Yatırım bankası tüccarları, koruma fonu tüccarları ve bireysel yatırımcılar ne yapar?
Önceki bölümde (Professional Traders VS Retail Accounts (Individual Traders)), komisyon işinin% 80 acente işi ve% 20 riskli işten oluştuğundan bahsetmiştik, ancak bunlar birlikte tüccarların zamanının% 90'ını oluşturuyor.
Yani, bir tüccarın işinde zamanın yalnızca% 10'u, müşteriye yönelik iş yerine bankanın kendisi için yaptığı işlem olan özel ticaret gibi zıt şeyleri yapıyor. Bu nedenle buna özel ticaret denir.
Bu komisyon işinin tersidir. Çünkü bu durumda, tüccarlar "yatırım portföyünün negatif seçimi" nin tersini yapmak için bankanın kendi fonlarını kullanırlar.
Bu nedenle, tüccarların burada yaptığı şey, daha önce riskli iş kayıplarında uğraştıkları 20 milyon ABD dolarını geri kazanmaya çalışmak için bankanın bilançosunu kullanmaktır.
Yatırımcılar çoğu zaman algoritmaları işlem masasının önünde izler. Zamanın% 10'u genellikle uzun ve kısa pozisyon portföyleri olan "pozitif seçim portföylerinin" yönetilmesine harcanmaktadır.
Bu portföyler hisse senetleri, döviz ve uzun ve kısa gitmek istedikleri diğer varlıklardır. Bu kombinasyonları kendileri oluştururlar ve ardından işlemleri kendileri yönetirler. Ekstrem ortamlarda bu portföylerin zaman aralığı 1-3 aydır.
Şimdi gördüğümüz şey, bir tüccarın tipik bir iş genel bakışıdır.
Örneğin:
Bir yatırım bankasına girip bir tüccara sorarsanız: XXX yatırım bankası için ne anlaşma yaptınız?
"Yaptığım şey, S&P 500 Endeksindeki ilk 100 hisse senedi."
Bu tüccar tarafından yapılan iş yukarıdaki resimdeki gibi görünüyor.
Mali yılda komisyon 50 milyon ABD doları olacak ve komisyon tutma oranı% 70'tir.
Kabaca konuşursak, tescilli ticaret hesaplarının riske maruz kalması komisyon sayısıyla aynıdır. Tescilli ticaretten% 20 getiri elde etmeye çalışın.
Yani 50 milyon ABD doları komisyon bazında net zarar oranı% 10'dur. Nihai yıllık gelir 45 milyon ABD dolarıdır. Bu çok iyi bir performans, çok güzel bir yıl.
Yatırım bankası, tüccar bonusunu kendi takdirine göre ödeyecektir. Bu bonus miktarı sabit değildir ve hatta yatırım bankasının hiç havadan vermiş olduğu bir veri olduğu söylenebilir.
Bu nedenle, bir iş sözleşmesi imzalamak için yatırım bankasına ilk girdiğinizde, sözleşme şöyle diyordu: Bonusunuz, yatırım bankası tarafından kendi takdirine bağlı olarak serbestçe belirlenir.
Yıl sonunda, bir bonus konferansına katılacaksınız ve o gün kazandığınız miktar hakkında bilgilendirileceksiniz. Bu gün, her yıl herkes için en çok beklenen gün ve elbette bazı tüccarlar için de en çok korkulan gün.
Yatırım bankacılığında, bir tüccarın temel maaşı genellikle ikramiyenizden daha düşüktür. İkramiyeniz temel maaşınızın altındaysa, bunu yatırım sektöründe yapmaya devam etmemelisiniz.
Sonra bazı dolaylı maliyetler var, çünkü banka bir yıl boyunca çalışmak için size 1 milyon dolara mal olacak. O zaman bir tüccarın bir yılda yarattığı toplam kar bu tabloya benzeyebilir.
Yatırım bankalarında profesyonel tüccarları taklit etme perspektifinden, piyasadaki profesyonel tüccarların piyasa yapıcı rolünü taklit etmeye çalışmıyorsunuz.
Bir perakende yatırımcı (bireysel tüccar) olarak amaç, kendi paranızla para kazanmaktır. Bu, yatırım bankası tüccarlarının "pozitif seçim portföyüne" daha yakındır.
Onların işlerinin% 90'ı seninle alakasız. Bir yatırım bankasında çalışmak ve elektronik işlemleri izleyen bir kişi olmak istemediğiniz sürece.
Ancak en önemli şeylerden biri, yatırım bankalarındaki tüccarların temel bir maaşı olduğunu göreceksiniz. Bir hüküm vermek istiyorum, lütfen bu cümleyi asla unutmayın- "Bu dünyadaki her profesyonel tüccarın temel bir maaşı vardır". Temel maaşı alamıyorsanız, o zaman bu yatırım bankası veya şirketi kötü niyetle sıkıştırıyor.
Profesyonel bir tüccar, tescilli ticarette kar elde etmezse, bonus olmayacak ve bonus yalnızca kar gerçekleştirilerek elde edilebilir.
Peki, hedge fonların profesyonel tüccarları ne yapıyor?
Temel amaç, yatırımcıların parasını korumaktır. Aynı anda yükselen veya düşen pazarlarda karlılığı gerçekleştirin. Profesyonel riskten korunma fonu tüccarları genellikle "PM", portföy yöneticileri olarak adlandırılır.
Neden PM deniyor? Açıkçası portföyü yönettikleri için. İşten çıktıklarında pozisyonlarını kısaltmayacaklar ve ertesi gün içeri girip çok uzun süre çalışmayacaklar; sonra öğleden sonra birkaç pozisyonu kapatıp birkaç içki içmek için dışarı çıkıyorlar.
Bir portföy işletiyorlar ve bir gecede risk almaları gerekiyor. Genellikle işlem süreleri 1-18 ay arasında herhangi bir sayı olabilir. Ancak, ortak ticaret süresi 3 aydır.
Hedge fonların piyasa yapıcı bir işi yoktur, ancak alım satım işlevleri yatırım bankası tüccarlarının özel ticaretine, yani "yatırım portföylerinin pozitif seçimi" ne çok benzer. Tek fark, işlerinin iş yapısıdır. İşlem yöntemi, işlem yöntemi ve satın alma ve satış seçme süreci tamamen tutarlıdır.
Neden dünyanın en iyi hedge fonu yöneticilerinden bu kadar çok eski Goldman Sachs ve eski Morgan Stanley tüccarları? Bu tesadüf değil. Hepsi geçmişte yatırım bankalarında özel ticaret yaptılar. Daha sonra aynı işlevlere sahip bankalar yerine dış yatırımcıların fonlarını işletmeye devam ediyorlar.
Yatırım bankası tüccarları, esasen kamu hissedarlarının parası olan yatırım bankalarının sermayesini işletmektedir, çünkü yatırım bankaları borsaya kayıtlı şirketlerdir. Öyleyse hedge fonlarla ilgili temel bilgilere bakalım.
Neden bir hedge fonu deniyor? Çünkü riskleri önleyebilecek bir ticaret stratejisi kullanıyorlar. Böylece piyasanın yükselip alçalmasına bakılmaksızın para kazanabilirler.
Serbest yatırım fonlarının yapısı nasıldır? Hedge fonların sadece bir yatırım aracı olduğu ve bu yüksek net değere sahip bireyler veya kurumlar için yatırım kanalları sağladığı söylenmelidir. Genelde bir yurt içi yönetim şirketi ve bir yurt dışı holding şirketinden oluşur.
Serbest fon yönetimi şirketleri, yönettikleri fonlar için yıllık% 1-2 oranında yönetim ücreti ve "pozitif seçim portföyü" tarafından kazanılan yıllık karlar için yıllık performans ücreti almaktadır.
Ancak hedge fonlarla ilgili ilginç olan şey, yüksek net değerli kurumlara kendi ürünlerini satmaya gittiklerinde, satış noktalarından biri ve yatırımcıların yatırım yapmayı kabul etmeleri için ön koşullardan biri, herhangi bir yıldaki performans ücretlerinin en az yarısının gerekli olmasıdır. Fona yeniden yatırım yapın.
Performans ücretini aldıktan sonra hiçbir hedge fonu bunu almadı ve en az yarısını yatırmak zorunda kaldılar.
