2,5 trilyonu aşın! Toplam kayıtlı sigorta borcu ve öz sermaye planları ölçeği geçen yıl 454,7 milyar arttı ve altyapı yatırımları yeni bir zirveye ulaştı
Borsadaki türbülans bağlamında, istikrarlı getiri sağlayabilecek borç planları için sigorta yatırımının çekiciliği vurgulanmaktadır.
Son zamanlarda, Çin Sigorta Varlık Yönetimi Derneği tarafından yayınlanan 2018 varlık yönetimi ürün tescil verileri, 2018'de 26 sigorta varlık yönetimi şirketi için 213 kayıtlı borç yatırım planı ve öz sermaye yatırım planı olduğunu ve toplam kayıtlı ölçeği 454.726 milyar yuan olduğunu gösterdi.
Genel ölçek açısından bakıldığında, 2018 verileri 2017'den daha düşük ve 2015'ten bu yana ilk düşüş. Ancak belirli yatırım kategorilerine göre performans farklı. Gayrimenkul borç planları ve öz sermaye yatırım planlarının kayıtlı ölçeği yıldan yıla azaldı, ancak tescilli ürün sayısı ve altyapı borç planlarının kayıtlı ölçeği sırasıyla 40 ve 47.4 milyar yuan artarak 2015'ten bu yana yeni bir zirve yaptı.
Sigorta varlık yönetimi üzerine yapılan bir dizi anket ve çalışma, birçok yatırım yetkilisinin bu yıl yıllık faiz oranının düşmesini ve yüksek kaliteli varlıkların kıtlığını beklediğini, piyasa riski varlıklarını azaltmasını, oynaklığı azalttığını ve büyük döngülü olumsuzlukları önlediğini ve bu yıl bazı yatırım yetkilileri olduklarını gösterdi. Yatırım fikirleri. Altyapı borç planları, sigorta kurumlarının en çok ilgilendiği yatırım kategorilerinden biridir.
Toplam kayıtlı borç ve öz sermaye planları ölçeği 2,5 trilyon RMB'yi aşıyor
Borç planları ve öz sermaye planları, kuruluşlara veya projelere yatırım için sigorta varlık yönetimi tarafından başlatılan ve oluşturulan varlık yönetimi ürünleridir. Orijinal Çin Sigorta Düzenleme Komisyonu, 2006 yılında "Sigorta Fonları Tarafından Yapılan Altyapı Projelerine Dolaylı Yatırım Pilot Programı için İdari Tedbirler" i ilan etti ve sigorta fonlarının altyapı projelerine yatırım yapmasına kapı açtı. 2012 yılında, borç planı dosyalama sisteminden kayıt sistemine dönüştürülerek, borç planlarına yapılan yatırımın hızı daha da hızlandı .
Günümüzde altyapı borç planları ile temsil edilen alternatif yatırımlar, sigorta fonları için en önemli yatırım kategorilerinden biri haline gelmiştir. Verilere göre, 2018'de kayıtlı 294.086 milyar yuan ölçeğe sahip 121 altyapı borç yatırım planı; 124.54 milyar yuan kayıtlı ölçeğe sahip 89 gayrimenkul borç yatırım planı; 36.1 milyar yuan kayıtlı ölçeğe sahip 3 öz sermaye yatırım planı vardı.
Altyapı borç yatırım planları, sigorta varlık yönetimi kurumları ve güven ilkelerine dayalı olarak, kredi yatırım planı yararlanıcı sertifikaları düzenleyen, sigorta şirketlerinden ve diğer müşterilerden fon toplayan, ulaşım, iletişim ve enerjiye yatırım yapan, girişimci ve yönetici olarak hareket eden diğer profesyonel yatırım kuruluşlarını ifade eder. , Belediye, çevre koruma ve diğer beş önemli ulusal anahtar altyapı projesi, anlaşmaya uygun olarak ana ve beklenen faydaları ödeyen mali araçlar.
Bir öz sermaye yatırım planı, bir sigorta varlık yönetimi kurumu tarafından bir yönetici olarak başlatılan ve kurulan, yatırımcılardan fon toplayan ve yatırım yönetimini gerçekleştiren ve borsa dışı şirketlerin öz kaynaklarına doğrudan veya dolaylı olarak yatırım yapmak için saklama kuruluşu tarafından yönetilen bir finansal aracı ifade eder.
Sigorta fonlu öz sermaye yatırım planları ile karşılaştırıldığında, borç yatırım planları daha güvenli ve istikrarlıdır. Son yıllarda, sigorta varlık yönetimi şirketleri, finansman kuruluşları için finansman ihtiyaçlarının çözülmesinde ve ekonomik inşanın desteklenmesinde önemli rol oynayan borç yatırım planlarının oluşturulması yoluyla çoğunlukla reel ekonomiye fon yatırımı yapmaktadır.
Büyük ve uzun vadeli fonlara sahip önemli bir kurumsal yatırımcı olan sigorta kuruluşları, altyapı projelerine yatırım yaparak ulusal ekonomik hayata derinlemesine katılabilir ve aynı zamanda sigorta fonlarının kullanım kanallarının genişletilmesine, sigorta varlık ve yükümlülüklerinin eşleşmesinin iyileştirilmesine ve sermaye piyasasında yatırım risklerinin çeşitlenmesine yardımcı olabilir. , Sigorta fonları ile diğer sosyal kaynak tahsisinin etkili kombinasyonunu teşvik etmek.
Veriler, Aralık 2018 sonu itibariyle, sigorta varlık yönetimi şirketlerinin, toplam 2,530,140 milyon yuan dosyalama (kayıtlı) ölçeğine sahip çeşitli türlerde 1.056 borç ve öz sermaye yatırım planı oluşturmaya başladığını göstermektedir.
Altyapı yatırımı rekor seviyeye ulaştı ve gayrimenkul borç planı 86,8 milyar yuan düştü
2017'deki ilgili varlık yönetimi ürünlerinin tescili ile karşılaştırıldığında, 2018'deki tescil aşağıdaki üç önemli özelliği göstermiştir:
İlk olarak, kayıt ölçeği yıl boyunca azaldı. 2018 yılının tamamı için kayıt sayısı 2017'nin 217 maddesinin altındaydı ve ölçek 508,5 milyar yuan idi. Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu'nun verilerine göre, 2017 sonunda toplam yatırım varlıkları içinde% 40,19 olan yüksek oranlı "diğer yatırımlar" ile karşılaştırıldığında, sigorta fonlarının yatırdığı varlıkların "diğer yatırımlar" içindeki oranı (% 39,08) da 2013 yılında ortaya çıktı. O zamandan beri ilk düşüş.
İkincisi, yıl sonu etkisi belirgindir. Kasım ve Aralık 2018'deki kayıt ölçeği 179.322 milyar yuan idi ve yıllık kayıt ölçeğinin yaklaşık% 40'ına ulaştı. Spesifik olarak, Aralık 2018'in tek bir ayında, 17 sigorta varlık yönetimi şirketi, 106.410 milyar yuan toplam kayıtlı ölçekle çeşitli türlerde 38 varlık yönetimi ürünü kaydettirdi.Kasım ayındaki zirveden sonra, kayıtlı ürünlerin ve kayıtlı ölçeklerin sayısı bu yıl yeni bir rekor kırdı. Yeni aylık yüksek. Bunların arasında, tescilli ölçeği 54.1 milyar yuan olan 21 altyapı borç yatırım planı, 21.710 milyar yuan kayıtlı ölçeğe sahip 16 gayrimenkul borç yatırım planı ve 30.6 milyar yuan kayıtlı ölçeğe sahip 1 öz sermaye yatırım planı bulunmaktadır.
Üçüncüsü, emlak iddiaları için plan keskin bir şekilde düştü. Gayrimenkule yatırılan borç planları önemli ölçüde azalırken, altyapıya yatırılan borç planları istikrarlı büyümeyi sürdürdü. Veriler, 2018'deki gayrimenkul borç planları için kayıt sayısının 2017'deki 123'ten çok daha düşük, sadece 89 olduğunu ve kayıt ölçeğinin 2017'ye göre 86.812 milyar yuan daha az olduğunu gösteriyor. Aksine, 2018'de altyapı borç planları tescillerinin sayısı 121'e ulaştı ve 2017'de 81'i çok aştı ve kayıtlı ölçek de 2017'nin 246.645 milyar yuanını aşarak rekor bir yüksekliğe ulaştı.
Genel olarak, 2018'deki borç planı yatırımının yukarıdaki özelliklerinin üç ana nedeni vardır:
Birincisi, standart olmayan varlıklardaki yatırım büyümesindeki genel düşüş eğiliminden, Ana nedenler arasında bazı standart dışı varlıkların sona ermesi ve erken geri ödeme yer alıyor; standart olmayan varlıkların arzı piyasa politikaları nedeniyle azaldı; yeni varlık yönetimi düzenlemelerinin uygulanmasının ikili baskısı ve sık kredi temerrütleri altında, sigorta şirketleri kesinlikle yüksek kaliteli projeleri seçiyor.
İkincisi, makro ekonomide beklenen gerileme bağlamında, Varlık sıkıntısı, tahsis edilecek fon bulunduran sigorta kuruluşları için en endişe verici konulardan biri haline geldi.Ayrıca, sigorta yükümlülüğü tarafı her yıl "iyi bir başlangıç" yapacak. 2018'in ikinci yarısında daha fazla projenin kayıt altına alınması, bu yıl yatırım ve kaynak yaratmaya elverişli. Dahası, basitleştirilmiş süreç kayıt işleminin hızlandırılmasını kolaylaştırır. 2018'in ikinci yarısında, Sigorta Varlık Yönetim Derneği kayıt sürecini optimize etti ve ürün tescil süresi, dört yıl önce 30 iş gününden 60 iş gününe kısaltıldı ve uygun tescil sadece ortalama 1,81 iş günü sürdü.
Üçüncüsü, gayrimenkul düzenlemesi bağlamında, Açık bir ulusal politika yönelimli altyapı yatırımıyla karşılaştırıldığında, sigorta sermayesinin gayrimenkul yatırımına yönelik beklentileri farklılaşmıştır ve ilgili gayrimenkul projelerinin tescili de daha ihtiyatlıdır.
Kurumların% 80'inden fazlası altyapı borç planları konusunda iyimser
Bu yıl, altyapı borç planları ile temsil edilen alternatif yatırımlar hala sigorta yatırımlarının odak noktası.
Çin Sigorta Varlık Yönetimi Derneği tarafından kısa süre önce yayınlanan 2019 Çin Sigorta Varlık Yönetimi Sektörü Yatırımcı Güven Anketi'nin ilk fazının sonuçlarına göre: Alternatif yatırım açısından, 2019 yılında sigorta kurumlarının alternatif yatırımları reel ekonomiye ve en popüler dört ekonomiye hizmet vermeye odaklanacak. Yatırım yönü, ulusal büyük projeler ve altyapı inşaatı, tıbbi, emeklilik, sağlık ve diğer sanayi yatırımları, teknoloji endüstrisi gelişimi, ulusal bölgesel ekonomik kalkınma vb.
Anket, sigorta şirketlerinin ve sigorta varlık yönetimi kurumlarının% 80 ve% 89,3'ünün önümüzdeki altı ay içinde ülkenin büyük projeleri ve altyapı yatırımları konusunda iyimser olduğunu gösteriyor.
Ping An Asset Management'ın bu yılın başlarında yayınlanan 2019 yatırım görünümü araştırma analizi, geleneksel finansal varlıklarda düşük getiri ve yüksek oynaklığın arka planı altında "varlık kıtlığının" yeniden ortaya çıktığına inanıyor. Alternatif varlıkların daha yüksek getirileri var ve geleneksel öz sermaye ve borç varlıkları ile karşılaştırılıyor. Birbirleri arasında düşük korelasyon, fazla kilo değeri gibi özellikler.
Brokerage China tarafından bu yılın başında yapılan 2019 China Insurance Investment Officer Survey birçok yatırım yetkilisinin bu yıl yıllık faiz oranının düşmesini ve yüksek kaliteli varlık kıtlığını beklediğini gösterdi.Bu nedenle, piyasa riski varlıklarını azaltıyor, oynaklığı azaltıyor ve büyük döngülü olumsuz alanlardan kaçınıyorlar. Bu yıl yatırım görevlilerinin fikirlerinden bazıları siz olun.
Bir yatırım yetkilisi, "Hisse senetleri düşük seviyede, tahviller kredi gevşemesi ve olası faiz indirimleriyle karşı karşıya ve altyapının enflasyona karşı istikrarlı getirileri var" dedi.
"A hisselerinin genel değerlemesi tarihsel olarak düşük bir seviyede olsa da, ihracattaki düşüş ve ekonomik gerileme nedeniyle bazı şirketler karlarını kademeli olarak düşürdüler. Önümüzdeki yıl ekonomi üzerindeki aşağı yönlü baskı göz önüne alındığında, değerlemenin dipte olduğuna karar vermek henüz mümkün değil. A hisselerinin genel değerlemesinin nispeten düşük bir konumda olduğuna karar verildi. "Bir yatırım görevlisi dedi.
Bu temel yargıya dayalı olarak, 2019'da sigorta yatırım yetkilileri altyapı yatırımını, hisse senetlerini ve öz sermaye tabanlarını artırma eğilimindedir ve azalan varlıklar arasında nakit varlıklar ve gayrimenkul bulunur.
Öte yandan, varlık sıkıntısı tekrar ortaya çıktığında, sigorta fonlarının seçimi daralır ve altyapı yatırımları hala nispeten istikrarlı bir büyüme aralığında ve bu da sigorta sermayesi yatırımı için fırsatlar sağlar.
Ping An Asset Managementın bu yılın başlarında yayınlanan 2019 yatırım görünümü araştırması ve analizi, altyapı yatırımının her zaman ekonomiyi başlatmak için en kolay araç olduğunu gösteriyor. Devlet Konseyinin "eksiklikleri telafi edecek altyapı" olumlu politika sinyalleri yayınladı ve Merkezi Ekonomik Çalışma Konferansı da yayınlandı Yerel yönetimlerin gizli borçlarının düzeltilmesi, kontrol hızına daha fazla dikkat etmelidir. "Ön kapıyı açıp arka kapıyı tıkamak" için ilgili önlemlerin getirilmesiyle, altyapı yatırımlarının 2019 yılında büyüme oranının 2018'den itibaren toparlanması bekleniyor. Bununla birlikte, yüksek borç bağımlılığı ve yüksek kaldıraç, altyapı yatırımlarının toparlanma olasılığını sınırlamaktadır.% 4 ila% 5 gerçek açık oranı varsayımına göre, altyapı yatırımının buna karşılık gelen büyüme oranı% 5 ila% 10'dur.
Elbette eskisine göre piyasa faiz oranlarının önemli ölçüde değiştiği bir ortamda sigorta hasar planlarının getiri oranı da daha önemli bir aşağı yönlü özellik gösteriyor. Son üç yıla bakıldığında, sigorta tazminat planlarının getirisi önemli ölçüde azaldı. Çin Sigorta Varlık Yönetimi Derneği tarafından yayınlanan önceki veriler, 2017 yılında fiili kayıtlı borç planlarının ortalama yatırım getirisinin% 5,78 olduğunu, 2015 yılında altyapı borç planlarının ortalama getirisinin% 6,61 ve gayrimenkul borç planlarının ortalama getirisinin% 7,25 olduğunu gösterdi.
2018 yılından bu yana borç planının getirisinin kademeli olarak düştüğü anlaşılıyor. 2018 başında getirinin% 6'nın üzerinde olduğu ve şu anda temelde% 5,8 seviyesinde olduğu ve kaliteli projelerin yaklaşık% 5,5'e bile ulaştığı anlaşılıyor.
Bir ortak girişim hayat sigortası şirketinin varlık yönetimi departmanının bir genel müdürü gazetecilere verdiği demeçte, ekonomik krizin varlık kıtlığına ve tahvil getirilerindeki düşüşe neden olacağına dair endişeler nedeniyle şirketin 2018'den beri aktif olarak sabit getirili varlıkları dağıttığını söyledi.Örneğin, tahvil varlıklarını 2018'den beri artırdı. Tahsisat, 3-5 yıllık borç planları gibi bazı standart dışı varlıkları da ekliyor. Ona göre, aşağı yönlü faiz oranı bağlamında, mevcut getiri oranının hala konfigürasyon değeri var.
Altyapı borç planlarını desteklemeye ek olarak, düzenleyicinin sigorta yatırımını gevşetmesinin de sigorta sermayesine çeşitlendirilmiş yatırımları teşvik etmesi beklenmektedir.
Örneğin geçmişte, ilgili başvuruları Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu'na sunmak ve değerlendirme tamamlandıktan sonra Çin Sigorta Varlık Yönetimi Derneği'ne kayıt olmak için gerekli öz sermaye yatırım planlarının ve sigorta özel sermaye fonlarının oluşturulması.Bir ölçüde, onay sistemi gerekliydi; 2018'in sonunda, Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu, sigorta kurumları tarafından başlatılan öz sermaye yatırım planları ve sigorta özel sermaye fonları için onay sürecini basitleştirmek için belgeler yayınladı. Şimdi, kuruluşu başlatan sigorta kurumları, ilgili kayıt çalışması için belgeleri doğrudan Çin Sigorta Varlık Yönetimi Derneği'ne gönderiyor. Verimlilik büyük ölçüde artacaktır.
Milyonlarca kullanıcı izliyor
Küresel İnternet devlerinin piyasa değeri sıralaması karışık! Amazon, Microsoft, Apple ve Google arasındaki en büyük boşluk, tarihe en yakın olan yalnızca 20 milyar ABD dolarıdır. Kurumlar teknoloji hisse senetleri için fırsatlar görüyor
Merkez bankasının "üç karar" planı açıklandı! Dört ana departmanın sorumlulukları önemli ölçüde ayarlandı, Mali Komite ofisinin işlevleri iyileştirildi ve makro ihtiyati yönetimin işlevleri güçlendirildi
Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nun kuralları, yeniliğin sermaye mantığını tam olarak yorumlamaktadır. "Kârsız listeleme" toleransı, teknolojik yenilik için en büyük övgüdür.
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu piyasadaki ikinci konuyu aktif hale getirerek aracılık ticaret sistemine dışarıdan erişime izin veriyor! Sekiz ana erişim standardı, bu 58 aracının erken benimseyenlere sahip olması bekleniyor! Hangi yatırımcılar erişim için başvurabilir?
Kılıcı söylentilere yıldırım! Yalnızca üç gün sonra, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu "Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun yeni başkanı" basın toplantısı söylentilerinin peşine düştü! Son üç yılda 9 yapay söylenti para cezasına çarptırıldı ve iki dava polise devredildi
Ne tesadüf! A-hisseleri yıl boyunca 14 trilyon yuan buharlaştı ve emlak piyasası yıl boyunca 14 trilyon yuan sattı. Belki de bu sadece bir tesadüf değil. 2019'da ev satın almak mı yoksa hisse satın almak mı? Bu fonlar kalıcıdır
Komisyonculuk Çin, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde sorumlu tutulacaktır.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için menkul kıymetler firmasının WeChat hesap sayfasına menkul kıymetler kodunu ve kısaltmasını girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmasını girin.
