Merkez bankası yeni yılda kırmızı bir zarf çıkardı, mal varlığınızın değeri artacak
Biraz savunma yapmadan! Yeni Yıl gelir gelmez merkez bankası büyük bir kırmızı zarf gönderdi. 1 Ocak'ta Çin Halk Bankası, 6 Ocak 2020'de finansal kuruluşların mevduat rezerv oranını 0,5 puan düşüreceğini açıkladı. RRR'deki tam düşüş, 800 milyar yuan fonun serbest bırakılacağı anlamına geliyor. 800 milyar, güzel bir kırmızı zarf. İyi şeyler yanlış olamaz, ancak hangi piyasa borsadan veya emlak piyasasından en çok fayda sağlar? Seni ve cüzdanımı nasıl etkileyecek? Bu konu hakkında gerçekten dikkatlice konuşmam gerekiyor Borsa için kısa vadeli iyileştirmeler ve uzun vadeli faydalar var Borsa için iyi olup olmadığı doğrudan piyasaya bağlıdır. Bu kırmızı dilim, RRR'nin azalmasına katkıda bulunmuştur. Chuancai Securities'de bir makro strateji araştırmacısı olan Xing Yanshu, yılın ilk işlem gününde borsadaki yükselişin en doğrudan nedeninin merkez bankasının RRR indirimi olduğuna inanıyor. Genel olarak bakıldığında, RRR indirimleri piyasada belirli bir artışa sahip. Tabii ki, "ayı pazarı" sırasında söylemek zor. Borsayı canlandırmanın mantığı nedir? Tek kelime, para. Pekin Teknoloji Enstitüsü Kurumsal Yönetim ve Bilgi Açıklama Araştırma Merkezi direktörü Zhang Yongji, RRR kesintisinin uzun vadeli fonlarda 800 milyar yuan'dan fazlasını serbest bırakacağını, bunun nispeten yeterli piyasa likiditesinin korunmasına yardımcı olacağını, borsada işlem gören şirketlerin finansman maliyetlerini etkili bir şekilde azaltacağını ve borsanın gelişimine uzun vadeli faydalar sağlayacağını söyledi. Everbright Bank'ın Finansal Piyasalar Departmanında makro analist olan Zhou Maohua, merkez bankasının artan döngüsel ayarlamalarının yatırımcıların ekonomik beklentiler ve kurumsal kazançlar konusundaki beklentilerini artırmaya ve risk iştahını artırmaya yardımcı olacağına inanıyor. RRR kesimi ne kadar sürer? Zhou Maohua, A paylı boğa piyasasının temel itici gücünün, yurt içi makro risklerin nispeten yeterli serbest bırakılmasında ve arz yönlü yapısal reform temettülerinin kademeli olarak serbest bırakılmasında yattığına inanıyor. Zhou Maohua, "Borsanın piyasa görünümünde yukarı doğru dalgalanmaya devam etmesi ve çeşitli sanayi ve sektörlerin farklılaşmaya devam etmesi bekleniyor." Dedi. Emlak piyasasında bir artış var, ancak genel yön "istikrar". RRR indirimi emlak piyasası için iyi mi? Genel anlamda, RRR indirimi emlak şirketlerinin mali baskısını hafifletebilir, ev alıcıları için kredi maliyetlerini düşürebilir ve ev alıcılarının güvenini artırabilir. RRR indirimine ek olarak, emlak piyasasında son zamanlarda birçok olumlu politika var. Örneğin, kalıcı nüfusu 3 milyondan az olan şehirlerde kentsel alanlarda yerleşim kısıtlamaları tamamen kaldırılmış ve büyük ve orta ölçekli şehirlerde yerleşim politikası gevşetilmiştir. Başka bir örnek olarak, hisse senedi kredileri için değişken faizli kredi fiyatlandırma ölçütü de LPR'ye dönüştürülür. Uzmanlar, LPR faiz oranının düşeceğine ve bunun da konut alımlarına olan talebin artmasına yardımcı olacağına inanıyor. Gelecekte, daha fazla şehrin kendi şehirlerine göre politikalar uyguladığını ve zaman içinde emlak kontrol politikalarını ayarladığını göreceğiz. ... Ancak spekülatörlere "spekülasyon olmadan yaşanacak barınma" nın ana fikir olduğunu ve sorunlu sularda balıklara RRR kesintisi gibi politikalar kullanmak isteyenlerin dikkatli olması gerektiğini hatırlatmalıyız. Buna inanmıyorsanız, Merkezi Ekonomik Çalışma Konferansı'nın ruhunu yeniden gözden geçirelim: Evlerin spekülasyon için değil, yaşamak için konumlandırılmasına bağlı kalmalı ve şehre özgü politikalar, istikrarlı arazi fiyatları, konut fiyatları ve beklentilerin uzun vadeli yönetim ve kontrol mekanizmasını tam olarak uygulamalıyız. Emlak piyasasının istikrarlı ve sağlıklı gelişimini teşvik edin. Döviz kuru üzerindeki etki sınırlı, RMB 2020'de daha iyi olacak Genel olarak, merkez bankasının gevşek para politikası, RMB üzerinde bir miktar baskı yaratır, ancak genel RRR indiriminin kendine has özellikleri vardır ve RMB döviz kuru üzerinde sınırlı etkisi vardır. Etki neden sınırlıdır? Wuhan Üniversitesi Ekonomisi Bo Jiantao, dış çevre perspektifinden bakıldığında, Fed'in para politikasının geçen yıldan bu yana, önceki faiz artırımı ve bilanço indiriminden, gevşek bir para politikası olan faiz indirimi ve bilanço genişlemesine kadar ayarlandığına inanıyor. Çin'in RRR indirimi, Çin ve ABD'nin para politikası döngülerini daha tutarlı hale getirdi ve bu nedenle döviz piyasası üzerinde sınırlı bir etkiye sahip oldu. Zhou Maohua, merkez bankasının RRR kesintisinin mevsimsel likidite açıklarına karşı bir önlem olduğuna ve para politikasının tonunun değişmediğine inanıyor. Uzmanlar, 2020'deki RMB eğilimi konusunda daha iyimser. Guan Tao, mevcut RRR indiriminin mevcut yurtiçi ekonomik performansın dikkate alınmasına, reel ekonomiye verilen desteğin artmasına ve güvenin artırılmasına dayandığına inanıyor. Bu nedenle, diğer koşulların değişmemiş olması durumunda, ABD doları karşısındaki RMB döviz kuru için faydalı olacaktır. Uluslararası finans konularında uzman olan Zhao Qingming, RRR indiriminin piyasa beklentilerini önemli ölçüde iyileştirmesi ve ekonomik büyümeyi stabilize etmesi durumunda döviz kuruna fayda sağlayacağını söyledi. RMB döviz kurunun 2020'de değer kazanması ve ABD doları karşısındaki RMB döviz kurunun 7,10 ile 6,50 arasında dalgalanması bekleniyor. Tahvil piyasası için, gecikmiş ayarlamalara dikkat edin Daha fazla fonla fiyatlar düştü ve bu da tahviller için iyi. Yuekai Securities'in baş ekonomisti Li Qilin, 2019'un dördüncü çeyreğinde Merkez Bankası Para Politikası Komitesi'nin düzenli toplantısı perspektifinden, ekonominin makul bir aralıkta çalışmasını sağlamanın mevcut ana çelişki olduğuna inanıyor. Bu, şu anda ve gelecekte bir süre için, para politikasının nispeten dostane olabileceği ve tahvil piyasasına görece faydalı olacağı anlamına gelir. Bununla birlikte, Jianghai Securities'in baş ekonomisti Qu Qing, yakın zamandaki aşırı fon gevşemesinin sürdürülemez olduğuna ve fon açığı yavaş yavaş ortaya çıktıkça yavaş yavaş normale döneceğine inanıyor. Fonların sıkılaşması ve yükseliş RRR indirimlerinin gerçekleşmesi boğaların gücünü zayıflatacak, kısa dönem PMI performansını geçen yılın Aralık ayındaki mevsimsel paternden biraz daha iyi takip edecek, Çin ve ABD ticaret anlaşmasının ilk aşamasını imzalamak üzere, ekonomi ilk çeyrekte kredilerde genişliyor Yerel yönetim bonolarının ihracı ve ticaret sürtüşmelerinin hafifletilmesi gibi faktörlerden kaynaklanan saldırı kötümser değil. Bu nedenle, RRR indirimi gerçekleştirildikten sonra, tahvil piyasasının gecikmeli ayarlamasına karşı tetikte olmamız gerekiyor. Planlama, metin yazarlığı: Meng Fei, Wen Baochen, muhabir: Yao Jin, Wen Jicong, editör: Wang Jingyang, gözden geçirme: Liu Xinwei, editör: Wang Yue, bu makalenin içeriği orijinaldir, lütfen yeniden basımın kaynağını belirtin.
