Fed'in trilyon dolarlık teşviki geliyor, ABD hisse senetlerine ne olacak? | Sike Soru-Cevap
Eşi görülmemiş üç devre kesicinin ardından, ABD hisse senetleri Salı günü bazı canlandırma politikalarıyla da desteklenen toplu olarak yukarıdan açıldı. Bununla birlikte, yarım saatten daha kısa bir sürede, üç ana endeks bir kez daha daldı ve yeşile döndü. Bunların arasında Dow, üç yıl sonra ilk kez 20.000 noktalı tamsayı işaretinin altına düştü.
17 Mart öğlen Doğu Saati, Amerika Birleşik Devletleri, halka doğrudan nakit dağıtmak veya vergileri azaltmak için 500 ila 550 milyar ABD doları kullanımı da dahil olmak üzere bir trilyon ABD dolarına kadar bir teşvik paketi başlattı.
Bu haberle birlikte, üç büyük ABD hisse senedi endeksi yükseldi. Kapanış itibarıyla Dow 1.000 puandan ve Nasdaq% 6'dan fazla yükseldi.
16 Mart'ta tüccarlar New York Borsası'nda çalıştı. Resim kaynağı: Xinhua Haber Ajansı Fotoğrafı: Guo Ke
ABD hisse senetleri yükseldi, bu ayarlama turu bitti mi?Uzmanlar genel olarak, bu turda ABD hisse senetlerindeki yükselişin nedeninin bir dizi politika teşvikinin getirilmesi olduğuna ve sermaye piyasasının buna bazı olumlu tepkiler verdiğine inanıyor.
Minerva Analytics direktörü Catherine Brooks, mevcut pazarın "Çok duygusal" Kısa vadede piyasa gerekli teşvik politikalarını göremez ise düşmeye devam edebilir, iyi haber geldiğinde hemen yükselecektir.
Örneğin, ABD hükümetinin canlandırma politikası beklentisiyle, ilk kaynaşmayı 12de henüz yaşayan ABD hisse senetleri 13te yeniden yükseldi. Dow Jones Endüstriyel Ortalaması% 9,36, S&P 500% 9,29 ve Nasdaq Kompozit% 9,35 yükseldi.
12 Mart'ta Amerika Birleşik Devletleri'ndeki New York Borsası'nın elektronik ekranı o günkü işlem durumunu gösterdi. Xinhua Haber Ajansı
Brooks, ABD hisse senedi ayarlamalarının mevcut turunun sona ermekten çok uzak olabileceğini ve gelecekte daha fazla şok olacağını söyledi.
Çin Sosyal Bilimler Akademisi Dünya Ekonomisi ve Politikası Enstitüsü'nün Uluslararası Yatırım Araştırma Ofisi yöneticisi ve araştırmacısı Zhang Ming, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki iki ayı piyasasına bakıldığında 2000 ve 2008 yıllarında ayı piyasasının süresinin iki buçuk yıl bir buçuk yıl olduğuna inanıyor. Tarihi bir ayna olarak ele alırsak, ABD hisse senetlerinin ayarlanması henüz bitmemiş olabilir.
ABD hisse senedi piyasasındaki bu dalgalanma nasıl başladı?Hiç şüphe yok ki, uluslararası petrol fiyatlarındaki düşüş, ABD borsa şoklarının bu turunun sigortalarından biri. Yeni taç pnömoni salgınının uluslararası yayılımı ve gelişmiş ülke hükümetlerinin salgına yanıt vermedeki zayıf performansı, ABD borsasının şok ayarlamasının doğrudan nedenleridir.
Zhang Ming, salgının yayılmasının yatırımcıların risk iştahının düşmesine ve riskten kaçınma eğiliminin yoğunlaşmasına ve büyük miktarlarda riskli varlıkların satışına yol açtığına inanıyor.
15 Mart'ta, New York, ABD'nin Times Meydanı'ndaki büyük bir ekran, yeni taç pnömoni salgını hakkındaki haberleri kaydırdı. Xinhua Haber Ajansı tarafından yayınlandı (Fotoğraf Guo Ke)
2009'dan 2019'a, ABD hisse senetleri arka arkaya 10 yıldır yükseliyor . Bununla birlikte, 2017'den sonra, ABD hisse senetleri artık hisse senetlerini kârla geri almak için en iyi şirketlere güvenmiyor, hisse senedi fiyatlarının yükselmesine neden oluyor ve yavaş yavaş bazı yeni değişiklikler ortaya çıktı.
Birincisi, düşük faiz oranlarının uzun vadede devam etmesi nedeniyle, çeşitli ülkelerdeki emeklilik fonları ve sigorta şirketleri gibi geçmişte risk iştahı düşük olan bazı yatırımcılar, varlık getirilerinin önemli ölçüde düştüğünü gördüler. Varlık gelirlerindeki düşüş ve gelecekteki yükümlülüklerdeki artışla baş edebilmek için, Böyle Yatırımcılar borsaya daha yüksek oranda varlık yatırmak zorunda .
16 Mart'ta maskeli bir adam, San Francisco Körfez Bölgesi'ndeki Millbrae sokaklarında yürüdü. Çin Haber Ajansı muhabiri Liu Guanguan'ın fotoğrafı
İkincisi, ABD hisse senedi piyasasına çok sayıda uzun vadeli kurumsal yatırımcı girmiştir, çoğunlukla pasif yatırım ürünlerine yatırım yapmaktadır. Bu ürünün yatırım modeli çok benzer. Borsa önemli ölçüde düştüğünde, pasif yatırım yapan tüm şirketler aynı anda hisse senedi satacak ve satılan hisse senetleri birbirine çok benziyor. Bu şüphesiz borsadaki oynaklığı artıracaktır.
üçüncü, Son yıllarda, ABD hisse senetlerinin başlık özellikleri giderek daha belirgin hale geldi . Örneğin, Nasdaq pazarının piyasa değerinin çoğu Facebook, Google, Amazon ve diğer şirketler gibi en iyi şirketlerde yoğunlaşmıştır.
15 Mart'ta ABD, New York'ta Broadway tiyatrolarının yoğunlaştığı cadde, gösterilerin iptal edilmesi nedeniyle neredeyse boştu. Xinhua Haber Ajansı Fotoğrafı: Guo Ke
Zhang Ming, yukarıdaki üç özelliğin bir zincir oluşturmak için üst üste getirildiğini söyledi: Uzun vadeli kurumsal yatırımcılar borsaya giderek daha fazla giriyor ve pasif yatırım ürünleri aracılığıyla büyük miktarda yatırım, ABD borsasındaki önde gelen mavi çipli teknoloji şirketlerine yoğunlaşıyor.
Yukarıdaki bağlamda, belirli bir şok ana şirketin karının düşmesine neden olduğunda veya belirli bir dış şok meydana geldiğinde, bu tüm yatırımcıların aynı hisse senetlerini aynı anda satmasına neden olabilir ve bu da borsada kolayca büyük türbülansa neden olabilir.
9 Mart'ta New York Borsası'nda bir tüccar, o günkü alım satım durumunu gösteren elektronik bir ekranın fotoğraflarını çekti. Fotoğraf: Xinhua Haber Ajansı muhabiri Wang Ying
Buna ek olarak, küresel ham petrol fiyatının düştüğü, Amerikan kaya petrol ve gaz şirketlerinin ihraç ettiği birçok yüksek getirili tahvilin temerrüde düşmesine ve ilgili yatırımcılar için ciddi kayıplara neden oldu. Kayıpları durdurmak ve nakit elde etmek için yüksek getirili tahvillerin yanı sıra hisse senedi de satıyorlar ki bu da ABD borsasındaki düşüşün bir başka nedenidir.
Küresel mali kriz kendini tekrar edecek mi?Çeşitli ülkelerin finansal piyasaları birbiriyle büyük ölçüde bağlantılıdır ve ABD hisse senetlerindeki dalgalanmaların kaçınılmaz olarak yayılma etkileri vardır. Bu, küresel mali krizin tekrarı anlamına mı geliyor?
Uzmanlar genel olarak şu anda sistemik finansal risk olasılığının düşük olduğuna inanıyor. 2008 küresel mali kriziyle karşılaştırıldığında, finansal sistemin kendisi yanlış gitti, Daha çok ekonomi dışında bir "soğuk algınlığı ve grip" gibi.
Pennsylvania Üniversitesi, Wharton İşletme Fakültesi'nde finans profesörü olan Krista Schwartz, 2008 mali kriziyle karşılaştırıldığında, piyasa oynaklığı için mevcut itici faktörlerin tamamen farklı olduğuna ve esas olarak salgının gelişiminden etkilendiklerine inanıyor.
Ek olarak, 2008 mali krizinden bu yana ülkeler mali güvenlik ağını güçlendirmek için önlemler almış ve mali sistemin istikrarı önemli ölçüde iyileştirilmiştir.
Bu nedenle uzmanlar şunları söyledi: Salgının mümkün olan en kısa sürede kontrol edilip edilemeyeceği, pazarın gelecekteki eğilimini belirleyen anahtar faktördür. Salgın etkili bir şekilde kontrol altına alınana kadar, finans piyasasının hız treni yine de norm haline gelebilir.
13 Mart'ta New York'ta Wall Street'te yürüyen bir adam maske taktı. Xinhua Haber Ajansı / Reuters
Bununla birlikte, gelişmiş ülkelerin ekonomik gerilemeye yanıt vermesi için mevcut politika alanı nispeten dar, bu da basitçe "sınırlı cephane". Maliye politikası veya para politikası açısından fark etmeksizin, Fed'in faiz indiriminin bu turundan sonra, Amerika Birleşik Devletleri, İngiltere, Avrupa ve Japonya'daki dört büyük gelişmiş ekonominin geleneksel politika alanı kaybolmanın eşiğindedir ve niceliksel genişleme yapmaktan başka çare kalmayabilir.
Bu nedenle, küresel ekonomik büyüme ivmesi yetersiz olduğunda ve beklentiler durgun olduğunda, finansal piyasalar ani şoklar altında daha fazla kırılganlık gösterme eğilimindedir. Salgını önlemek ve kontrol etmek veya sistemik finansal riskleri önlemek olsun, ülkeler arasındaki işbirliğini güçlendirmek acil bir önceliktir.
A hisseleri iyi olabilir mi?Araştırma kurumları genel olarak şu anda küresel sermaye piyasasının değişken olduğuna ve A hisselerinin bağımsız pazarının daha zor olduğuna, ancak esnekliğin dış pazardan daha iyi olduğuna ve A hisselerinin kısa vadede dalgalanmaya devam edebileceğine inanmaktadır.
Haitong Securities, üç faktörden dolayı A-hisselerinin ABD hisse senetlerinden daha güçlü olduğuna inanıyor: Çinin salgını önleme ve kontrolü daha etkilidir, borsada işlem gören şirketler daha iyi kazanç verilerine sahiptir ve A-hisselerinin daha düşük değerlemeleri vardır.
CITIC Securities ayrıca Çin ekonomisinin ve A hisseli şirketlerin küresel riskinin nispeten sınırlı olduğunu; mevcut iç politika araçlarının denizaşırı ülkelere göre daha yeterli olduğunu; A-hisse piyasasının genel değerlemesinin hala düşük olduğunu; A-hisse piyasasının artan likiditesinin aşamalı olduğunu belirtti. Yavaşlayın ama genel olarak hala bol.
bu nedenle Küresel piyasa dalgalanmaları ve ayarlamaları sürecinde, A payı piyasası yeterli esnekliğe sahiptir.
Kaynak: Economic Information Daily, Xinhua International Headline, China News Network, vs.'den derlenmiştir. Planlama: Liu Juan Yapımcı: Li Xiaoyun Editör: Zhou Jiamiao Redaksiyon: Cui Yijing
