Salgın altında halka arz: tüm iş zinciri etkilenir ve denetim, kurumlar ve işletmeler süreci "yeniden başlatmak" için birlikte çalışır
Her muhabir: Sun Jiaxia Stajyer muhabir: Zhu Chengxiang Her editör: Chen Junjie
Resim kaynağı: Tuworm Creative
2020 Bahar Şenliği'nde Çin halkı yeni bir taç virüsü salgınıyla gafil avlandı. Yurtiçi sermaye piyasası da salgının etkisiyle tekrar tekrar dalgalanıyor.
Sermaye piyasasının önemli bir parçası olan IPO, yatırım bankalarının sadece çekirdek işlerinden biri değil, aynı zamanda şirketlerin "ejderhanın kapısını atlatmaları" için en önemli adımıdır.Ancak, salgının aniden patlak vermesi, birçok şirketin başlangıçta adım adım olan halka arz sürecini beklenmedik şekilde kesintiye uğratmasına neden olmuştur. "Daily Economic News" muhabirleri, salgından etkilenen mevcut halka arz iş zincirlerinin kapsamını gözlem yoluyla anlamaya çalıştı.
Bir yandan yatırım bankaları, hukuk firmaları ve denetim kurumlarının iş adamları iş gezilerinde zorluklarla karşılaşıyor, durum tespiti yapmak zor, yüz yüze iletişim kısıtlanıyor ve çalışma yöntemleri değişiyor. Yemek, eğlence ve diğer sektörlerdeki halka arz şirketleri daha da etkileniyor İlk çeyrek performansı "istikrarsız", mali tabloların performansı zayıf ve değerleme etkileniyor, bu da şirketin halka arz sürecini doğrudan etkileyebilir.
Tabii diğer yandan düzenleyici makamlar, halka arzların normalleşmesini sağlamak ve reel ekonominin finansman ihtiyaçlarını karşılamak için bir dizi politika da yayınladı.
Halka arz çalışmaları normal kalacak
Şubat ayında Şangay Menkul Kıymetler Borsası, "Yeni Koronavirüs Enfeksiyon Pnömonisi Salgınının Önlenmesi ve Kontrolüne Yönelik Denetim İşletmesi Düzenlemelerinin Tam Olarak Desteklenmesine İlişkin Bildirim" yayınladı. Salgın önleme ve kontrol dönemi boyunca, Şangay Borsası, ilgili kural ve düzenlemelere uygun olarak SSE Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu incelemesi aracılığıyla ihraççıyı yine de kabul edecektir. İlk halka arz ve listeleme, borsaya kote şirketlerin büyük varlık yeniden düzenlenmesi ve iş sistemi tarafından sunulan diğer ilgili uygulamalar.
İkinci olarak, 3 Şubat'tan başlayarak, ihraççının IPO incelemesindeki yanıt süresi sınırı, borsaya kote şirketlerin ana varlık yeniden yapılanma incelemesi ve diğer ilgili incelemeler ile birlikte ihraççının mali raporu güncellemesi için süre sınırı tarafından öngörülen inceleme süresi sınırı askıya alınacak. Hesaplama; Spesifik iyileşme süresi, salgın önleme ve kontrol durumuna göre ayrı ayrı bildirilecektir. 3 Şubat akşamı, Sci-tech Innovation Board'da incelemeye alınan 60 şirket, şirketlerinin inceleme durumunu "askıya alındı" olarak değiştirdiklerini açıkladı.
SFC düzeyinde, Salgından etkilenen kayıt ve düzenleme devam etmesine rağmen, Rat Yılı için ilk ihraç inceleme toplantısı 5 Mart'a kadar yapılmayacak. Ve geçmişe dönük olarak, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu en son bir gözden geçirme toplantısı yayınladığında, tarih hala 17 Ocak 2020 idi.
Eastern Fortune Choice'un verilerine göre 2020 Ocak ayında Bahar Şenliği tatili de dahil olmak üzere A hissesi halka arz sayısı 27'ye ulaştı. Aksine, Şubat ayında onaylanan halka arz sayısı sadece 12 idi.
Çizim aracı: Disprosyum
Yukarıdaki rakamdan, Şubat ayında yayınlanan halka arz sayısının, Ocak ayına kıyasla önemli ölçüde düştüğü, özellikle de Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nun iki ardışık hafta boyunca hiçbir şirketin halka arz yapmadığı ve Şubat ayında yalnızca birinin halka arz edildiği görülmektedir.
Şubat ayında halka açılan bilim-teknoloji inovasyon kurulu şirketleri arasında azalan halka arz arzından etkilenen, Oriental Bio, Scitech New Materials ve China Resources Micro'nun da aralarında bulunduğu 10 hisse ilk gün% 200'den fazla arttı. Buna karşılık, 1 Kasım 2019-23 Ocak 2020 arasında, ilk gün sadece iki hisse senedi% 200'den fazla yükseldi.
fakat, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu İhraç İnceleme Komitesi ve Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu Listeleme Komitesinin yakın zamanda sürdürülen çalışmalarıyla, IPO tedarik durumunun kademeli olarak iyileştirilmesi bekleniyor. 28 Şubat'ta, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu İhraç İnceleme Komitesi, Guangdong Haomei New Materials Co., Ltd. ve Sanxing Media Group Co., Ltd.'nin ilk uygulamalarını gözden geçirmek için 5 Mart'ta bir ihraç inceleme toplantısının yapılacağını belirten bir duyuru yayınladı.
1 Mart'ta Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu Liste Komitesi, 2020'deki 4. ve 5. gözden geçirme toplantısının duyurusunu yayınladı ve 11 Mart'ta Trina Solar ve Jinbo Carbon'un ihraç ve listeleme uygulamasını inceleyecek. Salgın önleme ve kontrol ihtiyaçlarına göre yukarıdaki iki toplantı canlı + video modunda yapılacaktır.
Yatırım bankaları ve hukuk firmalarının seyahat etmesi zor
Salgından etkilenen sponsorların ve denetim kurumlarının çalışmaları kaçınılmaz olarak ertelenecektir. Sektördeki pek çok kişi, "Daily Economic News" muhabirine verdiği röportajda, iş ilerlemesinin kısa vadede yavaşlayacağını, ancak uzun vadede salgının genel iş üzerindeki etkisinin çok büyük olmaması gerektiğini söyledi.
Guoyuan Securities'in bir sponsor temsilcisi, işin yeniden başlamasına rağmen, iş gezilerinde hala zorluklarla karşılaştığını söyledi. İş gezisi olmadan yatırım bankalarının çok iş yapması zordur.
Bir menkul kıymetler firmasının yatırım bankasının halka arz bölümünde çalışan Xiao Liu, gazetecilere verdiği demeçte, şu anda yatırım bankacılığı çemberinin çoğunun hala evden çalıştığını ve şimdi en büyük sorunun seyahat etmenin zorluğu olduğunu söyledi. Yatırım bankası projeleri ülkenin her yerine dağıldığından, temelde hareket halindedirler. Bu, halka arz işleri ve yeniden finansman işleri için geçerliyken, tahvil işi için iş gezileri daha sıktır. Mevcut durum salgın nedeniyle pek çok iş gezisinin yapılamamasıdır. Örnek olarak aracı firmasını ele alalım. İş gezilerinin rapor edilmesi gerekiyor Wuhan ve Wenzhou gibi bazı önemli alanların seyahat etmesi yasak.
"Proje konumu memleketimde olduğu için, aynı vilayet düzeyinde şehir, çalışmak için proje sahasına acele edecek kadar şanslıydım. Ancak salgın nedeniyle birçok doğrulama yöntemi hala mümkün değildi. Örneğin, müşteriler, tedarikçiler, hissedarlar vb. , Çünkü salgın ancak şimdi durabilir. "Xiao Liu gazetecilere söyledi.
Ama aynı zamanda dedi ki, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu ve diğer düzenleyici kurumlar da ilgili uygun önlemleri sağlamıştır. Artık daha az yerinde uygulama malzemesi var Bunların çoğu posta yoluyla yapılmakta ve böylelikle yatırım bankalarının Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonuna gitme sıklığı azalmaktadır. Xiao Liu, "Ancak taslağı sunmak ve gözden geçirme toplantısına katılmak gibi kilit materyallerin yine de olay yerine gitmesi gerekiyor." Dedi.
Temelde evden çalıştıkları için, aracı kurumlar yerinde işlerin yerine video konferans ve diğer formları da kullanırlar. Xiao Liu, "Genel işler için WeChat üzerinden iletişim kurabiliriz. Yatırım bankaları müşteri merkezlidir. Erken toplantılar pek yoktur. O (önerilen şirket) bize geri bildirim (aracılık) verdi ve daha fazla sorun biriktirdi. Bu nedenle, tek seferlik bir çözüme ihtiyaç duyulduğunda video konferans kullanılır. Ancak Xiao Liu ve diğerleri DingTalk ve WeChat gibi ofis yazılımlarını değil, Huawei video konferans sistemi gibi aracılık sistemi içinde özelleştirilmiş bir video konferans sistemini kullanıyor.
Çizim aracı: Disprosyum
Halka arz şirketleri açısından Xiao Liu, şirketin müşterilerinin ağırlıklı olarak Zhejiang gibi Yangtze Nehri Deltası bölgesinde yoğunlaşması nedeniyle çalışmaların artık nispeten hızlı bir şekilde yeniden başladığını söyledi. Tanıdık bir şirketin iki haftalığına işe yeniden başladığını öğrendi. Sektör açısından bakıldığında catering, eğlence vb. Daha büyük etkiye sahiptir. Nispeten konuşursak, üretim şirketleri için, özellikle de güç ekipmanı ve makine şirketleri gibi altyapı için hizmet sağlayanlar için, salgının onlar üzerindeki etkisi kısa vadelidir.
Ek olarak, Hükümet ayrıca vergilendirme ve finansmanı da destekliyor. Örneğin, bazı bankalar salgın sırasında özel kredi faiz oranları uygulamaya koydu ve etkilenen şirketler daha düşük faiz oranlı kredileri diğer bankalardan alınan kredilerle değiştirebilir. Kredi ölçeği açısından, esas olarak kredibilite ve teminata bağlıdır.
Yatırım bankalarına benzer şekilde, hukuk firmaları da salgın sırasında evden çalışmaktadır. Pekin Jingda (Şangay) Hukuk Bürosu'ndan bir avukat olan Yao Bowen, gazetecilere verdiği demeçte, hukuk firmasının çalışmasının temelde evde bulutta çalışma modunu benimsediğini söyledi. Hukuk bürosunun doğrulama çalışması temelde telefon ve posta iletişimi kullanır ve iş gezisi gerektiren tüm konular sonradan konumlandırılır ve ilerlemeden önce salgının sona ermesi beklenir. Personel iç iletişimi açısından, hukuk bürosunun idari personeli sırayla hukuk bürosunda görev alır, dava avukatları gerekli olaylar olmadıkça hukuk bürosuna gitmez, toplantılar bulut toplantıları şeklinde yapılır.
Yerinde durum tespiti ve denetim değerlendirmesinin zor olması nedeniyle, bazı hisse senedi ihraçları ile birleşme ve satın almalar bir ölçüde etkilenmiştir. Bununla birlikte, yerinde durum tespiti haricinde, hukuk firmasının soruşturma çalışmaları temelde yeniden başlamıştır. Yaobowen, salgın bittikten sonra iş verimliliği sağlarken online ofis oranının fiili duruma göre artırılabileceğini belirtti.
Halka arz şirketleri birbiri ardına çalışmaya devam ediyor
Yukarıda belirtilen yatırım bankacılarının dediği gibi, salgının üçüncül endüstri, özellikle yemek, eğlence ve turizm endüstrileri üzerinde büyük bir etkisi var. Geleneksel Bahar Şenliği tatili, aslında bu sektörler için en yoğun sezondu. ve Salgın doğrudan ilgili endüstrilerdeki şirketlerin gelirlerinde bir azalmaya yol açtı, ancak yine de personel kiralarının ve ücretlerinin ödenmesi gerekiyor ki bu da birçok şirketin nakit akışı için bir başka önemli test.
İkram şirketlerinin halka arz durumunu anlamak için, "Daily Business News" den bir muhabir, 2 Mart'ta bir IPO şirketinin sekreterinin ofisini aradı. Şirketin satış kanalları esas olarak franchise ve doğrudan satışların birleşiminden oluşuyor ve ülke genelinde birçok yerde satış noktaları bulunuyor. Yerleşim ve şirketin genel merkezindeki salgın durum iyimser değil.
Mağazalarda işin yeniden başlamasıyla ilgili olarak, şirketin yönetim kurulu sekreteri çalışanları gazetecilere yaptığı açıklamada, şirketin mağazalarının ağırlıklı olarak okulların ve iş merkezlerinin yakınında olduğunu söyledi, hatta salgın şiddetli olduğunda birçok mağaza kapandı. Şu anda, her mekanın politikaları farklı ve mağazaların çoğu yeniden çalışmaya başladı ve mağazalar açtı. Şirketin ayrıca salgın sırasında açık olan mağazaları olduğu da özellikle belirtildi. Personel, salgının şirketin performansı üzerindeki etkisi hakkında yorum yapmayı reddetti.
Bir başka gıda halka arz şirketi gazetecilere verdiği demeçte, en büyük zorluğun lojistik ve ulaşım olduğunu söyledi. Şirketin son müşterileri, bireysel tüketicileri ve catering şirketlerini içerir ve bir bayi ve franchise sistemi aracılığıyla son müşterilere ürün satmaları gerekir.
Çizim aracı: Disprosyum
Şirketin yönetim kurulu sekreterinin personeli gazetecilere, şirketin doğrudan işletilen mağazaları olmadığını, ancak esas olarak bayilere ve franchise alanlara mal tedarik ettiğini söyledi. Şu anda bazı mağazalar çalışmaya devam ediyor. "Normal şartlar altında, örneğin, pazar açıldığında mağazalar temelde açıktır. Ancak, lojistik ve taşımacılığın kapalı olması nedeniyle, şirketin mağazalara tedarikinin belirli bir etkisi var, ancak neyse ki daha önce birçok mağaza stoklanmış durumda. "
Öte yandan, halka arz şirketinin markalı mağazaları doğrudan işletilmediği için kira, ücret ve diğer giderleri buna göre üstlenmeye gerek yoktur. Aksine, mali baskı, kendi sahip olduğu mağazalardan daha azdır.
Halka arz için sıraya giren şirketler arasında, bir gıda endüstrisi devi olan Yihai Kerry Golden Dragon Balık Tahıl, Petrol ve Gıda Ltd. Şti (bundan böyle Yihai Kerry olarak anılacaktır) olduğunu belirtmekte fayda var. Firmanın en bilinen ürünü Arowana markalı pirinç erişte yağıdır.
İşin yeniden başlamasıyla ilgili olarak, Yihai Kerry "Daily Economic News" muhabirine şu cevabı verdi: "Salgından bu yana, piyasa arzını sağlamak için Yihai Kerry Group fabrikaları ve şubeleri yerel hükümetin rehberliğinde aktif bir şekilde çalışmaya devam etmeyi organize ettiler. Ülke genelinde 23 il ve şehirde 50'den fazla tahıl ve yağ üretim şirketi işlerine tam anlamıyla yeniden başladı ve ambalaj yağı, un ve erişte fabrikalarının yeniden başlama oranı% 100'e ulaştı. "
Şirketin operasyonları ve salgından etkilenen performansıyla ilgili olarak Yihai Kerry, "Salgın salgını emtia piyasasına oynaklık getirdi ve ayrıca iş ortamımıza bazı zorluklar getirdi. Ancak, bunu beklemiyoruz. Çinin işi önemli bir etki yarattı. Salgın, anavatandaki yatırım ve kalkınma konusundaki kararlılığımızı ve güvenimizi etkilemedi. Çin pazarındaki tüketim gücü ve tüketici talebi hala güçlü ve artıyor. Çin ekonomisinin uzun vadeli gelişimi konusunda kesinlikle iyimseriz. "
Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu ve borsa faaliyette
Salgın sırasındaki halka arz çalışmaları ile ilgili olarak, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu ve borsalar da aktif olarak harekete geçiyor. 3 Şubat'ta, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun resmi web sitesinde yer alan bilgiler, ihraççının geri bildirim yanıt süresi sınırı, bildirim mektubu yanıt süresi sınırı, incelemenin sona ermesi için mali beyanname sona erme süresi sınırı ve ihraç incelemesine ilişkin diğer zaman sınırlarının yanı sıra, verilen yeniden finansman onayının geçerlilik süresinin, Tüm hesaplamalar askıya alındı. Ayrıca, salgının önlenmesi ve kontrolü sırasında, ilgili konuları kolaylaştırmak amacıyla Düzenleme Dairesi, belgeleri sunmak için faks, e-posta ve posta CD-ROM'u ana formlarını açmıştır.
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu başkan yardımcısı Yan Qingmin 18 Şubat'ta düzenlediği basın toplantısında, "hisse senedi halka arzlarının normalleşmesini sürdürdüğünü" belirtti. Salgın sonrasında, yerinde durum tespiti, denetim ve değerlendirmenin zorluğu nedeniyle, bazı hisse senedi ihraçları ile birleşme ve satın almalar bir ölçüde etkilenmiştir. Bu amaçla, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, ihraççının geri bildirimlerine yanıt vermek için zaman sınırını gevşetmek gibi özellikle hedefli düzenlemeler yaptı. İnceleme açısından, "üç normal" elde edilir: Birincisi, ilk onay normal olarak verilir, ikincisi incelemenin ilerlemesi ve üçüncüsü, birleşme ve devralma lisansının kabulü ve incelemesidir.
Şangay Menkul Kıymetler Borsası açısından, Şubat ayında yayınlanan "Yeni Koronavirüs Pnömoni Salgınının Önlenmesi ve Kontrolüne Yönelik Denetim İşi Düzenlemelerine Tam Destek Bildirisi" nde, proje inceleme döneminde geçici olarak yerinde iletişim ve yerinde danışma randevularının alınmayacağı belirtildi. Sponsor kurumların proje personeli, SSE inceleme iş sistemi aracılığıyla çevrimiçi olarak soru sorabilir veya inceleme personeliyle iletişim kurmak için ilgili telefon numaralarını arayabilir ve SSE Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulunun inceleme ajansı zamanında yanıt verecektir.
24 Şubat'ta Şangay Borsası, Wuhan'da listelenen Liangpin Shop şirketi için ilk kez "Cloud Knock the Gong" un listeleme törenini düzenledi. Şangay Menkul Kıymetler Borsası'na göre, listeleme töreninin şirketler için özel bir önem taşıdığını göz önünde bulundurarak, Şangay Borsası özel bir iş süreci oluşturdu ve yeni bir "çevrimiçi liste töreni" başlattı. Çevrimiçi tören, canlı seremoninin tema bağlantılarını ve unsurlarını koruyor ve canlı gongun yerini "video simülasyon gongu" ile değiştiriyor.
Ayrıca Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu Listeleme Komitesi de inceleme çalışmasını canlı + video yaklaşımıyla yeniden başlatacağını belirtti.
Muhabirin Notları:
Salgın altındaki halka arz durumunu gözlemleyerek, birçok zorluğa rağmen tüm tarafların IPO sürecini "yeniden başlatmak" için ellerinden geleni yaptığını öğrendik. Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu ve borsaları, halka arz çalışmalarının çeşitli şekillerde normal ilerlemesini sağlar; yatırım bankaları ve hukuk firmaları video konferanslar, çevrimiçi iletişimler vb. Yoluyla iletişim kurar ve hatta bazı personel sayısız güçlükle proje sahasında çalışmak için proje sahasına koşar; önerilen listelenen şirketin çalışmalarının yeniden başlaması Üretimin yeniden başlaması da düzenli bir şekilde ilerliyor.
Salgının reel ekonomi, özellikle üçüncül endüstri üzerinde büyük etkisi var. Doğrudan finansmanın önemli bir parçası olan IPO, şirketlerin finansal güçlerini artırmalarına ve finansman maliyetlerini düşürmelerine yardımcı olur.Bu aynı zamanda tüm tarafların halka arzın iyileştirilmesine bu kadar önem vermesinin ve yetişmek için çeşitli çabalar göstermesinin nedenidir.
Şu anda, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonunun İhraç İnceleme Komitesi ve Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu Listeleme Komitesinin inceleme çalışmaları birbiri ardına yeniden başlatıldı ve çeşitli bölgelerdeki işletmelerin çalışma ve üretimine devam etme süreci istikrarlı bir şekilde devam ediyor. Tüm tarafların çabalarıyla IPO'nun normalleşmesinin hemen köşede olduğuna inanıyorum. Halka arz süreci devam ederken, reel ekonominin canlanmasına ve gelişmesine de mali destek verilecek. Reel ekonominin istikrarı, sermaye piyasasının güveni geri kazanmasına ve yoluna devam etmesine de yardımcı olacaktır.
Günlük ekonomi haberleri
