Nomura Oriental International: Küresel pazar güçlükle tersine dönebilir, nakit hala kraldır
Geçen haftadan başlayarak, denizaşırı piyasalar istikrar ve toparlanma belirtileri gösterdi, ancak salgın hala küresel olarak yayılıyor, bükülme noktasına henüz ulaşmadı, küresel durgunluğun derinliği artıyor ve A hisseleri de şok modunu sürdürüyor. Pazartesi günkü düzeltmeyi yaşadıktan sonra, A hisseleri Salı günü hafif yükselişle açıldı.
Kısa bir süre önce, Nomura Orient International Securities Co., Ltd. (bundan böyle "Nomura Orient International" olarak anılacaktır), Çin'in piyasa stratejisi hakkında bir rapor yayınladı ve Federal Rezerv'in güçlü mali teşvikleri ve birbirini izleyen eylemleri ABD borsasındaki likidite krizini hafifletmesine ve piyasanın olumlu bir şekilde toparlanmasına neden olmasına rağmen, ekonomik faaliyetlerin zarar gördüğünü belirtti. Salgının etkisi hala belirsizdir ve küresel ekonomi hala durgunluk riski altındadır ve küresel sermaye piyasası tarafından tam olarak değerlendirilmeyebilir. Bu belirsiz faktörün etkisi altında, denizaşırı piyasayı tersine çevirmek hala zor olabilir, pozisyonun piyasa dönüm noktasını beklemek için azaltılması tavsiye edilir, bu nedenle "nakit kraldır" hala en iyi kısa vadeli strateji olabilir. Kısa vadede, sanayi tahsisinin, Çin ve Amerika Birleşik Devletleri arasında zayıf tarihsel hisse senedi fiyatı bağlantısına sahip olan gayrimenkule ve kamu hizmetlerine olan ilgiyi arttırdığı düşünülebilir.
Nomura Oriental International, geçen yıl 22 Kasım'da resmi olarak açıldı. 2019'da açılan ilk yabancı kontrollü menkul kıymetler firmasıdır.
"Erken dönemde A hisselerinden akan yabancı sermaye, sürekli bir getiri başlatmak için henüz kesin bir sinyal görmedi. Ayrıca, potansiyel ekonomik canlandırma politikasının hızı hala belirsiz. A hisselerinin erken döneminde biriken aşağı yönlü riskler hala var ve kısa vadeli duyarlılığı bastıran bir faktör haline gelecek." Nomura Oriental International'ın baş A-share stratejisti Gao Ting, gazetecilere verdiği demeçte, Orta ve uzun vadede salgın, tüketim alışkanlıkları, rekabet modelleri, endüstriyel teknoloji ve politika yönleri açısından Çin ekonomisi üzerinde orta ve uzun vadeli yapısal bir etkiye sahip olabilir ve ortaya çıkarabilir. Karşılık gelen yatırım fırsatları. "
Geçtiğimiz hafta, CSI 300% 1,6 arttı, ChiNext endeksi% 0,6 düştü ve CSI 300'ün ortalama günlük genliği, Bahar Şenliği'nden bu yana ortalama% 2,2 seviyesinin altında, yalnızca% 1,7 oldu. İki pazarın ortalama günlük cirosu daha da azaldı 1409.6 Milyar 677,02 milyar yuan'a.
Gao Ting'in analizine göre, Shenwan'ın çeşitli endüstrilerinde geçen hafta iletişim, elektronik ve bilgisayar% 3,0,% 6,1 ve% 3,9 düştü.Bu durumun, geçen haftanın ilk dört gününde finansman dengesinden düşen yüksek risk iştahlı fonlar üzerinde duygusal bir etki yaratması bekleniyor. 13.61 milyar yuan görülebilir. Aynı zamanda yüksek oynaklığa sahip aktif fonlar daha duygusaldır ve piyasadan ayrılmaya devam ederlerse, kısa vadede kolayca piyasaya ek finansal baskı getirirler.
Şu anda piyasa, teşvik politikalarını takip etmeye büyük önem veriyor. Gao Ting, "Bu hafta, piyasa 'spekülasyon olmadan yaşayacak konut' gibi ön politikaları tartışıyor ve piyasanın maliye politikası teşvikini artırması bekleniyor. Son zamanlarda, Zhejiang, Jiangsu ve Guangxi'deki tek tek şehirler art arda tüketimi teşvik politikaları uygulamaya koydu. Tatillerin uzatılması, tüketici kuponlarının uzatılması, kısıtlı şehirlerde araç plakalarının tedarikinin genişletilmesi ve otomobil ticaretinin teşvik edilmesi gibi bir dizi politika, geçen hafta tüketici sektörünün performansını bir dereceye kadar canlandırdı. "
Ancak, "Çeşitli bölgelerdeki yatırım ve tüketim politikalarının ayarlanması açısından, hükümet teşvik politikaları konusunda bir fikir birliğine varmıştır, ancak mevcut piyasa duyarlılığı politika döneminde bir süre daha ince ayarlanmaya devam edebilir" dedi.
Kısa bir süre önce, Nomura China'nın baş ekonomisti Lu Ting, belirli ölçekli bir talep teşvik planının başlatılması gerekmesine rağmen, kurtarma politikalarının hala anahtar olduğunu ve birçok kurtarma politikasının da talebi canlandırabileceğini söyledi. Politikalar, büyük ölçekli şirket ve aile iflasını önlemek ve işsizlikte hızlı bir artıştan kaçınmak için ailelere ve işletmelere, özellikle küçük ve mikro işletmelere verilen desteği artırmalıdır.
Nomura, açıklanan politika önlemlerine ek olarak, daha geniş kapsamlı bir kurtarma ve teşvik planına ihtiyaç olduğuna inanmaktadır. Bu plan üç bölümden oluşabilir: sübvansiyonlar ve transfer ödemeleri, likidite desteği ve doğrudan merkez bankası tarafından sağlanan kredi fonları ve Talep canlandırma, özellikle altyapı yatırım planları, yerel yönetim özel borç miktarının artırılmasını içerir. Geçen yıl, yerel hükümetin özel borç kotası 2.15 trilyon yuan idi ve Nomura bu yıl 3.5 trilyon ila 4.0 trilyon yuan'a ulaşabileceğini tahmin etti.
