Altın T + D biraz daha yüksekte kapandı, gümüş zayıf baz metaller tarafından aşağı sürüklendi ve Brexit sürecinin bir "traktörün boğa arabasına dönüşmesi" ritmi sergilemesi bekleniyor.
14 Mart Perşembe günü, altın T + D% 0,05 artışla 284,19 yuan / grama; gümüş T + D% 1,1 düşüşle 3605 yuan / kg kapandı. Çarşamba günü, ABD dolarının zayıflamasından yararlanan spot altın bir zamanlar ons başına 1.310 dolara yükseldi, ancak İngiliz Parlamentosu anlaşmasız bir Brexit'i veto etti ve güvenli liman altınına olan talep zayıfladı. Buna ek olarak, Çin'in zayıf verileri, dökme emtialara olan talebin yavaşlayabileceğini ve baz metaller ve özellikle gümüş olmak üzere değerli metaller üzerinde baskı oluşturabileceğini gösteriyor. İngiltere Parlamentosu, Brexit'i Perşembe günü yerel saatle 20: 00'da (Cuma sabahı Pekin saatiyle 04:00) erteleyip ertelemeyeceğini oylayacak.
Altın iki haftanın en yüksek seviyesinden düştü, ancak hala yükselişte
Piyasa belirsizliği ile uyarılan altının son iki gündeki performansı boğaları memnun etti, ancak spot altın iki haftanın en yüksek seviyesinden 1298'e düştü.
Bubba Trading, altının fiyatının 1.350 ABD dolarından 1.280 ABD dolarına düştüğü "cezalandırıcı" satışın sona erdiğini ve boğaların geri dönüşünün altın fiyatını 1.300 ABD dolarının üzerine çıkardığına dikkat çekti.
Altındaki tüm son eğilimler, altın fiyatının daha yüksek bir düşükte yeni bir dip oluşturduğunu gösteriyor. Yatırımcılar hala altın ve gümüş trendi konusunda endişeliyse, bunun nedeni ticaret hacminin nispeten hafif olması olabilir. Ancak her durumda, altının desteği var ve bir toparlanma elde etti.
Altının son rallisi 1320 $ 'dan bloke edilebilir. O halde altının fiyatı yakın zamandaki en düşük seviyelerini yeniden test etmelidir, ancak dipte kalmış gibi görünüyor ve gelecekte bir süre daha konsolide olabilir. Ancak altın fiyatındaki gerilemeyi bir satın alma fırsatı olarak değerlendirebiliriz.
Altın uzun süredir enflasyona ve yasal ihalenin devalüasyona karşı korunma aracı olarak görülüyordu. Altın bu yıl şimdiye kadar güçlü bir performans gösterdi. Aynı zamanda, küresel merkez bankaları rekor miktarlarda altın biriktiriyor ve bu da altın fiyatlarındaki yükselişin başlıca itici gücü.
Aslında, hiç kimse bu yılın geçen yılki gibi olmasını beklemiyor, özellikle de hisse senetleri ve tahviller ilk çeyrekte iyi performans gösterdiğinde. Bir şey söylemek gerekirse, doların tipik uzun vadeli düşüş eğilimini sürdürmesi bekleniyor. Geçtiğimiz yarım yüzyılda ABD dolarının satın alma gücü istikrarlı bir şekilde azaldı. Dünyanın dört bir yanındaki hükümetler ve merkez bankaları bunun çok farkındalar ve buna karşılık, nihai "dolar karşıtı" varlık altını satın alıyorlar.
2019'daki küresel ekonomik yavaşlamanın arka planında, altının çekiciliği netleşecek. OANDA kıdemli piyasa analisti Jeffrey Halley, yapısal açıdan bakıldığında, altın fiyatlarının önümüzdeki birkaç ay içinde artmasının beklendiğine inanıyor.
Risk varlıkları düşer, altın fayda sağlayabilir, yatırımcılar güvercin Fed'e dikkat etmeye başlar mı?
Uzun vadeli tahvil getirileri, ılımlı Fed'in daha uzun süre sıkıntıya girmesi beklendiğinden, bir miktar aşağı yönlü baskı taşımaya devam edebilir. Powell, ABD Kongresi önünde bilançonun yıl sonundan önce durdurulmasını önerdi. Bu, Fed'in başlangıçta düşündüğünden çok daha hızlı ve piyasa katılımcıları geçen yılın sonunda bunu bekliyor. Ayrıca, gelecekte Fed faiz artırımlarının sayısının mevcut üçten (2019'da iki ve 2020'de bir) en yüksek olana düşmesini bekliyoruz.
Geçtiğimiz hafta Avrupa Merkez Bankası, 2020'de faiz artırımını en erken fırsata erteleyerek Alman devlet tahvillerinin getirisini 2016 sonundan bu yana en düşük seviyeye düşürdü. Acımasız görünümle birleştiğinde, Avrupa Merkez Bankası'nın bu döngüde faiz oranlarını yükseltmeyeceği anlamına gelebilir.
Teknik tablo, yakın zamanda büyüme / aktivite verilerinde bir iyileşme görmezsek, Almanya'nın 10 yıllık getirisinin negatif seviyelere döneceğini gösteriyor. ABD 10 yıllık Hazine tahvili getirisi, ara desteği% 2,61'de titizlikle test ediyor. Düşüş trendini kırma ve% 2,49 -% 2,78 aralığının alt sınırına dönme olasılığı daha yüksektir.
Dün küresel çekirdek tahviller hafif düştü ve ABD Hazine tahvilleri Alman Hazine tahvillerinin altında performans gösterdi. 30 yıllık tahvil başarısızlığı da fark edilmedi. Olumlu genel risk duyarlılığı bir miktar aşağı yönlü baskı uyguladı. Büyük ABD hisse senedi endeksleri% 0,5'in üzerinde yükseldi. Brent ham petrolü, 68 $ / varil gibi yüksek bir toparlanma kaydetti.
İngiltere Başbakanı, Mayıs ayında Parlamento'da bir başka kasvetli Brexit'e maruz kaldı ve anlaşmasız bir Brexit'i reddetme kararı aldı. İngiltere Parlamentosu, Brexit'i Perşembe günü yerel saatle 20: 00'da (Cuma sabahı Pekin saatiyle 04:00) erteleyip ertelemeyeceğini oylayacak.
Çinin endüstriyel üretim verileri hayal kırıklığı yarattı ve bu yılın ilk iki ayında 17 yılın en düşük seviyesine geriledi. Asya borsaları karıştı ve A hisseleri kötü performans gösterdi. Amerikalı yatırımcılar önümüzdeki hafta Federal Açık Piyasa Komitesi toplantısını dört gözle bekliyorlar.
Barrickin Newmontu satın alamaması altın fiyatına soğuk su döktü
Dünya ekonomisi yavaşlamaya devam ettikçe ve belirsizlik arttıkça altın desteklenecek. Açıkçası, tüm dünya altına dönüyor ve ihtiyatlı yatırımcılar aynı şeyi yapmayı düşünebilirler.Madencilik endüstrisinde birleşme arayışında olan birçok küçük ve orta ölçekli işletme var, ancak genel ortamda, yine de daha zor bir durumda olacaklar.
Daha da önemlisi, tüm altın üretim endüstrisindeki diğer şirketler bu dalgaya katılmadı. Piyasa katılımcıları, bunun, birçok madencilik şirketinin hisse senedi fiyatlarının düştüğü bir zamanda satış yapmak istememesinden kaynaklandığını ve bunun yönetim için kötü bir seçim olacağını düşünüyor.
Tocqueville Varlık Yönetimi fon yöneticisi Douglas B. Groh, şirketler için sermaye elde etmenin giderek zorlaştığını ve bazı şirketlerin büyüklüğünün dikkat çekmesinin zor olduğunu söyledi.
Geçen yılki altın madenciliği endüstrisi işlemleri, 2010'daki en yoğun dönemin yarısı olan yaklaşık 12,4 milyar ABD doları olarak gerçekleşti. Ve toplam maden endüstrisi işlemleri 59,6 milyar ABD doları olarak 2011 zirvesinin neredeyse% 55 altında gerçekleşti. Bunların arasında bazı altın madenciliği şirketleri satıcı bulmakta güçlük çekiyor, örneğin Afrika'ya odaklanan Roxgold alıcı bulmaya çalışıyor ama satış yapamıyor. Buna ek olarak Kinross, Gana'daki Chirano altın madeninin% 90'ını satmaya çalıştı, ancak bir yıldan fazla bir süre sonra bir anlaşmaya varamadı.
Bu nedenle, önceki iki birleşmeden sonra, sözde birleşme patlaması gerçekten gelmeyecek. Altın üretim endüstrisinin tamamı geçmiş birleşmelerde iyi bir performans göstermemişti. 2011'de emtia balonu patlamadan önce, altın üreticilerinin çok fazla ödeme yapması yatırımcıları uzaklaştırdı.
Yatırımcılar ilgilendikçe, altın üreticileri daha fazla çekicilik elde etmek için kendi istikrarlarına güvenmek zorunda kaldı. Yalnızca Kanada'da listelenen ve toplam piyasa değeri 271 milyar ABD doları olan 1.184 maden şirketi bulunmaktadır. Ayrıca Dünya Altın Konseyi, 2016'da 3.252 tonluk üretim ile altın madenlerinin üretiminin düşmeye başlayacağını ve 2018'de üretimin 3.244 tona düşeceğini öngörüyor. Bu aynı zamanda altın üreticileri için de kötü bir haber. Daha da kötüsü, daha az ve daha az yeni keşfedilen altın madeni var.
RBC, yatırımcıların artık çeşitli piyasa risklerini görmezden gelmediğini, ancak koruma için altına döndüğünü belirtti.
Altının 2019'daki olağanüstü performansı, yavaş ve istikrarlı bir yükseliş nedeniyle olduğu kadar ani bir yükseliş değil. İnsanların konuşma konuları, basit piyasa belirsizliğinden (bu konuşmadan sonra göz ardı edilir), risk ne kadar büyük veya küçük olursa olsun, piyasa risklerinin tanınmasına doğru kaymıştır. Altının bu ortamdan faydalandığına ve benzersiz özelliklerinin onu çekici bir varlık tahsisi yaptığına inanıyoruz.
Büyük ölçüde altın için faydalı olan 2019 ve 2020'deki en büyük risk. Bu riskler arasında ABD hükümetinin bölünmesi, ticaret gerilimleri, enflasyonist eğilimler, yavaşlayan ekonomik büyüme, hisse senedi piyasası oynaklığı, gelecekteki faiz oranı artışlarına ilişkin belirsizlik ve jeopolitik riskler bulunmaktadır.
Hala makro olumsuz faktörlerin zayıfladığına, altının temellerinin sağlıklı olduğuna ve piyasa eğiliminin altın dağıtımını artırmaya yöneldiğine inanıyoruz. Son tahlilde, bunun nedeni yatırımcı ilgisinin artması ve altına olan talebin artması.
Özellikle altına yatırım yapma eğiliminde olan yatırımcılar arasındaki diyaloğun, onları altın tahsis etmeye ve bu alandaki piyasa ilgisini artırmaya teşvik edeceğine inanıyoruz. Makroekonomik dalgalanmaların zayıflamasıyla birlikte, ortalama altın fiyatının bu yıl 1.338 $ 'a yükseleceğine inanıyoruz.
