13.7 trilyon özel sermaye denetim optimizasyonu! İki büyük bakanlık ve komisyon için ilk kez negatif piyasa erişimi listesine ve bu sekiz destekleyici yönetim önlemine dahil edildi
22 Kasım'da, Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu ve Ticaret Bakanlığı, özel sermaye fonu endüstrisinin yönetimine ilişkin net gereklilikler ortaya koyan "Pazara Erişim Negatif Listesi (2019 Sürümü)" nü yakın gelecekte resmi olarak yayınlayacaklarını ve uygulayacaklarını duyurdu.
Komisyoncular Çin muhabirleri, Negatif Liste'nin en son sürümünün 4. Maddesinin, finansal olmayan kurumların ve finansal faaliyetlerde bulunmayan şirketlerin prensip olarak tescilli isim ve iş kapsamında olmalarını gerektiren yasadışı finansla ilgili ticari faaliyetleri yasaklamak için erişimi yasakladığını keşfetti. "Fon yönetimi" gibi finansla ilgili kelimeler yukarıda kullanılmayacaktır. "Fon yönetimi" burada fon yönetim şirketlerini veya özel fon yönetimi işiyle uğraşan ortaklıkları ifade eder.
Listenin gerekliliklerine göre, hisse senedi işletmeleri de dahil olmak üzere, adlarında ve iş kapsamlarında yukarıdaki sözcükleri kullanmayı tercih eden tüm işletmeler için, piyasa denetimi departmanı, tescil bilgilerini mali yönetim departmanına zamanında bildirecek, finansal yönetim departmanı ve piyasa gözetim departmanı devam edecektir. Dikkat , Ve temel düzenleyici nesnelere dahil edilmiştir.
Bu, bir özel sermaye fonu adına "köpek eti satmak" isteyen ancak özel sermaye ile uğraşmayan şirketlerin artık bir dayanak noktası olmayacağı anlamına gelir.
Fon Endüstrisi Derneği: Erişim önündeki gizli engeller daha da ortadan kalkacak
Çin Menkul Kıymetler Yatırım Fonu Sanayi Derneği, aynı gün, piyasaya giriş için negatif liste sisteminin tam olarak uygulanmasının, sosyalist piyasa ekonomik sisteminin iyileştirilmesini hızlandırmak için önemli bir önlem olduğuna dair bir belge yayınladı. Negatif piyasa erişimi listesine ek olarak, çeşitli piyasa birimleri yasaya göre eşit olarak girebilir ve hiçbir ek eşik ve gizli kısıtlamaya izin verilmez.
Son yıllarda, özel sermaye sektörü düzenleme sistemi ve kredi sistemi kademeli olarak kurulmuş ve iyileştirilmiş, endüstrinin standardizasyonu ve şeffaflığı sürekli iyileştirilmiş ve reel ekonomiye hizmet vermenin etkinliği, yenilikçilik ve girişimcilik ortaya çıkmıştır.Çin'in canlılık ve potansiyel dolu çok düzeyli sermaye piyasasının önemli bir parçası haline gelmiştir. "Pazar Erişim Negatif Listesi (2019 Sürümü)", özel sermaye fonu endüstrisini, özellikle özel işletmeler için özel sermaye sektörüne zor erişim sorununu çözmeye odaklanan birleşik bir ulusal pazar erişim sistemine dahil eder ve açıklığa kavuşturur. hükümet Özel sermaye fonu endüstrisinin piyasaya erişim yönetiminin sınırları ile ilgili olarak, daha standartlaştırılmış ve şeffaf erişim bağlantı yönetimi yoluyla, özel sermaye endüstrisiyle gerçekten meşgul olan şirketleri diğer faaliyetlerden ve hatta "özel sermaye fonları" başlığı altında yasadışı ve suç faaliyetlerinden ayırmaya çalışıyoruz. Amaç, piyasa adaletini daha da korumak, açık erişim standartlarını azaltmak, giriş engellerini azaltmak, gizli engelleri kaldırmak ve yüksek kaliteli özel sermaye fonu şirketlerinin tam gelişimini teşvik etmek ve desteklemektir.
Negatif listenin yeni versiyonunun ortaya çıkması, piyasa düzenleyici otoritelerin ve endüstri düzenleyici otoritelerin birlikte daha yakın çalışacağı ve "özel sermaye fonu yönetimi" başlığı altında ilgili işlerle uğraşmayan şirketlerin denetiminin daha da güçlendirileceği anlamına geliyor. Fon yönetim şirketleri için pazara erişim daha şeffaf ve adil olacak, erişimin önündeki gizli engeller daha da ortadan kaldırılacak ve özel sermaye sektörü standartlaştırılmış, şeffaf ve verimli bir gelişme aşamasına girecek.
Sektörün daha kaliteli gelişimini sağlamak için düzenleyici mekanizmayı optimize edin
Spesifik olarak, özel sermaye fonu erişiminin olumsuz listedeki projelerden biri olarak dahil edilmesi, özel sermaye sektörünün gelişimine iki açıdan fayda sağlayacaktır.
Birincisi, olumsuz piyasa erişimi listesine dahil olmanın, özel sermaye sektörünün daha kaliteli bir şekilde gelişmesini sağlayacağıdır.
Temel bir sistem olarak, piyasa erişimi negatif listesi, piyasa erişimi için "yasaklamama veya giriş" yönetim modelini uygular ve hükümet İşlevlerdeki ve yönetişim fikirlerinde meydana gelen önemli değişiklikler, piyasanın kaynak tahsisinde belirleyici rolüne oyun vermek ve piyasa varlıklarının canlılığını canlandırmak için önemli kurumsal garantiler sağlamıştır.
Özel sermaye fonu endüstrisinin piyasa erişimi için negatif liste yönetim sistemine dahil edilmesi, "lisanssız ve düzenlenmiş" sisteminin daha da iyileştirilmesidir. Negatif listenin en son versiyonunun revizyon sürecinde, birçok piyasa oyuncusu bazı bölgelerin özel sermaye sektörü için farklı erişim standartlarına sahip olduğunu ve sürecin şeffaf olmadığını bildirdi. Bazı "aç ve durdur" yerel kısa vadeli kontrol önlemleri, istikrarsız endüstri beklentilerine ve hatta özel özel sermaye yönetimi kurumlarına karşı ayrımcı politikalara yol açtı. Pazara erişimin önünde gizli engeller oluşturan "cam kapılar", "yaylı kapılar" ve "döner kapılar" var. . Derneğin kayıt ve dosyalama sürecinde ilgili bilgilerdeki asimetrisi, dosyalama verimliliğini etkiledi. Özellikle, Danıştay'ın "Girişim Sermayesinin Sürdürülebilir ve Sağlıklı Gelişiminin Teşvik Edilmesine İlişkin Görüşler" in uygulanmasında, yetersiz anlayış ve uygulama sorunları da yaşanmakta ve risk sermayesi sektörü güçlü bir şekilde yanıt vermiştir.
Fon Endüstrisi Derneği'nin açıklamasına göre, dernek yukarıdaki konuları ilgili departmanlara aktif olarak bildirdi.Bu yıl, özel sermaye sektörü, her düzeyde yerel yönetimlerin denetimini düzenlemek ve güçlendirmek için negatif piyasa erişimi listesine dahil edilecek. hükümet Özel sermaye sektörüne erişimin zor olduğu mevcut durumu değiştirmek için politika rehberliği uygulayın. Yeni düzenlemelerin uygulanmasından sonra, dernek ayrıca gereksinimleri uygulayacak, gizli engelleri kaldırmaya çalışacak, endüstri için birleşik, adil ve öngörülebilir bir iş ortamı yaratacak ve piyasa oyuncularına daha fazla özerklik verecek.
Fon Endüstrisi Derneği, özel sermaye sektörünün kredilerden doğduğunu ve uygulamacıların dürüstlüğüne ve profesyonel yeteneklerine büyük ölçüde güvendiğini belirtti.Kredi sisteminin kurulması, endüstrinin sonsuz temeline giden temel bir proje ve uzun vadeli bir yoldur. Sektör öz disiplin kural sisteminin oluşturulması ile bilgi sistemi ve diğer altyapı kademeli olarak iyileştirilmiş, dernek üyesi kredi bilgileri raporlama mekanizması uygulanmış, sektörün kar hanesine dayalı sanayi kredi sistemi ve büyük verilerin birikimi ve uygulaması sürekli olarak konsolide edilmiştir. Özel sermaye sektörü için negatif liste sisteminin kurulması, sektörün kredi sistemini daha da iyileştirecek, piyasa mekanizmalarının rolünü oynayacak ve iyi kredi kayıtları, istikrarlı iç yönetişim ve profesyonel yatırım yeteneklerine sahip yüksek kaliteli özel sermaye kurumları için daha uygun bir ortam yaratacaktır.
İkincisi, özel sermaye sektörünün denetim ve koordinasyon mekanizmasını optimize etmektir.
Yatırım yapmak için kendi fonlarını kullanan genel piyasa kuruluşlarından farklı olarak, özel sermaye fonları, dış nitelikli yatırımcılardan fon sağlar. Özel sermaye fonu yöneticileri, yatırım yönetimi için nitelikli yatırımcıların varlıklarını bir araya getirir. Davranışları risk yayılmasına neden olur ve sektör denetimine ve öz disiplin yönetimine dayanmalıdır.
Bir dönem "fon yönetimi" adına özel sermaye fonu işi yapan bazı kuruluşlar, sektör geliştirme normlarını ihlal etmiş, yanıltıcı, hileli, kar transferi ve yatırımcıların çıkarlarına zarar veren diğer davranışlar zaman zaman ortaya çıkmış, hatta "özel sermaye fonu" adı bile çıkmıştır. Yasadışı para toplama gibi yasa dışı ve suç oluşturan faaliyetler, özel sermaye sektörünün itibarı ve sağlıklı gelişimi için zararlıdır.
Negatif Liste, idari lisanslar oluşturmayan kurumsal çerçeveyi sürdürür ve daha yakın departmanlar arası bilgi paylaşımı ve kanun yaptırımı koordinasyon düzenlemeleri kurar, denetimin etkinliğini artırır ve yatırımcıların meşru hak ve çıkarlarının daha iyi korunmasına ve özel sermaye sektöründeki risklerin önlenmesine ve çözülmesine yardımcı olur.
Fon Sanayicileri Derneği'ne göre, dernek kredi kısıtlamalarının güçlendirilmesi, merkezileştirilmiş, sürekli, açık, şeffaf ve yasal olarak özel sermaye fonu yöneticilerinin tescilini ve özel sermaye fonlarının doldurulmasında ısrar ediyor ve şu anda Devlet Piyasa Denetimi İdaresi ile bilgi paylaşım işbirliği anlaşması imzaladı. Özel sermaye fonu kayıt verileri bilgileri tamamen derneğe aktarılır. Buna ek olarak, dernek bir veri ve bilgi yerleştirme platformunun geliştirilmesini ve inşasını hızlandırıyor.Tamamlandıktan sonra, veri ve bilgilerin tam paylaşımını gerçekleştirecek ve dosyalama verimliliğini büyük ölçüde iyileştirmek için piyasa, menkul kıymetler düzenleme otoriteleri ve diğer düzenleyici otoritelerle daha yakın işbirliği yapacak.
Pazar erişimiyle işbirliği yapmak için sekiz ana önlem
Fon Endüstrisi Derneği, özel sermaye fonlarını yasaya uygun olarak kayıt altına alırken ve dosyalarken, iş fikirlerini yenileyeceğini, piyasa erişimi negatif liste sistemi ile işbirliği yapacağını, kayıt ve dosyalama çalışmalarını bıçak ağzı ruhu ile reforme edip iyileştireceğini, piyasaya erişim yönetimi önlemlerini ve öz disiplini serbestleştireceğini belirtti Eşzamanlı araştırmayı, eşzamanlı dağıtımı ve eşzamanlı uygulamayı yönetin, pazar düzenini etkin bir şekilde koruyun ve yüksek kaliteli uyumluluk kurumlarının edinme duygusunu geliştirin.
Özellikle sekiz önlem içerir:
Birincisi, kayıt ve dosyalamanın standardizasyonunu ve şeffaflığını iyileştirmektir.
Kayıt ve dosyalama standartlarını daha da iyileştirin ve nicelleştirin, kayıt ve dosyalama için gerekli materyallerin listesini kapsamlı bir şekilde önceden duyurun ve yakın zamanda piyasa beklentilerini dengelemek ve uyumluluk bilincini geliştirmek için "Özel Yatırım Fonu Dosyalama Talimatları" nın yeni bir sürümünü yayınlamayı planlıyor.
İkincisi, bilgi açıklama sistemini iyileştirmektir.
Resmi web sitesi bilgi tanıtımının boyutlarını zenginleştirin, kayıt ve kayıt ilerlemesinin tanıtımını uygulayın, yöneticilerin işletme yeteneklerinin sürekli tanıtımını güçlendirin, sonuçların tanıtımını zenginleştirin, üç boyutlu bir tanıtım ağı oluşturun ve etkileşimli katılım ve sosyal denetim rolünü daha iyi oynayın.
Üçüncüsü, kayıt ve dosyalama sınıflandırmasını incelemektir.
Yöneticinin uyumluluğuna, dürüstlüğüne ve ürün riski özelliklerine dayanarak, farklılaştırılmış işlem standartlarını ve prosedürlerini netleştirin, "önce dosyalama, ardından yerinde kontrol" prosedürlerinin uygulanmasını keşfedin, kayıt ve dosyalama verimliliğini etkili bir şekilde artırın ve uyum için pozitif bir teşvik mekanizması uygulayın.
Dördüncüsü, aracı kurumların sorumluluklarını yoğunlaştırmaktır.
Hukuk firmalarına, muhasebe firmalarına ve diğer aracı kurumlara mesleki yeteneklerini ve uyumluluk farkındalıklarını geliştirmeleri için rehberlik edin, avukatlar ve muhasebeciler için normalleştirilmiş bir iletişim ve eğitim mekanizması kurun ve profesyonel iş bölümü ve karşılıklı kontroller ve dengeler için bir endüstri ekosistemi oluşturmak için aracı kurumlar aracılığıyla uyumluluk gereksinimlerini uygulayın.
Beşincisi, risk sermayesi fonları için farklılaştırılmış hizmetler sağlamaktır.
Danıştay'ın "Risk Sermayesinin Sürdürülebilir ve Sağlıklı Gelişiminin Teşvik Edilmesine İlişkin Çeşitli Görüşleri" uygulamaya devam edin, risk sermayesi fonlarının tescili ve dosyalanması için özel personel oluşturun, dosyalama için "bölme sistemini" keşfedin, risk sermayesine yumuşak erişim için gereksinimleri ciddiyetle uygulayın ve risk sermayesi fonlarının optimizasyonu ile işbirliği yapın Ters bağlantı politikası, risk sermayesi fonları için tercihli vergi politikalarını uygulayın.
Altıncısı, özel sermaye sektörü için bir kredi sistemi kurulmasını teşvik etmek.
Veri kaynaklarını daha da zenginleştirin, endüstri izleme göstergelerini iyileştirin, adli, düzenleyici, öz disiplin ve diğer çok boyutlu verileri entegre edin, yöneticilerin kapsamlı ve objektif portrelerini yapın ve piyasa odaklı kredi kayıtlarının, kredi yönetimi ve kredi kullanım sistemlerinin temelini sağlamlaştırın.
Yedinci, özel sermaye sektörüne girişin önündeki gizli engelleri yıkmaya devam edin.
Danıştayın pazar erişiminin olumsuz listesine ek olarak "ek eşik ve erişim kısıtlamalarının olmaması" yönetim gereksinimlerini titizlikle uygulayın ve özel sermaye sektörünün "pratik onayını" ve "tescilin askıya alınmasını" kararlı bir şekilde düzeltmek için ilgili departmanlarla işbirliği yapın ve pazarı kırmaya çalışın Erişim önündeki gizli engeller, çeşitli mülkiyet sistemlerindeki piyasa varlıklarının yasalara uygun olarak eşit erişim muamelesinden yararlanmasını sağlar.
Sekizincisi, piyasa erişiminin serbestleştirilmesi için özel sermaye fonu endüstrisini pilot programa dahil etmeye aktif bir şekilde çabalamak.
"Ulusal Derinleşme" Merkezi olmayan hizmet "İş ortamı TV'de reform yapın ve optimize edin telefon "Konferansın Temel Görevlerinin Bölümüne İlişkin Plan" (Guobanfa [2019] No. 39), hizmet sektörünün pazara erişim kısıtlamalarını daha da gevşetmek için pilot projelerin odak noktası olmasını gerektirir. Dernek, Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu ve diğer önde gelen departmanlar ile iletişimi aktif olarak güçlendirecek, büyük ulusal stratejilere odaklanmaya çalışacak, pilot uygulama kapsamında özel sermaye fonlarının geliştirilmesini içerecek ve dosyalama ve kayıt çalışmalarını güçlü bir şekilde iyileştirmek, pazara erişimi iyileştirmek, kaynak yaratma, çıkış, vergilendirme ve diğer bağlantılar temelinde Kolaylaştırma derecesi, kurumsal temettülerin oluşumu ve endüstrinin düzenli ve sağlıklı gelişimi için daha fazla alanın genişletilmesi.
Özel sermaye fonu sayısı bu yıl 9 aydır arttı
Veriler, 2019'dan bu yana özel sermaye fonu yöneticilerinin sayısının sabit kaldığını, yönetilen toplam fon sayısının ve yönetilen fonların ölçeğinin artmaya devam ettiğini gösteriyor.
Fon Sanayicileri Derneği'nin 12 Kasım'da açıkladığı son sektör verilerine göre Ekim 2019 sonu itibarıyla 24.404 kayıtlı özel sermaye fonu yöneticisi bulunuyordu, bir önceki aya göre 5 artış, bir önceki aya göre% 0,02 artış; kayıtlardaki özel sermaye fonu sayısı 80650 oldu Sadece, bir önceki aya göre 930 artış, önceki aya göre% 1.17 artış; yönetim altındaki fonların ölçeği önceki aya göre 298 artışla 13.69 trilyon yuan oldu 6.4 Aylık% 2.23 artışla 200 milyon yuan.
Farklı özel sermaye kurumlarının durumuna göre, geçen ay menkul kıymetler, özsermaye ve risk sermayesi fonlarının büyüklüğü arttı.
Bunlar arasında, Ekim 2019 sonu itibarıyla, bir önceki aya göre 1 artışla 2,47 trilyon yuan fon büyüklüğünde toplam 40.615 özel sermaye yatırım fonu açıldı. 142 0.01 milyar yuan, aylık% 4.85 artış. Fon büyüklüğü 8.53 trilyon yuan, önceki aya göre 212.016 milyar yuan artış ve önceki aya göre% 2.55 artışla 28.222 özel sermaye yatırım fonu vardı. Bir önceki aya göre 3 artışla 1.09 trilyon yuan fon büyüklüğüne sahip 7.623 risk sermayesi fonu var 73 Aylık% 3,53 artışla 24 milyar yuan.
Aynı zamanda, diğer türlerdeki ve tahsis türlerindeki özel sermaye fonlarının büyüklüğü azalmıştır. Diğer özel sermaye yatırım fonları 4 186 Sadece fon büyüklüğü bir önceki aya göre düşüşle 1,60 trilyon yuan 64 Aylık% 3,90 düşüşle 897 milyon yuan. Fon büyüklüğü 449 milyon yuan, önceki aya göre 2.360.100 yuan düşüş ve önceki aya göre% 0.52 düşüş ile 4 özel sermaye varlık tahsis fonu bulunmaktadır.
Ek olarak, mevcut özel sermaye sektörünün büyük çoğunluğunun hala küçük özel sermaye olduğu belirtilmelidir.
Ekim 2019 sonu itibariyle, fon ölçeği 10 milyar yuan veya daha fazla olan ve% 1'den az olan 260 kayıtlı özel sermaye fonu yöneticisi vardı.
5 milyar ile 10 milyar yuan arasında yönetim altında 289 fon, 2 milyar ile 5 milyar yuan arasında yönetilen 723 fon, 1 milyar ile 2 milyar yuan arasında yönetim altında 863 fon ve yönetim altında 5 fon bulunmaktadır. Değeri 100 milyon ile 1 milyar yuan arasında değişen 1.226 şirket var.
100 milyon ile 500 milyon arasında yönetilen fonlara sahip özel yerleştirmeler toplamda 4.517 ile en yüksek orana sahipken, 2.35550 milyon ile 100 milyon arasında fon yönetmiştir. Başka bir deyişle, yönetim ölçeği 50 milyon ile 500 milyon yuan arasında olan toplam özel yerleştirme sayısı, yönetim ölçeği 500 milyon yuan'dan fazla olan toplam özel yerleştirme sayısının iki katından fazladır.
Ek olarak, henüz yönetilmemiş birçok özel yerleşim vardır. Genel olarak, 2019 Ekim sonu itibariyle kayıtlı özel sermaye fonu yöneticilerinin toplam 2 131 1 şirket, yönetilen ortalama fon büyüklüğü 6.4 300 milyon yuan.
Sektörün ölçeği genişlemeye devam ederken, fon endüstrisi birliği de sürekli olarak ihlalleri gideriyor ve hatta " Zombi "Özel Yerleştirme.
"Özel Sermaye Fonu Yöneticilerinin Kayıtlarının Daha Fazla Düzenlenmesine İlişkin Duyuru" ve "Özel Sermaye Fonu Bilgi Açıklama Yönetiminin Öz Disiplin Yönetiminin Güçlendirilmesine İlişkin Duyuru" ile ilgili gerekliliklere göre, 567 özel sermaye fonu yöneticisi anormal kurumlar listesine yeni dahil edildi.
Ekim 2019 sonu itibarıyla 6.576 özel sermaye fonu yöneticisi anormal kurumlar listesine dahil edilmiş ve kamuya duyurulmuş, 4.120 özel sermaye fonu yöneticisi üç aylık güncelleme yükümlülüklerini AMBERS sistemi üzerinden zamanında yerine getirmemiş ve zaman aşımına uğramamıştır. Özel sermaye fonu bilgi açıklama yedekleme sistemi, 2018'in üçüncü çeyreğinde yedek özel sermaye menkul kıymet yatırım fonları ve sonraki üç aylık raporlar ve yıllık raporlar, 2018'de özel sermaye (risk sermayesi dahil) yatırım fonları ve altı aylık ve yıllık raporlar ile diğer bilgi açıklama raporlarının sonraki sayıları 2 kata ulaştı 3,830 özel sermaye fonu yöneticisinden, AMBERS sistemi aracılığıyla yıllık denetlenmiş finansal raporları zamanında sunamayan özel sermaye fonu yöneticileri23 79 Aile.
Brokerage China, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde ilgili yasal sorumluluk takip edilecektir.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Komisyonculukta Çin WeChat Bireysel hisse senetlerini ve en son duyuruları görmek için numara sayfasına menkul kıymet kodunu ve kısaltmasını girin; fonun net değerini görmek için fon kodunu ve kısaltmasını girin.
