CRSC, bilim ve teknoloji inovasyon kurulu devi olmak için on milyarlarca dolar topladı, ancak Ar-Ge yatırımı düşük
IPO'nun haberine göre China Mobile, emlak işi, personel bağımsızlığı, ihraççının proje fonlarının bir kısmı, ihraççının PPP proje getirisi ve 5 insan BT işletmesinin ihracını içeren Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu üzerindeki üçüncü tur sorgulamalarını 31 Mayıs'ta tamamladı. Soru, üçüncü sorgulama turunu tamamlayan 14 şirketten biri.
Sci-tech Innovation Board'un resmi açılışı yaklaşıyor ve şirketler finansal becerilerini sergilemeye hazırlanıyor. 3 Haziran itibarıyla 117 şirket Sci-tech Innovation Board tarafından kabul edildi, bunlardan 96'sı sorgulandı ve 4'ü askıya alındı.
China Railway Communication and Signal Co., Ltd. ("CRSC" olarak anılacaktır), 16 Nisan'da Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'ndaki kabul eden 15. şirket grubu oldu. Zaman ve toplu iş açısından ileri düzeyde değildir ve şu anda üç sorgulama turunu tamamlamıştır. Bir yandan hızlı listeleme sürecini yansıtırken, diğer yandan düzenleyicilerin bu konuda özellikle endişelendiğini gösterir.
Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu Big Mac
Çin Kredi Kartı, 10,5 milyar yuan gibi çok yüksek bir finansmandan kaynaklanan Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu ile tanınmaktadır. Oftalmoloji İnovasyon Kurulu'na bakıldığında, şirketlerin büyük çoğunluğu yalnızca 1 milyar yuan tutarında fon topladı ve 4.748 milyar yuan'lık fon toplama tutarı, Çin Kredi Kartının yarısından daha az olan ikinci en yüksek tutar.
10,5 milyar kaynak yaratma kavramı nedir? A-hisse pazarının tamamına bakıldığında, Şangay ve Shenzhen'de listelenen 3.600'den fazla şirket 36. sırada yer alabilir, yani fonların% 99'undan fazlasını toplayan A-hisseli şirket .
Bilim ve teknoloji yenilik kurulu, bireysel yatırımcılar için menkul kıymet hesap varlıklarında en az 500,000 yuan ve en az 2 yıllık ticaret deneyimi için eşiği belirlemektedir. A-hisse pazarının tamamında bilim ve teknoloji inovasyon kurulunda sadece yaklaşık 3 milyon kalifiye yatırımcı var . Her yatırımcı pazara 500.000 sermaye ile girerse, tüm bilim ve teknoloji inovasyon kurulunun ölçeği yaklaşık 1.5 trilyondur. CRSC hesabı, Sci-tech Innovation Board'un 1 / 150'sini oluşturacak .
Çin Kredi Kartı'nın Sci-tech Innovation Board'da bağış toplama devi olduğuna şüphe yok.
Bunun da ötesinde CRSC, işletme geliri ve net kar açısından da birinci sırada yer almak için üzerine düşeni yapıyor. İzahnameye göre, 2018 yılında CRSC'nin faaliyet geliri 40,01 milyar yuan, yıllık bazda% 15,69 artış, ikinci sıradaki TRANSSION Technology'nin 22,646 milyar yuan'ından% 76 daha fazla; Şirket 2018'de 3,408 milyar yuan net kar kaydetti, yıllık 5,8 artış %.
Çin geçiş numarası hala A hisselerine Hong Kong hisseleri için bir model , Ağustos 2015'te "03969HK" koduyla Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası ana kurulunda listelenen ve bugünkü piyasa değeri 45 milyar HK $ 'dır.
(Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu listeleme standardı, bilgi kaynağı: halka açık bilgilerin derlenmesi)
Bunun ışığında, CRSC 4 tarafından seçilen listeleme kriterleri: Tahmini piyasa değeri 3 milyar yuan'dan az değildir ve en son yıldaki işletme geliri 300 milyon yuan'dan az değildir . Bilim-teknoloji inovasyon kurulu pazar standardının belirlenmesine göre, standart olan en az zor olanıdır ve daha sonra zorlaştıkça China Express'in güven dolu olduğunu gösterir.
Demiryolu geçiş kontrol sisteminin öncüsü
CRSC, CRSC'nin en büyük hissedarıdır ve hisselerinin% 75,14'ünü elinde tutar .. CRSC'nin asıl kontrolörü SASAC'dir. Aslında, Çin CRSC'sine merkezi bir işletme bileşeni de veriyor .
Bir demiryolu geçiş kontrol sistemi çözüm sağlayıcısı olarak, CRSC esas olarak Üç büyük işletme sağlayın: tasarım entegrasyonu, ekipman üretimi ve sistem teslimi Özellikle hızlı tren ve şehir içi ulaşım alanında.
CRSC, Pekin-Tianjin Şehirlerarası, Pekin-Şangay Yüksek Hızlı Demiryolu, Wuhan-Guangzhou Yüksek Hızlı Demiryolu, Harbin-Dalian Yüksek Hızlı Demiryolu da dahil olmak üzere tüm büyük yurt içi yüksek hızlı demiryolu projelerinin yapımına katıldı ve Pekin, Şangay, Guangzhou, Shenzhen ve Tianjin dahil 20 şehirde 100'den fazla metro projesine katıldı. İnşaatta Endonezya-Cakarta-Bandung Yüksek Hızlı Demiryolu, Çin-Tayland Demiryolu, Macaristan-Sırbistan Demiryolu ve Moskova-Kazan Yüksek Hızlı Demiryolu da dahil olmak üzere 10'dan fazla ülke ve bölgede hızlı tren projelerinin yapımına katılarak olumlu ilerleme kaydetmiştir.
2018 sonu itibarı ile CRSC'nin yüksek hızlı demiryolu kontrol sistemi ana ürün ve hizmetleri kapsamındaki toplam ihale kilometresi dünyada ilk sırada yer alıyor.Yurt içi yüksek hızlı demiryolu kontrol sistemi entegrasyon projelerinin birikmiş ihale kilometre istatistiklerine göre, ihale kilometresinin kapsama oranı% 60'ı aşıyor.
Çin Geçiş Numarası Müşterilerin devlete ait varlık sıkıntısı yok China Railway Corporation, China Railway Construction Group Co., Ltd. gibi. Bu müşteriler tarafından imzalanan öğelerin miktarı genellikle nispeten büyük olduğu için, CRSC bir dereceye kadar büyük müşterilere güvenir.
2016'dan 2018'e, CRSC'nin ilk beş müşterisinin geliri, sırasıyla faaliyet gelirinin% 57.90,% 46.76 ve% 39.29'unu oluşturdu. İzahnamede belirtildiği gibi, büyük bir müşteriyi kaybetmek şirketin ana iş performansını etkileyebilir.
Para toplamak için on milyarlarca nakit tutmanın gizemi
Dış dünya için her zaman bir bilmece vardı: Çin Kredi Kartı'nın defterinde açıkça 10,8 milyar yuan nakit var, Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nda neden 10,5 milyar yuan toplasın?
2018 sonunda Çin Kredi Kartı'nın nakit ve nakit benzerleri bakiyesinin 10.808 milyar yuan olduğu doğrudur. Nakit varlıkları yıldan yıla düşüş eğilimi gösteriyor Performans, 2016'da 14,19 milyar yuan'dan bugünkü değere yaklaşık% 24 oranında düşürüldü.
İşletme faaliyetlerinden net nakit akışı yıl boyunca negatiftir ve değer kademeli olarak genişlemektedir. Ana sebep. 2016'dan 2018'e kadar, işletme faaliyetlerinden net nakit akışı sırasıyla 2,94 milyar yuan, -890 milyon yuan ve -159 milyon yuan olmuştur.
Fon yaratma amaçları açısından CRSC, gelişmiş demiryolu geçiş kontrol sistemleri ve anahtar teknoloji araştırmaları, demiryolu taşımacılığı akıllı entegre işletim ve bakım sistemleri ve teknoloji araştırmaları vb. Dahil olmak üzere gelişmiş ve işlevsel teknoloji araştırma ve geliştirme projelerine 4,6 milyar yuan'ın yaklaşık% 44'ünü harcamayı beklemektedir; 2.5 milyar yuan'ın yaklaşık% 24'ü, başta Changsha Endüstri Parkı (Faz I) projesi olmak üzere gelişmiş ve akıllı üretim üssü projelerinin inşasına yatırıldı; bilgi inşaat projeleri ve ek işletme sermayesi için sırasıyla 300 milyon yuan ve 3.1 milyar yuan daha kullanıldı.
C Amca'nın görüşüne göre, bu emlak şirketleriyle aynıdır: çoğu gayrimenkul şirketi, borçlarının bir kısmını nakit olarak tamamen ödeyebilir, ancak faiz maliyetini kaybetmeyi ve yeni yatırım fırsatlarını beklemeyi tercih ederler. CRSC, uzun bir inşaat süresi ve uzun bir geri ödeme süresi olan demiryolu taşımacılığı alanında, yeterli nakit tutulması anlaşılabilir.
Yetersiz Ar-Ge yatırımı
Ana yönetim kurulu, küçük ve orta ölçekli yönetim kurulu ve ChiNext'ten farklı olarak, bilim ve teknoloji yenilik kurulu performans engellerini gevşetmiş ve araştırma ve geliştirme yeteneklerine daha fazla önem vermiştir. Bu, güçlü Ar-Ge yeteneklerine sahip şirketlerin para kaybetseler bile bilet alabilecekleri, ancak Ar-Ge yetenekleri zayıf olan şirketlerin alamayacağı anlamına gelir.
CRSC, holding yan kuruluşlarının çoğunun yüksek teknoloji işletmeleri olarak ve yeterliliklerinin geçerlilik süresi içinde onaylandığını iddia etse de, Xi'an Railway Signal Co., Ltd. aynı zamanda batı bölgesinde teşvik edilen bir endüstri kuruluşudur. Ama genel olarak, CRSCnin Ar-Ge yatırımı hala çok tatsız .
İzahname, 2016'dan 2018'e kadar, CRSC'nin Ar-Ge yatırımının sırasıyla işletme gelirinin% 3,53,% 3,41 ve% 3,45'ini oluşturduğunu ve nispeten istikrarlı bir performans gösterdiğini göstermektedir. Bu Ar-Ge yatırımının, Ar-Ge oranını bir nebze yükseltmiş olan gider ve kapitalizasyon toplamı olduğu da unutulmamalıdır.
Yukarıdaki oran ulusal yüksek teknoloji kurumsal sertifika standardının% 3 kırmızı çizgisinden daha yüksek olmasına rağmen, Diğer raporlama yapan şirketlerle karşılaştırıldığında hiçbir avantaj yok . Verilere göre 17 Mayıs itibarıyla kabul eden 100 şirketin son üç yılda kümülatif bilimsel araştırma yatırımı ortalama% 11, en yüksek yatırım ise% 56 oldu.
Kendi Ar-Ge yatırımının yetersiz olduğunun da farkında olabilir CRSC tarafından toplanan fonların çoğu, çare olarak görülebilecek Ar-Ge için kullanılmaktadır.
Düşük Ar-Ge oranı, CRSC'nin olgun bir aşamaya girdiğini, Bilim-Teknoloji İnovasyon Kurulu'nun henüz olgun aşamaya girmemiş ancak büyüme potansiyeline sahip küçük ve orta ölçekli ve start-up olarak konumlandırılması ile ilgili, stratejik gelişmekte olan endüstrilerin gelişme yönüne uygun, teknolojik ve yenilikçi özelliklere sahip olduğunu göstermektedir. Tip işletmeler uyumsuzdur. Birinin şaka yollu demesine şaşmamalı: CRSC, bilim ve teknoloji kuruluna değil, ana kurula gitmelidir.
Dış pazar hala emekleme aşamasında
CRSC ayrıca gerçek bir sorunla karşı karşıyadır: Dış pazarlardaki ticaret oranı çok küçük ve dışarı çıkmak çok zor .
İzahname, 2016'dan 2018'e kadar CRSC'nin yurtdışı pazar gelirlerinin 720 milyon yuan, 788 milyon yuan ve 537 milyon yuan olduğunu ve aynı yıl toplam gelirin% 2.42,% 2.28 ve% 1.34'ünü oluşturduğunu gösteriyor. Yurtdışı pazar daha da daraldı. İşaretler.
Nesnel olarak konuşursak, CRSC'nin performansı birçok A hisseli şirketinkiyle karşılaştırılabilir, ancak Ar-Ge yatırımı Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu tarafından kısıtlanabilir.
Bu makale halka arzdan alınmıştır
Daha heyecan verici bilgiler için lütfen finans sektörü web sitesini (www.jrj.com.cn) ziyaret edin
