İki günde bir 500 milyar 1.7 trilyon daha! Merkez bankasının büyük hamleleri devam ediyor, A hisseleri istikrar kazandı, RMB döviz kuru 7 yuan toparlandı ve piyasa duyarlılığı düzeliyor ...
İki günde 1.7 trilyon! Bahar Şenliği'nin ardından merkez bankasının olağanüstü ve olağanüstü likidite açıklamaları, para politikasının "acil durum modu" açtığını, kısa vadede beklentileri dengelemek ve güveni artırmak en öncelikli konu haline geldiğini gösteriyor.
4 Şubat sabahı Şangay ve Shenzhen hisse senedi endeksleri el ele toparlandı. Öğlen kapanışı itibarıyla Şangay Bileşik Endeksi% 0,21 artışla 2752,44 puana ve Shenzhen Bileşen Endeksi% 1,74 artışla 9.999,95 puana ulaştı. Bir iş kurmak Yönetim kurulu endeksi% 3.69 artarak 1862 puana ulaştı.
Kaynak: Wind
Dönüştürülebilir tahvil piyasasında tahvillerin% 90'ından fazlası kırmızıya döndü ve hatta yeni tahviller geçici olarak durduruldu; RMB döviz kuru yükseldi ve yükseldi ve 7 yuan toparlandı; tahvil piyasası bir önceki günkü dalgalanmanın ardından ayarlandı ... Tüm bunlar gösterebilir Olumsuz piyasa duyarlılığı, yoğun bir şekilde havalandıktan sonra yavaş yavaş rasyonaliteye geri dönüyor ve bir dizi önlem olumlu sonuçlar görüyor.
Pek çok kurum, salgının orta ve uzun vadede piyasada belirleyici bir faktör olmadığına inanmaktadır.A-hisselerinin genel değerlemesi şu anda tarihsel olarak düşük seviyededir.Uluslararası ortam iyileşmeye devam ediyor ve çok fazla olumsuz risk yok. Kısa vadeli piyasa şokunun neden olduğu dalgalanma, yüksek kaliteli hisse senetleri için daha iyi alım fırsatları sağlayacak bir "altın maden ocağı" yarattı.
Kaynak: Çin Halk Bankası kamu
500 milyar daha!
Tarihin en büyük 1,2 trilyon ters repo işleminin bir önceki gün başlatılmasının ardından 4 Şubat'ta merkez bankası açık piyasa işlemleri yoluyla büyük likidite yatırımları uygulamaya devam etti.
Kaynak: Çin Halk Bankası'nın resmi web sitesi
Merkez Bankası 4 sabah duyuru Çin Halk Bankası, özel salgın önleme ve kontrol döneminde bankacılık sisteminde yeterli likidite sağlamak ve makul ve yeterli likiditeyi sürdürmek için 4 Şubat 2020'de 380 milyar yuan 7 günlük süre dahil olmak üzere faiz oranı ihalesi yoluyla 500 milyar yuan ters geri alım işlemi başlattığını söyledi. , 120 milyar 14 günlük ters repo işlemi, işletme faiz oranları bir önceki ile aynı şekilde% 2,4,% 2,55 idi. Bugün, 100 milyar yuan ters geri alım süresi doluyor, bu nedenle merkez bankası 400 milyar yuan net yatırım gerçekleştirdi.
Sadece iki günde, merkez bankası 550 milyar yuan net yatırımla açık piyasa ters repo işlemleri yoluyla likiditeye 1.7 trilyon yuan yatırım yaptı.
1,7 trilyon ters repo işleminin seviyesi nedir?
Bu, temelde Merkez Bankasının Bahar Şenliği'nden önceki Ocak ayında gerçekleştirdiği açık piyasa operasyonlarının ölçeğine denktir.
Veriler, bu yılın Ocak ayında, merkez bankasının açık piyasa ters geri alımları, "Malma Fen" (MLF) ve "Özel Mala Fen" (TMLF) yoluyla yaptığı operasyonların toplam 1.7205 trilyon yuan olduğunu gösteriyor; 2019'da, tüm yıldaki en büyük açık piyasa operasyonu sayısı Ayın ayı Ocak 2019'du (Bahar Şenliği öncesi) ve o ayki operasyon hacmi sadece 1.7375 trilyon yuan idi.
Bu kesinlikle bir cennet seviyesidir. Ayrıca 3 Şubat'ta merkez bankası, geniş çaplı bir açık piyasa lansmanı temelinde ters repo faiz oranını 10 baz puan düşürdü.
Araştırmacılar, bunun salgının özel durumuna bağlı olarak merkez bankasının açıkça "özel bir durumu" olduğuna dikkat çekerken, para politikası kısa vadede beklentileri dengelemek, finansmanı istikrara kavuşturmak ve beklenmedik dostane politikalar yayınlayarak ekonomiyi istikrara kavuşturmak için bir "acil durum modu" açmıştır.
Merkez Bankası WeChat kamu Makale, 3 Şubat'ta 1,2 trilyon yuan'lık rekor bir tek günlük açık piyasa operasyonunun ardından, Halk Bankası'nın Birikmiş likidite 1,7 trilyon yuan'a ulaştı, bu da merkez bankasının piyasa beklentilerini dengeleme ve piyasa güvenini artırma konusundaki kararlılığını tam olarak gösteriyor. Beklenmedik likiditenin serbest bırakılması, para piyasası ve tahvil piyasası faiz oranlarını aşağı çekecek ve kredi piyasasının faiz oranını daha da aşağı çekecek, bu da sermaye maliyetini düşürmeye, işletmelerin, özellikle küçük ve mikro işletmelerin finansal baskısını hafifletmeye, finansman ölçeğini genişletmeye ve reel ekonomiyi desteklemeye yardımcı olacaktır.
Riskli varlıklar toplu olarak karşı saldırıya geçiyor, etki gösteriyor
4 Şubat sabahı, riskli varlıklar toplu olarak karşı saldırıya geçti, güvenli liman varlıkları ayarlanmaya başladı, piyasa duyarlılığı toparlanma işaretleri gösterdi ve birçok sektörde bir dizi alışılmadık politikanın etkileri görülüyordu.
Borsa kırmızıya dönerek riskli varlıklarda bir toparlanmaya yol açtı. Dönüştürülebilir tahviller daha sonra geniş alanlarda popüler hale geldi. 10:39 itibariyle, iki şehirdeki 225 normalde işlem gören konvertibl tahvillerden 200'ü yükseldi, temettü dönüştürülebilir tahviller yaklaşık% 90 ve dönüştürülebilir tahviller% 10'dan fazla yükseldi. Yeni listelenen kuponlarda% 30'luk bir artış bile oldu ve bu da "geçici bir askıya alma" yı tetikledi. Çin Menkul Kıymetler Konvertibl Tahvil Endeksi% 1'in üzerinde yükseldi.
Kaynak: Wind
Buna ek olarak, onshore ve offshore RMB'nin ABD doları karşısındaki spot döviz kuru bir zamanlar 7 yuan işaretini toparladı. Karadaki renminbi döviz kuru daha yüksek açıldı ve yükseldi, maksimum 6,9961 yuan'a veya yaklaşık 270 baz puana yükseldi. Offshore renminbi döviz kuru yukarı çekmek için tersine döndü ve maksimum 6,9977 yuan'a ulaştı.
Kaynak: Wind
Tahvil piyasası önceki günkü yükselişin ardından yeniden düzenlendi. 10:43 itibarıyla, Hazine tahvil vadeli işlemlerinin üç büyük kontratı genel olarak düştü: Bunlar arasında, 10 yıllık Hazine tahvil vadeli sözleşmelerinin ana kontratı% 0,2, bir kez% 0,23 düşüşle 7 Ocak'tan bu yana en büyük düşüş oldu.
Kaynak: Wind
Tüm bunlar, olumsuz piyasa hissiyatının yoğunlaştırılmış havalandırmadan sonra yavaş yavaş rasyonaliteye döndüğünü ve ilgili departmanların bir dizi önleminin sonuç aldığını gösterebilir.
Kısa vadeli şok "altın çukur" yaratır
Kapsamlı bir kurumsal bakış açısıyla, salgın ekonomik büyüme ile ilgili endişeleri tetikledi. Bahar Şenliği sırasında dış piyasaların çoğu düştü. A hisseleri üzerindeki baskı 3. ayda serbest bırakıldı. Düşüş derin oldu, temelde piyasa beklentilerini karşıladı veya aştı.
Kısa vadede, bazı piyasa katılımcıları, piyasanın dün önceki baskıyı tamamen serbest bıraktığına inanıyor ve salgının gelişmesiyle piyasanın dalgalanmaya devam edebileceği göz ardı edilmedi, ancak daha fazla ayarlama için sınırlı alan var. Bazı piyasa katılımcıları, salgının zirvesinin dönüm noktasının henüz gelmediğine inanıyor. Önermek devam etti Dikkat Salgının gelişimi.
Bununla birlikte, orta ve uzun vadede, herkes genel olarak salgının piyasada belirleyici bir faktör olmadığına inanmaktadır.A-hisselerinin genel değerlemesi şu anda tarihsel olarak düşük seviyededir ve aynı zamanda büyük uluslararası endekslerin değerlemesi ile karşılaştırıldığında nispeten makul bir seviyededir. Uluslararası ortam iyileşmeye devam ediyor, çok fazla olumsuz risk yok ve orta ve uzun vadede hala yatırım değeri var. Kısa vadeli piyasa şokunun neden olduğu oynaklık, yüksek kaliteli hisse senetleri için daha iyi alım fırsatları sağlayacak bir "altın maden ocağı" yarattı.
Dünya Bankası geçtiğimiz günlerde yeni koronavirüs ile enfekte olan herkese sempati duyduğunu ifade eden bir tweet yayınladı. Çin hükümet Salgına cevap verecek politika alanı var ve salgının Çin'in ekonomik büyümesine verdiği kayıpları hafifletmeye yardımcı olacak önemli miktarda likidite piyasaya enjekte edildiği açıklandı.
Uluslararası Para Fonu (IMF) Başkanı Georgieva, 3. Günde Sina'da Weibo Shang, yeni koronavirüsün neden olduğu zatürre salgınına en içten taziyelerini dile getirdi. Çin'i destekliyoruz hükümet Bu salgına tepki olarak alınan önlemler arasında mali, parasal ve mali alanlar yer alıyor. Çin ekonomisi güçlü bir direnç göstermeye devam ediyor ve biz bundan eminiz.
Editör: Li Ruoyu Wang Zhuying
