Yılın ilk yarısında kırmızı ve kara listeyi finanse edin
Bu yılın ilk yarısında, A-hisse pazarı önce yükseldi ve ardından geriledi, ancak genel eğilim, özellikle yiyecek ve içecek, tarım, hayvancılık ve balıkçılık sektörlerinde hala dikkat çekicidir. Bu bağlamda, hisse senedi fonları ve kısmi hisse senedi hibrit fonları büyük kazananlar haline geldi. Ancak, insanları terleten bazı fonlar da var.
"Yatırım Ekspresi" fonları kapsamlı getiri, zamanlama ve stok seçimi açısından değerlendirip, Flush iFinD ve Galaxy Menkul Kıymetler Fonu Araştırma Merkezi verileri ile birlikte değerlendirir ve aynı zamanda yatırım dışı gelir nedenlerinden kaynaklanan net değer artışını hariç tutar ve yılın ilk yarısında kırmızı ve kara fon listesini düzenler. . Bu fonların uzun vadeli takibi yoluyla, yatırımcıların referansı için seçkin fon ürünlerini bulmaya ve şirketlere fon sağlamaya çalışıyoruz.
Kırmızı liste:
Yinhua Tarım Endüstrisi Getirisi Sermaye Fonlarına Liderlik Etmeye Devam Ediyor
Bu yılın ilk yarısında, A-hisse pazarı pazarı yönlendirdi. Bunlar arasında Şangay Bileşik Endeksi% 19.45, Shenzhen Bileşen Endeksi ve ChiNext Endeksi sırasıyla% 26.78 ve% 20.87 arttı. Piyasa ısındı ve yüksek pozisyonlu hisse senedi fonlarının getirileri de yükseldi. Bunlar arasında E Fund'ın tüketici sektörü hisseleri% 56,33'lük getiri ile şampiyonluğu kazanırken, onu% 55,46'lık getiri ile Yinhua Tarım Endüstrisi ve üçüncü sırada Penghua Emeklilik Sanayi Stoku (% 54,70) izledi.
Yinhua'nın tarım endüstrisinin ilk çeyrekte bilet fonlarının önüne geçmeye başladığını belirtmek gerekir. Fon yöneticisi Wang Xiang, "tarımın en iyi döngüsel stok ve yiyecek ve içeceğin en iyi tüketici stoğu" olduğuna her zaman inandığımızı söyledi. Bu iki endüstrinin birleşimi, uzun vadede piyasayı geride bırakmalıdır. 2019'da, tarımsal ıslah endüstrisi kendi yükseliş döngüsünü başlattı ve yiyecek ve içeceklerde likörün genel refahı da iyi durumda kaldı, bu nedenle yatırım portföyünün genel performansı nispeten iyiydi. Genel ilişkilendirme analizi, iki ana sektörün yukarı doğru bir döngüye girmiş olmasıdır. Ürün net değer performansı yılın başında beklentileri aştı.
Stok seçimi açısından Wang Xiang, hepsi uzun vadeli seçkin şirketler olan Şangay ve Shenzhen'in 300 kurucu hissesini temel alan önemli bir hisse senedi kütüphanesi oluşturacağını, ancak aynı zamanda kısa vadeli endüstri temel eğilimlerine daha fazla önem vereceğini söyledi. Her aşama iş döngüsündedir, bu nedenle kısa vadeli temel eğilimleri daha iyi olan endüstrileri veya şirketleri seçmeyi umuyor. Kontrol düşüşleri açısından, satın alma sırasındaki stok seçimi mantığı doğruysa, düşüşlerin genellikle büyük olmadığına inanmaktadır; düşüşler genellikle pozisyonlardaki hisse senetleri çok yükseldikten sonra meydana gelir ve bu da ilk seçime geri döner. Stok mantığı, peşine düştüğü şey fiyat / performans oranıdır.Mükemmel bir firma çok artarsa fiyat / performans oranı yüksek olmayabilir ve orijinal stok seçim mantığına uymuyorsa uygun aydınlatma işlemlerinin yapılması gerekir.
Yılın ikinci yarısını dört gözle bekleyen Wang Xiang, yılın ikinci yarısındaki A hisselerinin genel eğiliminin küçük olması ve piyasanın yılın başında olduğu gibi iyimser beklentilere ve değerleme yenileme fırsatlarına sahip olmaması gerektiğine inanıyor. Yılın ikinci yarısında yapısal fırsatlar hala başlı başına ve olumlu temelleri olan bazı alt sektörlerin fırsatları var. 2017'deki mavi çip piyasasına biraz benziyor. O dönemde endeks sınırlı yükselmesine rağmen kilit sektörler iyi performans gösterdi. Elbette tarih basit ve benzer olmayacak Bu yıl sektörün temel trendi o zamandan farklı.
Aslında Yinhua Fonu, aktif öz sermaye konusunda olağanüstü ürün yeteneklerine sahiptir. Galaxy Securities tarafından yayınlanan "Fon Yöneticilerinin Hisse Senedi Yatırım Aktif Yönetim Yeteneğinin 2019'un İlk Yarısında Değerlendirme Özeti" ne göre Yinhua Fonu'nun hisse senedi yatırım aktif yönetim yeteneği, tüm piyasadaki benzer fon yöneticileri arasında tüm fon şirketleri arasında ilk sırada yer alıyor. Spesifik olarak, 2019'un ilk yarısında, Yinhua Fonu altındaki 76 fon% 10'dan fazla geri döndü, 51 fon% 20'yi aştı, 26 fon% 30'u aştı, 15 fon% 40'ı aştı ve 8 fon% 50'yi aştı; 46 Sadece aynı kategorinin ilk 1 / 4'ünde yer alan fonlar, kategorinin ilk 1 / 3'ünde 56 fon ve kategoride ilk sırada 9 fon yer aldı.
Verilere göre, Haziran ayı sonu itibarıyla gıda ve içecek, tarım, ormancılık, hayvancılık ve balıkçılık ile ev aletlerinin kümülatif getirileri, ana tüketici sektörlerinde sırasıyla% 61,0,% 42,0 ve% 37,8 ile Shenwan birinci düzey endüstrilerde birinci ve ikinci sırada yer aldı. 3. Hayır 4. Bu nedenle, öz sermaye fonları arasında Yinhua Fonu'nun anahtar kelimeleri altında "tarım", "yiyecek ve içecek" ve "ilaç" gibi anahtar kelimeler içeren bir grup öz sermaye fonu daha iyi bir büyüme kaydetmiştir. Temsilci fonlar arasında Yinhua Tarım Endüstrisi ve Yinhua Yiyecek ve İçecek bulunmaktadır. C'nin kümülatif getirisi% 55,47 ve% 50,60 olup, benzer fonların sıralaması sırasıyla 1/36 ve 1 / 14'tür.
Sadece borsaya yatırım yapan hisse senedi fonları ile karşılaştırıldığında, sözleşme kapsamında hisse senedi ve borç varlıklarını tahsis edebilen hibrit fonların daha güzel bir performansa sahip olması, dalgalı piyasalarda büyük ölçekli varlık tahsisi stratejilerinin yatırım avantajlarını tam olarak yansıtır. Bunlar arasında Yinhua Shengshi Öne Çıkan, Yinhua Zenginlik Teması, Yinhua Xinyi, Yinhua Ruitai, Yinhua Küçük ve Orta Kapasite Seçimi, Yinhua Yurtiçi Talep Seçimi vb. Dahil olmak üzere 6 fon, Yinhua Refah Seçimi dahil olmak üzere% 40'tan fazla birikmiş getiriye sahiptir. Dört ürün arasında birinci sırada.
Yılın ilk yarısında TOP30 hisse senedi fonu getirisi
Veri kaynağı: iFinD'yi temizleyin
Wells Fargo'nun Tüketici Getirisi Kısmi Öz Sermaye Hibrit Fonu Açıyor
Bu yılın ilk yarısında, çeşitli fonlar arasında, kısmi öz sermayeli hibrit fonların ortalama getirisi, hisse senedi fonlarından sonra ikinci oldu. Flush iFinD verilerine göre Yifangda Ruiheng Hybrid% 58.66 ile lider, zengin ülke tüketici teması karışımı% 58.10 ile ikinci ve Qianhai Kaiyuan China Scarce Asset Hybrid A% 57.91 getiri ile üçüncü sırada yer alıyor.
Galaxy Menkul Kıymetler Fonu Araştırma Merkezi verilerinin, zengin ülke tüketici temasının% 58,1 net büyüme oranıyla 414 karma fon arasında birinci sırada olduğunu gösterdiğini belirtmekte fayda var. Yılın ilk yarısında önce yükselen ve ardından düşen A pay piyasası karşısında, zengin ülke tüketici teması nihayetinde zaferin meyvelerini garanti edebilir ve performansta ilk sırayı alarak güçlü yatırım ve araştırma gücü sergileyebilir.
Zengin ülke tüketimi temasının iki kadın fon yöneticisi Wang Yuanyuan ve Liu Lili tarafından yönetildiği anlaşılıyor. Fon yöneticisi olmadan önce, her ikisi de araştırmacı olarak beş yıldan fazla deneyime sahipti ve bu da tüketici endüstrisine yatırım yapmaları için sağlam bir temel oluşturdu. Verilere göre, yılın ilk yarısı sonu itibariyle Wang Yuanyuan'ın zengin ülke tüketici temalı fonu yönetimi, iki yıldan fazla bir süredir% 52,76 geri dönerek 532 benzer ürün arasında 6. sırada yer aldı; Liu Lili, geçen yıl 641 benzer ürünle karşılaştırılabilir olan% 29,13'lük getiri ile fonu yönetti. Ürün 10. sırada yer alıyor.
İki fon yöneticisinin güçlü gücüne dayanarak, zengin ülke tüketici teması, sektöre kıyasla ortalama% 30'un üzerinde fazla getiri elde etmedi. Galaxy Securities verilerine göre, bu yılın ilk yarısında Şangay Menkul Kıymetler Borsası Endeksi% 19,45 artarken, standart hisse senedi fonlarının ortalama net büyüme oranı% 24,93 ve kısmi hisse senedi fonlarının ortalama net büyüme oranı% 24,34 oldu.
Tüketici hisseleri fonlar tarafından esasen "savunma" nedeniyle değil, daha çok "iyi temeller" nedeniyle tercih ediliyor. Çin ekonomisinin temel katkısı olan tüketim, boğa stoklarının ortaya çıkması için de verimli bir zemindir. Son 15 yılda 10 kattan fazla artış gösteren 50 hisse senedinin istatistiklerine göre, büyük tüketim% 70'i oluşturuyor ve daha çok çiçeklenme durumları gösteriyor. Endüstrinin içindekiler, tüketimin uzun bir yaşam döngüsüne sahip ebedi bir yatırım teması olduğuna inanıyor.Tüketimi iyileştirme genel eğilimi ile birleştiğinde, gelecekte endüstride iyi yatırım fırsatları ortaya çıkmaya devam edecek.
Wang Yuanyuan, A-hisse pazarı daha olgunlaştıkça ve yatırımcı yapısı gittikçe daha dengeli hale geldikçe, nispeten istikrarlı tüketici hisse senetlerinin değerleme merkezinin kademeli olarak yükseleceği bir değişikliğe sahip olacağına inanıyor. Elbette hayat devam ettiği sürece insanlar yaşamak, yemek yemek ve tüketmek zorundadır ve tüketim ve yatırım fırsatları her zaman var olacaktır.
Yılın ikinci yarısında pazar için Wang Yuanyuan, üç eğilime odaklanarak tüketici hisse senetleri konusunda iyimser olmaya devam ediyor: Birincisi, marka pazar payındaki artış, sağlam marka ve kanal yapısına sahip şirketlerin hayatta kalması, küçük şirketler geri çekilme ve lider şirketlerin performans iyileştirme temettülerine girmesi Dönem; ikincisi, tüketimin yükseltilmesi genel eğilimdir; üçüncüsü, ürünler, hizmetler ve iş modellerini içeren tüketici alanında yeniliktir.
Wells Fargo Fonu'nun ilgili ürünlerin düzenini güçlendirdiği, büyük tüketim alanında derinlemesine araştırması dışında, zengin ülke tüketimi temasına ek olarak, yılın ilk yarısında zengin ülke tüketim yükseltmesi ve zengin ülke kaliteli yaşamı için iki tüketim temalı fonun kurulmasını başlattı. Tüketici fonlarının yönetimi ile ilgili olarak Wells Fargo Fund, ileriye dönük ve derinlemesine araştırma yapmanın, tüketimin genel yönünü ileriye dönük olarak kavramanın ve tüm tüketici sektörünü genişlik ve derinlikle kapsamasının daha önemli olduğunu belirtti.
Muhabir, en iyi performans gösteren fonların tüketici sektöründe Kweichow Moutai, Yanghe, Wuliangye, Luzhou Laojiao ve diğer likör hisse senetleri gibi birden fazla pozisyona sahip olduğunu fark etti. Bunlar arasında Flush Shun iFinD veri listesinde% 58.66'lık getiri ile şampiyonluğu kazanan Yi Fang Darui Heng, ilk çeyrekte ilk on ağır hisse senedi arasında Wuliangye, Kweichow Moutai, Luzhou Laojiao, Gujing Gongjiu ve Shunxin Agriculture'ı konuşlandırdı. 5 likör hissesi, bu hisse senetlerinin tümü yılın ilk yarısında iyi kazançlar elde etti, Wuliangye ve Gujing Gongjiu altı aylık kazançlarını ikiye katladı ve Kweichow Moutai bir zamanlar 1.000 yuan'ı geçti.
Kısmi hisse hibrit fonu yılın ilk yarısında TOP30'a geri dönüyor
Veri kaynağı: iFinD'yi temizleyin
Kara liste
ICBC Credit Suisse ve diğer bankacılık fonları altındaki çoklu fonların net değeri hala% 30 düştü
Sadece 2019'da listelenen yeni hisse senetleri hariç tutulduğunda, yılın ilk yarısında hisse fiyatları rekor seviyeye ulaşan 180 kadar şirket var. Bu sayede hisse senedi fonlarında ve kısmi özkaynaklı hibrit fonlarda 200'den fazla fon bulunmakta olup, yeniden ağırlıklandırılmış birimlerin net değeri 2015 yılında 5178 puan olan yüksek seviyeyi aşmıştır. Bununla birlikte, 2015 yılının ilk yarısında kurulan ve net değeri% 30'dan fazla düşen birçok fon da var.
Flush iFinD'den alınan verilere göre, Haziran 2019 sonu itibariyle, halihazırda% 30'un üzerinde düşüş gösteren 2015'te kurulmuş 17 hisse senedi fonu bulunmaktadır. Bunlar arasında ICBC Internet Plus Hisse Senetleri, Çin Önde Gelen Hisse Senetleri, ICBC Yenilikçi Güç Stokları, Penghua İlaç Teknolojisi ve Huatai Bai Rui, net değeri% 40'tan fazla düşen 5 fon için aktif olarak hisse senedi tercih etti.
Bunlar arasında ICBC Internet plus hisseleri en çok düşerek% 67,60'a ulaştı. Kamuya açık bilgilere göre, ICBC Credit Suisse İnternet Artı Fonu, 3 Haziran 2015'te kaynak yaratmaya başladı. İki gün sonra, fon 19.733 milyar yuan toplayarak fon toplamayı erken bitirdi ve kuruluşunu duyurdu. Ancak, fonun açılış döneminden kısa bir süre sonra, piyasada önemli bir düzeltme görüldü ve fonun net değeri, kuruluşundan sadece üç ay sonra azaldı. Şangay Bileşik Endeksi aynı dönemde yaklaşık% 32 düştü.
ICBC Credit Suisse İnternet Artı Fonu'nun 3 yıldan fazla bir süredir faaliyet gösterdiği süre boyunca Liu Tianren, Wang Shuojie, Shan Wen, Huang Anle ve Zhang Jisheng olmak üzere 5 fon yöneticisi deneyimli olmuştur. Bunlar arasında Zhang Jisheng, 19 Aralık 2018'de işe alındı. Fonu Huang Anle ile ortak olarak yönetti. Şu anda, Zhang Jisheng fonu kendisi yönetiyor.
Kamuya açık bilgiler, ICBC Credit Suisse Fund'ın Haziran 2005'te kurulduğunu göstermektedir. 2018 sonu itibariyle, ICBC Credit Suisse (bağlı kuruluşlar dahil) 120'den fazla kamu fonu ve birden fazla yıllık gelir ve özel hesap portföyünü yönetmiştir. Toplam varlık yönetimi ölçeği 1,3 trilyon yuan'ı aşmıştır. Sektördeki en büyük kamu varlık yönetimi ölçeğine sahip en büyük Çin-yabancı ortak girişim fonu şirketi ve en büyük banka bazlı fon şirketidir. 2018'de 1,496 milyar yuan net kar elde ederek sektörde ikinci sırada yer aldı.
ICBC Internet plus hisse senetlerine ek olarak, ICBC Credit Suissein mevcut net değeri, kuruluşunun başlangıcından bu yana% 30'un üzerinde düşüş göstermiştir; ayrıca ICBC Innovation Power Stocks (-% 45,30), ICBC New Materials ve New Energy Stocks (-% 34,30) ve ICBC ICBC Eco-Environmental Stocks (-% 33,40) ve ICBC Tarım Endüstrisi Stokları (% 33,10) olmak üzere 4 hisse senedi; Ayrıca, ICBC Focus 30 hisselerinin cari birim net değeri 0,7060 RMB'dir.Başka bir deyişle, fon Haziran 2015'te kuruluşundan düşmüştür. % 29.40.
Kurulduğu andan itibaren birim net değeri% 30'un üzerinde düşen 17 hisse senedi fonu arasında, ICBC Credit Suisse'in 5'e ek olarak 4 banka bazlı fon, yani Bank of China Intelligent olduğunu belirtmek gerekir. İmalat stokları (-% 38,70), Bank of China Yeni Enerji Stokları (% 38,50); CCB Fonları altında CCB Çevre Koruma Endüstrisi Stokları (-% 35,80) ve CCB İnternet + Endüstri Yükseltme Stokları (% 32,60).
Haziran sonu itibarıyla net değeri% 30'dan fazla düşen sermaye fonları
Veri kaynağı: iFinD'yi temizleyin
7 kısmi hisse hibrit fon gelir stokları piyasaya karşı% 5'ten fazla düştü
2019'un ilk yarısında, A hisselerindeki, öz sermaye fonlarındaki ve kısmi öz kaynak hibrit fonlarındaki toparlanmadan yararlanan büyük kazananlar oldu. Ortalama getiri% 20'den fazladır. Ancak, hala piyasaya karşı düşen birçok fon getirisi var. Minsheng Plus Silver New Power Hybrid A, Huaan Xintaili Esnek Yapılandırma Hibrit A, Huaan Xintaili Esnek Yapılandırma Hibrit C, Golden Eagle Yuan ve Esnek Yapılandırma Hibrit C, Yeşil Burui Esnek Yapılandırma C. Greenberry Esnek Tahsis A, Golden Eagle Doları ve Esnek Tahsis Hibrit A dahil olmak üzere yedi fon piyasaya karşı% 5'ten fazla düştü.
En kötü performansı gösteren Minsheng Plus Silver New Power Hybrid A oldu, fonun net değeri% 10.26 düştü. Veriler, fondaki tahvillerin tahvil tahsis oranının 2015'teki kuruluşundan 2017'nin üçüncü çeyreğine kadar geçen üç yıllık dönemde görece yüksek olduğunu, uzun süre% 70'in üzerinde kaldığını ve hisse senedi tahsis oranının% 20'yi hiç geçmediğini gösteriyor. Eski fon yöneticisi Sun Wei, 2017'nin dördüncü çeyreğinde göreve geldikten sonra ikinci çeyrekte hisse tahsis oranını yaklaşık% 50'ye yükseltti, ancak etkisi açıkça görülüyordu. Sun Weinin görev süresinin üçüncü çeyreğinde hisse senedi pozisyonu bir kez daha% 20'nin altına düştü , 2018'in üçüncü çeyreğinde tüm hisseler satıldı ve nakit tahsis oranı% 50'ye yakındı, ancak Sun Wei'nin görev süresinin getirisi hala -% 11,28 oldu.
Mevcut fon yöneticisi Huang Yiming'in görevi devralmasının ardından 2018'in dördüncü çeyreğinde hisse senedi pozisyonunu% 50'nin üzerine çıkardı.Bu yılın ilk çeyreğinde fonu ayrı ayrı yöneterek hisse senedi pozisyonunu% 78'e yükseltti. Tahvil varlıkları varlık tahsis tablosundan kayboldu. Ama görünüşe göre Huang Yiming, pozisyonu ayarlama sürecinde yanlış bir adım attı. Bu yıl 1 Nisan'dan 8 Nisan'a kadar birçok borsa dalgalanması yaşanırken, Minsheng Plus Bank Yeni Güç Hibrit A Fonunun net değeri düşmüş, bu tür durumlar da birinci ve ikinci çeyreklerde birçok kez ortaya çıkmıştır.
Bu bağlamda, fon endüstrisi analistleri, fon yöneticilerinin pozisyonlarını ayarladığını, ancak bunun ikinci çeyrekteki sıcak piyasaya aykırı olduğunu ve bu iki fonun net değerinin düşüşü hızlandırdığını söyledi. Analist, fonun düşüşündeki hızlanmanın aynı zamanda küçük boyutu ve büyük net itfalarıyla da ilgili olabileceğine inanmaktadır.Eğer büyük net itfalar ile karşılaşırsa, fon yöneticilerinin fon yönetimini ciddi şekilde etkileyecektir. Veriler, Minsheng Plus Bank New Power Hybrid'in en son A hissesinin sadece 20.37 milyon hisse olduğunu ve fondaki tek bir yatırımcının hisselerin% 20'sinden fazlasını elinde tuttuğunu gösteriyor.
Genel olarak, bu fonların geri kalmasının nedenleri birkaç kategoriye ayrılmıştır.Bunlar arasında negatif getirili fonların önemli bir kısmı hedge stratejisi fonlarıdır.Bu tür fonlar tarafsız stratejiler izler ve borsa performansı ile düşük korelasyona sahiptir. Sektörde bir israf da var, israf edilen birçok fon önceki stratejilerini sürdürdü ve tüketici hisse senetleri yılın ilk yarısında daha büyük kazançlar gördü. Açığa çıkan diğer fon türü ise muhtemelen kısa veya düşük pozisyonda çalışan fonlardır.Bu tür fonlar bu yıl piyasayı tamamen ıskaladı.
Veri kaynağı: iFinD'yi temizleyin
