Tongben Investment Tong Tam: Bulutu açık tutmak ve ay ışığını görmek
Tong Ben Yatırım Genel Müdürü Tong Xun
Uzun tarih nehri sonsuzdur ve geçmiş 2018-2019 sermaye piyasası da iki aşırı pazarı yorumladı, çalkantılı dalgalar var, sakin dalgalar var ve bulutları açık tutan ve ayı gören başkaları da var. 2018'in ilk çeyreğinden sonra, ekonomi üzerinde artan aşağı yönlü baskı ve dış ticaret savaşları gibi risk olayları nedeniyle, Şangay Bileşik Endeksi yıl boyunca% 24,59 düşüşle tarihteki en büyük ikinci yıllık düşüş oldu. 2019'da maliye ve para politikalarının ilerlemesiyle Çin ekonomisi güçlü bir direnç gösterdi ve 2018 sonunda piyasa beklentileri çok karamsar. 2019'da pazar, değerleme ve karlılık için "Davis çift tıklaması" nı başlattı. Yıl boyunca% 22,30'luk bir artışı ifade etmektedir.
2020'yi dört gözle beklerken, makro ekonominin güçlü dayanıklılığı korumaya devam etmesi bekleniyor. 19 Kasım'dan bu yana bazı yüksek frekanslı veriler ekonomiyi istikrara kavuşturmanın sinyallerini göstermeye başladı; Çin-ABD ticaret anlaşmasının ilk aşamasının imzalanması ticaret sürtüşmeleri anlamına geliyor Çin'deki belirsizlik riski azalır ve gelecekte gümrük vergilerinin düşürülmesi ile Çin-ABD ithalat ve ihracat ticaretinin büyümeye yeniden başlaması beklenir, bu da küresel ekonomiyi canlandırabilir; küresel varlık kıtlığında, yurt içi "konut ve konutlar spekülasyon değil", finansal yönetimin getiri oranı düşüyor, Renminbi'nin değer kaybetmesinin beklenmediği arka plan altında, daha iyi ve daha iyi varlıklar bulmak için Çin halkının fonlarının, banka servet yönetimi yan kuruluşlarının ve diğer kurumsal fonların ve yabancı sermayenin sermaye piyasasına akmaya devam etmesi beklenmektedir; ulusal düzey, sermaye piyasasının reformuna, gelişimine ve gelişimine de büyük önem vermektedir. Daha güçlü büyümek, art arda Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu, Şangay ve Shenzhen 300 ETF seçeneklerini başlattı ve kayıt sistemi reformunu uyguladı, kararlı bir şekilde piyasalaşma ilkesine dayalı olarak borsada işlem gören şirketlerin kalitesini iyileştirmeye, borsada işlem gören şirket yönetimini ve bilgi ifşa sistemlerini güçlendirmeye, aktif olarak orta ila uzun vadeli yatırımcıları yetiştirmeye ve yatırımcıları sermayeden faydalanmaktan korumaya odaklandı. Piyasadaki uzun vadeli yatırım değeri. Yukarıdakiler, 2020'de sermaye piyasasının dört ana olumlu faktörüdür, ancak aynı zamanda piyasa alanını baskılayan faktörlere de dikkat etmeliyiz.Geçen yıl Davis'e çift tıkladıktan sonra, temel varlıkların değerlemesi makul hale geldi ve yatırımcıların gelecekteki kazançlarını azaltmaları gerekiyor. Beklendiği gibi, 2020'de değerleme için yukarı yönlü alan genellikle sınırlıdır ve daha fazlası, kâr artışı için para kazanmaktır.
Orta ve uzun vadeli bir perspektiften bakıldığında, Çin ekonomisi kalkınma modunu dönüştürmek, ekonomik yapıyı optimize etmek ve büyüme momentumunu dönüştürmek için kritik bir dönemdedir.
1) Ekonomik yapının dönüşümü sürekli bir süreçtir Politika amacı, arz yönlü reformlarla stok ekonomisinin istikrarını sağlamak ve yeni ekonominin katkısını (tüketim + hizmetler + teknoloji) artırırken, aynı zamanda genel ekonominin sistemik riskler olmadan istikrar kazanmasını sağlamaktır. durum. 2011'in ikinci yarısındaki ve 15 yıllık ekonomik gerileme ile karşılaştırıldığında, arz tarafı ortamı bu ekonomik gerileme döneminden farklıdır.Son aşırı arz ve düşük kapasite kullanım turunda 4 trilyon yuan'lık yatırımın ardından, mevcut arz daralmıştır. Durum, kapasite kullanım oranı nispeten yüksek bir konumda tutulur ve aynı zamanda, talep tarafı politikaları birbiri ardına getirildi, bu nedenle bu ekonomik gerileme turu hala esnek görünüyor. Mevcut aşamada, politika büyümeyi istikrara kavuşturmak, ekonomik yapının dönüşümünü teşvik etmek için "alt çizgiyi destekler" ve gelecekteki ekonomik kalkınmanın iyileşmesi beklenebilir;
2) Çinin son 30 yıldaki hızlı büyümesi (yıllıklandırılmış% 10 bileşik), son 10 yılda kademeli olarak% 6ya geriledi ve gelecekte% 4-6 GSYİH büyüme oranının 5-10 yıl boyunca devam etmesi bekleniyor. Ekonomilerimize biraz benzeyen Güney Kore ve Tayvan, Çin de geçmişte yaklaşık% 10'luk yüksek hızlı büyümeden% 4-6'lık büyümeye geçerek bunu yaklaşık 10 yıl sürdürdü;
3) Çinin ekonomik büyüme hızı orta ve uzun vadede% 4-6ya düşmesine rağmen, dünyanın önde gelen ülkelerinin ön saflarında yer almaktadır.Ayrıca Çin, en büyük nüfusa ve geniş bir tüketici pazarına sahip, tam bir sanayi zincirine sahip dünyadaki birkaç ülkeden biridir. Seçkin yerel Çinli mühendislerin ikramiyesine ek olarak, ekonomik kalkınmanın bir sonraki aşamasını desteklemek için yeterli.
Bu nedenle Tongben Yatırım için dünyanın en büyük tüketici pazarına ve en büyük orta sınıf nüfusa sahip böyle bir ülkede büyük tüketim yolunun orta ve uzun vadeli yatırım fırsatlarından yararlanmak büyük bir şans.
Geçmişteki her şey bir önsözdür. Tongben Investment, mükemmel işletmelerin büyümesini paylaşmak ve müşteriler ve toplum için değer yaratmak amacıyla asıl amacına sadık kalacak, yetkinlik çemberi içindeki fırsatları kavrayacak, derinlemesine araştırma yapacak ve büyük tüketimin daha iyi yoluna değer yatırımı yapacak. Burada China Fund News'in yardımıyla anavatanımızı ve Çin sermaye piyasasını kutsayın!
