Pazar aşırı derecede sıcak ve hissedarlar sahipliklerini azaltmaya devam ediyor
Yazar: Dynamic Analysis Stock Market Research
Kaynak: borsa dinamik analizi
Rüzgar verileri, bu yılın başından bu yana, iki şehirdeki toplam 411 şirketin, 90 milyar yuan'ın üzerindeki piyasa değerine referansla, 8.3 milyardan fazla hisseyle en yüksek toplam düşüşle 759 hisse azaltma planı yayınladığını gösteriyor. Mart ayında 175 hisse azaltım planı yayınlandı. Özellikle son piyasa koşulları önemli ölçüde toparlandı. Bazı hisse senetleri büyük kazançlar elde etti. Hissedarlar hisse azaltma hızını hızlandırdı. Tipik temsilciler: Wangsu Teknolojisi (300017) , Yeni Wufeng (600975) Bekle.
Daily Economic News gazetesinin muhabirleri, 1 Ocak 2005 ile 30 Kasım 2015 arasındaki dönemde 40'tan az şirketin endüstriyel sermaye birikimlerinin toplam azaltılmasına ve endeksin şu anda işleyişine ilişkin haftalık istatistikleri kullandı. . Muhabir, son 10 yıldaki endüstriyel sermaye birikimlerinin azaltılmasına ilişkin verileri taradıktan sonra, tarihte dört büyük ölçekli düşük düzeyli endüstriyel sermaye azaltımı dönemi olduğunu ve endeksin hızla aşamanın dibine veya en altına indiğini fark etti.
Diğer bir deyişle, sınai sermaye varlıklarının düşüşünden sonra, piyasa eğilimi istikrar eğiliminde olacaktır. Bu 10 yılda, sınai sermaye azaltımının düşük dönemi 2008, 2010, 2013 ve 2014 yıllarında gerçekleşti. O zamanlar, hisse senedi endeksi aynı zamanda aşamalı bir dipte veya hatta tarihsel bir dipte idi. Örneğin, 2008'deki düşük sanayi düşüşünden sonra, Şangay Endeksi 2400 puanın altındaydı; 2010'daki düşük düşüş dalgasının ardından, Şangay Endeksi 2380 puanlık düşük bir bölgedeydi; 2013'teki sanayi sermayesi düşüşünün düşük dalgası sırasında, Şangay Endeksi 2100 puanın altındaydı ve 2014'te sanayi sermayesi azaldı. Düşük gelgit döneminden sonra Şangay borsa endeksi 2035 puanlık alt bölgede.
Alt alan, tutma azalmasının düşük gelgitinden sonra görünmeye eğilimlidir, ancak bu, tutma azalmasının zirvesinin yüksek nokta olduğu anlamına gelmez. 20 Kasım'dan 17 Aralık 2014'e kadar, "Mad Bull" piyasası başlatıldığında, önemli hissedarlar tarafından mavi çip stoklarındaki net düşüş 16.392 milyar yuan oldu ve aynı dönemde tüm A hisselerinin 37.811 milyar net düşüşünün% 41.11'ini oluşturdu. Bu oran, yılın diğer dönemlerindeki verileri çok aşıyor. O zaman, en iyi kazancı elde eden menkul kıymetler hisse senetleri, 20 Kasım'dan 17 Aralık 2014'e kadar, 20 işlem günü içerisinde, önemli hissedarlar tarafından toplam net 8,974 milyar yuan düşüşle 14 hisse senedi azaldı. O zamandan beri, endeks 5178 puana kadar çıkıyor.
Ancak başka bir şekilde ifade ederseniz, yani yükseklere genellikle bir hissedarlık azalması dalgası eşlik eder, bu doğrudur. Sektör analistleri, sınai sermayenin sektöre ilişkin farkındalığının sıradan perakende yatırımcılardan ve genel kurumlardan daha yüksek olduğuna inanmaktadır. Piyasa keskin bir şekilde yükseldiğinde ve hisse senetleri daha pahalı olduğunda, sermaye varlıklarını azaltmayı seçecektir. Bu, hisse senedi fiyatı üzerindeki aşağı yönlü baskıyı artıracak ve zirveye yönelecektir, ancak Büyük bir pazarda iseniz duygusal heyecan, işlem hacmi büyümeye devam ediyor ve işlem hacmindeki azalma oranı çok az oluyor, psikolojik faktörler dışında sipariş üzerinde fazla bir etkisi olmayacak.
Bölümlere bakın, ChiNext, 12 ay üst üste net indirimler oldu.Küçük ve orta boy panolar, son 14 ayda 12 ayda net düşüşler gösterdi.Ana yönetim kurulu biraz daha iyi oldu.Son 14 aydaki net indirim ayı 9 ay oldu. Guojin Securities istatistiklerine göre, Mart ayından bu yana (9 Mart itibariyle), ana yönetim kurulu, küçük ve orta ölçekli yönetim kurulu ve büyüyen işletme kurulu, sırasıyla 2.441 milyar yuan, 2.406 milyar yuan ve 4.325 milyar yuan ölçeğiyle sahipliklerini azalttı.
Şekil 1: A hisselerinin her bir sektöründeki hisse senetlerinde aylık net artış veya azalma (birim: 100 milyon yuan)
Guojin Securities verilerine göre, son dönemdeki hissedarlık indirimi dalgasının dağılımı ağırlıklı olarak elektronik, medya ve biyomedikal borsada işlem gören şirketler içindir.Hissedarlığın azaltılmasına dahil olan hissedarların sayısı en yüksektir.Tek bir sektörde borsada işlem gören şirketlerin toplam piyasa değeri düşüşü 20'yi aşıyor. 100 milyon yuan. Geçen ay, A-hisseleri "gayrimenkul, bankacılık, ticari ticaret, ulusal savunma ve askeri sanayi, kamu hizmetleri" ve diğer endüstriler net olarak artan varlıklara sahip olup, ölçekler şu şekildedir: 488 milyon yuan, 229 milyon yuan, 49 milyon yuan, 48 milyon yuan ve 17 milyon yuan; "Elektronik, medya, bilgisayar, tıbbi ve biyolojik, banka dışı finans" ve diğer sektörlerde sırasıyla net düşüşler var: -5.230 milyar yuan, 1.989 milyar yuan, 1.642 milyar yuan, 1.525 milyar yuan ve 1.049 milyar yuan.
Şekil 2: Geçen ay sanayi varlıklarının artış veya düşüşüne ilişkin istatistikler (birim: 100 milyon yuan)
Aracı kurum Çin'in istatistiklerine göre, Mart ayının ilk sekiz işlem gününde (11 Mart itibariyle) 118 hisse senedi, 175 hisse azaltım planı çıkardı ve bu, yılın hisse indirimi planlarının% 23'ünü oluşturdu. 8 işlem gününde ortalama 14,75 hisse her gün varlıklarını azaltmayı planladığını açıkladı ve varlıklarını azaltmak için günde ortalama 21,86 duyuru yapıldı. Açıktır ki, hisse senedi fiyat artışının uyarıcısıdır. Hisse senedi fiyatı ne kadar artarsa, hissedarlar hisse indirimi planlarını mümkün olan en kısa sürede serbest bırakmaları için o kadar çabuk olur.
Veriler, hisse azaltma planının yayınlanma süresi açısından, Yukarıda belirtilen 118 hisse senedi arasından 74 hisse, yıl içinde% 20'den fazla yükselişle hisse indirimi planını serbest bırakmayı, 52 hisse yıl içinde% 30'dan fazlasını ihraç etmeyi, 36 hisse ise% 40'tan fazlasını ihraç etmeyi seçti. 24 hisse senedi Bireysel hisse senetleri yıl içinde% 50'den fazla yükselmeyi seçtikten sonra, diğer 5 hisse senedi fiyatları% 100'den fazla yükseldikten sonra hisse indirimi planlarını açıkladı.
Xinwufeng tarafından temsil edildiği üzere, yılın başından duyuru gününe kadar birikimli artış% 192,90 oldu.% 15,96 hisseye sahip olan hissedar Hunan Gaoxin Venture Capital Wealth Management Co., Ltd. hemen bir tasfiye azaltma planı yayınladı ve bu da piyasada kargaşaya neden oldu. İkinci gün, belki de bu hisse azaltma planındaki "pırasa kesme" niyetinin çok açık olması nedeniyle, New Wufeng, Gaoxin Wealth'in hisse indirimi planını şu şekilde daha da açıklığa kavuşturduğunu belirten ek bir duyuru yayınladı: hisse indirimi duyurusunun açıklandığı tarihten itibaren 15 İşlem gününü takip eden 6 ay içinde, merkezi ihale yoluyla azaltılacak pay sayısı 13.053.511 adet hisseyi, yukarıda belirtilen hisse indirimi duyurusunun açıklandığı tarihten itibaren 6 ay içerisinde indirilecek pay sayısı 26.107.023 adet hisseyi geçemez. İndirgenmiş hisselerin toplam sayısı 39.160.534 hisseyi aşmamaktadır (Xinwufeng'in toplam hisse sayısının% 6'sını oluşturmaktadır).
Bir diğer örnek ise Wangsu Technology ... Bu yıl duyuru tarihi itibarıyla hisse fiyatı% 95 arttı ve 1 Mart'tan itibaren 6 günlük limit yükseldi. Bu artıştan faydalanan Wangsu Technology, 11 Mart akşamı en büyük hissedarın ve üç yöneticinin hisselerini% 6,42 azaltmayı planladığını açıkladı. Bunlar arasında, şirketin en büyük hissedarı Chen Baozhen, şirketin toplam sermayesinin% 6'sına tekabül eden 146 milyondan fazla hisseyi azaltmayı planlıyor; şirketin genel müdür yardımcıları Chu Minjian ve Huang Shalin ve Yönetim Kurulu Sekreteri Zhou Liping, şirketin toplamını hesaba katarak sahipliklerini 8.21 milyon hisseden fazla azaltmayı planlıyor. Sermayenin% 0,42'si.
Ek olarak, Shunhao hisseleri, Yisheng hisseleri, Apex Software, Tangrenshen Diğer şirketler hisse fiyatları ikiye katlandıktan sonra hissedar indirim planları yayınladı.
Ancak, bu hisse indirimi dalgasında, birçok şirketin hisse fiyatları, hisse indirimi planlarının açıklanmasının ardından yükselmeye devam etti ve hatta yeni zirvelere ulaştı. Bu yıl içinde, duyurudan başlayarak pay azaltma planlarını açıklayan 411 hisse senedi, ortalama% 16,58, medyan% 13,57 artışla yükselebilir. Bunlar arasında, hisse indirimi planının açıklanmasının ardından, 136 hisse hala% 20'den fazla arttı, 67 hisse hala% 30'dan fazla yükseldi, 42 hisse senedi% 40'tan fazla yükseldi, 25 hisse% 50'den fazla yükseldi ve sadece 46 hisse senedi Sadece 5 hisse senedi% 10'dan fazla düştü. Pay azaltım planının açıklanmasının ardından, Güvenlik Teknolojisi, Young Eagle Farming, Starlight Entertainment Hisse senedi fiyatı% 100'ün üzerinde yükseldi.
Örnek olarak "yem alamamak ve domuz açlıktan ölmek" ile ünlü genç kartal çiftçiliği ve hayvancılığı ele alalım Şirket, 2 Şubat'ta şirketin hisse fiyatındaki son düşüş nedeniyle şirketin yöneticisi ve başkanı Li Hua'nın% 0,09 hissesinin tasfiye hattına ulaştığını duyurdu. Pasif indirime yol açan bir tasfiye riski olabilir. O zamandan beri, hisse indiriminin açıklanmasından bu yana şirketin hisse fiyatı% 116 artışla tüm yol boyunca yükseldi. (Wind tarafından yayınlanan performans patlama endeksi ile 30 Ocak'tan bu yana diğer endeksler arasındaki karşılaştırmaya bakın)
Xinwufeng ve Wangsu Technology, 12 Mart'taki erken ticarette keskin bir düşüşle açıldıktan sonra, kaybettikleri zemini hızla toparladılar. Xinwufeng, Haziran 2015'ten bu yana yeni bir rekor kırarak seans sırasında 10.76 yuan'ı vurdu ve gün boyunca% 6.36 yükseldi. Teknoloji bir zamanlar gün içi seans sırasında% 2,7'den fazla arttı ve gün boyunca yalnızca% 1,67 düştü.
Şekil 3: Wind tarafından yayınlanan performans patlama endeksi ile ana piyasa endekslerinin karşılaştırması
Tıpkı Genç Kartal Yetiştiriciliği ve Hayvan Yetiştiriciliği gibi, birçok şirket varlıklarını pasif bir şekilde azaltıyor. Geçen yıl, özellikle yılın ikinci yarısından bu yana, hisse senedi rehni riski nispeten yüksekti ve borsaya kote şirketlerin pek çok büyük hissedarı sermaye zincirlerinde sıkıydı. Açıklamanın amacına bakıldığında, büyük hissedarların borsada işlem gören şirketlerin hisselerini azaltma nedenleri, esas olarak hisse rehni riskini azaltmaya, bireysel kredileri geri ödemeye, yatırım düzenlemelerinde kullanmaya ve kendi sermaye ihtiyaçları için kullanmaya odaklanmaktadır.
Hissedar indirimi ile ilgili son duyuruların çoğu ancak duyurudan 15 işlem günü sonra azaltılabilir. Hissedarlık indirimi miktarı (2018'de ilk kez açıklanan hisse indirimi planı dahil) bu yıl 59.807 milyar yuan'a ulaştı ve hissedarlık indirimi sayısı 76.48'e ulaştı. Kaldırılırsa 100 milyon hisse Çin Mimarisi (Anbang'ın hisseleri, gerçek indirimler değil, farklı hesaplara aktarılır), indirimin ölçeği 31.34 milyar yuan olmuştur ve sayı yaklaşık 3 milyar hissedir.
Parasal değer açısından, 74 hisse senedi 100 milyon yuan'dan fazla azaldı ve en büyük hisse senetleri Luxshare Precision, Sanan Optoelectronics, Meinian Health, Wen hisseleri, Perfect World (Ayrıntılar için Tablo 1'e bakınız) Miktarlar sırasıyla 1.619 milyar yuan, 1 milyar yuan, 884 milyon yuan, 816 milyon yuan ve 605 milyon yuan idi.
Değişim oranı açısından bakıldığında, bu yıl toplam sermayesinin% 1'inden az olmamak üzere hissedarlarını düşüren 158 şirket ve toplam sermayenin% 5'inden fazlasına sahip 5 şirket var. Mogao Co., Ltd., Sharp Aisi, CLP Electric, Nanwei Yazılımı ile Shuangjie Electric (Ayrıntılar için Tablo 2'ye bakınız.) Pay sahipliği azaltma oranları sırasıyla% 15,% 9.66,% 9.25,% 5.68 ve% 5.35'e kadar çıkmıştır.
İndirimi henüz uygulamayan şirketler arasında, 205 hisselerini 100 milyon yuan'dan fazla azalttı (12 Mart'taki kapanış fiyatına göre) ve 19'u 1 milyar yuan'dan fazla. BOE A 2.859 milyar yuan ile birinci sırada, Wangsu Teknolojisi Ardından 2.389 milyar yuan, Gümüş rengi Üçüncü sırada, Peng Harrier Çevre Koruma Ayrıca 2 milyar yuan'ı da aşıyor (ayrıntılar için Tablo 3'e bakın).
Toplam sermaye üst sınırının% 10'dan fazla indirilmesi planlanan 14 adet hisse senedi bulunmaktadır. Pengyao Çevre Koruma, Wanxing Teknolojisi, Jinyu Medical, Furen İlaç Holdinglerin azaltılması için referans miktar halen 1 milyar yuan'dan fazladır (ayrıntılar için Tablo 4'e bakınız).
İlginç bir fenomen, birçok aracı kurum hissedarının varlıklarını azalttıktan sonra, bu aracılık şirketleri dalgasının ana yükselişini mükemmel bir şekilde kaçırmış olmalarıdır.
Son üç ayda, birçok A hisseli menkul kıymet şirketi hissedarlar tarafından azaltıldı. Verilere göre Aralık 2018'den beri Guotai Junan, Shenwan Hongyuan, Orient Securities, Huatai Securities, Caitong Securities, Haitong Securities, Guohai Securities, China Merchants Securities, Huaan Securities, Yangtze River Securities, Industrial Securities 11 hisse senedi şirketinin hisse senetleri hissedarlar tarafından azaltıldı.
Geçen yılın Aralık ayından bu yana, Shenwan Hongyuan, Lvting Investment, Founder Technology Group, Shanghai Jinjiang International ve diğer hissedarların hissedarları tarafından defalarca azaltıldı. Lvting Investment, 21-31 Ocak 2019 ve Şubat tarihleri arasında 1,1 milyon hisse sattı 13'ünden 14'üne kadar 4,320,200 hisse satıldı ve toplam 5,330,200 hisse satıldı Shenwan Hongyuan'ın toplam 39,095,000 hissesi elden çıkarıldı.
Huatai Securities de hissedar Huihong Group tarafından birkaç kez azaltıldı.Geçen yıl Aralık ayında Huatai Securities'in sahipliğini yaklaşık 5.437.54 milyon hisse azaltarak Huatai Securities'in toplam sermayesinin yaklaşık% 0.07'sini oluşturdu. Haitong Securities, Oriental Entrepreneur'un tasfiyesinde bir düşüş yaşadı. 27 Aralık 2018'de Oriental Entrepreneur'un ilgili duyurusuna göre, Haitong Securities'in 2,28 milyon hissesinin tamamını sattı.
Aracı kurumlar bu yıl ağırlıklı olarak Şubat ayı sonunda% 47,58 arttı 22 Şubat'ta hisse senetleri neredeyse günlük limitine ulaştı ve 25 Şubat'ta daha da ileri gitti. Hisse senetlerini azaltan hissedarlar bunu tam anlamıyla kaçırdı.
Son olarak, A hisse sahiplerinde gittikçe daha yoğun azalmaların ortaya çıkmasıyla birlikte, sanayi sermayesinin veya önemli hissedarların üst düzey nakit çıkışından kaynaklanan ikincil piyasadaki baskının, özellikle de kısa vadeli kazançlar elde eden ve azalan hissedarları olan zayıf performans hisselerine sahip olanların arttığına inanıyoruz. Elinizde tutma isteği daha güçlüdür ve yatırım yaparken bu tür hisse senetlerinden mümkün olduğunca kaçınmalı ve son bıçağı yememelisiniz.
Geçmiş inceleme
Sayı 09 kapak makalesi:
(1) Sci-tech Innovation Board sisteminin uygulanmasının 4 kilit noktasının yorumlanması
(2) Teknoloji stoklarının gelişme çağına hoş geldiniz
Sayı 08 kapak makalesi:
(1) Cep telefonu endüstrisi zinciri: Üç ana trend fırsatları görüyor
(2) Ekranın altındaki parmak izlerine, antenlere ve kameralara odaklanabilir
Sayı 07'nin kapak makalesi: "Altı Yolla" Kaynak Artırma Artımlı Pazar Bekleniyor mu?
05/06 Sayı Kapak Makalesi: İyi Niyet Bozukluğunun Toplu Serbest Bırakılması Gerçek Gök mu, yoksa Büyük Banyo mu?
Sayı 04 kapak makalesi:
(1) Four Seasons of Funds: Four Seasons of Funds: Hisse Senedi Fonu Performansı Felaketli BYF Genişlemesi Trende Karşı
(2) Fund Four Seasons Raporu: Fund Four Seasons Raporu: Pozisyon Konsantrasyonu Ping An Moutai'nin Holdingini Düşürüyor
(Düzenleme: küçük paylaşımlar)
Telif hakkı bildirimi: Orijinal finansal makalelerin yayınlanmasının yanı sıra, borsa dinamik analizi, mükemmel finansal makalelerin değiş tokuşu ve paylaşımına da bağlıdır. Bazı makaleler gönderildiğinde orijinal yazarla iletişime geçilemedi. Telif hakkı sorunları söz konusuysa, lütfen bizimle iletişime geçin, en kısa sürede bununla ilgileneceğiz. İletişim: 0755-82075959; WeChat orijinal mesajı vb. (WeChat Kimliği: gsdtfxv).
