601398: Banka liderlerinin değerlemeleri düşük ve gelir artışı son yıllarda yeni bir zirveye ulaştı
Varlık tarafındaki genişleme hızlıdır, gelir büyüme oranı hala yüksek bir tabanda büyük ölçüde artmaktadır, değerleme düşüktür ve yılbaşından bugüne artış küçüktür, karma operasyonun genel eğilimi fayda sağlayabilir ve para politikasının ince ayarı, varlık tarafı getirisinin artmasına elverişlidir.
1. Gelir ve PPOP büyümesi, 1Ç12'den bu yana yeni bir zirveye ulaştı ve maliyet-gelir oranı düştü.
2. Varlık tarafı, geniş kredi altında hızla genişledi ve mevduatlar nispeten yüksek bir büyüme oranını sürdürdü.
3. Varlık kalitesi iyileşmeye devam ediyor ve gelecekte sermaye ikmali yeterli olacaktır.
4. Gelir büyümesi son yıllarda yeni bir seviyeye ulaştı ve karma sektör eğilimi bundan yararlanabilir.
şirket Profili
ICBC'nin 2019 üç aylık raporu, 235.50 milyar yuan, YY +% 19.42 gelir; 195 milyar yuan provizyon öncesi kar, YY +% 23.92; ana şirkete atfedilebilir net kar 82.01 milyar yuan, YOY +% 4.06; ROE 14.35 olarak yıllıklandırıldı %; TGA oranı% 1,51, karşılık karşılama oranı% 185,9'dur.
Gelir ve PPOP büyümesi 1Ç12'den bu yana yeni zirvelere ulaştı ve maliyet-gelir oranı düştü
Gelir büyümesi keskin bir şekilde toparlandı. 1Ç19 geliri YY +% 19,4 (1Ç18'deki sadece% 4,05'e kıyasla), 1Ç12'den beri yeni bir yüksek ve 1Ç10'da orta-geç "dört trilyon" dönemde% 19,8'e yakın. Aslında, ICBCnin üç aylık gelir büyümesi 1Ç11de% 30,3lük yüksek bir seviyeye ulaştıktan sonra, ilk çeyrekteki gelir artışı% 16yı geçmedi. Bu büyüme oranı 38,30 milyar artış anlamına geliyor. Bunların arasında net faiz geliri% 8,16 büyüme ile istikrarlı bir şekilde büyürken, diğer faiz dışı gelirlerle birleştirildiğinde büyüme oranı% 21,7'ye ulaştı. Orta gelir önemli ölçüde toparlandı. ICBC'nin orta gelir tabanı nispeten iyi.Yeni varlık yönetimi düzenlemelerinin etkisine ve borsa düşüşüne rağmen, orta vadeli gelir hala% 4,1'lik pozitif bir büyüme kaydetti. 1Ç19 orta gelirli büyüme oranı, servet yönetimi ve borsadaki toparlanmadan yararlanabilecek şekilde% 10.9'a yükseldi. Ön provizyon karı YY +% 23,9 (1Ç18 sadece% 4,2), aynı zamanda 12Ç1'den bu yana yeni bir yüksek seviyeye ulaştı. 19Ç1 maliyet-gelir oranı% 16,41 ile 1Ç18'e göre yüzde 2,8 düşüş ve diğer beş büyük bankanın altında kaldı.
Geniş kredi altında, varlık tarafı hızla genişler ve mevduatlar yüksek bir büyüme oranını korur
Krediler istikrarlı bir şekilde arttı. 1Ç19, geçen yılın aynı dönemine göre 2,1 puan artışla YY +% 9,4 kredi verdi ve geniş bir tabana rağmen istikrarlı bir büyüme oranını sürdürdü. Yatırım büyüme oranı nispeten yüksek bir seviyede kaldı. Esnek kredi politikasının rehberliğinde, ICBC'nin 18Y2'deki yatırım büyüme oranı, 18H1'e kıyasla önemli ölçüde toparlandı ve 19Q1'de nispeten yüksek bir seviyede kalarak, 1Ç18'den yüzde 7,1 ile daha yüksek olan +% 15,7'ye ulaştı. Kurumsal kredilerin büyüme hızı önemli ölçüde arttı. Kurumsal krediler 1Ç18'e göre% 4,48 artarak YY +% 7,18; bireysel kredilerin büyüme oranı 1Ç18'e göre 3,06 puan azalırken, bu küçük ve mikro işletmeler ve özel işletmelere verilen kredilerdeki artışa bağlı olabilir ve 18Ç4 küçük ve mikro kredi faiz oranlarının ilk çeyreğe göre 1 puan düşmesi gerekiyor ilişkili. Net faiz marjı da bundan etkilendi ve 1Ç19'da yıllıklandırılmış oran% 2,31'e ulaştı ve bir önceki yıla göre sadece 1 baz puan arttı. Mevduat büyüme oranı yüksek kaldı. 1Ç19'da YY +% 9,53 mevduat bakiyesi temelde sabit kalırken, faiz getiren yükümlülüklerdeki mevduatın oranı 1Ç18'de yüzde 0,73'ten yüzde 88'e yükseldi ve pasif yapısı daha da iyileştirildi.
Varlık kalitesi iyileşmeye devam ediyor ve gelecekte sermaye ikmali yeterli olacak
İcra edilmeme oranı düşmeye devam etti ve hüküm daha yeterliydi. 1Ç19'da takibe düşme oranı bir önceki yılın sonuna göre 1 baz puanlık düşüşle% 1,51 oldu ve 9 çeyrek boyunca düştü; karşılık karşılama oranı bir önceki yılın sonuna göre% 10,1 artışla% 185,9 oldu ve 16 yıldan bu yana istikrarlı bir artış eğilimini sürdürdü. Gelecekteki sermaye ikmali yeterli olacaktır. 19Ç1'in sonunda çekirdek / kademe 1 sermaye yeterlilik oranı 2018 sonuna göre 14 / 17BP azaldı. ICBC, 19 Nisan ve Mart aylarında 55 milyar Tier 2 sermaye tahvili ihraç etti ve bu, Tier 2 sermayeyi tamamlayabilir. 70 milyardan fazla olmayan fon toplamak için tercih edilen hisse senedi planı, Nisan ayında Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu tarafından onaylandı; yönetim kurulu Mart ayı sonunda, diğer Kademe 1 sermayeyi tamamlamak için kullanılabilecek 80 milyarı geçmeyen kalıcı tahvil ihraç etmeye karar verdi. Yukarıdaki plan başarıyla çıkarılırsa, sermaye daha bol olabilir.
Gelir artışı son yıllarda yeni bir rekor kırdı, karma sektör trendinden faydalanabilir
Varlık tarafı hızla genişledi ve gelir artışı yüksek bir tabanda önemli ölçüde artmaya devam etti. Varlık kalitesi fazla endişelenmeyebilir ve gelecekteki sermaye ikmali yeterli olacaktır. 19-21 yıllarında net kar büyüme oranının% 5,8 /% 6,5 /% 7,1 olacağı ve buna karşılık gelen EPS'nin 0,88 / 0,94 / 1,01 olacağı tahmin edilmektedir. ICBC'nin değeri düşük ve yılbaşından bugüne artış küçük. Karma operasyonun genel eğilimi fayda sağlayabilir ve para politikasında ince ayar yapılacak Varlık tarafındaki getirisindeki artışa elverişli. Uygun ilgi.
13'ünde, Dianhun ağı herkese tavsiye edilen Qilianban'dan beklenenin ötesinde çıktı. Et yediğiniz için tebrikler!
20 yıldan fazla bir süredir seyahat ediyorum, profesyonel olarak günlük limit boğa hisse senetlerini yakalıyorum! Dürüst olmak gerekirse, özverili ve özverili, boğa stoku operasyon stratejilerini her gün zamanında, basit ve kaba paylaşın ve fırsat stoklarının günlük mikro başlık analizini yapın. 3 gün içinde günlük limit yoktur, doğrudan alınız! Kişisel ana sayfada daha fazla kuru ürün makalesi!
Sorumluluk Reddi: Bu makale, Toutiao'da bulunan yazar tarafından yazılmıştır. Görüşler yalnızca yazarın kendisine aittir, yalnızca okuyucuların referansı içindir ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez. Yatırımcılar, riski kendilerine ait olmak üzere buna göre çalışır.
