Küresel sermaye piyasası gece geç saatlerde coşkulu! Fed'in faiz indiriminin yeniden netleşmesi bekleniyor! ABD hisse senetleri rekor seviyeye ulaştı
Kaynak / Rüzgar Bilgileri
Fed'in faiz indirimi sinyali yoğunlaştı.
Çarşamba akşamı Fed Başkanı Powell, komite üyelerinin çoğunun politikanın bir dereceye kadar gevşetilmesi gerektiğine inandığını söyledi. Konuşmanın açıklanmasının ardından, üç büyük ABD hisse senedi endeksi vadeli işlemleri kısa vadede yükseldi.
Aynı gün Kanada Merkez Bankası, faiz oranlarını% 1,75 seviyesinde değiştirmeyeceğini ve mevcut faiz oranlarındaki gevşemenin uygun olduğunu belirtti. Ancak faiz oranı çözümleme beyanı, gelecekteki faiz oranı değişikliklerinin yönüne değinmedi.
"Hız kesme" sinyalini serbest bırakın
Fed Başkanı Powell, Çarşamba günü yaptığı açıklamada, ekonomik görünümün son haftalarda iyileşmediğini söyledi. Bu aynı zamanda önemli bir sinyali de ortaya koydu: Fed'in Temmuz ayındaki FOMC toplantısında yaptığı faiz indirimi neredeyse kaçınılmaz bir sonuç haline gelebilir.
1. ABD ekonomisi belirsiz ve gelişiyor. Fed yetkililerinin geçen ay faiz oranlarını değiştirmemeye karar vermesinin ardından Powell, ekonomik görünümün iyileşmemesi ve küresel ekonomik büyümenin zayıf küresel ekonomik büyümenin gölgesinde kalması durumunda, önümüzdeki birkaç ay içinde faiz oranlarının düşebileceğini kuvvetle belirtti.
Powell, bazı büyük küresel ekonomilerin ekonomik ivmesinin yavaşladığını ve bu zayıflığın ABD ekonomisini etkileyebileceğini söyledi. Ek olarak, federal borç tavanı ve Brexit dahil olmak üzere bazı belirsiz politika sorunları çözülmedi.
2. İş yatırımı yavaşlıyor. Powell, Fed'in, işgücü piyasasının sağlıklı kalmasına ve tüketici harcamalarının istikrarlı olmasına rağmen, ekonominin pek çok belirsizlikle karşı karşıya olduğuna inandığını söyledi. Gösterge niteliğindeki görünüm, ekonomik büyümenin sağlam kaldığı yönündedir.
Powell, bu olasılığın riskleri üzerinde durdu. İş yatırımı büyümesindeki önemli yavaşlamanın bazı şeylerle ilgili endişeleri yansıtabileceğini söyledi.
Powell, Haziran ayındaki FOMC toplantısından bu yana, belirsizliğin ticaret ve küresel ekonomik büyüme beklentilerindeki belirsizlikler de dahil olmak üzere ekonomik görünümü baskı altına almaya devam ettiğini ve ABD'nin ekonomik görünümünün son haftalarda iyileşmediğini söyledi. Çoğu üye, politikanın bir dereceye kadar gevşetilmesi gerektiğine inanıyor.
Powell, "Haziran istihdam raporunun politika beklentilerimizi değiştirmediğini" vurguladı. Aynı zamanda Fed, bundan sonra açıklanacak tüm verilere de dikkat edecek.
Önceki veriler, ABD'deki tarım dışı istihdam nüfusunun Haziran ayında 224.000'e yükseldiğini ve analistlerin tahmin ettiği 160.000'i aşarak beş ayın en yüksek seviyesine çıktığını gösterdi.
Enflasyon görünümünün ifadesinde değişiklik
Powell, zayıf enflasyonun mevcut beklentilerden daha uzun sürebileceğini söyledi. Bu tür ifadeler, Powell'ın enflasyondaki son zayıflığın kısa ömürlü olabileceğini belirttiği iki ay öncesine göre daha güçlü.
Enflasyonun gelişimi, Merkez Bankası için özellikle önemlidir. Fed yetkilileri, geçen yıl faiz oranlarını yükselttiklerinde fiyat baskısının artmasını beklemiyorlardı. Bu yıl enflasyon% 2 hedefini korumadı, ancak biraz gevşedi. Fed'in tercih ettiği göstergeye göre, çekirdek enflasyon (dalgalanan gıda ve enerji fiyatları hariç), geçen yılın Aralık ayındaki% 2'den Mayıs ayına göre% 1.6 arttı.
Düşük enflasyonist baskıların Fed'in mevcut faiz indirimini haklı göstermesini kolaylaştırabileceğini belirtmekte fayda var, çünkü Fed yetkilileri, özellikle zayıf küresel ekonomik büyüme göz önüne alındığında, daha uyumlu bir politika yolundan daha az risk görebilir. Zaman.
Powell, şu anda zayıf bir enflasyon riski olduğunu ve riskin Fed'in mevcut beklentilerinden daha kalıcı olduğunu söyledi; ABD ekonomisinin karşı karşıya olduğu uzun vadeli zorluklar, yüksek ve büyüyen federal borç ve nispeten düşük bir seviyede nispeten durgun gelir; ticaret endişeleri nedeniyle Sorun, yatırım önemli ölçüde azalmış görünüyor.
Faiz indirimi beklentileri daha da güçleniyor
Powellın konuşması nedeniyle, federal fon faiz vadeli işlemleri, piyasanın Fedin Temmuz ayında faiz indirimine olan güveninin arttığını gösteriyor. onların arasında:
Fed'in Temmuz ayında faiz oranlarını 25 baz puan düşürme olasılığı% 97,2, faiz oranlarını 50 baz puan düşürme olasılığı ise% 2,8;
Eylül ayında 25 baz puanlık indirim olasılığı% 36,2, 50 baz puanlık indirim ihtimali ise% 61,4.
Kanada Bankası "hareketsiz"
Çarşamba akşamı Kanada Merkez Bankası, faiz oranlarını% 1,75 ile değiştirmeyeceğini ve mevcut faiz indiriminin uygun olduğunu açıkladı. Ancak faiz oranı çözümleme beyanı, gelecekteki faiz oranı değişikliklerinin yönüne değinmedi.
Aynı zamanda, Kanada Merkez Bankası kısa vadeli ekonomik beklentilerini daha da artırdı. onların arasında:
2019'un ilk çeyreği için GSYİH tahminini önceki% 0,3'ten% 0,4'e yükseltin;
2019'un ikinci çeyreği için GSYİH tahminini önceki% 1,3'ten% 2,3'e yükseltin.
2019'un üçüncü çeyreğinde GSYİH'nin% 1,5 olması bekleniyor;
Kanada'nın 2019 için GSYİH tahminini önceki% 1,2'den% 1,3'e yükseltmek;
Kanada'nın 2020'deki GSYİH büyüme tahminini önceki% 2,1'den% 1,9'a düşürmek;
Kanada'nın GSYİH ekonomik büyüme tahminini 2021'de% 2,0 olarak koruyun. Kanada Merkez Bankası, devam eden ticari gerilimlerin küresel ekonomik görünüm üzerinde önemli bir etkisi olduğunu belirtti.
Buna ek olarak Kanada Merkez Bankası, 2019'da küresel ekonomik büyüme tahminini% 3,2'den% 3,0'a düşürdü ve 2020'de küresel ekonomik büyüme tahminini% 3,3'ten% 3,2'ye düşürdü; ham petrol fiyat eğilimleri ve diğer geçici faktörlerden etkilenmiştir. Kanada'nın genel enflasyonu düşebilir ve enflasyonun üçüncü çeyrekte% 1,6'ya düşmesi ve dördüncü çeyrekte% 2,0'ye yükselmesi bekleniyor.
Küresel pazar değişiklikleri
Fedin güvercin sinyali nedeniyle küresel pazar hareket etti.
Üç büyük ABD hisse senedi endeksi toplu olarak kapandı ve Nasdaq yeni bir kapanış zirvesine ulaştı. Teknoloji hisseleri, Apple'ın yaklaşık% 1 oranında artmasıyla kazançlara öncülük etti. Kapanış itibarıyla Dow% 0,29 artışla 26860,2 puana, S&P 500% 0,45 artışla 2993,07 puana ve Nasdaq% 0,75 artışla 8202,53 puana yükseldi.
Altın yükseldi, COMEX altın vadeli işlemleri% 1.46 artışla ons başına 1421 $ 'dan kapadı ve üç günlük kaybetme serisini kapattı. COMEX gümüş vadeli işlemleri% 0,78 artışla 15,265 ABD doları / ons seviyesinde kapadı.
ABD doları endeksi ağır kayıplar yaşadı ve New York, üç günün en düşük seviyesi olan geç işlemlerde% 0.37 düşüşle 97.1326'ya geriledi. . Fed Başkanı Powell, ABD dolarını vurmak için faiz oranlarını düşürme sinyali verdi.
Dolar karşısında euro% 0,38 artarak 1,1251'e, sterlin dolar karşısında% 0,35 düşüşle 1,2506, Avustralya doları dolar karşısında% 0,46 artışla 0,6960 ve dolar yen karşısında% 0,35 düşüşle 108,40 oldu.
ABD tahvil getirileri düştü ve Powell faiz indirimi sinyali verdi. 3 aylık ABD Hazine faizi 8,2 baz puan düşüşle% 2,176'ya; 2 yıllık ABD Hazine faizi 7,7 baz puan düşüşle% 1,840'a; 3 yıllık ABD Hazine faizi 5,9 baz puan düşüşle% 1,806; 5 yıllık ABD Hazine faizi 5,3 baz puan düşüşle% 1,831; 10 yıl ABD Hazinesinin faizi 0,4 baz puan gerileyerek% 2,067'ye; 30 yıllık ABD Hazinesinin faizi 3,6 baz puan artarak% 2,578'e çıktı.
Faiz indiriminin zamanlaması hala tartışmalı
Industrial Research, ABD istihdam verilerinin Federal Rezerv'in faiz oranlarını düşürme eğilimini değiştirmeyeceğini vurguladı. Rapora göre, Fed yetkililerinin iş piyasasının sağlamlığına ilişkin kararları değişmedi. Şu anki Fedin temel endişesinin iş piyasası değil, diğer risk faktörleri olduğu söylenebilir.
Bu nedenle rapor, Fed'in Temmuz ayında faiz oranlarını 25 baz puan düşürmeye devam edeceğini tahmin ediyor.
Southwest Securities'den Yang Yewei ekibinin araştırma raporu, faiz indiriminin zamanlamasıyla karşılaştırıldığında faiz indiriminin daha önemli olmasının beklendiğini analiz etti.Üçüncü çeyrek faiz indirimi beklentisinin güçlenmesinin zor, hatta zayıflayabilir.
Rapor, Fed'in Temmuz ayında faiz indirimi yapması durumunda Eylül ve Aralık aylarında faiz indirimi olasılığının azalacağına inanıyor. Fed'in piyasa beklentilerine yön verecek gevşek piyasa beklentilerinin olmadığı yönünde rehberlik etmesi beklenmektedir.
Ayrıca Guotai Junan'ın kararına göre:
Fed'in Temmuz ayında faiz oranlarını düşürmesini tetikleyen koşullar şunlardır: Birinci koşul, Haziran ayında tek bir aylık negatif büyüme (yeterli koşul), Haziran ayında tek bir aylık negatif büyüme varsa, 1 Ağustos faiz oranlarının toplantısında faiz indirimini doğrudan tetikleyebilir; ikinci koşul: Haziran ayında tarım dışı büyüme 150.000 kişi (gerekli ancak yeterli olmayan koşullar);
Fed'in Eylül ayında faiz indirimi yapmasını tetikleyen koşullar: Haziran - Ağustos, ortalama 163.000'den az kişi (gerekli ancak yeterli değil);
Fed'in Ekim ve Aralık faiz indirimi koşullarını tetikleyin: Tarım dışı yavaşlamanın mevcut eğilimine göre, dördüncü çeyrekte faiz indirimleri daha olasıdır (tarım dışı geçiş olmadıkça).
Büyük varlıklar nasıl elde edilir
Merkez Bankası'nın güçlü "güvercin" sinyali nedeniyle, gelecekteki piyasa eğilimleri dikkatleri üzerine çekti.
Everbright Securities daha önce, Fed'in Temmuz ayında faiz oranlarını düşürmesi durumunda etkinin aşağıdakileri içereceğini analiz etmişti:
İlk önce iki sinyal verin. Biri ABD'nin ekonomik görünümünün bozulması, diğeri ise Fed'in bağımsızlığının zayıflaması.
İkincisi, finansal varlıkların değerlemesi için iyidir. Özellikle gayrimenkul gibi faize duyarlı sektörler öncelikle fayda sağlayacak.
Üçüncüsü, gelişmekte olan piyasalarda para politikası alanını genişletin.
Riskler şunları içerir:
Birincisi, yükselen piyasalardaki borç enflasyonuna karşı dikkatli olun.
İkincisi, varlık balonu risklerinin birikmesidir.
Üçüncüsü, daha güçlü bir dolar riskine karşı dikkatli olun.
Guojin Securities Bianquan Su Araştırması, CME Fed'in gözlemine göre, piyasanın Fed'in Temmuz ayındaki faiz indirimi olasılığının hala% 100 olduğunu daha önce bildirdi. Ancak ekonomik temeller açısından bakıldığında, ABD enflasyonu zayıflasa da, mevcut ABD iş piyasası hala iyi bir performans sergiliyor.Fed'in acil faiz indirimi gerekli değil.En erken faiz indirimi Eylül ayında olabilir.
Aynı zamanda, Fed'in faiz oranlarını beklenenden daha az indirmesi durumunda küresel likidite üzerinde önemli bir etkiye sahip olacağı, Nisan ayından itibaren ABD Hazinesi'nin ticari olmayan uzun pozisyonlarının yükselmeye devam ettiği ve kısa vadede ABD Hazine getirilerinin pasif bir şekilde toparlanabileceği vurgulanmaktadır.
China Merchants Securities Xie Yaxuan araştırma raporu daha önce, ABD tarım dışı istihdam verileri hala iyi performans gösteriyorsa, Fed'in faiz indirimi olasılığının yeniden fiyatlandırılacağını ve bunun küresel likidite ve Çin'in tahvil getirileri üzerinde önemli bir etkisi olabileceğini hatırlatmıştı.
