Hafta sonları yeni kurallar yayınlanacak! 20 trilyon banka finansmanını etkiliyor! O zamandan beri, banka servet yönetimi A hisselerine yatırım yapabiliyor ve ilk para toplama listeleri yakında geliy
"Ticari Bankaların Varlık Yönetimi İştirakleri için İdari Tedbirler" nihayet indi.
2 Aralık'ta, Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu hafta sonu akşamı önemli bir politika belgesi yayınladı: "Ticari Bankaların Servet Yönetimi İştiraklerine Yönelik İdari Tedbirler" (bundan böyle "Tedbirler" olarak anılacaktır), bu da 20 trilyonun üzerinde bir ölçeğe sahip mevcut banka servet yönetimi piyasasının resmi olarak geçerli olduğu anlamına gelir. Bağımsız yan kuruluş operasyonları çağına girin.
Ekim ayında yayınlanan taslakla karşılaştırıldığında, "Önlemler" in hükümlerinin çoğu önemli ölçüde revize edilmedi, ancak aşağıdaki yönlerden biraz değiştirildi:
1. Öz sermaye yönetimi açısından, çeşitli hissedarları varlık yönetimi iştiraklerinde uzun süre öz sermaye bulundurmaya teşvik ederken ve istikrarlı bir ortaklık yapısını sürdürürken, varlık yönetimi iştiraklerine bir sonraki adımda yerli ve yabancı meslek kuruluşlarını tanıtmak ve bankacılık sektörünün açılış tedbirlerini daha iyi uygulamak için yer ayırmaktadır. .
2. Kendine ait sermaye yatırımı açısından, benzer varlık yönetimi kurumlarının düzenleyici sistemine atıfta bulunun, kendine ait fonların kapsamını kısmen gevşetin ve varlık yönetimi bağlı ortaklıklarının, risk yönetimi gerekliliklerine sıkı bir şekilde uyma öncülü altında şirketin ihraçına kendi fonlarının belirli bir kısmını yatırmalarına izin verin Finansal ürünler.
3. İç kontrol izolasyonu ve işlem kontrolü açısından, benzer varlık yönetimi kurumlarının denetim sistemine bakın, yatırım yönetimi ve işlem yürütme işlevlerini ayırın, adil bir işlem sistemi ve anormal işlem izleme mekanizması kurun ve finansal ürünlerin aynı yön ve ters işlemlerini kontrol edin , Düzenleyici gereklilikleri daha da iyileştirmek için uygulayıcıların davranış kuralları ve diğer hususların yanı sıra.
Aynı zamanda, "Önlemler" e ek olarak, Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonundan sorumlu ilgili kişi, banka varlık yönetimi yan kuruluşlarının net sermaye ve likidite yönetimi için destekleyici düzenleyici sistemler oluşturmaya başladığını ortaya koydu.
Finansal ürünlerin güven hukuki ilişkisine uygun olarak kurulduğu bir kez daha açıklığa kavuşturuldu
"Önlemler", varlık yönetimi yan kuruluşlarının iş kapsamını, hissedar niteliklerini ve erişim gereksinimlerini şart koşar. Örneğin, iş kapsamı açısından, esas olarak kamu servet yönetimi ürünlerinin ihracı, özel varlık yönetimi ürünlerinin ihracı, varlık yönetimi danışmanları ve danışmanlığı vb. İçerir. Mevduat alın ve kredi verin.
Hissedar nitelikleri ve hissedarlık yapısı açısından, servet yönetimi yan kuruluşları, Çin'de kayıtlı hissedar olarak kayıtlı bir ticari banka tarafından kurulmalıdır; hissedarlık yapısı tamamen ticari bankalara ait olabilir veya yerli ve yabancı finansal kurumlar ve yerli finansal olmayan kuruluşlarla ortaklaşa olabilir. Finanse edildi ve kuruldu. Bir varlık yönetimi yan kuruluşunun asgari kayıtlı sermayesi 1 milyar RMB'dir.
Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu'ndan sorumlu ilgili kişi, ticari bankaların yabancı olgun ve seçkin finans kurumlarını hisse senetlerine yatırım yapmaya ve uluslararası düzeyde gelişmiş mesleki deneyim ve yönetim mekanizmaları uygulamaya çekmeye teşvik edildiğini belirtti.
Yasal ilişkiler açısından, Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu, ticari bankalar ve banka varlık yönetimi iştirakleri tarafından ihraç edilen varlık yönetimi ürünlerinin, güvene ilişkin yasal ilişkilere uygun olarak kurulduğunu açıkça ortaya koymuştur. "Yeni Varlık Yönetimi Yönetmelikleri" ve "Varlık Yönetimi İştirakleri için İdari Tedbirler", varlık yönetimi ürünlerinin mülkünün yöneticinin ve saklayıcının kendi varlıklarından bağımsız olduğunu, tasfiye mülküne ait olmadığını ve alacaklar ve borçlarla mahsup edilemeyeceğini açıklığa kavuşturmaktadır. Aynı zamanda, ticari bankalar ve banka varlık yönetimi iştiraklerinin başkaları adına mütevelli ve mali yönetim görevlerini dürüst ve güvenilir, özenli ve sorumlu bir şekilde yerine getirmeleri, "alıcı sorumluluklarını" "satıcı sorumluluğu" temelinde gerçekleştirmeleri ve yatırımcıların meşru hak ve menfaatlerini korumaları gerekmektedir.
Buna ek olarak, risk yönetimi açısından, Önlemler, varlık yönetimi bağlı ortaklıklarının, varlık yönetimi ürün yönetimi ücreti gelirinin% 10'una dayalı olarak risk rezervleri biriktirmesini ve varlık yönetimi bağlı ortaklıklarının net sermaye ve likidite yönetimi gibi ilgili gerekliliklere uymasını gerektiren bir risk rezerv sistemi kurar. Kurallar ayrı ayrı formüle edilecektir.
Bankanın varlık yönetimi iştirakleri için hazırlıkları tutarsız
Aslında, "Önlemler" in resmi olarak ilan edilmesi sadece bir inişten ibarettir. Şu anda, aralarında büyük kamu bankaları, anonim bankalar ve bazı şehir ticari bankaları da dahil olmak üzere yaklaşık 20 banka, servet yönetimi yan kuruluşlarının kurulmasını başlatmak için duyurular yayınladı. Servet yönetimi yan kuruluşlarının kurulacağı söylenebilir. Gelecekteki banka finansal operasyonlarının ana akım modudur ve bu aynı zamanda uluslararası eğilimlere de uygundur.
Komisyoncular Çin muhabirleri, bir dizi banka varlık yönetimi personelinden, servet yönetimi yan kuruluşlarının kurulması için hazırlıkların mevcut ilerlemesinin bankalar arasında farklılık gösterdiğini öğrendi. Bazı anonim bankalar, şirketin organizasyon yapısını ve diğer şirket kurma planlarını tam olarak hazırladılar, ancak büyük bankalar göreceli olarak yavaş kaldılar.Şu anda, sadece bir varlık yönetimi yan kuruluşu kurma planlarını açıkladılar, ancak iç hazırlıklar ve diğer ilgili hazırlıklar ön aşamadadır. , Küçük ilerleme.
Pekin merkezli bir hisse senedi bankasının varlık yönetimi departmanından bir kişi, "Önlemler" in resmi olarak uygulanmasıyla, düzenleyici makamların yakında ilk para toplama listelerini açıklayacağını tahmin ediyor Büyük devlete ait bankalar, bir varlık yönetimi yan kuruluşunun kuruluşunu geç duyuracak olsa da, bu çok muhtemeldir. Listelerin ilk grubundadır.
"Önlemler" e göre, bir bankanın varlık yönetimi yan kuruluşunun kurulması iki aşamadan geçmelidir: hazırlık ve açılış. Bir bankanın servet yönetimi yan kuruluşunun kurulmasına hazırlanmak için, hâkim hissedar olan ticari banka, Devlet Konseyinin bankacılık düzenleme kurumuna başvuruda bulunacak ve Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu prosedürlere uygun olarak kabul edecek, inceleyecek ve karar verecektir. Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu, eksiksiz başvuru materyallerinin alındığı tarihten itibaren 4 ay içinde onay veya ret konusunda yazılı bir karar verecektir. Bir bankanın servet yönetimi iştirakinin kurulması için hazırlık süresi, onay tarihinden itibaren 6 aydır. Hazırlık kuruluşu zamanında tamamlanamazsa, hazırlık kuruluşunun uzatılmasına ilişkin bir rapor, hazırlık kuruluş süresinin sona ermesinden bir ay önce Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonuna sunulacaktır. Hazırlık inşaat uzatması bir defayı, uzatması ise 3 ayı geçemez.
Buna ek olarak, Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu, ticari bankaların işlerini yan kuruluşlar aracılığıyla geliştirdikten sonra, bankaların artık varlık yönetimi işini (mevcut varlık yönetimi ürünlerini elden çıkarmaya devam etmek dışında) yürütmemelerini şart koşmaktadır.
Daha fazla iş, daha yüksek maaş teşvikleri
Bir servet yönetimi yan kuruluşunun kurulması, şüphesiz finans endüstrisindeki uygulayıcılar için birçok iş sağlar. Büyük bir devlete ait bankanın varlık yönetimi departmanından bir kişi, bir aracı kurum Çin muhabirine, büyük devlete ait bankaların ve anonim bankaların varlık yönetimi departmanının mevcut kadrosunun yaklaşık 100-300 olduğunu söyledi (Büyük mali yönetim ölçeği nedeniyle, ICBC'nin varlık yönetimi departmanında 300'den fazla çalışanı var. Yönetim departmanında da yaklaşık 300 kişi var) Fon şirketlerinin kadrolaşmasına bakıldığında, çoğu hisse senedi bankasının varlık yönetimi iştirakleri kurmasının ardından, iş ölçeğindeki artışla birlikte, personel sayısının 300-500 civarında olması bekleniyor. Bir başka kıdemli banka varlık yöneticisi, ICBC'nin servet yönetimi yan kuruluşunun personel ölçeğinin 1.000 civarında olmasının beklendiğini açıkladı.
Maaş konusuna gelince, bankaların varlık yönetimi departmanındaki pek çok kişi, servet yönetimi iştirakinin kurulmasının ardından maaş teşvik mekanizmasının genel merkezden daha fazla piyasa odaklı olmasının beklendiğini bildirmiş, ancak büyük bir kamu bankasının servet yönetimi iştirakinin maaş paketi piyasa seviyesi ile karşılaştırılmıştır. Hala boşluklar olabilir.
Dikkate değer bir diğer fenomen de, Çin'in aracı kurum muhabirlerinin, büyük devlet bankalarının servet yönetimi yan kuruluşlarının kurulmaya başladığını duyurmalarına rağmen, birçok büyük bankanın servet yönetimi yan kuruluşları ile çeşitli departmanlar arasındaki ilişkiyi koordine etmek için hala genel merkez düzeyinde varlık yönetimi departmanını tuttuğunu öğrendiğidir. İki şirket arasındaki iletişim ve işbirliği için, varlık yönetimi iştiraki, varlık yönetimi operasyonlarından ve varlık yönetimi departmanı genel yönetimden sorumludur.
"Merkez ofis düzeyinde, varlık yönetimi departmanını tutmanın temel amacı, mevcut varlık yönetimi ürünlerini elden çıkarmaktır, ancak varlık yönetimi departmanının personelinin, bir yan kuruluşun kurulmasından sonra, merkezdeki kaynakların daha önce olduğu gibi sorunsuz bir şekilde dağıtımından yararlanamayacaklarından ve iştirakin statüsü hakkında endişelenemeyeceklerinden endişe duymalarının bir nedeni de vardır. Merkez ofisin birinci kademe departmanı kadar iyi değil. Kendi bankalarının yukarıda belirtilen mali yöneticileri, ancak servet yönetimi yan kuruluşlarının genel eğilim olduğunu söyledi. 2020'nin geçiş dönemi sona erdikten sonra, varlık yönetimi departmanını merkez ofiste tutmak pek mantıklı değil. Bu yalnızca bir geçiş dönemi olacak. aranjman.
Düzenleyiciler, nakit yönetimi finansal ürünlerini standartlaştırmak için "çıkarabilir"
Bankaları, banka servet yönetimi işini varlık yönetimi yan kuruluşları şeklinde yürütmeye teşvik etmek için, düzenleyici makamlar, pek çok olumlu politika avantajı sağlamaya eşdeğer olan, yan kuruluşların özelliklerine dayanan "yeni varlık yönetimi düzenlemelerine" dayalı olarak belirli düzenlemelerde uygun ayarlamalar yaptılar. Mali yönetim kurallarıyla karşılaştırıldığında, "Önlemler", varlık yönetimi yan kuruluşları için aşağıdaki avantajlara sahiptir:
1. Denetim, servet yönetimi ve satışının başlangıç noktası için katı şartlar koymaz ve banka bunu kendisi belirler;
2. Satış kanallarının ve finansal yatırım işbirliği kurumlarının kapsamının genişletilmesi; yeni finansal yönetim düzenlemeleri, varlık yönetimi ürünlerine yatırım yapılan varlık yönetimi ürünlerinin ihraç eden kurumları, mütevelli yatırım kuruluşları ve yatırım danışmanlarının lisanslı finansal kurumlar olmasını şart koşmaktadır. Bunun aksine, servet yönetimi yan kuruluşları yasal olarak uyumlu ve nitelikli özel yatırım fonlarını servet yönetimi yatırım işbirliği kurumlarının kapsamına dahil edebilir ve bu da servet yönetimi ürünlerinin satış kanallarını genişletmeye yardımcı olur;
3. Bireylerin, bankanın iş merkezlerinde yüz yüze imza atmak için varlık yönetimi ürünlerini ilk kez satın almaları zorunlu değildir, ancak çevrimiçi yüz yüze imzayı kullanabilirler;
4. Kademeli varlık yönetimi ürünlerinin ihraç edilmesine izin verin;
5. Varlık yönetimi iştirakleri tarafından ihraç edilen halka açık varlık yönetimi ürünleri doğrudan hisse senetlerine yatırılabilir;
6. Standart olmayan borç yatırım limiti yönetiminin gevşemesi; servet yönetimi iştirakleri, servet yönetimi iştiraklerinin özelliklerine göre, varlık yönetimi işini bağımsız olarak yürüttükten sonra, yalnızca standart olmayan borç varlıklarının yatırım bakiyesi, servet yönetimi ürünlerinin net varlıklarının% 35'ini aşmayacaktır.
Yukarıda bahsedilen politikalar, piyasa tarafından, nakit yönetimi servet yönetimi ürünleri geliştirmek için banka servet yönetimi bağlı ortaklıklarının patlamasından doğrudan fayda sağladığını düşünmektedir.
Hunan Sanxiang Bank'ta kıdemli bir araştırmacı olan Tan Songheng, varlık yönetimi ürün satışlarının başlangıç noktasını belirlememenin büyük bir katil olduğunu, bu da nakit yönetimi ürünlerinin 1 yuan'dan satılabileceği ve ayrıca bankanın nakit yönetimi / parasal fonları ilerletebileceği anlamına geldiğini söyledi. Çeşitlerin avantajları sonsuza kadar genişletildi ve bankanın servet yönetimi iştiraklerinin dönüşmesi gerekiyor ve bu, nakit yönetimi ürünlerini önce yapmanın en iyi yoludur.
Acente satış kanallarının gevşemesi ve ilk kez finansal yönetim satın almak için yüz yüze vize ihtiyacı, kargo bazlı nakit yönetimi ürünlerinin özellikleriyle örtüşen çevrimiçi ürünlerin olumlu satışı olarak kabul edilmektedir.
Aslında, yeni öz-değerlendirme yönetimi düzenlemelerinin ilan edilmesi ve uygulanmasından sonra, bankaların "kargo temelli" nakit yönetimi varlık yönetimi ürünleri büyük bir patlama başlattı.
"Döviz fonlarıyla karşılaştırıldığında, banka nakit yönetimi ürünlerinin avantajı, T + 0 itfası ölçeğinde daha az kısıtlama olması ve cari getirinin genellikle para fonlarından daha yüksek olmasıdır. Bazı bankaların yıllıklandırılmış getirisi bakiyeyi aşabilir. Hazine gibi para fonları 100bp. "Yukarıda bahsedilen büyük bankanın varlık yönetimi departmanından bir kişi söyledi.
"Banka nakit yönetimi servet yönetimi ürünleri daha geniş bir yatırım aralığına sahiptir ve temelde bankalar arası piyasadaki ürünler üzerinde hiçbir yatırım kısıtlaması yoktur. Buna karşılık, parasal fonların yatırım kapsamı, yatırım yoğunluğu ve likidite yönetimi açısından daha yüksek yasal gereklilikleri vardır. "Yukarıda belirtilen kıdemli banka finans müdürü dedi.
Geçtiğimiz bir veya iki yılda, kargo üssüne yönelik T + 0 hızlı itfasının kısıtlanması, amorti edilmiş maliyet yöntemi değerlemesinin kullanımının kısıtlanması ve likidite riski yönetimi düzenlemeleri gibi çeşitli düzenleyici önlemler, kargo üssünün hızlı ilerlemesini sınırlayan dizginler haline geldi. . Sektör çalışanları genellikle, banka bazlı kargo tabanlı varlık yönetimi ürünlerinden potansiyel bir etki olmasa bile, yukarıda belirtilen kısıtlama önlemlerinin kargo bazlı ürünlerin yüksek büyümesine son vereceğine inanmaktadır.
Değerleme yöntemleri açısından, 1 Ekim 2017 tarihinde uygulamaya konulan "Halka Açık Menkul Kıymet Yatırım Fonlarının Likidite Riski Yönetimine İlişkin Yönetmelik", fon yöneticilerinin yeni bir kargo üssü kurmasını ve tek bir yatırımcının fon paylarının oranını elinde tutmasına izin vermeyi öngörmektedir. Toplam fon payının% 50'sini aşması durumunda, fonun elinde bulunan portföy varlıklarının muhasebeleştirilmesinde itfa edilmiş maliyet yöntemi kullanılmayacak veya fon varlıklarının% 80'inden fazlası nakit, hazine bonosu, merkez bankası bonosu, poliçe mali bonolarına yatırılacak ve 5 İşlem günü içinde vadesi dolacak diğer finansal araçlar. Aynı fon şirketi tarafından, itfa edilmiş maliyet yöntemi ile ay sonunda hesaplanan kargo bazının toplam büyüklüğü, şirketin risk rezervlerinin ay sonu bakiyesinin 200 katını geçemez.
Ancak, banka nakit yönetimi servet yönetimi ürünlerinin patlaması, bazı hararetli tartışmaları da tetikledi.Bazı sesler, parasal fonların düzenleyici standartlarında bir tutarsızlık sorunu olduğuna inanıyor. Aracı kurum Çin'den bir muhabire göre, düzenleyici makamlar da bu sorunu fark etti. "Kargo temelli" nakit yönetimi bankacılık servet yönetimi ürünlerini standartlaştırmak için düzenleyici önlemleri inceleyecek ve ilan edecek.
Milyonlarca kullanıcı izliyor
Komisyonculuk Çin, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde ilgili yasal sorumluluk takip edilecektir.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için aracı kurum China WeChat hesabındaki menkul kıymetler kodunu ve kısaltmayı girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
Okuduktan sonra denen iyi bir alışkanlık var
