Gelecekte, servet yönetimi işinin kızıl denizinde hangi aracı firma öne çıkabilir? Büyük veri analizine bakın!
Kaynak: GF Banka Dışı Finansal Araştırma
Orijinal: GF Banka Dışı Ekip
Son günlerde, CITIC, Yinhe, Industrial ve birçok önde gelen aracı kurum, aracılık iş departmanlarını servet yönetimi departmanları olarak yeniden adlandırdı. Bir süre için servet yönetimi, endüstri dönüşümünün yeni bir göstergesi oldu.
Bu araştırma raporunda, servet yönetimi işiyle uğraşan büyük uluslararası bankaların arka planına odaklanıyoruz, servet yönetimi işini genişletmenin temel unsurlarını analiz ediyor, yerel meslektaşlar için referans sağlıyor ve varlık yönetimi yoluyla ROE'yi artıran menkul kıymetler firmalarının yatırım hedeflerini araştırıyoruz.
Varlık yönetimi işi nedir?
Varlık yönetimi ürünleri oluşturmaktan ve menkul kıymet portföylerini yönetmekten sorumlu olan varlık yönetiminden farklı olarak, bir dağıtım kanalı olarak varlık yönetimi departmanı (şirket), müşteri ilişkilerini sürdürmekten, son müşterilere varlık yönetimi ürünleri satmaktan ve müşteri mülklerinin korunmasını ve takdir edilmesini sağlamaktan sorumludur.
Ana varlık yönetimi müşterileri Bölündü:
1. Halk,
2. Kitle zenginleri,
3. Yüksek net değere sahip bireyler .
Farklı müşterilerin özellikleri göz önüne alındığında, varlık yönetimi kurumları müşterilere hizmet etmek için daha çeşitli yollar benimsiyor.
1
İndirim komisyoncusu
Esas olarak kitlelere ve varlıklı insanlara hizmet eder ve müşterilere kanal aracılığı, yatırım ürünü ajansı satışları, yatırım danışmanlığı vb. Hizmetler sunar. Düşük ücret oranları ve İnternet üzerinden yapılan işlemler ile karakterizedir.
2
Robo-danışman
Esas olarak kitlelere hizmet eder ve müşterilere çevrimiçi akıllı finansal planlama ve yatırım danışmanlığı hizmetleri sunar.
3
Küçük ve orta ölçekli yatırım bankaları / kayıtlı yatırım danışmanları (DEA'lar)
Esas olarak zenginlere hizmet eder ve müşterilere yatırım danışmanlığı hizmetleri sağlar Genel olarak, geliri esas olarak müşteri hizmet ücretlerine dayanır ve müşterilerden alım satım komisyonları veya abonelik geri ödeme ücretleri almaz, bu da çıkar çatışmalarını en aza indirir.
4
Büyük yatırım bankası
Esas olarak varlıklı ve yüksek net değerli bireylere hizmet eder ve müşterilere kapsamlı varlık yönetimi ve varlık mirası planlaması sağlar.
5
özel banka
Esas olarak yüksek net değere sahip kişilere hizmet eder.Hizmet içeriği büyük yatırım bankalarına benzerdir.Özel bankalar genellikle ticari bankaların veya evrensel bankaların bir bölümüdür.
Servet yönetimi sınıflandırmasından, buna inanıyoruz
1. Orta ve alt düzey müşteriler için varlık yönetimi, standartlaştırılmış hizmetlerin ve ürünlerin sağlanması anlamına gelir
2. Üst düzey varlık yönetimi müşterileri için varlık yönetimi, kişiselleştirilmiş ihtiyaçlarda nihai noktaya ulaşmak anlamına gelir
3. Robo-danışman, hizmet sınırlarının genişletilmesi anlamına gelir , Müşterilerin belirli bireysel ihtiyaçlarını karşılamak için verimliliği artırmak ve maliyetleri düşürmek öncülüğünde.
Uluslararası yatırım bankaları, varlık yönetimi işinin dönüşümüne kararlıdır
Örnek olarak Birleşik Devletler'i ele alalım: Son on yılda Morgan Stanley ve Bank of America başkanlığındaki ABD yatırım bankaları kendilerini varlık yönetimi işinin geliştirilmesine adadılar. Bunun iki nedeni var:
Biri dış nedenlerdir, Emeklilik fonlarının piyasaya girişi, servet yönetimi endüstrisinin güçlü gelişimini destekler;
ABD hisse senedi piyasası uzun boğası, varlık yönetimi şirketlerine istikrarlı bir müşteri akışı getiriyor; karmaşık vergi yapısı, müşterilerin profesyonel emeklilik planları, vergi finansmanı ve diğer hizmetleri sağlamak için profesyonel varlık yönetimi kurumlarına ihtiyaç duymasına neden oluyor.
İkincisi iç nedendir, Servet yönetimi işinin geliştirilmesi, aracılık işindeki uzun vadeli düşüş, mali krizin etkisi ve kaldıraçtaki düşüşün ardından ABD yatırım bankaları için akıllıca bir seçimdir.
Böylesi bir dış ve iç ortamda, ABD yatırım bankaları iyi bir iş aramaya ve yüksek kar marjları ve yüksek ROA'ya sahip bir işletmeye dönüşmeye başladılar.
Finansal krizin ardından Bank of America, 2008 yılında Amerika Birleşik Devletleri'nin üçüncü büyük yatırım bankası olan Merrill Lynch'i satın aldı ve dünyanın en büyük yüksek getirili tahvil yüklenicisi, dünyanın üçüncü en büyük hisse senedi yüklenicisi ve dünyanın dokuzuncu en büyük M&A danışmanı oldu.
2009'da Morgan Stanley ve Citigroup, Morgan Stanley Smith Barney'i kurmak için bir ortak girişim kurdular. Özel varlık yönetiminin gücü UBS'ye yakındır.
2017 yılında, küresel özel bankacılık sektörünün genel varlık yönetimi ölçeği yükseliş eğilimi gösterdi ve küresel varlık yönetimi operatörleri arasında ilk 10 varlık yönetimi şirketi ortalama% 16,0 büyüdü.
Bu, küresel özel servetin genel büyümesinden kaynaklanmaktadır ve Varlık yönetimi, dijital dönüşümün yükselişiyle yönlendirilir , Varlık yönetimi kurumları, büyümenin temel itici gücü olarak 2017'de elverişli piyasa koşullarını kullanıyor.
onların arasında, Dünyanın en büyük üç özel bankası UBS, Bank of America ve Morgan Stanley'dir. Morgan Stanley ve Goldman Sachs ilk ona girdi.
Varlık Yönetimi İşletmesi: İyi Bir İşletme
Varlık yönetimi işi, hafif varlıklar, güçlü istikrar, döngülere direnç, yüksek getiri, yüksek tavanlar ve büyük endüstri potansiyeli gibi avantajlara sahiptir.
Yüksek verim ve istikrarlı ROE
Varlık yönetimi işi, yüksek getiri ve güçlü istikrar özelliklerine sahiptir.
Geleneksel varlık yönetimi işlerinde avantajları olan dört uluslararası yatırım bankasının, UBS, Morgan Stanley, JPMorgan Chase ve Bank of America Merrill Lynch'in yıllık raporlarını taradık. Özel yıllar (mali kriz) hariç, UBS, Morgan Stanley JP Morgan Chase Ortalama ROE Sırasıyla,% 59 (genel merkez ve Amerika Birleşik Devletleri için% 16),% 15 ve% 23,5;
UBS, Morgan Stanley, JPMorgan Chase, Bank of America Merrill Lynch Ortalama kar marjı Sırasıyla% 26.0,% 16.0,% 17.8 ve% 14.0 idi. Servet yönetimi işi, 2017 yılında UBS ve Morgan Stanley'in net gelirine sırasıyla 15.610 ve 16.836 milyar USD katkıda bulunmuştur.
Morgan Stanley'i örnek olarak alırsak, şirketin 10 yıllık yıllık ROE'si% 7'dir; bunların arasında, daha yüksek ROE'ye sahip üç işletme kurumsal menkul kıymetler, küresel varlık yönetimi ve varlık yönetimidir. Ortalama ROE% 8,2,% 14,95, % 12.21, Varlık yönetimi işinin ROE'si her zaman diğer işletmelerden daha yüksektir.
Varlık yönetimi işi, hafif varlıkların özelliklerine sahiptir. Servet yönetimi işi, 2017'de Morgan Stanley'in fonlarının yalnızca% 20'sini oluştursa da, net kârın% 34'ünü ve% 26'lık bir kâr marjını getirdi.
Yurtdışı yatırım bankalarının servet yönetimi iş geliri, son on yılda sırasıyla UBS, Morgan Stanley, JPMorgan Chase ve Bank of America gelirlerinin yaklaşık% 50,% 38,% 11 ve% 19'unu oluşturmaktadır. Yurt dışı yatırım bankaları için önemli bir gelir kaynağıdır.
Kar modeli oranı, varlık yönetimi işinden daha yüksektir
Beş uluslararası yatırım bankasının (UBS, Morgan Stanley, JPMorgan Chase, Bank of America ve Goldman Sachs) servet yönetimi endüstrisinin kar modellerini ve oranlarını incelememize göre, uluslararası yatırım bankalarının servet yönetimi işi oranlarının esas olarak müşteriler tarafından yapılan yatırım miktarına dayandığını gördük. Ve izledikleri strateji.
Uluslararası yatırım bankası servet yönetimi işi esas olarak aşağıdaki iki ücretlendirme modeline sahiptir:
1
Müşteri varlıklarının miktarına göre kapsamlı yönetim ücreti
Kapsamlı yönetim ücreti, müşteri hesabı yönetimi hizmetlerinin maliyetini, işlem yürütmeyi, işlemin takas ve mutabakatını, müşteri varlık saklama ve periyodik yazılı performans değerlendirmesini içerir. Varlık yönetiminin temel ücret kalemlerini kapsar. Artık servet yönetimi için temel ücret yöntemidir. Tek seferlik ödeme, kullanışlı ve hızlı özellikler.
Kapsamlı yönetim ücreti oranı, müşterinin varlık büyüklüğünün bir yüzdesi olarak hesaplanır ve varlık büyüklüğü ne kadar büyükse, oran o kadar düşük olur. Yatırım bankası servet yönetimi projeleri genellikle kapsamlı yönetim ücretlerinin maksimum oranını şart koşar.Aynı zamanda müşteriler, servet yönetimi danışmanlarıyla oranı müzakere edebilir ve müzakere edilen oran maksimum orandan daha düşüktür.
2
Yatırım stratejisi ücreti (özel yatırım stratejisi)
Temel hesap yönetimi ücretlerine ek olarak, müşteriler belirli bir yatırım stratejisi izlerse veya belirli bir yatırım portföyü modeli seçerse, belirli bir yatırım stratejisi ücreti ödemeleri gerekir.
Şu anda, yabancı yatırım bankalarının servet yönetimi bölümünün yatırım alanları, sadece geleneksel öz sermaye yatırımı ve sabit getirili yatırımı değil, aynı zamanda etki yatırımı ve yeşil yatırım gibi çeşitli alt bölümleri de içermektedir. Özel yatırım stratejileri aracılığıyla, varlık yönetimi departmanı, yüksek net değerli müşterilerin benzersiz gereksinimlerini karşılayabilir.
Belirli bir yatırım stratejisinin gider oranı, müşterinin strateji türüne ve varlık sınıfına bağlıdır. Morgan Stanley, JP Morgan Chase ve Merrill Lynch, kapsamlı müşteri yönetim ücretleri temelinde ek strateji ücretleri talep etmektedir.
3
diğer ücret
Bazı durumlarda, müşterilerden hesap bakım ücretleri, hesap transfer ücretleri, hesap sonlandırma ücretleri, nakit yönetimi hizmet ücretleri ve üçüncü taraf ücretleri dahil olmak üzere ek komisyonlar ve kâr oranları da tahsil edilecektir.
Ücretlendirme yöntemleri eğilimi perspektifinden bakıldığında, servet yönetimi hizmetlerinin müşterilere daha fazla çeşitlendiği yollar. İş modeli bir komisyon modelinden hizmet ücreti modeline geçmiştir.
Morgan Stanley Oliver'ın hesaplamalarına göre hizmet bedeli modeli veya komisyon + hizmet bedeli modelini benimseyen sektör oranı 2005 yılında% 74,1'den 2005 yılında% 86,9'a yükselmiş, uluslararası yatırım bankalarının oranı% 89,4'ten% 94,4'e ve hizmet bedelleri Modelin yaygın olarak benimsenmesi, yatırım bankası gelirinin istikrarını artırmıştır.
Organizasyonel yapı perspektifinden bakıldığında, denizaşırı yatırım bankalarının genellikle bankacılık hizmetleri vardır ve bankacılık kanalları, varlık yönetimi için müşteri edinme kanallarını büyük ölçüde genişletmiştir.
Bununla birlikte, varlık yönetimi işinde en üst sırada yer alan UBS ve Morgan Stanley'in ayrı varlık yönetimi bölümleri kurduklarını ve Bank of America, Goldman Sachs ve JP Morgan Chase'in varlık yönetimi bölümlerinin hepsinin varlık yönetimi iş kollarıyla birlikte kurulduğunu gördük. Morgan Stanley, servet yönetimi işinin daha fazla alt bölümüne sahiptir.
Oranlar açısından, UBS ve Morgan Stanley Varlık Yönetimi oranları da varlık yönetimi hizmetlerinden biraz daha yüksektir. UBS'nin verileri daha nettir: Varlık yönetimi için kapsamlı ücret oranı yaklaşık% 0,62 -% 0,96'dır ve varlık yönetimi için kapsamlı ücret oranı yaklaşık% 0,46 -% 0,68'dir. Varlık yönetimi ücret oranı, uzun süre varlık yönetimi ücret oranından yaklaşık% 0,2 daha yüksektir.
Önde gelen kurumlar için yüksek eşik, ölçek etkisi, endüstri engelleri
Varlık yönetimi işi, hafif varlıkların özelliklerine sahiptir, ancak aynı zamanda Giriş engeli yüksektir, ölçek etkisi açıktır ve baş kuruluşun ziyafeti endüstri engelleriyle sınırlıdır:
1
Büyük ilk yatırım
En iyi uluslararası varlık yönetimi kurumlarının, birleşme ve devralmalara çok para harcaması ve yüksek kaliteli yatırım danışmanlığı ekipleri oluşturması gerekir. Maliyetleri telafi etmek 5-6 yıl sürer.
2
Ölçek etkisi açıktır
Servet yönetimi geliri = AUM * oranı , Oranda küçük bir fark olması durumunda, doğrudan gelirle bağlantılı olan parametre ölçektir. Ölçek ne kadar büyükse, servet yönetimi kurumunun geliri de o kadar yüksek olur.
Farklı kurumların ortalama müşteri varlıkları, ürünleri ve hizmetleri, zamanın düşürülmesini ve marka birikimini gerektirmektedir. Yalnızca kanal avantajlarına sahip önde gelen finans kuruluşları, ölçek ekonomileri aracılığıyla yönetim ücretleri veya komisyonları kazanabilir.
Düşük kaliteli servet yönetimi ayrıca, daha fazla trafik avantajına sahip baş kurumların rekabet avantajına sahip olmasını gerektirir. Varlık yönetimi işinin belirli endüstri engelleri vardır.
3
Sanayi engelleri
Varlık yönetimi, şirketin kapsamlı seviyesi için yüksek gereksinimlere sahiptir ve küçük aracı kurumların köşelerde geçmesi zordur.
Morgan Stanley Varlık Yönetimi Gelir Dağılımı (Birim: milyon ABD doları)
UBS Varlık Yönetimi Gelir Dağılımı (Birim: milyon ABD doları)
BofA Varlık Yönetimi Gelir Dağılımı (Birim: milyon ABD doları)
Farklı şirketler arasındaki ROE seviyelerindeki büyük farklılıklar, şirketin farklı geliştirme aşamalarındaki boşlukları yansıtır.UBS, Morgan Stanley ve JP Morgan Chase'in ortalama ROE'si sırasıyla% 59 (merkezde, ABD'de% 16),% 15 ve% 23.5'tir. .
Ters drenaj, diğer iş kollarına yeni fırsatlar getiriyor
Olgun servet yönetimi iş departmanları, tüm endüstri zincirinin gelişiminin özelliklerine sahiptir. Servet yönetimi işindeki yüksek net değerli müşteriler, yatırım bankalarının en değerli kaynaklarıdır. Servet yönetimi departmanındaki ters akış, çeşitli iş kolları için fırsatlar sağlayabilir.
Genel olarak, En iyi yabancı varlık yönetimi kurumlarının hepsinin ortak bir yönü vardır: Mükemmel bir servet yönetimi hizmeti departmanına sahiptir ve bu departman genellikle tüm endüstri zincirinin gelişiminin özelliklerine sahiptir.
Varlık yönetimi işletme departmanı hem bir faiz sağlayıcısı hem de bir borçludur (faiz giderleri esas olarak borçlanma faizini içerir) Aynı zamanda, şirkete daha fazla iş kaynağı getirebilir ve şirketin diğer iş departmanlarının gelişimini teşvik edebilir.
Çeşitli departmanların işleri arasındaki bağlantı ve işbirliği, şirketin kapsamlı gelişimini destekler ve daha fazla olasılık araştırır, ayrıca şirketin dahili entegrasyonunu sağlar ve temel rekabet gücünü artırır.
Uluslararası yatırım bankalarının beş temel rekabet gücü
Uluslararası yatırım bankalarının örnek olay incelemeleri aracılığıyla beş önemli noktaya vardık:
AUM'yi büyütmek için birleşmeleri, satın almaları ve entegrasyonu birleştirin
Kalkınma tarihi açısından bakıldığında, Uluslararası yatırım bankaları, genişlemek için çoğunlukla birleşme ve satın almalara güveniyor.
UBS ve Morgan Stanley'in geliştirme geçmişinde, şirketin müşteri yelpazesinin genişlemesini, küresel yerleşim sürecini ve AUM'un artışını görebiliriz En sezgisel dış neden birleşme ve satın almalardır.
Birleşmeler ve satın almalar, şirketin çekirdek müşteri gruplarını ve küresel müşteri kaynaklarını ve varlık tahsisi kaynaklarını hızla getirebilen en doğrudan genişleme yoludur.
Yurtdışı birleşmeler ve satın almalar, şirketlerin daha fazla sermaye, kaynak ve enerji harcamasını gerektirir. Birleşme ve devralmalardan sonra, şirketlerin entegrasyonu aynı zamanda yönetim sistemini ve yürütme yeteneklerini de test eder. Genişletme yeteneği, şirketin sermaye gücünün, stratejik yeteneklerinin ve yönetim yeteneklerinin kapsamlı bir tezahürüdür.
Güçlü bir varlık tahsisi yeteneği oluşturmak için zenginleştirilmiş ürünler ve küresel konfigürasyon
Varlık yönetiminde başarılı olmak için varlık tahsis yetenekleri veya ürün özellikleri de önemli başarı faktörlerinden biridir.
1
Zengin ürün kategorileri ve benzersiz özellikler
Genel olarak dünyanın en iyi servet yönetimi kurumları Zengin ürün kategorileri içerir Hem yatırım bankacılığı ürünleri hem de varlık yönetimi iş kolu ürünlerine sahiptir ve kendine has özellikleri vardır. Varlık yönetimi iş kollarının avantajları, güçlü varlık tahsis yeteneklerini yansıtır.
2
Varlık yönetimi iş kollarında belirli avantajları vardır
Dört uluslararası yatırım bankasının Morningstar Funds reytinglerindeki performansı şekilde gösterilmektedir. Morningstar tarafından 4 yıldız üzerinde derecelendirilen fonların tüm fon ürünlerine oranı JP Morgan Chase% 57, Morgan Stanley% 31, Goldman Sachs% 30 ve UBS% 14'tür.
3
Zengin varlık tahsisi
Yukarıda belirtilen dört uluslararası yatırım bankası Ürünler yapılandırılır Hisse senedi, sabit gelir, para piyasası, özel sermaye, hedge fonlar ve gayrimenkul Ve diğer alanlar.
Morgan Stanley ürün yapılandırması (birim: milyar ABD doları)
Swiss Bank ürün yapılandırması (birim: milyar İsviçre frangı)
JPMorgan Chase ürün konfigürasyonu (birim: 100 milyon ABD doları)
Müşterilerin gereksinimlerini her boyutta karşılamak için toplu oyun stili ve tüm endüstri zinciri operasyonu
Yurtdışı servet yönetimi departmanı, müşterilere endüstri zinciri boyunca hizmetler sunar.
Örneğin, UBS varlık yönetimi, finansman, varlık planlaması ve diğer hizmetleri sağlamak için yüksek net değerli bireysel müşterilere, aile ofislerine ve küçük ve orta ölçekli işletmelere hizmet vermeye kendini adamıştır.
Risk kontrolünü geliştirme ve risk sermayesini tam olarak tahakkuk etme öncülü altında, operasyonel işbirliği, güçlü departman işbirliği yeteneklerini gösteren UBS'nin kanına gömüldü.
Dahili yönetim: Müşterinin bireysel ihtiyaçlarını hizmet standardizasyonu ile birleştirin
İç yönetim açısından, yüksek net değere sahip müşterilere daha iyi bir deneyim sağlamak için işletme verimliliğini artırırken, müşterilerin bireysel ihtiyaçlarını iç hizmetlerin standardizasyonu ile birleştirir.
Yüksek net değerli müşterilere hizmet etmenin anahtar sözcüğü kişiselleştirmedir. Hem UBS hem de Merrill Lynchin servet yönetimi, yalnızca yatırım gelirine veya göreceli gelire değil, müşterilerin bireysel ihtiyaçlarını karşılamaya da odaklanır. Müşterinin kişisel hedeflerini ve yaşam planlarını karşılayan bir servet yönetimi planı oluşturun.
Yatırım danışmanlığı hizmetlerinin standardizasyonu, müşterilerin herhangi bir küresel şubede standartlaştırılmış hizmetlerden yararlanmasına ve yüksek kaliteli, yüksek yoğunluklu ve istikrarlı bir yatırım danışmanı ekibi oluşturmasına olanak tanır.
Temel taşı olarak yüksek yoğunluklu bir yatırım danışmanlığı ekibiyle, müşteri talep odaklı , Şirketin genel ticari gelirini daha da artırmaya yardımcı olacak profesyonel varlık tahsisi hizmetleri ve iş kapsamı boyunca kapsamlı hizmetler sunmak.
Olgun bir yatırım danışmanı ekibi eğitim sistemi, mükemmel şirket kültürü ve rekabetçi maaş sayesinde, müşteri yatırımının istikrarını ve sürdürülebilirliğini sağlamak için istikrarlı bir ekip oluşturuyoruz.
Teknoloji, robo danışmanları güçlendirir ve uzun vadeli müşterilere hizmet eder
Geleneksel yatırım danışmanlarıyla karşılaştırıldığında, Robo-danışmanların en büyük özellikleri düşük eşik, düşük maliyet ve yüksek verimliliktir.
Bu nedenle, özellikle "uzun vadeli müşteriler" olarak düşük ve orta seviye müşteriler için caziptir. Daha düşük bir maliyet ödeyin ve aynı profesyonel, kişiselleştirilmiş ve verimli finansal yatırım danışmanlığı hizmetlerinden yararlanın. Aynı zamanda, robo-danışmanlar göreceli şeffaflıkları ve duygusallıktan kaçınmaları nedeniyle hızla gelişiyorlar.
Robo-advisor VS geleneksel yatırım danışmanı (UBS varlık yönetimi sistemi)
Akıllı yatırım danışmanlığı ve bilgi teknolojisi uygulaması
Robo-danışman hizmeti
Robo-danışma alanında çeşitlendirilmiş hizmetler
Yerli menkul kıymet firmaları için robo-danışmanlar alanında, müşteri hizmetleri deneyimini geliştirerek ve çeşitlendirilmiş hizmetler sunarak başlayabilirler.
Düşük kaliteli müşteriler: Düşük kaliteli uzun kuyruk pazarını ele geçirin ve standartlaştırılmış hizmetler sağlayın
Çin'in yatırım danışmanlığı alanı söz konusu olduğunda, arz ve talep arasındaki büyük fark, robo-danışmanların geliştirilmesi için çok fazla alan bırakıyor.
Robo-danışmanlar, çok sayıda sorunu standartlaştırır, bu da kullanıcının kullanım maliyetini büyük ölçüde azaltır ve daha sıradan yatırımcıları kapsayabilir. bu nedenle Orta ve düşük net değer gruplarını ele geçirmek ve önceden yatırım danışmanları olmayan uzun kuyruklu müşterilere hizmet etmek önemli bir araçtır.
İleri düzey müşteriler: "profesyonel + robo-danışman" hizmetleri sağlar
Gelişmiş yatırımcılar, Robo-Advisor'ların çeşitli yatırım stratejileri sağlamasını ve finansal ürünlerin zenginliği ve karmaşıklığı için belirli gereksinimlere sahip olmasını ister. Yatırım danışmanlarının, müşterinin risk toleransı, yatırım deneyimi, yatırım stratejisi ve diğer bilgilere dayalı olarak yatırım stratejileri seçmesi gerekir. .
Aracı kurumlar bu tür kullanıcılar için "profesyonel + robo-danışman" hizmetlerini başlatabilir. Yatırım danışmanları, pazar tahminlerini ve varlık portföyü seçimlerini daha doğru yapmak için büyük veri analizi, makine öğrenimi ve yapay zeka gibi teknolojileri kullanır.
Yeni yüksek net değerli grup: "kişiselleştirilmiş + robo-danışman" hizmetleri sağlayın
Buradaki yeni yüksek net değerli grup, profesyonel ve genç "yeni zengin grup" a atıfta bulunuyor.
Yüksek net değere sahip bireylerin daha genç ve profesyonel özellikleri, yatırım fırsatları elde etmek için daha az kanala ve kişisel servetlerini yönetmek için daha az zamana sahip olduklarını gösterir.Aynı zamanda, yatırım davranışı tercihleri açısından, "yeni zenginler" geniş bir vizyona, aktif düşünmeye ve yatırıma sahiptir. Güçlü risk iştahı.
bu nedenle "Kişiselleştirilmiş özelleştirme + robo-danışmanı" birleştiren varlık yönetimi modelinin daha güçlü göreceli çekicilik göstermesi bekleniyor.
Aynı zamanda, yeni net değer kullanıcıları daha da gelişmişse, sağlanan ürünlerin karmaşıklığı ve çeşitliliği için belirli gereksinimlere sahip olacaklardır. Aracı kurumlar ayrıca "robotik yatırım danışmanlığı + özel bankacılık" hizmetleri de sağlayabilir.
Geleneksel yüksek net değerli kullanıcılar: "Robot danışmanlığı + geleneksel tavsiye" sağlayın
Şu anda, çok sayıda yüksek net değerli kullanıcı hala muhafazakar yatırım konseptleri ve teknolojik ürünlerin düşük kabul edilebilirliği aşamasında takılıp kalmıştır.
Bu hedef müşteri grubu için, aracı kurumlar geleneksel yatırım danışmanlığı modellerine odaklanmalı, müşteri içgörüsünü, çeşitlendirilmiş yatırım yeteneklerini ve müşteri etkileşim yeteneklerini geliştirmeli, müşteri varlık tahsisini optimize etmeli ve müşterilerin "özel banka" seviyesinde danışmanlık hizmetlerinden yararlanmasına izin vermelidir.
Aynı zamanda, akıllı ürünler kavramı bu tür müşteri grubuna girmiştir.Varlık yönetimi endüstrisindeki robo-danışmanların sürekli olgunlaşmasıyla, müşteriler yavaş yavaş robo-danışman hizmetlerini kabul etmektedir.
Yurtiçi komisyonculuk servet yönetimi dönüşümü
Statüko: İkincil finansal ürünlerin konsinye satışları ağırlıklı olarak
Yerli menkul kıymet firmalarının servet yönetiminin ana biçimi, finansal ürünleri komisyon bazında satmaktır. Son yıllarda, aracı kurumlar tarafından satılan finansal ürünlerden elde edilen gelir artmaktadır.
Çin Tüccarlar Menkul Kıymetler Kurumu Satış Ürün Geliri ve Oranı (Birim: 100 milyon yuan,%)
CITIC Securities ajansı ürünlerinin geliri ve oranı (birim: 100 milyon yuan,%)
Şu anda aracı kurumların acente satış pazarında fazla bir avantajı yok. 2016 yılında aracılık fonu satış kanalları tüm pazarın sadece% 7,8'ini, doğrudan satış ve üçüncü parti platformların sadece onda birini oluşturdu ve geçici olarak avantaja sahip olamadı.
Acente satış pazarında aracı kurumların diğer sektörlerle karşılaştırıldığında aşağıdaki üç avantaja sahip olduğuna inanıyoruz:
Birincisi, aracı kurum müşterileri daha yüksek risk iştahına sahiptir ve ikincil piyasada ürün konsinye hizmetlerini daha fazla kabul edebilirler.
İkincisi, uzun süredir sermaye faaliyetleriyle uğraşmaktadır ve oldukça uzmanlaşmıştır.
Üçüncüsü, kurumsal iş genişleme sürecinde, menkul kıymet firmaları kurumlarla iyi ilişkiler kurmuştur ve müşteri bağlılığını artırmak için geliştirme çabalarını artırmalıdır.
Zayıf yön: iş geliştirme başlangıç aşamasında
Son yıllarda, çeşitli aracı kurumlar, varlık yönetimi işlerini kuvvetli bir şekilde geliştirmeleri ve aracılık işlerini dönüştürmeleri gerektiğine işaret ettiler.
Bununla birlikte, yerli menkul kıymet firmalarının servet yönetimi işinin geç başlaması nedeniyle ve CICC haricinde, hala emekleme aşamasında olduğundan, diğer menkul kıymet şirketlerinin servet yönetimi işi henüz olgun bir varlık yönetimi sistemi oluşturmamıştır. Müşteri başına varlıklardan ürün tahsis yapısına kadar, bunlar ile mükemmel denizaşırı varlık yönetimi kurumları arasında belirli bir boşluk vardır.
1
Ürün sistemi mükemmel değil ve derin ürün madenciliği için çok yer var.
Yerli menkul kıymet firmalarının servet yönetimi departmanı hala geleneksel yatırım ürünlerini satmaktadır. Müşteriler için kişiselleştirilmiş özelleştirme eksikliği nedeniyle, varlık yönetimi ürünleri, derinlemesine keşif için çok fazla alana sahiptir.
Şu anda, yerli menkul kıymet firmalarının varlık yönetimi ürünleri, altı ana sermaye fonu kategorisi, tahvil fonları, hibrit fonlar, para piyasası fonları, alternatif yatırım fonları ve QDII fonlarını içermektedir.Alternatif yatırımların sayısı nispeten azdır ve CICC gibi sadece birkaç şirket vardır, CITIC Securities, vb., Özel sermaye fonları gibi bazı üst düzey ürünler sağlayabilir.
Yabancı yatırım bankalarının servet yönetimi departmanı yalnızca geleneksel ana akım yatırım yöntemlerini içermekle kalmaz, aynı zamanda IPO bağlantılı yatırım, özel sermaye fonları, finansal olmayan varlık yatırımı vb. Dahil olmak üzere yapılandırılmış ve küresel üst düzey ürünler sağlar; ayrıca yüksek net değer sağlayabilir Müşteriler, aile servet yönetimi, etki yatırımı, çevre yatırımı, sanat yatırımı, miras güveni vb. Dahil olmak üzere özel ürünleri özelleştirir.
Yerli menkul kıymet firmalarının servet yönetimi departmanı, servet yönetimini uzun vadeli sürdürülebilir bir hizmet olarak görmeli ve sadece ürün satmak yerine ürün ve hizmetlerin genişlemesini derinleştirmelidir.
CICC, varlık yönetimi ürün derinliğinin ön saflarında yer almaktadır .
CICC, servet yönetimi işine 2007'nin başlarında başladı ve yüksek net değerli müşterilere yatırım danışmanlığı hizmetleri sağladı. Günümüzde, varlık yönetimi işinin gelişmesiyle birlikte, CICC yalnızca geleneksel yatırım ürünleri sağlamakla kalmaz, aynı zamanda yüksek net değerli müşterilerine yatırım bankacılığı sermayesi ve diğer birincil öz sermaye ürünleri sağlamak için yatırım bankacılığı işini ve özel sermaye fonlarını birleştirebilir. Yalnızca kendi ürünlerinin çeşitliliğini ve derinliğini artırmakla kalmaz, aynı zamanda yüksek net değerli müşterilerin ihtiyaçlarını da karşılar.
2
Yetersiz profesyonel yatırım danışmanları ve sistematik eğitim eksikliği
Varlık yönetimi işini geliştirmek için, yüksek kaliteli ve yeterli sayıda yatırım danışmanlığı ekibi gereklidir.
İstatistiklerimize göre yabancı yatırım bankaları arasında Merrill Lynch, Morgan Stanley ve UBS'nin 10.000'den fazla yatırım danışmanı var ve bunların arasında 19.238 yatırım danışmanı ilk sırada yer alıyor.
China Securities Investment Co., Ltd.'nin yatırım danışmanlarının sayısı 1945, Huatai Securities'in yatırım danışmanlarının sayısı 1.745.Yatırım danışmanlığı ekibinde önemli bir boşluk var.
Morgan Stanleyin FAA planı, UBSnin WPA planı vb. Gibi varlık yönetimi yatırım danışmanlığı personel sistemleri için yabancı yatırım bankalarının eğitimiyle karşılaştırıldığında, Yerli menkul kıymet firmaları şu anda olgun bir yatırım danışmanlığı personeli eğitim sisteminden yoksundur.
3
İstikrarlı bir gelir büyüme noktası bulamadım
Yerli menkul kıymet firmalarının servet yönetimi geliri yavaş büyümüş ve istikrarlı büyüme noktalarından yoksundur.
Örnek olarak CICC ve China Merchants Securities'i ele alalım. Menkul kıymetler firmaları arasında hızla büyüyen bir varlık yönetimi şirketi olan CICC, 2015'te hızla artarak 1698,5 milyon yuan'a ulaştı, bu miktar 2014'te iki katına çıktı, ancak 2016'da Yıllık gelir düştü ve 2017'de tekrar yükseldi.
Çin Tüccarlar Menkul Kıymetler Aracılık ve Varlık Yönetimi Departmanının geliri 2015'te zirveye ulaştı ve aracılık ve varlık yönetimi departmanının geliri sonraki 2016-2017'de istikrar kazandı.
Dönüşüm düşüncesi
Geniş servet yönetimi pazarıyla ve kendi aracılık işinin gerileyen durumuyla karşı karşıya kalan menkul kıymetler firmaları, aracılık işinin varlık yönetimi işine dönüşümünü teşvik etmek için dahili reformlar yapmaya devam ediyor.
2018 yılında Huatai Securities, servet yönetimi işinin gelişimini teşvik etmek için perakende ve varlık yönetimi ile kurumsal müşteri hizmetlerinden oluşan iki büyük iş sistemini yeniden inşa etti.
CITIC Securities, China Galaxy ve Industrial Securities'in tümü, komisyonculuk iş departmanını servet yönetimi departmanına yeniden adlandırmayı teklif ederek reform kararlılıklarını ortaya koydu.
Orient Securities, 2015 gibi erken bir tarihte, aracı kurum departmanını servet yönetimi iş merkezi olarak yeniden adlandırdı ve birkaç yıldır servet yönetimi işinin dönüşümünü desteklemeye devam etti.
Mobil servet yönetimine odaklanın ve çevrimiçi işi güçlü bir şekilde geliştirin.
Çin'in yatırımların perakende yatırımcıların hâkim olduğu ulusal koşullarına yanıt olarak, mobil terminal hizmetleri geliştirildi ve akıllı telefon penetrasyonunun yüksek olduğu, yurt içi aracı kurumlar son yıllarda mobil varlık yönetimi hizmetlerini güçlü bir şekilde teşvik ediyor.
Çeşitli brokerler, kendi işletme kuruluşlarıyla birlikte, çevrimiçi varlık yönetimi müşteri kaynakları için rekabet etmek üzere birçok benzersiz uygulama başlattı.
Genel olarak, Çevrimiçi varlık yönetimi işine dayanan aracılık APP, müşterilere yardımcı olmak için gerçek zamanlı bilgi, akıllı yatırım hizmetleri sağlar ve zengin yatırım ürünleri satar.
Gelecekte, menkul kıymet firmaları servet yönetiminde gelişme için hala çok yer var.
Varlık yönetimi işinin hızlı gelişimi, servet yönetimi işinin gelişimi için geniş bir alan sağlar. Genel servet yönetimi pazarı hızlı bir şekilde gelişti, ancak penetrasyon oranı hala düşük. 2015'te sadece yaklaşık% 20 idi ve bu, Amerika Birleşik Devletleri (% 54) ve Hong Kong (% 34) gibi daha gelişmiş servet yönetimi pazarlarına kıyasla hala bir boşluk.
Servet yönetiminin penetrasyon oranının artırılması, Çinli sakinlerin emlak geliri kanallarını genişletmeye yardımcı oluyor.
Resmi takip edin ve en iyi brokerleri takip edin
Yurt dışı yatırım bankalarının başarısının unsurları şunlardır:
1
Kanal avantajı
Müşteri kalitesi (müşteri başına varlık), kanal satış noktası sayısı (işletme ofisi sayısı) ve İnternet kanalı avantajları dahil.
2
Ürün gücü
Varlık yönetimi iş kollarının ürün avantajları ve tüm endüstri zinciri operasyonunun çoklu ürün avantajları dahil.
3
servis kalitesi
Danışman sayısı ve robo danışmanlarının gelişimi dahil.
4
M&A yetenekleri
Şirketin sermaye gücü ve dahili esnek mekanizmalar dahil.
Resme göre menkul kıymet şirketlerinin seçiminde şu önerilerimiz var:
1
Yüksek ortalama müşteri varlıkları, çevrimiçi ve çevrimdışı kanalların avantajları
Varlık yönetimi işinin genişlemesinin temel koşulu, müşteri başına varlıktır.Müşteri başına varlık, danışmanlık ücretlerinin ve ek ücretlerin alınmasının temelidir; müşterilerin varlıkları tahsis etmesine yardımcı olmanın koşuludur.
Bir dereceye kadar, komisyonculuk işi, servet yönetimi işinin gücü anlamına gelir.
Hisse bazlı ticaret sektöründe Huatai Securities, pazar payının% 7,7'sini oluşturan lider konumdadır ve CITIC Securities, Haitong Securities, China Galaxy ve China Merchants Securities ikinci kademede yer almaktadır.
Toplam acente satış miktarı açısından, Huatai Securities çok büyük bir avantaja sahip. , 2017'deki toplam acente satış miktarı, ikinci sıradaki CITIC Securities'in dört katından fazlaydı ve onu Haitong Securities izledi.
Önde gelen brokerler, liderliği ele almak için finansal güçlerine ve çevrimiçi kanallara güveniyor. Alibaba ve Suning, Tencent'in CICC'deki hissedarı Huatai Dingzeng'e ve bariz trafik avantajları ile bireysel yatırımcılar için liman takası yapmak üzere Oriental Wealth'e abone oldu.
2
Güçlü ürün gücü, lider varlık yönetimi işi
Varlık yönetimi yetenekleri, çeşitli kurumların varlık işletmeleri arasındaki rekabetin anahtarıdır. Şirketin etkili araştırma ve ekip desteğine, iyi proje rezervlerine ve yüksek kaliteli kişisel ve kurumsal müşteri kaynaklarına güvenerek, her lider aracı kurum, varlık hatlarının farklı yönlerinde kendi avantajlarına sahiptir.
CITIC Securities, varlık yönetimi ölçeğinde mutlak bir avantaja sahiptir. 2017'de, CITIC Securities'in varlık yönetimi ölçeği, Huatai Securities'in neredeyse iki katı olan 1.618.212 milyar yuan'a ulaştı. Huatai Securities ve Shenwan Hongyuan'ın varlık yönetimi ölçeği, 700 milyar yuan'ı aştı. Uluslararası olarak, China Merchants Securities'in varlık yönetimi ölçeği 500 milyar yuan'ın üzerindedir.
Aktif yönetim ölçeği açısından da CITIC Securities 623,1 milyar aktif yönetim ölçeği ile birinci sırada yer aldı.
3
Önde gelen yatırım bankası kapitalizasyon işi
Yatırım bankası kapitalizasyonu, yatırım bankacılığı işi + özel sermaye fonu işi / doğrudan yatırım işini ifade eder. Bir çapraz komisyoncu işi olarak, Yatırım bankası kapitalizasyon işinin geliştirilmesi, servet yönetimi işinin gelişimini teşvik edebilir.
Menkul kıymetler firmalarının ve yatırım bankalarının kapitalizasyon kabiliyeti esas olarak iki hususa bağlıdır. Biri geleneksel yatırım bankacılığı işi, diğeri ise özel sermaye.
Geleneksel yatırım bankacılığı işinde, son üç yılda halka arzlar, ek ihraçlar, birleşmeler, satın almalar ve yeniden yapılanmalar için baş sigortacı / birincil mali danışman olarak, CICC, CITIC, CITIC İnşaat Yatırım, Huatai ve Çin Tüccarları toplam miktar ve hacim açısından en üst sıralarda yer alıyor.
2017 yılında, menkul kıymet şirketlerinin özel sermaye yatırım fonu iştirakleri, 617,5 milyar yuan toplayarak 712 doğrudan yatırım fonu kurmaya başladı.
2017 sonu itibarıyla, CICC kapsamındaki CICC Capital (bir dizi yan kuruluşla birlikte), özel sermaye fonu yönetiminde benzerlerinin önemli ölçüde önünde 250 milyar yuan'ı aştı. CITIC (Goldstone Investment ve CITIC Securities Investment) 80 milyar yuanı aştı , China Securities Construction Investment, Huatai vb. De hızla gelişmiştir.
4
Yüksek hizmet kalitesi ve bilimsel araştırmaya büyük yatırım
Yeterli yatırım danışmanları, müşterilere yatırım danışmanlarıyla iletişim kurmaları ve varlık yönetimi ürünlerini daha iyi anlamaları için yeterli zaman verebilir; yatırım danışmanları için, müşteriler için daha makul varlık planlama çözümlerini özelleştirebilir ve iyileştirebilirler. Müşteri memnuniyeti.
2017 verilerine göre Galaxy Securities'in toplam 2.039 yatırım danışmanı bulunuyor; Huatai Securities, CITIC Securities yaklaşık 1.700 yatırım danışmanıyla ikinci kademede; Haitong Securities, CICC ve China Merchants Securities'in üçüncü kademede yatırım danışmanları var. .
Broker sayısı
Robo-danışmanlar açısından, aracı kurumlar bankalar, sigorta, İnternet finansmanı ve gelişmekte olan finans şirketlerinden gelen rekabetle karşı karşıya. Çoğu aracı kurumun konuşlandırılması yavaş olmuştur ve şu anda nispeten geri durumdadır.
Yurtdışı yatırım bankalarının servet yönetimi işini geliştirmedeki başarılarından dersler çıkararak inanıyoruz ki, Kanal avantajları ve zengin ürün hatları ile önde gelen aracı kurumların, servet yönetimi işinde bir atılımı ilk başlatanlar olması bekleniyor.
Brokerage China, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde ilgili yasal sorumluluk takip edilecektir.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için aracı kurum China WeChat hesabındaki menkul kıymetler kodunu ve kısaltmayı girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
