180 milyar gişe rekortmeni! Başka bir Big Mac burada ve servet yönetimi büyük bir değişikliği başlattı
Kaynak: China Fund News
China Fund News muhabiri Wang Yuanye
Birkaç günlük "uçan" dedikodulardan sonra, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki en büyük iki indirim komisyoncusunun birleşmesi sonunda "resmi bir duyuru" başlattı.
25 Kasım'da, Amerika Birleşik Devletleri'nde sıfır komisyon getiren ilk kişi olan Charles Schwab (Charles Schwab), şirketin TD Ameritrade'i 26 milyar ABD Doları (yaklaşık 182 milyar) işlem fiyatı ile hisse takası yoluyla satın alacağını duyurdu. RMB). Wells Fargo'da kıdemli bir analist olan Mike Mayo, "İki aracı kurumun birleşmesi servet yönetimi alanında bir dev yaratacak" sözleriyle patron ikinci çocuğu satın almak istiyor.
Patron ikinciyi satın alır
Charles Schwab, TD Ameritrade'i 26 milyar ABD Doları karşılığında satın aldı
Geçen ay büyük bir fiyat savaşı oldu ve bu ay aile olmak için el ele vereceğiz. 25 Kasım'da Charles Schwab, şirketin TD Ameritrade'i (TD Ameritrade) hisse takası yoluyla satın alacağını duyurdu. Toplam işlem fiyatı 26 milyar ABD dolarına ulaştı. İki taraf arasındaki işleme göre TD Ameritrade'in hissedarları alacak Charles Schwab'ın 1.0837 hissesinin, işlemin 2020'nin ikinci yarısında tamamlanması bekleniyor.
Charles Schwab ve TD Ameritrade'in ABD pazarında listelenen en büyük iki indirim komisyoncusu olarak kabul edildiğini ve birleşmelerinin "güçlü ittifak" olarak da bilindiğini belirtmek gerekir. İskonto komisyoncularının, hisse senedi / opsiyon / döviz gibi dayanak varlıklarının alım satım hizmetlerini asgari komisyon standartları temelinde gerçekleştiren menkul kıymet aracılık şirketlerini kastettiği ve birçoğunun araştırma ve danışma gibi diğer hizmetleri sağlamadığı anlaşılmaktadır. Ek hizmetler sağlamadığı için, indirim komisyoncuları tüccarlara daha düşük komisyon sağlayabilir. Basitçe söylemek gerekirse, Schwab ve Demeili temel olarak düşük komisyon ve yüksek müşteri kazanımı olan "çalıştırma hacmi" modeliyle meşguller.
İstatistiklere göre, Schwab'ın halihazırda 3,85 trilyon ABD Doları tutarında bir saklama ölçeğine sahip 12,2 milyon aktif hesabı vardır; Amelie'nin 1 trilyon ABD Doları tutarında bir saklama ölçeğine sahip 11 milyon kullanıcı hesabı vardır. Şu anda, Schwab'ın müşteri varlıkları 3,8 trilyon ABD dolarına, TD Ameritrade'nin müşteri varlıkları ise 1,3 trilyon ABD dolarına ulaştı. Wells Fargo Bank'ta kıdemli bir analist olan Mike Mayo, geçtiğimiz Perşembe günü müşterilerine verdiği bir araştırma raporunda, "iki aracı kurumun birleşmesinin servet yönetimi alanında bir dev yaratacağını" söyledi.
Nitekim geçtiğimiz Perşembe günü, iki şirketin yaklaşan birleşmesi ile ilgili haberler mayalanmaya başladı ve geçen Perşembe günü TD Ameritrade hisse senedi fiyatı% 15 artarak Eylül 2008'den bu yana en büyük tek gün oldu. Artırmak. Schwab'ın hisse fiyatı, Eylül 2015'ten bu yana en büyük tek günlük artışla% 8 arttı.
Ancak, belki hisse fiyatı şimdiden tepki vermiştir .. Resmi açıklamanın ardından ikilinin hisse senedi fiyatları geçen Perşembe günü piyasa durumunu yeniden üretmedi. 25 Kasım, Pekin saatiyle 21: 30'da Charles Schwab, 61,8 milyar toplam piyasa değeri ile piyasa önünde% 2,34 düştü.
TD Ameritrade 26,1 milyar yuan toplam piyasa değeri ile piyasa önünde% 1,5 oranında yükseldi.
CNBC, Charles Schwab'ın CEO'su Walter Bettinger'ın (Walter Bettinger) birleşik şirketin başkanı olarak atandığını söyleyen kaynakları aktardı. TD Ameritrade CEO'su ve Başkanı Tim Hockey (Tim Hockey), bu yıl Temmuz ayında Şubat 2020'de ayrılacağını söyledi.
Sıfır komisyon politikası geçen ay tanıtıldı
Charles Schwab da son zamanlarda büyük bir şey yaptı. Bu, ana akım ABD İnternet komisyoncularının takibini tetikleyen "sıfır komisyon" politikasının başlatılmasıydı ve Birleşik Devletler sıfır komisyon dönemine girdi.
1 Ekim'de Charles Schwab, 7 Ekim'den itibaren ABD hisse senetleri, ETF'ler ve opsiyonlar için çevrimiçi ticaret komisyonlarının 4,95 dolardan sıfıra düştüğünü ve ABD menkul kıymetler endüstrisinde şiddetli bir şoku tetiklediğini açıkladı. Daha sonra, rakibi Fidelity Investments ve birleşmenin diğer kahramanı Deutsche Ameritrade de savaşmak zorunda kaldı, hızlı bir şekilde takip edildi ve çevrimiçi komisyonların sıfıra indirileceğini açıkladı. O zaman, bazı analistler bu hareketin TD Ameritrade'nin tek çeyrek gelirinde% 15 düşüşe neden olabileceğini tahmin ediyordu.
Ancak içeriden bazı kişiler, Charles Schwab tarafından önerilen "sıfır komisyon" un çok az etkisinin olduğuna dikkat çekerken, Charles Schwab yaptığı açıklamada, bu hamlenin üç aylık gelirleri% 3 ila% 4 oranında azaltacağını söyledi. Bununla birlikte, Schwab'ın cari gelirleri arasında faiz marjı işi ve varlık yönetiminin iki ana gelir sütunu olduğu anlaşılmaktadır. 2019 ara raporu, cari net faiz gelirinin% 60.88, varlık yönetimi ve yönetim giderlerinin% 60.88 olduğunu göstermektedir. % 28.52, ticaret geliri% 6.64 olarak gerçekleşti. 2018'den bu yana, işlem gelirlerinin oranı kademeli olarak azaldı.
Komisyonların kaldırılmasının ardından Schwab'ın hisse fiyatı, yatırımcıların komisyon gelirlerindeki azalmanın kar marjları üzerinde baskı oluşturacağından endişelenmesi nedeniyle bir süre baskı altında kaldı. Ancak, aslında komisyon indirimi Charles Schwab'a somut sonuçlar getirdi. Charles Schwab, yarım ay önce, yeni müşteri hesapları açısından sıfır komisyonun şirket için büyük getiri sağladığını söyledi.Şirket, Ekim ayında aylık% 31 ve yıllık% 7 artışla 142.000 aracı kurum hesabı ekledi. Yeni hesaplardaki artış, Charles Schwab'ın müşteri varlıklarının 3,8 trilyon ABD doları tutarında rekor bir seviyeye ulaşmasını da sağladı.
Öte yandan, yurt dışı komisyon indirimi dalgası altında, yurtiçi aracı kurumlar kendi başlarına halledebilirler mi?
Son zamanlarda, Dongguan Securities'in bazı iş departmanları, ticari promosyonlarında komisyonlarını on binde birine düşürdüler Huatai Securities, 10 milyonun üzerinde fonu olan müşteriler için minimum 1.2 milyon komisyon sağlayabilir. Bununla birlikte, orta ölçekli bir aracı kurumun iş departmanından sorumlu bir kişi, gazetecilere, Dongguan Securities'in düşük komisyonu durumunda, bunun özel bir durum olabileceğini veya diğer entegre hizmetler veya katma değerli işletmelerle eşleştirilebileceğini ve dönüşümün ancak bu seviyeye ulaşabileceğini söyledi. Yaygın bir şekilde tanıtılırsa, böyle bir komisyon oranı gerçekçi değildir.
Endüstriyel Menkul Kıymetler Varlık Yönetimi Departmanı genel müdür yardımcısı Zheng Kedong'a göre, yabancı ülkelerdeki sıfır komisyon ile Çin'de anladığımız aracılık işi arasında bazı farklılıklar var. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki sıfır komisyon müşteriler için sıfır komisyon olmasına rağmen, aslında, komisyoncular müşteri siparişlerini satabilir. Yüksek frekanslı ticaret şirketleri kar elde etmek için işlemler yaparlar, bu nedenle Amerika Birleşik Devletleri'ndeki sözde sıfır komisyonun kendi iş modeli ve ticari çıkarları vardır.
Bir aracı kurumun yurt dışı iştirakinden bir kişi, yurt dışı bir aracı kurumun iş modelinin yerli aracı kurumlar tarafından anlaşılan bir aracılık işi olmadığını, hizmet içeriğinin çok çeşitli olduğunu ve ürünlerinin nispeten büyük olduğunu belirtti.Bu nedenle, işlem komisyonları yüksek bir gelir oranını hesaba katmaz ve hizmet ücretleri özü içerik. Hiçbir aracı kurum tamamen ücretsiz hizmet vereceklerini söylemeye cesaret edemiyor, çoğu hala marj ücretinin% 7-% 10'unu talep ediyor.Bu komisyon ücretleri temelde yurtiçi marj finansmanı ve menkul kıymet borç verme faiz oranları ile aynı.
Zheng Kedong, yerli küçük ve orta ölçekli menkul kıymet firmalarının hala yüksek bir komisyon geliri oranına sahip olduğunu ve bir iş modelinin olmadığını söyledi. Şimdi sıfır komisyondan bahsedersek, baskı daha büyük olacak. Bununla birlikte, tüm sektördeki komisyonlar muhtemelen sıfır komisyona dönüşecek. Bu nedenle, servet yönetimi dönüşümünün geçmişini ve eğilimini kavramalıyız.
