Soğuk akım şiddetleniyor, tüm dünya A hisselerinin açılmasını bekliyor ve beş pozitif beş negatifi karşılıyor.
Hala Bahar Şenliği tatiline dalmış olanlarınız için heyecan verici bir şey (kong) gelmek üzere (bu): yarın çalışın!
A hisselerinin ön saflarında yer almak için mücadele eden yoldaşlar için karlı bir şey gelmek üzere: Pazar yarın açılacak!
Neredeyse işe gitme zamanının geldiğini ve alınması gereken kırmızı zarfların da bittiğini görünce, tatilden sonra borsadan biraz yün alabilir misiniz?
A hisselerinde bu birkaç gün "dinlenme", küresel pazar bir panik olarak tanımlanabilir. Trump'ın vize yasakları, döviz kuru manipülasyonu ve diğer tedbir ve açıklamaları, Çin Yeni Yılı boyunca tüm sermaye piyasasını "uçan köpekler" yaptı:
Dow sadece üç gün 20.000 puanın üzerinde kaldı ve ardından iki gün üst üste yüz puandan fazla düştü. Büyük Avrupa borsaları da sonsuz bir şekilde düştü;
ABD doları endeksi Ocak 2017'de% 2,6 düşerek 1987'den beri görülen en kötü Ocak performansı ile Reagan dönemine yaklaştı;
Euro, dolar karşısında yükseldi ve yen hızla yükseldi;
Güvenli liman varlıkları keskin bir şekilde yükseldi ve altın ve gümüş fiyatları yeni yüksek seviyelere ulaştı ...
Veri kaynağı: WIND, Tianfeng Menkul Kıymetler Araştırma Enstitüsü (Not: Avrupa ve Amerika pazarlarındaki aralık artışı 26 Ocak Perşembe gecesinden, Asya pazarı 27 Ocak Cuma sabahından itibaren hesaplanmıştır.)
Olumlu ve olumsuz yanları saymadan önce, Yeni Yıl selamlama etkinliği hakkında dedikodu yapmalısınız
New York Times Meydanı'nda yüzlerce Çinli şirketin Çin Yeni Yılı için Trump'a taptığı haberi Çinliler arasında çok tartışmaya neden oldu. Şaşırtıcı bir şekilde Trump, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Çinlilere Yeni Yıl selamı vermedi. Bu, son on yıldaki başkanlık pratiğini bozduğu şeklinde değerlendirilebilir. Ama öte yandan ABD'nin "ilk kızı" Ivanka Trump, Çin büyükelçiliğini ziyaret ederek Çin halkının hayal gücünü cezbeden bir Yeni Yıl selamı verdi.
2016 Bahar Şenliği'nde birçok arkadaş dış piyasanın performansından etkilendi.O dönemde piyasadaki en büyük belirsizlik Fed'in faiz artırımıydı, Yellen'in sözleri ve eylemleri küresel piyasayı düzensiz hale getirdi. Neyse ki, 2016 Bahar Festivali'nin ilk işlem gününde A hisselerinin performansı kabul edilebilirdi.
Çıkmak üzere olan A hisseleri küresel sermaye piyasasından etkilenecek mi? Horoz Yılı'nın ilk ticaret günü iyi bir başlangıç mı yoksa bazı arkadaşlar bu konuda endişeli mi?
Beş fayda yaklaşıyor
İyi bir
Fed, federal fon oranını değiştirmedi
Federal Rezerv, 31 Ocak - 1 Şubat tarihleri arasında düzenli para politikası toplantısı gerçekleştirdi. Toplantının ardından, federal fon oranının% 0,5 ile% 0,75 aralığında kaldığını ve para politikası duruşunun uzlaşmacı kaldığını ve böylece işgücü piyasasının daha da gelişmesine destek olduğunu belirtti. Enflasyon oranı% 2'ye döndü.
1 Şubat'ta Federal Rezerv Beyanı
Kesin olan şey, Fed'in faiz artırımının küresel fonları ABD'ye geri çekeceği. Çin piyasası için, fon çıkışı sıkı likidite ile sonuçlanacak ve yurt içi faiz oranları pasif olarak yükselecektir. Bugün Federal Rezerv, gösterge faiz oranını değiştirmeden korumaya karar verdi, bu gerçekten de yaklaşan A-hisse piyasası için olumlu bir faktör.
İyi iki
Çin'in Ocak ayında resmi imalat PMI% 51,3 oldu ve 6 ay üst üste refah sınırında duruyor
Çin Lojistik ve Satın Alma Federasyonu ve Ulusal İstatistik Bürosu Hizmet Sektörü Anket Merkezi tarafından Ocak 2017'de açıklanan Çin İmalat Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI), bir önceki aya göre 0,1 puan düşüşle% 51,3 oldu. 13 alt endeks açısından bir önceki aya göre hammadde stok endeksi bir önceki ayla aynı oldu.Üretim endeksi, yeni sipariş endeksi, hammadde alış fiyat endeksi, fabrika çıkış fiyat endeksi, tedarikçi teslim süresi endeksi geriledi, kalan 7 Tüm dizinler yükseldi. Aralarında yükselen endeksin 1 puanlık yükselişi, düşen endeksler arasında sadece hammadde alış fiyat endeksi ve fabrika çıkış fiyat endeksi 1 puanın üzerinde, diğer endeksler 1 puanın altına düştü.
Çin Lojistik Bilgi Merkezi analisti Wu Wei, Ocak ayında ticari faaliyetlerin hafifçe arttığına, talebin ve istihdamın sabit kaldığına, girdi fiyatlarındaki aşırı hızlı artışların ivmesinin azaldığına ve imalat dışı ekonomik faaliyetlerin sağlam bir başlangıç yaptığına inanıyor. 2017 yılında, insanların tüketim gücünün artırılması, tüketim ortamının iyileştirilmesi ve tüketim artışlarının kademeli olarak artmasıyla birlikte, başta hizmet sektörü olmak üzere imalat dışı sektörlerin gelişme ivmesi giderek artacaktır.
İyi üç
Borsaya kayıtlı şirketlerin% 70'inden fazlası geçen yıl performanslarını artırmayı bekliyor
Eastern Fortune Choice'un verilerine göre, 2,279'dan fazla borsaya kayıtlı şirket 2016 performans tahminlerini açıkladı; bunlardan 1.710'dan fazlası beklenen performans artışına sahip borsada kayıtlı şirketler. Bu sadece bir performans tahmini olmasına rağmen, bu form aracılığıyla, borsada işlem gören şirketlerin geçen yılki faaliyet sonuçları genel olarak açıklanmaktadır: Genel olarak, borsaya kayıtlı şirketlerin% 70'inden fazlası, geçen yıl işletme performanslarında değişen derecelerde iyileşme elde etmiştir. Sektör üyeleri, bu kazanç artış eğiliminin bu yıl da devam etmesinin beklendiğine dikkat çekti.
İyi dört
Küçük ve orta ölçekli inovasyon PE 2014 civarında geri dönecek
Haitong stratejisi Xun Yugen, yıllık rapor performansının açıklanmasının ardından, küçük ve orta ölçekli işletmelerin PE'sinin yaklaşık 2014 yılına döneceğini söyledi. 2016'nın ortalarından bu yana, küçük ve orta ölçekli işletmelerin zayıflaması, özellikle yüksek değerleme baskısı nedeniyle daha belirgin hale geldi. Son zamanlarda, KOBİ yönetim kurulu endeksi ve ChiNext endeksi, son 2 yıldaki en düşük seviyelerine yaklaştı. Endeksin düşmesiyle birlikte küçük ve orta ölçekli işletmelerin yüksek değerleme baskısı sürekli hafifliyor.
27 Ocak itibariyle, KOBİ yönetim kurulu ve GEM yıllık rapor tahminleri açıklandı ve KOBİ'ler hala nispeten yüksek bir büyüme oranını koruyor. Küçük ve orta ölçekli yönetim kurulunun ve ChiNext yönetim kurulunun net karı, bir önceki yıla göre% 54 ve% 41 olup, üç çeyreklik raporların% 33 ve% 34'ünden daha yüksektir. Yıllık rapor performans büyüme oranına göre hesaplanan, yıllık raporun açıklanmasının ardından, küçük ve orta ölçekli tahta ve ChiNext'in PE'si sırasıyla 42 kata ve 57 kata düşürülecek, bu da 2014 ortası ve 2013 sonu seviyelerine eşittir. 2017 üç aylık raporu bu büyüme oranını korumaya devam ederse, KOBİ yönetim kurulu ve ChiNext'in PE'si, her ikisi de 2013'ün ortasına eşit olmak üzere 37 katına ve 52 katına düşecek.
İyi beş
Tatilden sonra fonların iadesi
Endüstriyel Menkul Kıymetler Stratejisi'nin Wang Delun ekibi, fonların tatilden sonra geri dönmesinin beklendiğini ve "kırmızı zarf piyasasının" tatilden sonra sahneleneceğini belirtti:
1. Tatilden önce, merkez bankasının hedeflenen RRR indirimi + beş büyük bankanın devasa ters geri alımları, hala toplam likiditeyi önemsediğini ve "para sıkıntısı" na ve "para sıkıntısına" izin vermeyeceğini gösteriyor;
2. Tatil sonrası nakit geri akışı bankalar arasında likidite sağlayacaktır.Merkez bankası açık piyasada da hedge edecek olsa da, genel likidite ortamı kısa vadede istikrar kazanacak;
3. Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun basın toplantısında yeniden finansmanı borsada "kan emmek" için daha da kısıtlayacağını açıklamasının ardından, yeni halka arz fon toplamasının ölçeği düşmeye devam ediyor.
Tatilden önceki hafta toparlanma, endeksin yükselmesine rağmen katılım yüksek olmamasına ve işlem hacminin düşük seviyeye inmesine karşın, tatil sonrasında yatırımcıların "kırmızı zarf pazarı" na katılma heyecanı arttıkça pazar da devam edecek.
Ancak Wang Delun'un ekibi, "kırmızı zarf kapmanın" da hız için savaşması gerektiğine dair bir risk hatırlatması yaptı.Bahar Festivali öncesi ve sonrasında istikrarlı likidite zaman aralığını kavramak gerekiyor. "Kırmızı zarf piyasası", esasen yükseliş eğiliminden ziyade, geçen yılın sonunda düşüşün ardından bir toparlanma ... Piyasanın tetikleyicisi, kötümser beklentilere dayalı kısa vadeli bir iyileşme. Ancak, ilk çeyrekte finansal kaldıraç kaldırma, enflasyon beklentileri ve parasal ortamı etkileyen diğer unsurlar tam olarak ortadan kaldırılmamış, likidite dönüm noktası henüz ortaya çıkmamış, dolayısıyla piyasayı hala sınırlandırmıştır. Bu nedenle, "kırmızı zarf piyasasına" katılmak, İlkbahar Festivali civarında likiditenin istikrarlı olduğu zaman aralığını yakalamalı ve "kırmızı zarfı kapmak" için hala erken.
Tatilden önceki beş büyük olumsuzluk giderek farklılaşıyor
Aralık 2016'dan bu yana, piyasa düşmeye devam etti. Şangay Hisse Endeksi, 3.300 puandan 3100 puana düştü. Küçük ve orta ölçekli girişim hisse senetleri daha da düştü. ChiNext endeksi ve küçük ve orta ölçekli yönetim kurulu endeksi, Eylül 2015 ve Ocak 2016'nın en düşük seviyelerine bile yaklaştı. Neyse ki, tatilden önceki 5 işlem gününde, Şangay Menkul Kıymetler Borsası Endeksi arka arkaya 5 pozitifin kapanmasını zorunlu kıldı ve bu da A hisselerinde Maymun Yılı'nın sonunu o kadar "korkunç" yapmadı.
Geçen yılın Aralık ayından bu yana piyasa ayarlamalarını tetikleyen olumsuz faktörler temel olarak aşağıdaki üç noktayı içeriyor:
1. Pazara giren sigorta fonlarının sıkı denetimi
2. Bahar Bayramı civarında fonların faiz oranlarındaki artış, tahvil piyasasında düzenlemeleri tetikliyor
3. Halka arzın hızı piyasadaki endişeleri artırıyor
Yukarıdaki üç olumsuz faktörün yavaş yavaş sindirildiğini belirtmekte fayda var:
Öncelikle sigorta fonu denetim politikası uygulandı ve sigorta fonlarının A hisselerine yönelik tehdit ve belirsizliği artık mevcut değil.
Kasım 2016 itibarıyla sigorta varlıkları özkaynak varlıklarının% 14'ünü (hisse senetlerinin% 10'u dahil) tahsis etmiş, fon bakiyesi 13,1 trilyondur. 2017 yılında sigorta fonlarındaki artışın yaklaşık 360 milyar olduğu tahmin edilmektedir.Kısa vadeli düzenleyici olumsuz faktörlerin sindirilmesinin ardından sigorta fonları uzun süre piyasaya girmektedir. Trend değişmeden kalır.
Haitong Securities analisti Sun Ting, yeni düzenlemelerin sermaye piyasası üzerinde mali baskı yaratmayacağını söyledi. Sigorta fonlarının mevcut hisse senedi yatırım bakiyesi 1,2 trilyon yuan olduğu için, bu da sigorta fonlarının toplam kullanımının% 10'undan daha azına tekabül ettiğinden, yasal tavan için hala çok yer var. Ayrıca, yeni düzenlemeler, yeni düzenlemelerin oranını aşan az sayıda sigorta şirketine iki yıllık ödemesiz süre vermektedir.
İkinci olarak, kısıtlı finansmanın mevsimsel faktörünün Bahar Bayramı'ndan sonra kademeli olarak ortadan kalkması bekleniyor.
Haitongun stratejisi Xun Yugen, tarihsel olarak Bahar Şenliğinden sonra gerilimlerin finanse edilmesinin doğal olarak azalacağını söyledi.Tatilden önce, merkez bankası likidite istikrarını sağlamak için çeşitli önlemler aldı. 20 Ocakta merkez bankası birkaç büyük ticari banka için "Geçici Likidite Kolaylığı" (TLF) kabul etti. Geçici likidite desteği sağlayın 24 Ocak'ta merkez bankası, nicel açıdan istikrarlı likidite sağlamak için bir kez daha 245.5 milyar yuan MLF operasyonları gerçekleştirdi.
Son olarak, yatırımcılar en çok A hisselerindeki halka arz hızlanmasının olumsuz faktörlerinden endişe duyuyorlar.
20 Ocak'ta Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, borsada işlem gören şirketlerin yeniden finansmanının denetimini güçlendireceğini ve borsada işlem gören şirketlerin aşırı finansmanını engelleyeceğini ve bu değişiklikler borsadaki mikro fonların arz ve talebini iyileştirmeye yardımcı olacağını duyurdu. Öte yandan, küçük ve orta ölçekli işletmelerin Şubat ayında piyasa değeri Aralık 2016'daki 87,5 milyar iken Şubat ayında 32 milyara düşecek. Halka arzların hızı, Şubat ayında halka arz için sıraya giren şirketlerin yıllık raporları gibi faktörlerden etkileniyor.
Ve bu iki olumsuzluk daha fazla dikkate değer:
1. Çin bir para savaşına sürüklenebilir
Geçen yıl 21 Aralık'ta, Trump yeni bir kurum olan Beyaz Saray Ulusal Ticaret Komisyonu'nun kurulduğunu duyurdu ve Navarro'yu komitenin başkanı olarak atadı. Trump'ın aşırı küreselleşme karşıtı duruşu Trump tarafından takdir edildi. Ekonomik sorunların tümü Çin ticaretinden kaynaklanıyor. Navarro, serbest ticaretin tüm ülkeler için faydalı olduğuna inanmıyor, ancak ticareti sıfır toplamlı bir oyun, askeri çatışma ve savaşın bir uzantısı olarak görüyor ve kazan-kazan durumu yok.
Trump'ın iktidara gelmesiyle, Çin ticaret politikası ve RMB döviz kuru meselesi, Navarro'nun görüşlerini ciddi şekilde dikkate alabilir. Navarro daha önce, ABD'nin Çin ile olan büyük ticaret açığının, Çin'in ABD ihracatını Çin'den daha az rekabetçi hale getiren renminbi döviz kurunu yapay olarak düşürmesinden kaynaklandığını açıkça belirtmişti. Şu anda, ana akım ABD ekonomistleri ve ana akım medya Çin ve ABD ile tartışıyor. Bir ticaret savaşı hakkındaki endişeler arttı.
2. Çin-ABD ticaret savaşı olasılığı arttı
Trump'ın ticaretle ilgili son açıklamaları ve ticaretten sorumlu yetkililerin potansiyel atanması, Çin-ABD ticaret savaşı olasılığını artırdı.
Trump'ın seçim sürecinde ve zaferinin ardından ticaret konusundaki tutumu, özellikle Çin'e karşı ticaret politikası "sert" idi. Yakın zamanda yapılan önemli açıklamalar arasında Kuzey Amerika Serbest Ticaret Anlaşması'nın (NAFTA) olası yeniden müzakeresi, TPP anlaşmasından olası geri çekilme, ticaret anlaşmasının sıkı denetimi, Çin'in bir para manipülatörü olarak belirlenmesi, Çin'in DTÖ anlaşmasına uyması ve Çin'deki ithalat tarifelerinin% 45'e çıkarılması ( Ülkelerin büyük çoğunluğu% 20'ye yükseldi, Meksika% 35'e yükseldi), çok uluslu şirketleri Amerika Birleşik Devletleri'ndeki iş fırsatlarını terk etmeye teşvik etti, vb. Amerika Birleşik Devletleri şu anda Avrupa Birliği'nden sonra Çin'in en büyük ikinci ticaret ortağıdır ve Çin şu anda ABD'nin en büyük ticaret ortağıdır. 2015 yılında ABD Çin'den yaklaşık 480 milyar ABD doları ithal etti ve Çin'e yaklaşık 116 milyar ABD doları ihracat gerçekleştirdi.
Bahar Şenliği'nden bir hafta sonra A hisseleri Yükselme olasılığı yüksek
A hisselerinin Bahar Şenliği etrafındaki tarihsel performansını gözden geçirelim.
China Merchants Securities istatistiklerine göre, son 15 yılda (2002-2016), A hisselerinin Bahar Şenliği civarında yükselme olasılığı yüksektir.Bahar Festivali'nin ilk beş işlem gününden önümüzdeki beş işlem gününe kadar hisse sahibi olursanız, Şangay Menkul Kıymetler Borsası Endeksi ortalama bir artışla% 93 artacaktır. % 4.4. Bahar Şenliği'nden önceki beş ticaret gününde, yükselme olasılığı ortalama% 2,8 artışla% 93,3, Bahar Şenliği'nden sonraki beş ticaret günü ise yükselme olasılığı ortalama% 1,6 artışla% 80 oldu.
Özellikle:
Bahar Şenliği'nden beş ticaret günü % 93,3 artış olasılığı
Bahar Şenliği'nden beş ticaret günü % 80 yükselme olasılığı
Bahar Şenliği'nden beş ticaret günü öncesinden Bahar Şenliği'nden sonraki beş ticaret günü yükselme olasılığı% 93
Bahar Bayramı öncesinde ve sonrasında A hisselerinin yükselme olasılığının son derece yüksek olduğu ve herhangi bir düşüşün küçük bir olasılık olayı olduğu görülmektedir. Dahası, tatilden önce yükselme olasılığının yüksek olacağı öngörüsünün gerçekleştirilmiş olması da önemlidir!
China Merchants Securities ayrıca A hisselerinin Bahar Festivali sırasında neden daha iyi performans gösterdiğini de açıkladı:
Birincisi, ilk çeyrek kredinin zirvesidir ve likidite nispeten fazladır. Yılbaşından sonra ve Bahar Bayramı'ndan sonra likidite önemli ölçüde azalacaktır.
İkincisi, yıl sonundan Bahar Şenliği'ne kadar şirket tarafından verilen ikramiyeler ve yıl sonunda hesapların kapatılması gibi etkenler nedeniyle banka fonları yerleşiklerin eline geçmiş, yerleşiklerin harcanabilir fonları artmış ve çeşitli varlıkların tahsisi talebi artmıştır.
Üçüncüsü, sigorta primleri ilk çeyrekte önemli ölçüde arttı ve objektif olarak elden çıkarılabilecek fonlar arttı.
Dördüncüsü, Bahar Şenliği'nden kısa bir süre sonra iki seans olacak.İki seans boyunca çeşitli politikalar tanıtılacak.Piyasa genellikle iki seans için olumlu beklentilere sahip ve piyasa riski iştahını etkin bir şekilde artırabilir.
Panikleyen küresel pazar
Son olarak Bahar Şenliği sırasında küresel pazardaki "paniği" gözden geçirelim.
Bahar Şenliği sırasında, Trump küresel sermaye piyasasının mutlak kahramanı oldu. 25 Ocak'ta, 28 gün boyunca 20.000 noktalı tamsayı işaretinde kaldıktan sonra, Dow Jones Endeksi tarihte ilk kez 20.000'i kırdı. Ancak görünen o ki, Trumpın politikaları fonların hissini söndürdü ve Dow, üç günlük 20.000 puanlık bir turun ardından aceleyle geri çekildi.
ABD hisse senetleri 31 Ocak'ta kapandı ve Dow Jones Endeksi bir önceki işlem gününde 19971,13 puandan 19864,09 puana gerileyerek% 0,54 düşüş gösterdi. Bu aynı zamanda Trump'ın göçmenlik yasağının Silikon Vadisi ve dünyadan güçlü bir muhalefeti tetiklemesinden sonra da Dow Jones Endeksi art arda iki işlem gününde 100 puandan fazla düştü. Neyse ki dün (1 Şubat) Dow düşmeyi bıraktı ve% 0,14 oranında hafif yükseldi.
ABD doları endeksi Ocak 2017'de yaklaşık% 3 düştü ve 1987'den bu yana en kötü Ocak performansını işaret etti. 1987'nin Reagan yönetimi sırasında, yükselen Japon mal ithalatına tepki olarak ABD dolarının değer kaybetmesine öncülük ettiği ve piyasa tarafından yaygın olarak mevcut Trump yönetimiyle bir analoji olarak kullanıldığını belirtmek gerekir.
Euro, ABD doları karşısında yükseldi çünkü Trump danışmanları, Almanya'nın "aşırı değer biçilmiş" euro kullandığını söyledi ve euro bölgesinin ekonomik verileri de çok iyi performans gösterdi.
Altın, "Trump paniğinden" en büyük faydalanan oldu!
Brokerage China, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde ilgili yasal sorumluluk takip edilecektir.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için aracı kurum China WeChat hesabındaki menkul kıymetler kodunu ve kısaltmayı girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
