BitMEX CEO'su: Bitcoin hesaplama gücü, yarılanmanın ardından% 30 ila% 35 düşebilir ve yıl sonunda hedef fiyatı 20.000 ABD doları olabilir.
Enflasyon yaklaşıyor
Özet: Yeni taç salgınının ekonomi ve finans piyasaları üzerindeki etkisini değerlendirdik Bu olay, para politikasından merkez bankası tarafından finanse edilen mali genişlemeye kadar önemli bir ekonomik sistem değişikliğine işaret edecek. Sonunda, bu yeni sistem altında, net bir kazanan olacak: enflasyon. Ekonomik durum 1970'lerdeki gibi görünebilir ve finans piyasalarının bu tür rejim değişikliklerine ve enflasyona tahammül etmesi zordur. Bu ortamda Bitcoin, yaşam döngüsünde en büyük fırsatı yakalayabilir.
(HBO'nun "Game of Thrones" filminden değiştirilen resim: "Kış geliyor - Stark ailesi)
Merkez Bankası Dijital Para Birimi
Özet: Merkez bankası dijital para birimi (CBDC) fikrini analiz ettik. Bu kavramı iki farklı fikre ayırıyoruz: i) fiziksel parayı yasaklamak ve ii) bireysel müşterilerin doğrudan merkez bankasına para yatırmalarına izin vermek. Bu iki politikanın bazı açılardan birbirini tamamlayıcı nitelikte olmasına rağmen, ekonomik sonuçlarının oldukça farklı olduğu sonucuna vardık. İlki kredi genişlemesini teşvik ederken, ikincisi kredi daralmasına yol açacaktır. Halkın merkez bankalarında elektronik mevduat tutmasına izin vermenin deflasyonist doğası nedeniyle, finansal düzenleyicilerin bu CBDC planlarının anlamlı bir şekilde başarılı olmasına izin vermeyeceğine inanıyoruz.
Bitcoin gelişimini kim finanse ediyor?
Özet: Açık kaynak Bitcoin ve Lightning Network'ün gelişimini finanse eden büyük kuruluşların ve bireylerin bir listesini derledik. Topladığımız verilere göre, Blockstream ve Lightning Labs, bu alandaki açık kaynak geliştirmeye en büyük katkıda bulunanlar ve Bitcoin Core'a katkıları açısından, Chaincode Labs şu anda geliştirme için en büyük fon sağlayıcısı. Mevcut durumun fon mevcudiyeti, şeffaflık ve fon destekçileri arasındaki dağıtım derecesi açısından her zamankinden daha sağlıklı olduğu sonucuna vardık.
Madencilik teşvikleri: yarıya indirmenin etkisi
Özet: Birkaç hafta içinde meydana gelen blok ödül yarılanma olayının Bitcoin madencilik endüstrisi üzerindeki etkisini değerlendirdik. Bitcoin fiyatının değişmediğini varsayarsak ve işlem ücretlerinin etkisi hariç, madencilik gelirinin yaklaşık% 50 düşmesi gerekir. Ancak, ağ hesaplama gücü için bu zorunlu değildir. Ağ hesaplama gücündeki düşüş, yalnızca blok ödüllerindeki düşüşe değil, aynı zamanda zorluk ayarlama mekanizması ile madencilik yapısı arasındaki ilişkiye de bağlıdır. . Mevcut endüstri yapısına dayanarak ve Bitcoin'in fiyatının değişmediğini varsayarsak, yarılanmanın Bitcoin ağ hesaplama gücünde% 30-% 35'lik bir düşüşe neden olabileceğini tahmin ediyoruz.
Shazaam! Parmaklarınızı şıklatırsınız, yeni taç virüsü ortadan kalkar, kilitlenmeyi bırakıp hayatınıza devam edebilirsiniz. nasıl hissediyorsun? Ocak kadar iyimser mi? ZF'nin size gerçeği zamanında söyleyeceğine mi, yoksa onlara uygun olduğunda istatistikleri toplayacağına inanıyor musunuz? Medyanın iktidar hakkında gerçeği söylediğine inanıyor musunuz? Ellerini her saat çılgınca yıkayacak mısın yoksa karmaşa içinde gözlerine, burnuna ve ağzına mı dokunacaksın?
Diyelim ki, çıkmazdan kurtulduktan sonra, dürüstçe her şeyin bu yılın Ocak ayının başlarında olduğu gibi olduğunu söyleyebilirsiniz, o zaman muhtemelen V şeklinde bir ekonomik iyileşme yaşayacağız. Ancak, inandığım gibi, dünya görüşünüz kökten değişirse, o zaman hayatınızın temelini oluşturan hayali şeyler de önemli ölçüde değişecektir. En önemli fiyatları, döviz fiyatlarını ve özelliklerini göz önüne aldığımızda, kolektif hipotezlere neye inandığımızı tahmin etmek çok önemli hale gelir.
Para birimi, yani endüstriyel fayda ile teması olmayan gerçek para, gerçek mal ve hizmetler üretmek için emek ve sermayeyi etkin bir şekilde takas etmemize izin veren hayali bir şeyden başka bir şey değildir. Bu kurgu olmadan ... modern toplumun rahatlığı artık var olmayacak. COVID'den sonra, üç popüler parasal hipotez arasındaki karşılıklı ilişki tamamen değişecek.
ABD doları = hayali + şiddet olarak da bilinen hükümetin yasal para birimi
ABD dolarının değerli olduğunu biliyoruz, çünkü borçlu olunan sözleşme ve vergiler gerekirse bir silah namlusu aracılığıyla tahsil edilecektir. Doların değeri, ABD'nin borçlarını vergi artışlarıyla ödeyebileceğine dair sağlam bir inancından kaynaklanıyor.
Altın = Hayali Nesne + Malzeme Kıtlığı
Altının yaygın bir endüstriyel kullanımı yoktur, sadece parlak, fiziksel olarak kıt ve şekillendirilebilirdir, binlerce yıldır insanlığın dikkatini çekmiştir, bu nedenle değeri vardır.
Bitcoin = hayali + kriptografi kıtlığı
Bitcoin, açık kaynak kodu birçok kişi tarafından çalıştırıldığı için değerlidir.Bu kişiler, Bitcoin'in toplam limitinin sadece 21 milyon BTC olmasını sağlar, bu yüzden değerlidir.
II.Dünya Savaşı'nın insan hayatına aptalca zarar vermesinden sonra, galipler, dolara dayalı modern bir finansal sistem kurmak için Bretton Woods Konferansı'nda toplandılar. Bugün hala doların egemenliğindeyiz.
1971'den önce, ABD dolarının değeri her zaman ons başına 35 dolar olan altınla bağlantılıydı ve kurnaz Dick (Nixon) evde savaşmak ve hediyeler dağıtmak istiyordu. "Kahretsin, bana oy ver!" Bu, herhangi bir seçimi kazanmanın en iyi yoludur. Ancak, altına dayanamadı, bu yüzden ilişkiyi bozdu. O zamandan beri doların değeri tamamen güvene bağlı.
Ocak 2020'ye hızlı bir şekilde gelin. Birleşik Devletler, tüm sermayeye tamamen açık olan dünyadaki en likit finans piyasasına sahiptir. Tüm önemli emtialar ve ticaret ABD doları cinsinden fiyatlandırılır. Bu nedenle, uluslararası ticaret yapan bir ülke veya şirketseniz, bu dolarları kullanmanız gerekir.
Ritim güçlü olduğunda bu herkes için harikadır. Fed, küresel olarak iyi ve ucuz dolar arzı sağlamakla yükümlüdür. Bu nedenle büyük merkez bankalarıyla döviz takas hatları vardır. Dünya dolar sıkıntısı içinde ve sadece akademik görünen Fed valileri bunları sağlayabilir.
Ülkeler ve şirketler, zengin Amerikalılara alet satarak kolayca dolar kazanabilirler. ABD GSYİH'sinin% 70'i tüketimden kaynaklanıyor. Dünyayı çalıştırıyor, yüz milyonlarca çiftçi aşırı yoksulluktan kurtuluyor, böylece ucuz iPhone, AirJordans veya F150 üretebiliyorlar ve bunların tümü ana şirket "Amerika Birleşik Devletleri" nin rekor kırmasını sağlıyor. Kar marjları.
Avrupa tüketimi geride kalmıyor ve Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri birlikte küresel mal talebini temsil ediyor. Onlar olmadan, bu boku kim çılgın bir fiyat artışıyla satın alır?
Yüz yıllık uzaklaştırmanın ardından, Deng Xiaoping'in güney turu Çin'in gücünü dünyaya salıverdi. Batı'dan Doğu'ya yapılan imalat transferinde hatırı sayılır bir servet kazandıktan sonra lüks mal, turizm ve eğitim sektörlerine ivme kazandırmaya başladılar.
Üzgünüm, modern bir Thoreau değilim ve tabii ki göl kenarında yaşamıyorum. Basitçe söylemek gerekirse: Amerikalılar ve Avrupalılar, Çin'in sattığı şey için ABD doları ticareti yapıyorlar.
Ah, yeni taç virüsü ... Çin virüse karşı savaşan şeyleri üretmeyi bıraktı, yani dolar geliri yok ... Sonra Amerikalılar ve Avrupalılar bu fırsatı yakaladılar ve kanallarını kapattılar, bu da artık talep olmadığı anlamına geliyordu.
Çin ticareti yeniden "açıp" bir şeyler üretmeye başladığında, Batı'dan sipariş gelmeyecek, çünkü hepsi PornHub'ı evde izliyor veya GrubHub'a sipariş veriyor. Yemek yemek ve ölümü beklemek istemiyorlarsa, pahalı tıbbi masrafları karşılamak için bir sonraki maaşın ne zaman geleceği konusunda endişelenecekler. Bu hikayenin ahlakı, Çin'in dolar kazanamamasıdır.
Yalnız değiller, hiçbir büyük imalat veya hizmet endüstrisi merkezi dolar kazanamaz, ancak hammaddeyi ödemek ve borçlarını dolar cinsinden geri ödemek için dolara ihtiyaçları vardır. Merkez bankaları ABD dolarını doğrulayabilirse, yazık olur, ama aman tanrım! Bunu yapamazlar.
Mart ayının sonunda küçük bir kur çöküşü meydana geldi ve Fed'in cevabı daha fazla merkez bankasına swap hattı sağlamak oldu, ancak Çin'i dışladı. Bu biraz baskıyı hafifletir, ancak lütfen CDX EM HY CDS'nin yayılmasına bir bakın, Batı Hollywood tarzı kabarık bir saç stiline benziyor.
Geleneksel görüş, Fed'in dolar yeterince ucuz olmadan önce para basmaya devam edebileceği yönündedir. Ancak Bank of America, dolar biriktirme ve borç vermeyi reddetme eğilimindedir. Bunu yapmalarını engelleyen çeşitli düzenleyici nedenler ve neden küresel depresyon sırasında bu riski aldıkları var. Güvenli tarafta olmak için, en iyisi bilançonun sağlam olmasını sağlamaktır.
Basitçe söylemek gerekirse, Fed istediği kadar dolar basabilir, ancak en çok ihtiyacı olan şirketler ve ülkeler bu parayı alamazlar, en önemli ülkelerden biri Çin'dir.
Amerika Birleşik Devletleri dışında, başka hiçbir ülke para birimini belirli bir düzeyde ekonomik faaliyet yaratmak için gereken ölçüde devalüe etmeyi seçemez. Unutmayın, tüm hammaddeler ABD doları cinsinden fiyatlandırılır. Çok fazla para basarsanız ve devlet borcundan para kazanamazsanız, enflasyon çok büyük olacaktır. Şu anda, Jakobenler sokakları sular altında bırakacak ve mal varlığınızı onların önünde göstermeseniz iyi olur.
Yukarıdakiler önümüzdeki on yıla nasıl baktığımı özetliyor Tam zamanı bilmiyorum ama güçlü dolar küresel ekonominin desteğini kıracak ve onu yeniden başlamaya zorlayacak. Soru şu ki, yeni sistem neye benzeyecek?
Portföyüm aracılığıyla ruhuma casusluk yapabilirsiniz:
Merkez bankaları, sabit dijital varlıkları amorti edecek. Dijital varlık nedir bilmiyorum ama Bitcoin ile ilgili olabilir.
Dolar devri sona erdi, yeni bir ruhani dayanak zamanı.
Fiziğin veya kriptografinin kıt olduğuna inanıyor musunuz?
Geleneksel olarak, ABD doları güçlendiğinde, yatırımcılar altın veya bitcoin fiyatının zayıflamasını bekler, ancak halkın ABD dolarına olan güveni sonunda ortadan kalkacaktır. Altın, tarihteki en iyi seçimdir ve aynı zamanda büyük ölçüde merkez bankasına aittir. Bir para birimini devalüe etmenin en iyi yolu, altın fiyatını aşırı yüksek seviyelere çıkarmaktır. Bu, 1970'lerdeki petrol krizi sırasında, Federal Rezerv'in faiz oranlarını, ABD devlet tahvillerinden yatırım gelirinin% 20'sini elde edebildiğinizde altına sahip olmanın aptalca olduğu bir seviyeye yükselttiği zaman oldu.
Ve bu sefer Fed faiz oranlarını yükseltemez. Bu, ABD hükümetinin mali durumunu zayıflatacaktır, çünkü ABD hükümeti herkese fayda sağlamak zorundadır. Amerikalı seçmenler, özellikle finansal hizmetler için başka bir kurtarma planına müsamaha göstermeyecekler. Evde oturmaları, NetFlix'i (diğer adıyla "Tiger King") izlemeleri ve modern viski isyanlarını başlatmak için saldırı tüfeği kullanmaktan kaçınmaları için para alacaklar.
Dolayısıyla Bretton Woods sisteminin çöküşü ile insanları altından çekebilecek alternatif bir varlık kalmadı. Freeland'daki borsa siyasi bir araç haline gelecek. Federal Rezerv tarafından desteklenen ABD Hazine Bakanlığı, tüm devlet ve şirket borçlarını satın alacak. Hisse alacaklar, tüketici kredisi alacaklar. Hükümet endeks satın alırsa hisse senetlerinin iyi bir yer olduğunu düşünebilirsiniz. Ama 1989'daki Nikkei endeksini hatırlayalım. Japonya Merkez Bankası şu anda Japon borsasının% 30'undan fazlasını elinde tutarken, Nikkei endeksi hala en yüksek değerin% 50 altında. Bunu sadece Japonya Merkez Bankası bilançosu ile göstermeye çalışıyorum ...
Bir zamanlar güçlü olan ABD borsası, Amerikan vergi mükellefleriyle ayrılmaz bir şekilde bağlantılı olan büyük zombi şirketlerinin ağası olacak. Enflasyon kontrol altına alınabilirse, doğal olarak o kadar da kötü olmayacaktır. Bununla birlikte, dünya iyileştikçe, gerçek malların sınırlı arzını kovalayacak sınırsız miktarda fiat para birimimiz var. Küçük ve orta ölçekli işletmeler, çoğu ülke / bölgenin% 60-80'ini oluşturmaktadır.Küçük ölçekli ve sınırlı bağlantıları nedeniyle kredi alsalar bile yüksek bir bedel ödemek zorunda kalacaklardır. Tüm iyi niyetli hükümet KOBİ kredi programlarına rağmen, fiilen finansman elde edebildiklerinde, KOBİ'lerin büyük bir kısmı artık var olmayacak. Çünkü karmaşık sistemler doğrusal bir şekilde restore edilemez.
Bu nedenle, sınırsız mali ve parasal yardım, var olmayan arzın peşine düşecek ve bu da enflasyona yol açacaktır. Küresel borsa da etkili bir sermaye dağıtıcısı değil, siyasi bir araç haline gelecektir. Bu yanlış sinyal gönderecek ve yanlış ürünü üretecektir. Trendi takip edenler, 40 dolar değerinde olan ancak ezilmiş bir tostu tolere edebilir mi?
Şimdiye kadar, insan uygarlığının en iyi enflasyon koruma aracı-altın yeniden fiyatlandırılacak. Yanılsama + fiziksel kıtlığa inanıyorsanız, hak ettiğiniz tek şey budur, ne kadar yükseğe uçabilir? Bu, altının gelecekteki olası yönü için bir kılavuz olarak kullanılabilecek toplam kredinin temel para birimine oranına bağlıdır.
Olası bir diğer sonuç, dolar olmayan bir dijital finansal sistemin oluşturulmasıdır.
"Vatandaşların önünde durmaya cesaret ederlerse ve standartları savunurlarsa, dünyadaki üretim kitlelerinin desteğiyle onlara karşı savaşmak için elimizden gelenin en iyisini yapacağız. Ticari çıkarlar, emek çıkarları ve tüm çalışan insanların desteğiyle biz olacağız. Onlara söyle, bu dikenli tacı emekçilerin alnına koyma ve insanlığı dolar haçına çivilememelisin. "Satoshi Nakamoto'nun 2020 Demokrat Parti Konferansı'nda bir konuşma yaptığını varsayalım
Bir grup merkez bankası para tabanını sıfırlamak için dijital kripto para birimi kullanacak mı? Olabilir. Merkez bankasının yeterli miktarda altın tutması için bir sepet dijital para birimi olacak mı? Olabilir.
Sadece Bitcoin'in onlardan biri değil, en zor dijital para birimi olduğunu biliyorum. Tüm güven yolları ortadan kalktı. Arz ve talep tahribatını çözmek için hükümetler, dünya tarihindeki en büyük mali teşvik planını uygulamaya koyacaklar. Nüfusun% 30'u işsiz olduğu için vergi makbuzları ile ödenmeyecek, matbaa tarafından da ödenmeyecek. Daha da önemlisi, doğrudan halka para vermek için hükümetin para birimini dijitalleştirmesi gerekecektir. Bu, insanları dijital para birimi kullanma konusunda eğitecektir. Yasal dijital para birimini anladıklarında, enflasyonun zararlarından kaçınmak için zor bir versiyon arayacaklar.
Bağlantı:
Küresel marj çağrıları fırtınasında, piyasa kaldıraç bulacak ve onları cezalandıracak ve likit olmayan varlıkları finanse etmek için tüm likit varlıklar satılacak.
Bu fırtınada korelasyon = 1.
Her varlık sınıfının vurulmasının nedeni, zayıf yatırımcıların kısa vadeli oynaklık stratejilerini güçlendirmek için kaldıraç kullanmasıdır.
BitMEX'in açık pozisyonları yarı yarıya düşürüldü ve kaldıraçlı tüccarlar tasfiye edildi. Diğer tüm varlık sınıfları gibi, kaldıraç da cezalandırılır. Bununla birlikte, nispeten konuşursak, Bitcoin hala ilk çeyrekte S&P 500'den daha iyi performans gösterdi ve SPX ile korelasyonu yerel bir zirveye ulaştı.
Piyasa düştüğünde kaldıraç kısmen ortadan kalktı.BitMEX XBTUSD açık pozisyonları yavaşça yeniden inşa ediliyor ve tüccarlar destek kazandıkça ve enflasyon beklentilerini ayarladıkça, enflasyona karşı bir koruma arayışı ciddi anlamda başlayacak.
Bu, küresel yeniden dengelemenin ilk eylemidir. Kaldıraçtan kaynaklanan tüm fiyat çarpıklıkları kullanılacaktır.Kazanıp kaybetmediğinize gelince, sonuçlarını üstleneceksiniz.
Bitcoin kaldıraçsız insanlara sahip olacak, fiyatı 3.000 dolara dönecek mi S&P 500 Endeksi tekrar 2.000 puanı test ederken, tüm varlık sınıflarının tekrar kusması bekleniyor. Ancak 2020 sonunda Bitcoin fiyatı için beklentim hala 20.000 dolar.
Herkes bu geçişin yakın olduğunu biliyor, bu yüzden merkez bankacıları ve politikacılar tüm araçlarını bu konuya koydular. Bunun enflasyonla ilgili olduğunu tekrarlamak istiyorum çünkü daha fazla fiat para birimi, gerçek malların ve emeğin arzını azaltmak için bir birimi takip edecek. Yeni sisteme geçiş sürecinde, sahip olmaya değer yalnızca iki şey var, o da altın ve Bitcoin.
Kötü olduğumu düşünüyorsanız veya kötülüğün tam bir öngörücüsü olduğumu düşünüyorsanız, COVID öncesi ve sonrası görüşlerinizi hatırlayın, zihinsel modeliniz Ocak 2020'de kalabilir mi?
