g u t x .com.tr İpek yolu - Çin'i anlamaya götürürüm

Milyarderin arkasındaki aile ofisi: gizemin altında güçlü bir silah

· Dikkat Qin Shuo Anları Kimlik: qspyq2015 ·

Bu, Qin Shuo'nun Anları'ndaki 2567. orijinal ilk makale

Son zamanlarda, popüler yeni dizi "Everything is Good" da aile güvenlerinden defalarca bahsedildi. Varlıklı insanların mal varlığını ne kadar düzenlediği konusu, "The Name of the People" ve "The Richest Man in Xihong City" gibi büyük IP dizilerinde sık sık dile getirildi. Bazı tanınmış girişimcilerin aile tröstleri ve aile ofisi düzenlemeleri sık sık gazetelerde görülüyor ve ekranı defalarca tarıyor. Ama aslında, "Aile Ofisi" (Aile Ofisi, FO) terimi genellikle çok gizemli görünüyor.

Yüzey ve su altı

Bu buzdağının sadece görünen kısmı. 2017'de Çin'de her hafta iki yeni milyarder doğdu ve 2018'deki şiddetli ekonomik durum, işletme sahipleri arasında refahın yeniden düşünülmesini tetikledi. The Economist'in verilerine göre, merkezi Asya'da bulunan FO'ların sayısı geçtiğimiz on yılda yaklaşık 50'den 500'e, 1.000'e çıktı. Burada adı geçen aile ofisi, temel taşı olarak bir aile tröstü ve ana içerik olarak yatırım, hukuk ve vergi planlaması, iş devri ve göçmenlik düzenlemeleri olan bir kuruluştur.

Geçen yıl Dubai'de düzenlenen kapalı kapı FO yatırım konferansında ev sahibi, "Mevcut insanların toplam değerinin 2 trilyon ABD dolarını aşabileceğini tahmin ediyoruz ... Elbette teyit etmenin bir yolu yok." FO bilgileri yasalar tarafından büyük ölçüde korunduğu için, Tüm hizmet kuruluşları ve profesyoneller ayrıntılarını gizli tutmakla yükümlüdür ve kitle iletişim araçları FO'nun ayrıntıları hakkında çok az şey bilir.

Amerikan Aile Ofisi Borsası'nın yöneticileri bir keresinde şöyle demişti: "Biz yatırım dünyasının en önemli parçasıyız, ancak çoğu insan bunu hiç duymadı." FO'nun kısa vadeli geçmişi, Amerikan soyguncu kralı John D. Rockefeller ve J.'ye kadar uzanabilir. P. Morgan, daha geniş bir perspektifte, Orta Çağ Haçlı Seferleri'ne kadar izlenebilir. Devasa etki ve efsanevi geçmiş, onu bilen herkesi küçümsemeye cesaret edemiyor.

Gizem ve gerçek

Sevilen Amerikan dizisi "BILLIONS" daki milyarder Bobby Axefold'un birçok arkadaşı var. Bobby'nin etrafındaki güçlü küçük hizmet ekibi, aslında yeni şekillenmiş bir aile ofisidir. Bugün buradan başlayıp aile ofisinin gizemi altında gerçeği konuşacağız.

Dizinin başlangıcı bize Amerikalı "milyarderlerin" yaşam tarzını gösteriyor: Evdeki şef Michelin şefidir, gençliğinde sevdiği grup performansları provayı önceden izlemek için özel jete binebilir ve Philadelphia burger yemek isterseniz hemen havalanabilirsiniz. Connecticut ofisi (bu arada, bu eyalet New York'un arka bahçesidir, çünkü çok sayıda hedge fon burada kayıt olur ve çalışır, bu da dünyanın en zengin kasabası Greenwich olur). Kahramanımız Bobby'nin (Bobby Axelrod) yaşam kalitesi açısından kendisine asla kötü davranmadığı ve tüm isteklerini yerine getirmek için bir grup profesyonel ve en iyi araca sahip olduğu söylenebilir. Dramadaki çelişki, tamamen bir tartışma olan "lüks bir ev satın almak" ile başlıyor - köpeği iğdiş edilip öldükten sonra evde yerde yatarken görmek, "işler onun nazik kalbini incitiyor." Bu savaşın değerli olup olmadığı konusunda yorum yapmıyoruz, önemli olan bu savaşta milyarder Bobby'nin nasıl yeryüzünde oyun alanında olduğunu daha iyi anlamak için kamerayı takip edebilmemiz.

Kariyer açısından, milyarderlerin, diğerlerinin zorlukla karşılayamayacağı avantajları vardır. Serbest yatırım fonu tüccarları için en değerli kaynak "bilgileri" için, Bobby kıpırdamadan oturdu ve çok sayıda ilgili kişi kapısına geldi. Ayrıca başka hiç kimsenin sahip olmadığı yüksek düzeyli, doğrudan bir bilgi kanalına ve doğru kararlar vermek için olağanüstü bir vizyona sahip.

Bobby'nin en değerli yanı da çalışanları: Ya Yale ya da Stanford ve Wharton mezunları ve bu insanlar bir süre para kazanmazlarsa ayrılacaklar. Çekirdek ekibine girebilecek birkaç kişi var:

Birincisi, avukatı Orin Bach son derece yeteneklidir ve çıkarları için savaşmasına yardımcı olmak için aynı anda 127 ortak dava açabilir; derin niteliklere sahiptir ve Bobby'nin farklı eylemlerinin olası sonuçlarını tahmin etmede çok doğrudur; Bao olsa bile profesyonel ve titiz Binin karısı ondan Bobbyin çıkarlarına zarar verebilecek tavsiye istediğinde, diğer tarafa da Bobbynin çıkarlarını ilk düşündüğü şey olduğunu doğrudan bildirdi.

İkincisi, gizemli asistan Hall. Görünmez bir kişi gibi görünüyor, ancak Washington'un dahili bilgileriyle ilgili zengin ve kesin bir bilgiye sahip. Belirli bir tümdengelim unsuru olduğu açıkça belli olan ticari casusluk eklemek ve başkalarını sindirmek sorun değil.

Üçüncüsü, yatırım direktörü Wagner (Mike Wagner, genellikle Bobby ona Wagas der). Tüm finansal uşaklar gibi, o da Bobby'nin tamamen güvenebileceği biri. Sadece bu değil, aynı zamanda Yatırımcı İlişkileri Direktörüdür ve Bobby'nin şirket ile ilgilendiği neredeyse her şeyde yer almaktadır.Bobby'nin kişisel işlerinin önemli bir kısmı da Wagas'ın fikirlerini dinleyecektir. Bobby bir keresinde ona hayvan eğitmeni dedi ve diğer yatırım yöneticilerine canavar dedi. Onu bir organizasyon ve tüm profesyonelleri kapsayan bir rol, Bobby'nin yanında duran ve genel durumu devralan bir kişi ve bir genelci olarak düşünebiliriz.

Dördüncüsü, "performans koçu" ya da "psikiyatrist" Wendy (Wendy), Bobby'nin yanındaki rolü insan yönetmene benziyor - süreci yürüten değil, Bobby'ye savaşan ruhlara ilham veren kişi. Vargas'a benzer şekilde Wendy, Bobby'nin "profesyonellere" yönelik tutumunun bir kısmını etkileyebilir, ancak yalnızca kendi profesyonel alanında tavsiye verir, bu da onun hala "profesyonel" bir karakter olduğu anlamına gelir. .

Sonuçta milyarderlerin yanında kalanların olağanüstü yetenekleri olan ve patronlarına güvenen insanlar olduğu görülebilir. Bu noktada hem yurtiçinde hem de yurtdışında "doğası gereği benzer, alışkanlıkları birbirinden uzak" olarak tanımlanabilir.

Bu küçük takımla, üst düzey ABD hükümeti savcılarına karşı savaşıyor olsalar bile, hem hücum hem de savunma olmak üzere üç tam sezon oynadılar ve neredeyse birkaç kez kazandılar. Gerçekte, FO kesinlikle yasa dışı şeyler yapmaz, ancak üst düzey hizmetler sunmak için çeşitli alanlarda "en iyi uzmanları" bir araya getiren "genelci" + "uzman" modeli, bir aile ofisinin özüdür.

Steve Cohen

Son olarak, eğer Bobby savcı Chuck'ın (gösterinin diğer kahramanı Chuck Rodes) hedge fonunu kapatma ve sadece kendi parasını kullanma teklifini kabul ederse, o zaman gerçek bir tür "aile ofisi" dir. Aslında, Çin halkının eski dostu Geoge Soros tam da bunu yaptı. Soros aile ofisi tarafından yönetilen fonların büyüklüğü 8,3 milyar dolar.

"Milyarlar" ın prototipi Steve Cohen de iki yıllık iş yasağını kabul etti ve bu süre zarfında dış yatırımcılardan fon iadesi yaptı ve kendi aile ofisi olan Point72 Asset Management'ı kurdu. Ölçek 8 milyar ABD dolarına ulaşıyor.

Yapraklar ve orman

Tıpkı dünyada iki özdeş yaprak olmadığı gibi, dünyada tam olarak aynı duruma sahip iki kişi ve aile yoktur ve doğal olarak tamamen aynı olan iki aile ofisi de yoktur. Tüm ormanı anladıktan sonra kendi FO'nuzu inşa etmek için üç açıdan çok çalışmanız gerekir:

Servet mirası

FO'nun birincil görevi, servetin değerini korumak ve artırmaktır. Kısa bir süre önce, Cambridge Consulting, aile ofislerinin ömrünün genellikle üniversite mezunları vakıflarından daha uzun olduğunu ve daha yüksek getiri elde etmek için VC / PE bağlamanın daha uygun olduğunu belirten bir rapor yayınladı. Bu nedenle FO, yatırımın% 40'ını istikrarlı getiri yatırım hedefine ek olarak VC / PE'ye tahsis ederse, daha yüksek getiri elde edecektir. Campden'in verileri ayrıca, VC / PE'deki uluslararası FO yatırımının mevcut ortalama oranının yaklaşık% 25 olduğunu gösteriyor. Çin'in aksine, bir yandan tanıdık girişimcilerimizin birçoğu zaten bu tür yatırım hedefleri arıyor, öte yandan, uzun vadeli yatırım değeri olan yerli VC / PE çok sınırlı ve küresel tahsis de özellikle gerekli. Türler açısından, yeni ortaya çıkan fonlar ve hızla büyüyen fonlar genellikle yerleşik kurumlardan daha iyi performans gösterir, bu da FO'ların yatırım bilgisi ve yatırım uzmanlığı edinme konusunda daha yüksek gereksinimleri olduğu anlamına gelir.

Servet mirası açısından, büyük sigorta poliçelerinin, evlilik öncesi anlaşmaların, aile tröstlerinin ve diğer araçların ev içi kullanımında çok fazla körlük var. Girişimci bir arkadaş geçtiğimiz on yılda satın aldığı 20'den fazla sigortayı çözdüğünde ve iki sayfa kağıtla dolu tüm gelir sigortası türleriydi, sandığı borç izolasyon işlevine sahip değillerdi ki bu gerçekten şaşırtıcıydı. Geçen yılın sonunda vefat eden Xu Shixun, 42 milyar varlığının yarısını güvene ve yarısını sigortaya koydu ve oğlu Xu Jinheng ve gelini Li Jiaxin'in yaşaması için ayda sadece 2 milyon Hong Kong doları verdi.En azından babasının iradesini uygulamak için hayırseverlik arıyorlar.

Bu yıl, yerel kişisel vergi reformu ve CRS denizaşırı bilgi beyannamesi üst üste getirildi ve vergi önleme hükümleri ve vergi sakinlerinin kimlikleri varlıklı insanlarla yakından ilişkilidir. Altın Verginin üçüncü aşamasının başlatılmasının ardından, borsaya kote şirketlerin büyük hissedarları 2016 maaşlarını düzenlemek için sahte faturalar kullandılar. 2018'de tespit edildikten sonra, küçük zararlar kayıpları karşılamadığı için sadece gecikme ücretlerini ödeyebildiler.

Ancak sağlam bir temelle binlerce kilometre boyunca adımlar biriktirebilir ve her bir aracın sözleşme şartlarını çok yönlü, üç boyutlu ve çapraz döngü şeklinde tasarlayabiliriz. Ancak o zaman ailelerin ve işletmelerin istikrarını sistematik olarak güçlendirebilir ve hatta Bobby gibi kripto para gibi en yeni teknolojileri kullanabiliriz Uçmak için kaymak için kullanın.

Asa devri

Yine de Bobby'nin "Milyarlarca" arasında yer aldığı Axefold ailesini örnek alırsak, asanın teslimi yetenek, prestij, yönetim yapısı ve hatta sosyal ilişkiler gibi çeşitli konularda rehberlik gerektiriyor ... Kimin devralacağı ve kimin devralması çok önemli. Önemli konular. Filmde Bobby, büyük veri analizinde iyi olan genç bir dahi olan Taylor'u eğitmeyi seçti.Nobel ödüllü Fama'nın yanında çalıştığı söylenen bu genç, senaristin gözünde geleceği açıkça temsil ediyor. Sadakat ve yeteneğin dengelenememesi üzücü ... Dış halefleri elde tutmak kolay değil.Kendini destekleyen Taylor, dördüncü çeyrekte Bobby ile savaşacağını tahmin ediyor.

Yerli işletmelerle karşılaştırıldığında, işletmelerin ardıllığının genellikle iki modeli vardır: baba işinin mirası ve başka bir işin kurulması. Eski Nu Skin Liuhe Grubunun Liu Chang tarafından babası Liu Yonghao'dan başarılı bir şekilde devralınacağını umuyor Chen Chunhua'nın rehberliğinde şirketin dönüşümünü ve yenilikçiliğini destekliyor. Bölüm müdüründen şirket genel müdürüne, şimdi 38 yaşındaki Liu Chang tüm grubun başkanı. . İkincisi, Midea grup şirketi He Jianfeng'in Yunfeng Fund'ı yatırıma odaklanmak için kurduğu ve şirketin profesyonel yönetici Fang Hongbo tarafından yönetildiği durum gibi, çok başarılı oldu. Wanda Group dışında Pusi Investment'ı kuran "ulusal kocalar" gibi daha fazla şirket var, bunlar hala yollarda araştırılmakta olan servet transferi vakaları.

Çin dünyasındaki en istikrarlı başarı örneği, bu yıl emekli olan Li Ka-shing olabilir.En büyük oğlunu şirkete tanıtmasının üzerinden 30 yıl geçti ve ikinci oğlunun bir yatırım şirketi kurmasına yardım etti. Ortadaki planlama adım adım, güven yapısı üst üste dizilmiş ve etkisi çok açık, torununu iş operasyonları yapmak için eğitmeye başladı.

Modern bir kurumsal yönetişim mekanizması nasıl kurulur, işe alınan profesyonel yöneticiler nasıl teşvik edilir ve dengelenir, sahiplik yapısı çocukların mirası için gerekli kontrol haklarını nasıl destekler, aile üyeleri arasındaki yönetişim ilişkisinin tasarlanıp tasarlanmayacağı ve nasıl tasarlanacağı, hepsi planlanmalı ve adım adım yapılmalıdır. Düzenlemeler yapın. Genel olarak, miras düzenlemesi ne kadar uzun süre uygulanırsa, etki o kadar iyi olur, bu nedenle asanın devri geç değil, daha erken olmalıdır.

Manevi miras

Aile ruhunun mirastaki rolünü kısaca analiz etmek için Bobby'nin iki oğlunu ele alalım. İlk sezonda kardeşler sadece beş altı yaşındaydı ve yemek yerken Thomas Jefferson hakkında konuşuyorlardı, çok akıllılardı. Ancak Bobby'nin karısı Lara, Bobby iflas ettiğinde, iki çocuğun sıradan çocukların hayatta kalma becerilerine bile sahip olmayacaklarını ve hiçbir şekilde hayatta kalamayacaklarını iddia edebilir.

Hayatta kalma becerilerini kullanmak için bir saha eğitim kampına gönderildiler, ancak iki küçük sevimli kız neredeyse bir gün sürmedi. Bu, Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'nde yaygın olarak kullanılan bir metaforu içerir, "Kampçılarınız mutlu mu?", Kelimenin tam anlamıyla "Kampçılarınız mutlu mu?" Anlamına gelir. Aslında, zengin ailelerden gelen bu çocuklara atıfta bulunur. Pahalı açık hava eğitim kampları zengin yaşamlardır. Zengin bir aile metaforu aşırı kolaylık sağlayacaktır, ancak gelecekte de yüksek beklentiler, alışılmadık eğitim ve olası olağanüstü nitelikler vardır.Her çocuk tüm bunlardan zevk alamaz.

Laura, tüm zorluklar ve krizlerle yüzleşecek cesaret ve esnekliğe sahip sert bir kızdır. Ne yazık ki, "sokak bilgeliğinin" bir temsilcisi olarak, muhaliflerle başa çıkma yöntemlerinin hepsi, liseli kızların birbirlerini parçalamaları gibi hissediyor. Bir iş kurmaya çalıştı, ancak birçok boşluğu var, bu da finansal bağımsızlığının çok sınırlı olduğunu gösteriyor. Daha sonra, Laura ve Bobby'nin evliliği de kırmızı ışığı yaktı ve artık Bobby'nin dengeleyicisi değildi.

Milyarderler bu risk noktalarına sahipken, girişimcilerin endüstriye ve topluma ilişkin derin anlayışları çocuklarına mükemmel ilkeler ve eylemler öğretebilir. Uzun vadede, zorluklara meydan okuyan öncü ve girişimci ruhları, ailenin ebedi canlılığına yoğunlaşabilen gendir.

Çinliler, kemiklerine ve kanlarına çalışkanlık ve sadelik genleri kazınmış durumda. Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'nde pek çok insan için yiyecek ve giyecek konusunda endişelenmeden bir hayat yaşamak idealdir.Çin'de çoğu insan bu tür insanlara "öğrenmeyen ve vasıfsız" "karışık yeme ve ölmeyi beklemek" tutumuyla davranacaktır.

"Da Ze Ji Ji" de Çin kültür geninin bir parçasıdır. Wanxiang Group, Chengde Lulu dahil üç şirketi, ailenin ikinci nesli olan Lu Weiding'in himayesinde bir hayır kurumuna soktu ve girişimciler için hayırseverlik düzenlemelerinin ölçeği artıyor. Bay Ma Yun'un eğitim fonu, birçok uzak bölgedeki öğretmenlere destek sağladı. Gates Vakfı, yenilikçi alanlara ve yüksek teknoloji araştırma ve geliştirmeye her yıl büyük meblağlarda yatırımlar yapıyor, öte yandan, Bobby, hayır kurumu komitesinde bir koltuk elde ederek imajını yeniden şekillendirmeyi başardı, ancak sonuç çok azdı.

Aile mirası, her zaman ülkenin kaderinden ve toplumun gelişiminden ayrılamaz olmuştur.Uzun süredir devam eden Çin kültürü ve ailenin ve ülkenin bitmeyen ruhu bizim eşsiz kültürel sembollerimizdir.

Denetim ve öz disiplin

Yerli girişimcilerden gelen artan talebe ve FO'ların sayısındaki artışa rağmen, yurtiçi aile ofisi sektörü henüz olgun bir döneme girmedi. Kısa bir süre önce küçük bir yemekte bir yetkili bana sordu: "Aile ofisinin adı kötü mü olacak? Her zaman küçük bir tencere ve küçük bir ocak gibi geliyor."

Aslında, özel işletmelerin% 85'i aile şirketlerine aittir ve özel teşebbüslerin ulusal ekonomi üzerindeki rolü "56789" ile özetlenebilir: vergilendirmenin% 50'sinden fazlası, GSYİH'nın% 60'ından fazlası, teknolojik inovasyonun% 70'inden fazlası ve% 80'den fazlası Kentsel işgücü istihdamı, işletmelerin% 90'ından fazlası. Bir aile şirketinin başarısı, önümüzdeki yıllarda ülke ekonomisinin istikrarlı işleyişi ile ilgilidir.

Mali düzenleyici otoriteler ayrıca aile tröstlerine ve aile ofisi şirketlerine büyük destek verdiler. Örneğin, 37 No'lu Çin Bankacılık Düzenleme Komisyonu, aile güveni işinin, tröstlerin yasal yapısı altında aşırı yatırım kısıtlamalarını önleyen varlık yönetimi tröstlerinin iç içe geçme gereksinimleri için geçerli olmadığını belirtmektedir. 2017 yılında, Merkezi Kapsamlı Derinleştirme Reformu Grubu tarafından CBRC'ye atanan tek önemli reform görevi "Yardım Kuruluşları için Yönetim Önlemleri" idi (bundan böyle "Önlemler" olarak anılacaktır). "Önlemler" in formülasyonundan sorumlu kişi ve CBRC Güven Departmanı direktörü Zheng Zhiyi şunları söyledi: "Verebileceğimiz tüm tercihli koşulları verdik. Hayırseverlik, güven kanatlarına bağlandığında, hayırsever vakıflar kesinlikle istikrarlı ve geniş kapsamlı olacaktır. Umarız ki," Önlemler "in formüle edilmesi ve etkili bir şekilde uygulanmasıyla, hayırsever tröstler yavaş yavaş Çin'de bir hayır amacına dönüşecektir. Önemli kanallar. "

Gizemin bazen şüpheye yatkın olduğu doğrudur, daha önce bahsedilen yetkili, işinin özünü açıkladıktan sonra sık sık başını salladı ve hatta oldukça uygun önerilerde bulundu.

Parti ve ülke ne kadar yüksek umutlar koyarsa, o kadar çok öz disiplin uygulamalıyız. Endüstri kuruluşları tarafından tartışılan bir dizi makul davranış kuralları, düzenleyici kurumların onayını arar ve uygulanabilirliği genellikle düzenleyici kurumların katı düzenlemelerinden daha iyidir. Yazar, Bankalar Birliği'nin birçok kez düzenlediği seminerlere katılmış ve çeşitli bankaların özel bankacılık bölüm başkanları sektör imajının oluşturulması ve sürdürülmesinden bahsetmiştir. Çok genç bir marka olarak Çin aile ofisi, yavaş yavaş hükümetin, halkın ve çeşitli kurumların onu nasıl gördüğünü biriktirdi.

Kuruluşlar, işletme sahiplerine ve yüksek gelirli bireylere aile tröstleri ve aile ofisleri tasarlama konusunda yardımcı olduğunda, süreç, nitelikler, yasal ve vergi ayrıntıları açısından dik durmalı ve müşterileri aldatmamalı veya düzenleyicilere meydan okumamalıdır. Aslında, kötü paranın iyi parayı dışarı çıkardığı piyasanın erken safhalarında, Çin'de zaten sürekli deneyen, araştıran ve ısrar eden bir grup profesyonel ve etik profesyonel var. Tıpkı "Gezen Dünya" daki Jüpiter'e yöneltilen üç işaret fişeği gibi, saat ve yardım da bu endüstrinin sağlıklı bir şekilde gelişmesi olasılığını oluşturdu.

Benzer şekilde, Girişimciler bir aile ofisi tasarlarken, bir yandan sistematik düzenlemeler yapmak için profesyonel ve güvenilir kişileri seçmeli, diğer yandan da avluyu kalplerinde dengelemeli ve her türlü destekleyici malzemeyi bulundurmalıdır.

Ekonominin su yüzeyindeki istikrarlı işleyişi, piyasa yasalarına göre su yüzeyinin altındaki işletmelerin ve hanehalklarının en iyi seçimlerinin, mutluluk arayışının ve kalkınma arayışının sonucudur; gizemli aile ofisi "genelci" + "uzman" dır. Ekip, her geçen gün sorunları çözmek için güven ve profesyonellik esas alınarak oluşturulur; her özel aile şirketi bir yaprak gibidir, kendi ihtiyaçlarına göre kişiselleştirilmiş tasarımlar yapar, servet mirası, asa transferi ve manevi miras için sistemler yapar. Düzenli ve mükemmel düzenlemeler doğal olarak yemyeşil bir ormana dönüşür; denetim ve öz disiplin bir ekoloji oluşturur.İşletme sahiplerinin, finans, hukuk, vergilendirme ve düzenleyici kurumların çabalarıyla, Çin aile ofislerinin gerçekten özel işletmelerin istikrarlı gelişimine hizmet edeceğine inanılıyor Bu güçlü silah, Çinin sürdürülebilir ekonomik yenilikçiliğinin güçlendiricisi haline geldi.