektedir. Esas olarak ev görsel-işitsel ve elektronik ürünlerin araştırma ve geliştirme, üretim ve satışıyla ilgilenmektedir; ürünler ağırlıklı olarak LCD TV'ler, set üstü kutular, akıllı projektörler ve akıllı hoparlörleri içermektedir. 2019 yılı ortası raporuna göre, görsel-işitsel ve iletişim elektroniği ürünleri şirketin gelirinin% 85,2'sini oluşturdu.
(Resim kaynağı: şirket duyurusu)
İlgili pazar kaynaklarına göre, şirketin net kar artışının başlıca nedeni, TV panel fiyatlarındaki düşüş ve maliyetlerdeki düşüş gibi faktörlerin birleşimiydi.
Bir yandan, hammadde panellerinin fiyatının düşürülmesi, maliyetleri düşürebilir ve aşağı akış TV üreticileri için karlılığı artırabilir.TrendForce, 2019 yılında, ana üretim hatlarının (10.5 ve 8.6 üretim hatları) üretim kapasitesinin sürekli açılması nedeniyle, panel arzının ciddi şekilde aşırı arz edildiğine dikkat çekti. Fiyat tamamen dibe vurdu.Örneğin, 2019'da pazarın yaklaşık% 25'ini oluşturan 32 inçlik panel, Aralık 2019'da yalnızca 30 dolardı. 2018'in aynı dönemine kıyasla, düşüş% 25'e kadar çıktı.
Bununla birlikte, Güney Koreli üreticiler Samsung ve LG'nin 2019'un 4. çeyreğinden itibaren üretim kapasitesinin önemli ölçüde geri çekilmesi ve azalması nedeniyle, endüstrinin ciddi bir aşırı arzdan tedrici olarak arz-talep dengesine girdiğini ve ana akım boyuttaki panellerin fiyatlarının düşmeyi bıraktığını ve salgından etkilendiğini belirtmekte fayda var. İşe yeniden başlama gibi salgın önleyici tedbirler, panel üretim kapasitesini bir takım olumsuz etkileyebilir.Bu özel dönemde, hammadde kıtlığı nedeniyle ilgili üretim kapasitesinin düşmesi, fiyatlarının önceki fiyat artış döngüsünün devam etmesine neden olabilir.
Öte yandan, maliyetler ve giderler açısından, 2019'un ilk üç çeyreğindeki üç ücret (satış giderleri, finansman giderleri ve satış giderleri), bir önceki yıla göre% 52,8 düşüşle 303 milyon yuan olarak gerçekleşti. Zhaochi'nin işinin büyük bir kısmı dökümhanedir ve doğrudan son müşterilerle karşı karşıya değildir, bu nedenle, ürün pazarlama için yönetim ve satış giderleri nispeten düşüktür.
Genel olarak, şirketin yıllık performans artışı şirket ve yatırımcılar için daha cesaret vericidir. Aslında, 2012'den bu yana, LCD TV pazarındaki rekabet şiddetli olmuştur ve büyük üreticiler fiyat düşürme ekibine katılmıştır.Zhaochi çoğunlukla fason üretimle uğraşsa da siparişler de etkilenmiştir ve 2013'ten 2015'e performans yavaşlamıştır. Verilere göre 2013-2015 yılları arasında ciro sırasıyla% 4,94,% 4,89 ve% -14,23 artarken, ana ortaklığa atfedilen net kar aynı dönemde% 18,56,% 4,68 ve% -48,07 arttı.
2015 yılında şirket bir dönüşüm geçirdi ve geleneksel işini kademeli olarak LCD TV üretiminden İnternet TV ve LED endüstrilerine genişletti. 2016'dan 2018'e kadar şirketin geliri yeniden çift haneli büyüme kazandı, ancak ana şirkete atfedilebilen net kar nispeten dalgalıydı. Dönem içinde şirketin geliri sırasıyla% 22,66,% 36,8 ve% 25,8, ana şirkete atfedilen net kar% 8,31,% 61,04 ve% -26,13 artmıştır.
İnternet TV açısından, Zhaochi Co., Ltd., Eylül 2015'te Fengxing Online'da yaklaşık 1 milyar yuan karşılığında% 63 hisse satın almayı planladı. Fengxing Online satın alındıktan sonra, para kaybetmeye devam etti. 2016'dan 2018'e kadar toplam zarar 250 milyon yuan idi. Bununla birlikte, Fengxing Online'ın 2019'daki performansı İyileşti. 2019'un ilk yarısında 446 milyon yuan gelir ve 59.59 milyon yuan net kar elde etti.
(Resim kaynağı: şirket duyurusu)
LED sektöründe 2017 yılında Nanchang Belediye Hükümeti ile stratejik bir işbirliğine ulaşan şirket, Nanchang'da Zhaochi Semiconductor'ı kurarak LED epitaksiyel gofret ve yonga alanlarına girmeye başladı; şu anda ana tesis ve diğer altyapısı tamamlanmış olup 2020 yılında olması beklenmektedir. 2020'nin ikinci çeyreğinde kademeli olarak üretime ulaşarak% 50 üretime ulaşıyor. Tam üretimden sonra aylık çıktının 50-60 milyon 4 inç tablet olması bekleniyor. 30 Kasım 2019 itibarıyla, bu projenin ekipman satın alımına 775 milyon yuan fon yatırıldı ve bu, planlanan toplam fon yatırımının% 77,5'ini oluşturuyor.
Birkaç gün önce Nanchang'da kırmızı ve sarı ışık / Mini / Mikro LED'ler geliştirmeyi planladığını duyuran şirket, projenin ilk aşaması kırmızı ve sarı ışıklı LED epitaksi ve çiplerin geliştirilmesi, üretimi ve satışına 1 milyar yuan yatırım yapacak. İlgili ekipmanların 2020 yılında kurulması planlanıyor. Devreye alma yapıldı ve resmi olarak faaliyete geçti.
Ancak, şirketin net karının iki katına çıkmasına rağmen bazı risklerin de farkında olması gerektiği unutulmamalıdır.
Bir yandan, şirketin kısa vadeli faizli borcu görece yüksek ... Verilere göre bu gösterge 2019'un ilk üç çeyreğinde 3.417 milyar yuan ve uzun vadeli borçlar-endüstri geliştirme fonu ise uzun vadeli bir kredi olan 2.2 milyar yuan. 2020'nin sonunda (1.5 milyar) ve 2021'in başında (700 milyon) ödenmesi gerekiyor, toplu olarak geri ödenmesi gerekiyor.Şu anda şirketin parasal sermayesi 2.624 milyar yuan ve şirket geri ödeme baskısı altında.
Aynı zamanda, şirketin alacak hesapları, nispeten büyük bir gelir oranına sahipti. 2019'un ilk üç çeyreği itibarıyla, 3,226 milyar yuan olup, gelirin% 35,7'sini oluşturuyordu.
Buna ek olarak, LED endüstrisindeki rekabet de şiddetli ... Samsung Electronics ve LGD gibi dev şirketlerin yanı sıra, BOE, TCL Group, Shenzhen Tianma A gibi büyük yerli LED üreticileri de pazar payını kapmaya devam etmek için rekabete katıldı. Küçük ve orta ölçekli işletmeler bir çıkış kriziyle karşı karşıyadır, bu nedenle Zhaochi'nin şiddetli rekabette öne çıkıp çıkmayacağı belirsizdir.
Kaynak: Gelonghui
Daha fazla finansal bilgi için Tonghuashun Finance WeChat Resmi Hesabını (ths518) takip edin
