Sci-tech Innovation Board'un açılışı için geri sayım! Bu 3 şirket neden "nihai değerlendirmeye" girerken başı çekiyor?
Sci-tech Innovation Board'un lansmanı geri sayım aşamasına girdi. 27 Mayıs'ta Şangay Menkul Kıymetler Borsası, 2019 yılında Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu Listeleme Komitesinin ilk gözden geçirme toplantısında, Shenzhen Chips Biotech Co., Ltd.'yi gözden geçirmek için Listeleme Komitesinin ilk gözden geçirme toplantısının 5 Haziran saat 13: 00'te yapılacağını duyuran bir duyuru yayınladı. Üç şirket tarafından verilir: şirket ("Microchip"), Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co., Ltd. ("Anji Technology") ve Suzhou Tianzhun Technology Co., Ltd. ("Tianzhun Technology") Listeleme uygulaması. Bu, SSE Listeleme Komitesinin gözden geçirme çalışmasının resmi başlangıcıdır.
Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulunun yayınlanma ve listeleme incelemesi beş ana aşamaya ayrılmıştır: kabul, sorgulama, listeleme komitesi toplantısı, Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonunun tescili ve ihraç. Listeleme komitesi toplantısına giren şirketler, alabileceklerini belirleyecek olan borsanın "nihai değerlendirmesini" başlatmak üzeredir. Geçide.
Neden bu 3 şirket?
Önce sorgulama süreci tamamlanır
İlk grup şirkete katılan üç şirketten hiçbirinin 22 Mart'ta kabul edilen ilk şirketler arasında olmadığını, ancak inceleme ve sorgulama sürecini daha önce tamamladıklarını belirtmek gerekir. Bunların arasında, Microchip Biotechnology, 3 tur soruşturma deneyimi yaşadı ve hem Anji Technology hem de Tianzhun Technology, 2 tur soruşturma deneyimi yaşadı. Şangay Menkul Kıymetler Borsası, incelemeye alınacak şirketlerin birden fazla tur yanıt ve açıklama taleplerini tamamladığını belirtti ve bu da üç tur soruşturmanın gerekli bir süreç olmadığını gösterdi.
Mikroçip Teknolojisi, mevcut bilim-teknoloji inovasyon kurulunda en hızlı inceleme ilerlemesine sahiptir.İkinci ve üçüncü sorgulama turları, yanıtı tamamlayan ilk şirketlerdir. 27 Mart'ta kabul edildi ve 9 Nisan'da soruşturma aşamasına girdi, ardından sırasıyla 23 Nisan, 14 Mayıs ve 20 Mayıs'ta üç tur sorgulama ve yanıt geldi.
Anji Technology 29 Mart'ta kabul edildi, 11 Nisan'da soruşturma aşamasına girdi ve 30 Nisan ve 17 Mayıs'ta iki tur soruşturma yanıtı açıkladı. Tianzhun Technology 2 Nisan'da kabul edildi, 14 Nisan'da soruşturma aşamasına girdi ve 5 Mayıs ve 20 Mayıs'ta iki inceleme turu duyurdu.
Zaman açısından, kabulün alınmasından toplantıya katılmaya kadar geçen süre yaklaşık 60-70 gün sürer.En uzun mikroçip 70 gün ve en kısa Tianzhun Teknolojisi, şirketin deneyimine bağlı olarak 64 gündür. Tur ve yanıtların hızı.
27 Mayıs'ta, üç şirket aynı anda izahname taslağını açıkladılar. Bildiri taslağı ile karşılaştırıldığında, taslak gözden geçirildi ve birden çok soruşturma turuna dayalı olarak tamamlandı.
Microchip Teknolojisini örnek olarak ele alırsak, izahname taslağı risk faktörleri bölümünde önemli revizyonlar yapmış olup, beyanname taslağındaki finansal riskler sadece alacak hesaplarının yükselmesi riski ve geliştirme harcamaları ve maddi olmayan duran varlıkların azaltılmasını içermektedir. Taslakta 8 puana yükseltilen "değer riski" 2 puandır. Eklenen ilk nokta, Şangay Menkul Kıymetler Borsası'nın üçüncü tur soruşturma mektubunun içeriği olan "Ar-Ge harcamalarının aktifleştirilmesinin ihraççının performansı üzerindeki etkisinin riskidir". Şangay Menkul Kıymetler Borsası, Ar-Ge harcama kapitalizasyonunun ihraççının performansı üzerindeki etkisine ilişkin risk beyanının, raporlama döneminin her döneminde ihraççının performansı üzerindeki farklı Ar-Ge harcaması kapitalizasyon zamanlamalarının etkisini nicel olarak analiz etmek için revize edilmesini talep etti. Mikroçip taslakta açıklandı. İlgili tüm Ar-Ge yatırımları giderildikten sonra her dönem için şirketin net karına ilişkin veriler.
Ek olarak, üç sorgulama turu sırasında odaklanan gerçek kontrolörlerin belirlenmesine ilişkin olarak, risk faktörlerinde kontrol riskine karşılık gelen değişikliklere ek olarak, ihraççının hâkim hissedarı ve gerçek kontrolör de taslakta yer almaktadır. Temel durumda, "XIANPING LU'yu şirketin hâkim hissedarı ve gerçek kontrolörü olarak tanımlama nedeni" özel bir madde eklenir.
Kârlılık verilerine bakıldığında, bu üç şirket şu anda kabul edilen şirketler arasında en karlı değil. 27 Mayıs itibariyle, Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu, toplam 112 şirketi kabul etti ve 2018 yılında ana şirketin sahiplerine atfedilen net karını hesapladı. Microchip Biosciences'ın ana şirketine atfedilen net kar 31.276 milyon yuan oldu ve 112 şirket arasında en alt sırada yer aldı. 8. Anji Technology 44.962.400 yuan olup 112 şirket arasında en alttan 12. sırada yer almaktadır. Tianzhun Technology nispeten yüksek sıralarda yer alıyor ve 2018'deki ana şirketine atfedilebilen net karı 94.473 milyon yuan olarak 45. sırada yer aldı.
Listeleme kriterlerinin seçimi açısından, Microchip Technology ve Anji Technology ilk kriter grubunu seçti, yani "Tahmini piyasa değeri 1 milyar RMB'den az değil ve son iki yıldaki net kar pozitif ve kümülatif net kar 50 milyon RMB'den az değil. Veya tahmini piyasa değeri 1 milyar RMB'den az değil, en son yıldaki net kar pozitif ve işletme geliri 100 milyon RMB'den az değil. "
Tianzhun Technology üçüncü kriter grubunu seçti: "Tahmini piyasa değeri 2 milyar RMB'den az değil, en son yıldaki işletme geliri 300 milyon RMB'den az değil ve son üç yılda işletme faaliyetlerinden kaynaklanan birikmiş net nakit akışı düşük değil. 100 milyon RMB'de ".
Nasıl gözden geçirilir?
Denetim sorgusunda büyük eksiklikler olup olmadığına odaklanın
Toplantının duyurusuna göre, ilk gözden geçirme toplantısına, Hukuk firmaları, CSRC ajansları, endüstri dernekleri, üniversiteler ve muhasebe firmalarından Chen Yingming, Zhou Qian, Chen Chunyan, Guo Li ve Zhu Xiaolan katıldı. .
"Şangay Menkul Kıymetler Borsası Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu Hisse Senedi İhracı ve Listeleme Denetim Kuralları" uyarınca (bundan böyle "Sınav Kuralları" olarak anılacaktır), her gözden geçirme toplantısına en az bir muhasebe ve hukuk uzmanı dahil beş üye katılır.
Mevcut duyuru dizisinden hukuk mesleğinden 2 uzman bulunmaktadır. Chen Yingming, Shanghai Yingming Hukuk Bürosu'nun baş ortağıdır ve Guo Li, Pekin Üniversitesi Hukuk Fakültesi'nin parti sekreteri, dekan yardımcısı ve profesörüdür. Muhasebe endüstrisinden bir uzman var - Deloitte Touche Tohmatsu CPA'nın bir ortağı olan Zhu Xiaolan. Ayrıca, başka bir üye Zhou Qian, yerel menkul kıymetler düzenleme bürosundan geldi ve Zhejiang Menkul Kıymetler Düzenleme Bürosu Kurumsal Denetim Bölümü'nün bir araştırmacısıydı. Diğer bir üye, Chunyan Chen, endüstri birliğinden ve fon endüstrisi birliğinin genel sekreteridir.
"Şangay Menkul Kıymetler Borsası Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu Hisse Senedi Listeleme Komitesi Yönetim Tedbirleri" ne göre, toplantıya katılmak isteyen üyeler, önerilen sorularını inceleme toplantısından dört iş günü önce Listeleme Komitesi Sekretaryasına sunmalıdır. Listeleme Komitesinin Sekreterliği, inceleme toplantısından üç iş günü önce, araştırma sorularını ihraççıya ve onun sponsoruna bildirecektir.
Gözden geçirme toplantısının ana gündemi, inceleme durumunu bildiren gözden geçirenler ve ön inceleme görüşleri, üyelerin yorumları ve üyelerin tartışması ve meslektaş görüşlerinin oluşumu gibi ana bağlantıları içerir. Listeleme komitesi inceleme toplantısı, ihraççı ve sponsorun duruma bağlı olarak yerinde soruşturma yürütmesini gerektirebilir.
Özel inceleme içeriği açısından, Listeleme Komitesinin öncelikle değişim inceleme ajansı tarafından gönderilen inceleme raporunu ve ön inceleme görüşlerini incelemesi, inceleme ajansı tarafından yapılan inceleme sorgularında önemli eksiklikler olup olmadığına, yayıncı ve aracı kurumların yanıtlarının yeterli olup olmadığına odaklanarak, İnceleme kuruluşunun ön görüşlerini oluşturma sürecinin ve yargı için dayanağın makul olup olmadığı, ilgili bilgi açıklama belgelerinin piyasa muhakemesi ve yatırımcı karar vermesine v.b. vesaire vesaire bekletme ve denetleme rolü oynar.
Değişimin inceleme raporu ve ön inceleme görüşlerinin incelenmesi sırasında, incelemeye katılan listeleme komitesi üyeleri, izahname gibi bilgi ifşa belgelerini de inceleyecek ve ihraççı ve aracılara danışılması gereken konuları gündeme getirecek ve tartışma için liste komitesi toplantısına sunacaktır. Ancak, ihraççının bilgi açıklama belgelerinin gereksiz kapsamlı ve tekrarlayan incelemelerinden kaçınmak gerekir.
Listeleme Komitesi, ihraç ve listelemenin onaylanması veya onaylanmaması için bir inceleme görüşü oluşturduktan sonra, Şangay Borsası, Listeleme Komitesinin inceleme görüşleri ile bağlantılı olarak, ihraç ve listeleme için bir onay yayınlayacak veya ihraç ve listeleme incelemesini sonlandırma kararı verecektir.
Buna ek olarak, Listeleme Komitesinin yayınlamayı ve listelemeyi kabul ettiği ancak ihraççının ilgili bilgileri ek olarak açıklamasını gerektirdiği durumlar olabilir.İhraççı ilgili konuların açıklamasını tamamladıktan sonra, SSE yayınlamayı ve listelemeyi kabul eden bir denetim görüşü yayınlayacaktır. Şangay Menkul Kıymetler Borsası tarafından onaylanırsa, ihraç ve listelemenin onaylanması, ilgili inceleme materyalleri ve ihraççının ihraç ve listeleme için başvuru belgelerine ilişkin inceleme görüşlerini Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'na sunacaktır.
Gözden geçirme toplantısının bittiği gün, Şangay Borsası inceleme görüşlerini ve araştırmalarını web sitesinde yayınlayacak. Diğer bir deyişle, 5 Haziran'da borsadaki üç şirketin "ilk testinin" sonuçları belli olacak.
Sci-tech Innovation Board ne zaman açılacak?
Pazarın temmuz ayında olması bekleniyor
Yatırım bankacılığı sektöründeki bazı kişiler, üç şirketin de toplantıyı geçebileceğini tahmin ediyor. Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu bir kayıt inceleme sistemidir ve listeleme komitesi oylama sistemi yerine üniversite sistemini benimsediğinden, listeleme komitesinin onay oranı çok yüksektir. Listeleme Komitesini geçmesi beklenmeyen vasıfsız şirketlerin, sürekli sorgulama yoluyla başvurularını geri çekmeye zorlanması daha olasıdır ve toplantılar için düzenlenmeyecektir. Toplantı artık bir şirketin listelemesinin ölüm ve ölümünü belirleyen tek zaman değil. Takip eden ihraç sorgulaması daha önemlidir ve piyasanın borsada kayıtlı şirketleri gözden geçirerek seçmek yerine borsada kayıtlı şirketleri seçmesine izin verir.
Ancak "toplantıyı geçmek" şirketin engelleri aşmayı başardığı anlamına gelmez. Borsanın incelemesinin ardından, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu ile bir kayıt oturumu yapılacak. Şangay Menkul Kıymetler Borsası tarafından onaylananlar, ihraç ve listeleme, ilgili gözden geçirme materyalleri ve ihraççının ihraç ve listeleme için başvuru belgeleri hakkında Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonuna onay görüşlerini sunacaklardır.
"İnceleme Kuralları" na göre, Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, SSE'nin daha fazla soruşturma yapmasını isterse, SSE, ihraççıya, sponsora ve menkul kıymetler hizmet kuruluşuna geri bildirim sağlayacaktır.
Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu kayıt işlemi sırasında ek inceleme için Şangay Menkul Kıymetler Borsası'na dönmeye karar verirse, Şangay Menkul Kıymetler Borsası'nın ihraç ve listeleme inceleme kurumu, ek inceleme gerektiren öğeleri yeniden gözden geçirecek ve müzakere için Listeleme Komitesine sunacaktır. SSE incelemeyi geçtiyse, inceleme görüşlerini ve ilgili materyalleri CSRC'ye yeniden sunacaktır; gözden geçirme başarısız olursa, yayınlamayı ve listelemeyi gözden geçirmeyi sonlandırmaya karar verecektir.
Şirket, ancak Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun tescil kararının nihai onayından sonra, hisse senetlerinin halka arzına başlayabilir.
Listeleme Komitesinin 5 Haziran'daki ilk müzakere toplantısı ve ardından Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun kayıt ve sorgulama oturumları, piyasa, Bilim-Teknoloji İnovasyon Kurulunun başlatılmasının Temmuz ayına kadar olmayabileceğini tahmin ediyor.
Açılış saatinin, Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'na IPO için başvuran şirketlerin mali verilerinin geçerlilik süresinin yayınlanmasını kapsadığı unutulmamalıdır. "İnceleme Kuralları" na göre, ihraç fiyatı belirlendikten sonra beş iş günü içinde, ihraççı, izahnameyi Şangay Borsası web sitesinde ve Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından belirlenen web sitesinde yayınlayacaktır. İzahnamenin geçerlilik süresi altı aydır.Özel durumlarda, ihraççı en fazla bir aya kadar uygun bir uzatma başvurusunda bulunabilir. Mali tablolar son tarih olarak yıl sonu, altı aylık veya üç aylık dönem olmalıdır.
Şu anda, Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'na başvuran şirketlerin mali tablolarının çoğu, en uzun geçerlilik süresine bağlı olarak Temmuz ayı sonuna kadar uzatılabilecek 2018 yılı sonuna kadar açıklanmaktadır. Şirket, izahnameyi Temmuz ayının sonundan sonra yayınlarsa, 2019 için altı aylık raporun mali verilerini tamamlaması gerekir.
Pekin Haber muhabiri Gu Zhijuan Editör Wang Jinyu Wang Yu Lucy Redaksiyonu
