Barrick'in Newmont için düşmanca teklifi, Newmont cevap verdi: "İnanılmaz"
Kaynak: China Gold Network
Dünyanın en büyük ikinci altın üreticisi Barrick Gold, ABD'nin Newmont Madencilik Şirketi'ni düşmanca devraldı ve 17,8 milyar dolarlık hisse senedi devralma teklifiyle dev bir altın şirketi yarattı.
Bu hareket, 25 Şubat sabahı piyasa açılmadan önce duyuruldu ve dünyanın büyük altın madencileri arasında daha fazla savaş olasılığını artırdı. O zamandan beri Newmont CEO'su Gary Goldberg, Barrick'in hareketinin "çaresiz" ve "inanılmaz" olduğunu söyledi.
Newmont CEO'su Gary Goldberg karşı Barrick CEO'su Mark Bristol
Satın alma başarılı olursa, Barrick dünyanın en büyük altın şirketini kuracak. Cari piyasa fiyatları üzerinden hesaplandığında yaklaşık 42 milyar ABD doları değerindedir. Altın devi, Avustralya, Afrika, Amerika Birleşik Devletleri ve Latin Amerika dahil olmak üzere hemen hemen tüm kıtalarda varlıkları elinde tutacak.
Barrick 2.5694 Barrick hisselerini 1 Newmont hissesi karşılığında takas edin Barrick tarafından önerilen değerlendirmeye dayanarak, Barrick hissedarları, birleşik şirketin yaklaşık% 55.9'una sahip olacak ve Newmont hissedarları, hisselerin yaklaşık% 44.1'ine sahip olacak. Barrick, işlemin Newmont'un Ocak ayında Kanada altın şirketlerini satın alma teklifinden "çok daha üstün" olduğunu söyledi.
Barrick CEO'su Mark Bristol, hissedarlara yazdığı bir mektupta, Newmont'un satın alınmasının, esas olarak Nevada'daki her iki tarafın çakışan işleri yoluyla maliyetleri düşürmek için 7 milyar dolardan fazla sinerji yaratacağını söyledi. Nevada'da her iki tarafta da çok sayıda maden ve arama projesi var.
Bristol, "Küresel bir bakış açısıyla, Bu birleşme, altın endüstrisinin tamamen yeniden yapılanmasını ve kısa vadeli hayatta kalma stratejilerinden uzun vadeli sürdürülebilir değer yaratmaya geçişi temsil ediyor. "
Ancak Newmont, Barrickin birleşme önerisinin Riskleri görmezden gelin ve getirileri abartın.
İki şirket halihazırda Amerika Birleşik Devletleri'nin en büyük altın ve gümüş eyaleti olan Nevada'daki Turquoise Ridge madenine% 75 ve% 25 işbirliği oranıyla sahipler. Sadece Newmont'ta Barrick'in bitişiğinde 19 mayın var. Barrick Yönetim Kurulu Başkanı John Thornton, Newmont Yönetim Kurulu'na yazdığı bir mektupta şunları söyledi: Sektörümüzde, Newmont ve Barrick arasındaki hissedarlar ve diğer paydaşları sağlayan ticari birleşme ile karşılaştırılabilecek bir işlem yoktur. Daha fazla değer yaratın. "Newmont'a işaret etti:" Şu ana kadar Canadian Gold Corporation ile olan işleminize piyasa tepkisi, yatırımcıların nedenlerinizi kabul etmediğini gösteriyor. "
Newmont, Nevadanın sinerjilerinin ortak girişimlerin kurulması yoluyla daha etkili bir şekilde elde edilebileceğini ve Newmontun hissedarlarının Barrickin yüksek riskli yatırım portföyüne, entegrasyon risklerine ve işlem maliyetlerine maruz kalmaması gerektiğini söyledi.
Newmont, Barrick ile iletişim halindeydi ve Nevada'da iki taraf arasındaki işbirliği için değer fırsatları yaratma isteğini ifade etti.
Dünyanın en büyük iki altın madencisi arasında bir anlaşmaya varılırsa, Newmontun Kanadalı bir altın şirketi satın alma planını engelleyecek, Vancouver merkezli şirketi altın endüstrisindeki bir entegrasyon dalgasına sokmak ya da tekrar faaliyete geçirmek.
Bu aynı zamanda Barrick'in başka bir madenciyi sorgulama kabiliyetini sorgulamasına neden oluyor çünkü şirket Rand Gold'u satın almayı henüz tamamladı.
Bundan önce altın fiyatları uzun yıllar nispeten düşüktü. 2013'ten bu yana, altın vadeli işlem fiyatları ons başına 1.000 ABD Doları ile ons başına 1.400 ABD Doları arasında seyrediyor. Ancak altın fiyatları yukarı yönlü ivme kazanıyor gibi görünüyor.
Barrick ve Newmont her 10 yılda bir yaklaşık 30 yıl süren birleşme görüşmeleri yapıyorlar. 2014 yılında en son görüşmeler gerçekleştiğinde, görüşmeler 11. saatte bir kesintiyle sonuçlandı. Banyunun birleşmesi haberi çıktığında, madencilik sektörü hala yatırımcıların güvenini geri kazanıyordu. Bundan önce, endüstri bir dizi zamansız ve uygunsuz bir şekilde seçilmiş genişleme ve satın almalar yaşadı ve bu da milyarlarca dolarlık fon kaybına neden oldu. Barrick'in kendisi de bunlardan biriydi - 2011'de Equinox Minerals'in satın alınması, Thornton daha sonra bunun en kötü anlaşma olmasa da tarihteki en kötü beş satın almadan biri olduğunu itiraf etti.
Newmont CEO'su Gary Goldberg: "Şu anda, Barrick'in yönetim ekibi yalnızca 8 hafta boyunca birlikte çalıştı. Bizimki gibi son derece büyük ölçekli, karmaşık veya kaliteli küresel bir portföyü hiçbir zaman ortaklaşa yönetmediler, ancak biz Yaptılar, yapmadılar. Küresel madencilik ve yönetim deneyimimiz var ve yoktu. "
Barrickin icra kurulu başkanı Mark Bristol, Newmontun eski patronu Gary Goldberg'in seçilmiş yatırımcılarla konuşmayı planlamasından birkaç saat önce düşmanca bir devralma başlattı. Bunun önceden planlanıp planlanmadığı belirsiz.
Ancak, Newmont'un giden CEO'sunun 25 Şubat sabahı Hollywood, Florida'daki BMO Sermaye Piyasaları Madencilik Konferansı'nda yaptığı konuşmada bu beklenmedik duruma hazırlıklı olduğu açıktır. Barrickin slaytlardaki geçmişini küçümsedi ve tüm hisseler için premium teklif içermeme niyetini sorguladı.
Bristol açık sözlülüğüyle tanınır, ancak Gary Goldberg'in konuşmasının slaytlarından Goldberg'in bir dolambaçlı kavşak yapmadığı açıktır:
Barrick ve Newmont her 10 yılda bir birleşme görüşmeleri yapıyor. Yaklaşık 30 yıldır Newmont, Barrickin birleşme ve devralmalarını defalarca reddetti. Newmont, son beş yılda iyi performans gösterdi.
Barrick'in kombine dev altın üreticisinin maliyet tasarrufu sağlayacağına dair tahmini bazılarını şaşırttı. Konuşmanın ardından Gary Goldberg'e 7 milyar dolarlık sinerji etkisinin gerçekçi bir rakam olup olmadığı soruldu ve Goldberg şunları söyledi:
İlk olarak yılda 265 milyon dolar tasarruf ediyoruz. Anlamlı olan derinlemesine araştırma yaptık. Barrick, Nevada ekibi ile çalışmak ve az önce bahsettiğim sinerjileri elde etmek açısından, bunu aynı zamanda yapabiliriz. Bu nedenle, Barrick işlem sırasında kaybetmedi. Nevada'daki Barrick ekibi bu hedeflere ulaşmak için bizimle çalışmakla ilgilenirse bu fırsatı dört gözle bekliyoruz. Bu Newmont'a katıldığımdan beri tartıştığım bir soru ve aynı zamanda 1990'ların başında Barrick'i ilk kez ziyaret ettiğimde gördüğüm bir soru. Açıkçası bunu 2014 yılında yapamayacağız. Umarım Mark bir avukat ve finans memuru yerine bir madenci olarak bizimle yüz yüze bir diyalog kurar ve bu bir işbirliği fırsatı olur. Birisi bu sabah hissedarlarımız için gerçekten anlamlı bir şey peşinde koşmak isteyip istemediklerini sorguladı. Bu benim pozisyonum.Altın endüstrisi bir sandalye kapma oyunu oynuyor gibi görünüyor Bir sonraki birleşme ne zaman olacak?
Bu, Newmont Mining Corporation'ın Canadian Gold Company'yi 10 milyar ABD doları karşılığında satın almasının ardından ortaya çıkan bir sorudur.
Şirket dünyanın en büyük altın üreticisi oldu ve anlaşma, Barrick'in Rand Gold Resources'ı 6 milyar dolara satın almasının ardından gerçekleşti.
Altın devler birbirlerini ilhak ediyor gibi görünse de, satın almalar farklı nedenlerden kaynaklanıyor. Barrick'in durumunda, Barrick birinci sınıf bir yönetim ekibi ve birinci sınıf varlıklar oluşturma fırsatına sahipti. Newmontun durumunda, üretimi artırma ve mineral dağıtımını çeşitlendirme fırsatı var. Elbette, altın işlem fiyatı ons başına 1.300 doları aştığında, bu madencilik endüstrisinin toplam maliyetinden 200 dolardan fazla.
Yıllar geçtikçe, altın madencileri para kaybediyor ve önemli ölçüde yazmak, varlık satmak, bilançolarını ayarlamak ve bazı durumlarda yönetimlerini ayarlamak zorunda kaldılar. Altın madenciliği endüstrisi yaklaşık 50 milyar dolar değerinde varlık düşüşü gerçekleştirdi , Hissedarlar sektörün kendisinin nasıl ayakta kalabileceğini düşünüyor. Aynı zamanda maden kalitesi ton başına 4 gramdan ton başına 1 gramın altına düşerek altın madenciliğinin karlılığını zorlaştırdı. Çoğu açık maden ocağı, madencilik ömürlerinin sonuna yaklaştığı için, yeraltı madenciliği daha pahalı hale geliyor. Ancak bugün altın fiyatı yükselmiş olmasına rağmen rezervlerde düşüşle karşı karşıyadır. Daha az mineral kovalamak için daha fazla sermayemiz var.
Ama ne kadar büyük o kadar iyi? Sanayi rasyonalizasyonu devam eden bir süreç olacak Bunun ana nedeni, endüstrinin azalan rezervler ikilemiyle karşı karşıya olmasıdır. Çoğu durumda, doğrudan altın satın almak, aramadan daha ucuzdur. Ancak sektörde serbest nakit akışının oluşmasıyla birlikte arama harcamaları da artacaktır. Şimdiye kadar, Yukon, Kanada ve Kuzeybatı Bölgeleri ile Avustralya'da altın madenleri keşfedildi. Ons başına 1.300 dolarlık altın fiyatının da altın tüketimini canlandırması bekleniyor. (Qin Weihuan / Çevrilmiş)
