Çinli yatırımcıların% 95'i "nakit akışının" gerçek rolünü anlamıyor! Bu makale sonunda açıklandı, şimdiye kadar hayatımdaki en faydalı makaleyi gördüm
(Bu makale halka açık Yuesheng Raiders (yslc688) tarafından yalnızca referans amacıyla düzenlenmiştir ve operasyon tavsiyesi teşkil etmez. Bunu kendiniz yaparsanız, lütfen pozisyon kontrolüne ve kendi riskinize dikkat edin.)
Küçük bir hikaye ile başlayayım:
Küçük bir kasabanın önünden geçen bir turist, bir otele girdi ve dükkân sahibine nakit olarak 1.000 yuan verdi ve bir oda seçti. Yukarı çıktıktan sonra, dükkâncı 1.000 yuan aldı ve kasap ayının etini ödedi;
Kasap, domuzlara borçlu olunan parayı ödemek için domuz çiftçisinin evine gitti, çiftçi yem parasını geri ödedi, yem satıcısı kumar borcunu ödedi, kumarbaz evin parasını geri ödemek için otele acele etti ve 1.000 yuan otel sahibine geri döndü. , Ama şu anda turist aşağı indi ve odanın uygun olmadığını ve parayı aldığını söyledi;
Bununla birlikte, tüm kasabanın borçları ödendi! Nakit olarak 1.000 yuan olmadan, herkes hala sürekli olarak borç tahsil ediyor.Sonuçlar felaket ama yabancı turistlerin getirdiği 1.000 yuan nakit biraz aktı ve herkesin borçları çözüldü. . Sermaye akışının önemli rolü budur!
Nakit akışına dikkat edin
Nakit akışı nedir, aslında genellikle akış dediğimiz şeydir. Fiili ticari faaliyetlerde, nakit akışı genellikle varlıklardan ve kârlardan daha önemlidir. En tipik durum, JD.com her yıl para kaybederken bile stratejik yatırımcılardan finansman sağlayabilen JD.com'dur.Çok önemli bir neden, JD.com'un sabit bir nakit akışına sahip olmasıdır.
Bir mali tabloda nakit akışı, ticari faaliyetlerin gerçek durumunu yansıtabilir ve aynı zamanda tahrif edilmesi en zor olanıdır.Varlıklar ve karlar, sözleşme tahrifatı ve daha sulu olabilecek ilgili işlemler yoluyla kolayca şişirilir ve tahrif edilir. Nakit akış tabloları genel olarak üç kategoriye ayrılır: işletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı (hematopoetik işlevli), yatırımcı faaliyetlerinden nakit akışı (kan nakli işlevi ile) ve finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı (kan alma işlevi ile).
Sık sık "Şirketinizin cirosu ne kadar?" Diye duyarız Burada bahsedilen "akış" şirketin nakit akışıdır. Bu nedenle, fiili ticari faaliyetlerde kurumsal nakit akışı genellikle varlıklardan ve karlardan daha önemlidir. Örneğin, JD.com stratejik yatırımcılardan yıllarca kayıplar için finansman elde edebildi. Çok önemli bir neden, JD.com'un istikrarlı bir nakit akışı akışına sahip olmasıdır. ABD hisse senedi Amazon sadece son iki yılda zarara döndü, ancak son on yılda 20 kat arttı. Çok önemli bir neden şu ki Şirketin bol miktarda nakit akışı var.
Mali tablolarda nakit akışı, ticari faaliyetlerin gerçek durumunu en iyi şekilde yansıtabilir ve aynı zamanda tahrif edilmesi en zor olanıdır.Varlıklar ve karlar, sözleşme tahrifatı ve daha sulu olabilecek ilişkili taraf işlemleri yoluyla şişirilmeye ve tahrif edilmeye eğilimlidir.
Bir şirketin mali tablolarını açıyoruz Nakit akış tablosu genel olarak üç kategoriye ayrılır: işletme faaliyetlerinden nakit akışı, yatırım faaliyetlerinden nakit akışı ve finansman faaliyetlerinden nakit akışı.
Hematopoetik işlev: işletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı
Kan nakli işlevi: finansman faaliyetlerinin nakit akışı
Kan alma işlevi: yatırım faaliyetlerinin nakit akışı
Nakit akışının derinlemesine anlaşılması
1. Mal satışından ve işçilik sağlanmasından elde edilen nakit işletme geliri × 1.17
Bir şirketin hayatta kalması ve gelişmesinin anahtarı şirketin hematopoietik işlevine bağlıdır, bu nedenle şirketin işletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışını analiz etmeye odaklanıyoruz.İşletme faaliyetlerinin nakit yapısına bakmak için UFIDA'yı örnek alalım.
İşletme faaliyetlerinin nakit akış tablosunda, biri mal satmaktan ve hizmet sağlamaktan elde edilen nakit olmak üzere iki konuya odaklanmamız gerekir. Bir işletme için, malların satışından ve ticari faaliyetlerinde emeğin sağlanmasından tüm parayı ve hatta bazı avans ödemelerini toplamak en iyisidir. Dolayısıyla mantıksal olarak şu şekilde ifade edilir:
2. Mal satışından ve işgücü işletme geliri sağlanmasından elde edilen nakit
Ardından, bu mantığı, önde gelen birkaç bulut bilişim hissesini yüksek dikkatle doğrulamak için kullanacağız
Açıktır ki, bu bulut bilişim segmentlerindeki önde gelen şirketlerin mal satma ve işçilik hizmetleri sağlamadan aldıkları nakit işletme gelirlerinden daha fazladır. Tersine, mal satışından ve hizmet sunumundan elde edilen nakit işletme gelirinden daha az veya daha yüksekse ve alacak hesapları giderek büyürse, o zaman kötü borçlanma olasılığı ve hatta nakit akışının kötüleşmesi riski doğar.
3. İşletme faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit akışı net kar
Diğer bir önemli konu, işletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit girişi ile işletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit çıkışı arasındaki fark olan işletme faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit akışıdır. İşletme faaliyetlerinden net nakit akışı net kar ise, bu, şirketin karının gerçek kar olduğu ve şirketin gerçekten gerçek para kazandığı anlamına gelir.
Benzer şekilde, bu göstergeyi en iyi bulut bilişim stoklarını doğrulamak için kullanacağız.
Birkaç yıl dışında, bulut bilişim segmentindeki bu önde gelen hisse senetleri, son üç yılda işletme faaliyetlerinden net kârdan daha fazla net nakit akışı elde etti, bu da bulut bilişim endüstrisinin son yıllarda gerçekten para kazandığını gösteriyor. Ancak gayrimenkul ve büyük mağazalar gibi sektörler arasında ayrım yapmalıyız.Bu analiz yöntemi uygulanamaz, çünkü gayrimenkuller "plan dışı" satılır, bu da peşin makbuzlar oluşturur ve nakit gelirini artırır. Büyük mağazalar tedarikçinin ödemesini alır ve borçları oluşturur. Hesaplar, nakit harcamalarını azaltın.
Bir şirketin işletme faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit akışı, arka arkaya yıllarca 0'dan azsa ve net çıkış durumundaysa, bu, şirketin hematopoietik kapasitesine sahip olmadığı ve sermaye zincirini herhangi bir zamanda kırma tehlikesi olduğu anlamına gelir. Son zamanlarda, Shenwu Çevre Koruma, Shenwu Enerji Tasarrufu, vb. Kara mayını biriminde durum budur.
4. Değerleme yöntemi: P / OCF
Bazı büyüme türleri için, erken ürün Ar-Ge ve satış yatırımı nedeniyle, gelir ertelenir veya taksitle muhasebeleştirilir. Mevcut işletme geliri ve net kar, şirketin gerçek performansını yansıtmaz ve işletme nakit akışı (OCF) daha fazla olabilir. Şirketin gelecekteki büyümesini gerçekten yansıtır, bu nedenle P / OCF, büyüyen şirket değerlemesi için daha uygundur.
Benzer şekilde, yukarıdaki bulut bilişim şirketlerinin değerleme seviyelerini yatay ve dikey olarak karşılaştırmak için P / OCF değerleme yöntemini kullanabilir ve değerleme seviyesine göre alım satım kararları verebiliriz.
Nakit akış tablosu aşağıdaki üç yönden analiz edilebilir:
1. Net nakit akışındaki ve kısa vadeli ödeme gücündeki değişiklikler
Cari dönemin net nakit akışı artarsa, şirketin kısa vadeli borç ödeme gücünün arttığını ve finansal durumunun iyileştiğini, aksi takdirde şirketin finansal durumunun daha zor olduğunu gösterir. Net nakit akışı arttıkça, buna şirketin alacak hesaplarında bir düşüş ve ödenecek hesaplarda bir artış eşlik edebilir. Meslekten olmayan şartlarda, şirketin nakit akışındaki artış, önceki dönemde tahsil edilmemiş alacak hesaplarının geri kazanılmasından kaynaklanıyor olabilir veya Tedarikçinin ödemesini alır ve bunların hepsi işletme sermayesidir ve faturalama süresi genellikle kısadır. Bu nedenle, artan nakit akışı sabit varlıklar ve yabancı yatırım satın almak için kullanılamaz, ancak tedarikçinin ödemesini herhangi bir zamanda iade etmeye hazır olması gerekir.
Tabii ki, şirketin net nakit akışı çok büyükse, şirketin fonların bu kısmını etkin bir şekilde kullanmadığını gösterir ki bu aslında bir kaynak israfıdır. Şirket, varlık yönetimi satın alma ve finansal varlıklara dönüştürme, yatırım ve yeniden üretimin genişletilmesi yoluyla fazla nakdini tam olarak kullanmalıdır.
2. İşletme faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit akışı ve şirketin uzun vadeli istikrarı
İşletme faaliyetleri şirketin ana faaliyetidir. Bu faaliyetin ürettiği nakit akışı, yeni nakiti yeniden oluşturmak için sürekli olarak yeniden yatırım için kullanılabilir. Ana işten daha fazla nakit akışı arttıkça, şirketin gelişiminin istikrarını gösterir. Güçlü. Şirketin yatırım faaliyetleri atıl fonlar için yatırım yerleri bulmak, finansman faaliyetleri ise işletme faaliyetleri için fon yaratmaktır.Bu iki faaliyetin yarattığı nakit akışları yardımcıdır ve ana işletmeye hizmet eder. Nakit akışının bu kısmı çok büyük, bu da şirketin genel mali durumunun istikrardan yoksun olduğunu gösteriyor.
Örneğin, borsada işlem gören bir şirketin genel nakit akışındaki büyük bir artış, şirketin işletme seviyesinin yüksek olduğu anlamına gelmez. Yapıyı analiz etmek gerekir. İşletme nakit akışı yüksek bir orana sahipse, şirketin gelişiminin iyi huylu, sağlıklı ve sürdürülebilir olduğu anlamına gelir. Ancak, şirketin nakit akışındaki artış, ağırlıklı olarak, yatırım faaliyetlerinde varlık yönetimi ürünlerinin satın alınmasından veya finansman faaliyetlerinden (banka kredileri, sermaye artırımı ve hisse genişlemesi gibi) elde edilen gelirin artmasından kaynaklanıyorsa, bu durum nakit artışının Kısa ömürlü, sürdürülemez.
3. Yatırım faaliyetlerinden ve şirketin gelecekteki gelişiminden kaynaklanan nakit akışı
Yatırım faaliyetlerini analiz ederken yerli yatırım mı yoksa yabancı yatırım mı olduğuna dikkat etmeliyiz. Genel olarak, bir şirketin büyümesi için, uzun vadeli varlıkların ölçeğinin büyümesi gerekir.Yatırım faaliyetlerine yapılan içe dönük yatırımdan net nakit çıkışı büyük ölçüde artan bir şirket, genellikle şirketin yeni bir geliştirme fırsatı veya yeni bir yatırım fırsatı ile karşı karşıya olduğu anlamına gelir. Tersine, şirketin içe dönük yatırımdaki net nakit girişi önemli ölçüde artarsa, bu, şirketin normal işletme faaliyetlerinin mevcut fonlarını tam olarak karşılayamadığı anlamına gelir.
Yukarıdaki makaleyi beğendiyseniz ve daha fazla borsa yatırım deneyimi ve becerisi öğrenmek istiyorsanız, çok sayıda kuru ürün olan kamu hesabı Yuesheng Raiders'ı (yslc688) takip edin!
Sorumluluk Reddi: Bu içerik Yuesheng Raiders tarafından sağlanır ve Yatırım Ekspresinin yatırım görünümlerini onayladığı anlamına gelmez.
