Gişe rekorları kıran özel! Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu İhraç Denetim Departmanı Müdür Yardımcısı Han Zhuo, kayıt sisteminin ayrıntılarını açıklıyor
(CCTV Finans "İşlem Saatleri") Bilim teknolojisi inovasyon kurulu yeni bir başlangıç silahına çarptı
Açılış ayak sesleri yaklaşıyor
Kayıt sistemi arasındaki fark nedir
Bilgi nasıl daha şeffaf hale getirilir
Sci-tech Innovation Board'a rasyonel bir bakış
Han Zhuo, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu İhraç Denetim Departmanı Müdür Yardımcısı
Qian Jun, Yönetici Dekanı, Fanhai Uluslararası Finans Okulu, Fudan Üniversitesi
Sizin için yorum
Kayıt sisteminin özü nedir?
Kayıt sistemini nasıl anlamalıyız?
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu İhraç Denetleme Departmanı Müdür Yardımcısı Han Zhuo:
Kayıt sistemi, olgun denizaşırı pazarlarda nispeten yaygın bir uygulama olan bilgi ifşasına odaklanan bir menkul kıymet ihraç denetim sistemidir. Kayıt sisteminin temel özelliği, bilgi ifşa kalitesini menkul kıymet ihraç denetiminin ana odak noktası olarak görmektir.İhraççıların menkul kıymet ihracına ilişkin bilgileri doğru, doğru ve eksiksiz bir şekilde ifşa etmelerini isteyerek, yatırımcılar yüksek kaliteli bilgileri daha kolay elde edebilirler. Bir değer yargısı yapın ve sonunda yatırım yapıp yapmayacağınıza karar verin. Menkul kıymetler düzenleme otoritesinin bu süreçte menkul kıymetlerin yatırım değeri ve fiyatı hakkında esaslı yargılarda bulunmadığı belirtilmelidir. Asıl sorumluluğu olay öncesinde, sırasında ve sonrasında tam süreçli bir ihraç denetim sistemi kurmaktır ve Sıkı uygulama sağlayın, hileli ihraçları, yanlış açıklamaları ve diğer bilgi ifşa ihlallerini önleyin ve bunlarla mücadele edin ve yatırımcıların yasal haklarını koruyun.
Qian Jun, Fudan Üniversitesi Fanhai Uluslararası Finans Okulu Yönetici Dekanı:
Kayıt sistemindeki bilgilerin ifşası temel unsurdur, ancak yine de listeleme için standart gereksinimleri vardır. Bu sefer, hem karlı listeler hem de kârlı olmayan listeler için beş set standart açıkladık.Aynı zamanda, bilgilerin ifşa edilmesi için gereklilikler çok yüksek, sadece materyalleri göndermeniz gerekmiyor. Teslim ettikten sonra, Şangay Borsası birçok soru sorabilir ve Soru-Cevap dinamiktir.
İzahname gönderildikten sonra, Şangay Menkul Kıymetler Borsası'nın ilk turunda 20 veya 30 soru vardı. Cevaplar tamamlandıktan sonra, ikinci bir soru grubu olacaktı. Bu dinamik süreçtir ve bilgi ifşası, dinamik sürecin birçok temel içeriğini ifşa eder. Yatırımcılar gerçek bir girişim görür ve değerinin yüksek mi yoksa düşük mü olduğuna karar verir. Bu nedenle, kayıt sistemi altında hala bir denetim vardır, kendi standartları vardır ve bilgi ifşası pragmatik olmalıdır.
Bilginin ifşa edilmesinin temel rolü nedir?
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu İhraç Denetleme Departmanı Müdür Yardımcısı Han Zhuo:
Hisse senetleri satın almak, elinize konulabilen, somut ve görünür olan fiziksel emtia satın almaya benzemez, bu nedenle yatırım kararları esas olarak ihraççının bilgi ifşası yoluyla alınır. Bu nedenle, ihraççının bilgi ifşasının kalitesi, her bir yatırımcının işleminin adil ve verimli olup olmadığını belirler. Makro açıdan bakıldığında, tüm sermaye piyasasının kaynak tahsis verimliliğinin yeterince yüksek olup olmadığını belirleyecektir. Sermaye piyasasının tamamı olmalıdır. En önemli öncelik. Bilgi ifşasına odaklanarak, sistemi geliştirmeye devam edeceğiz.Piyasadaki tüm tarafların hakları, yükümlülükleri ve sorumlulukları, ortak bir güç oluşturmak ve bilgi ifşasının kalitesini iyileştirmek için bilgi ifşasının ana hattı etrafında düzenlenir ve yapılandırılır.
Özellikle, ihraççı, bilginin ifşa edilmesinden sorumlu ilk kişi olarak, yatırımcıların yatırım kararları ve değer yargıları vermeleri için gerekli bilgileri tam olarak açıklamalı ve bu bilgilerin doğru, doğru ve eksiksiz olmasını sağlamalıdır. Ana aracı kurum olarak destekleyici, ilgili bilgilerin yanlış kayıtlar, yanıltıcı beyanlar ve büyük ihmaller içermediğinden emin olmak için yayıncı tarafından ifşa edilen bilgilerin kapsamlı bir şekilde doğrulanması ve doğrulanması için özenli ve sorumlu olmalıdır. Hukuk firmaları, muhasebe firmaları ve diğer menkul kıymetler hizmeti kurumları, mesleki kapsamları dahilindeki konulara özel özen göstermeli ve diğer konulara ortak özen göstermeli ve ihraççının bilgi açıklamasının görevleriyle ilgili olmasını sağlamalıdır. Doğru, doğru ve eksiksiz. Yatırımcılar açısından bilgi açıklama belgelerini dikkatlice okumalı, bağımsız olarak yatırım kararları vermeli ve yatırım risklerini tek başına üstlenmelidirler. Düzenleyiciler, işletmelerin yatırım değeri konusunda esaslı bir yargıya varmazlar, esas olarak ihraççıdan soruları sorarak cevap vermesini isterler.Bu şekilde, ihraççıdan bilgileri doğru, doğru ve eksiksiz bir şekilde açıklamasını ve olay sırasında ve sonrasında denetimi güçlendirmesini isteyebilirler. Yasadışı bilgi ifşasına ciddi ölçüde engel olun.
Bilginin ifşa edilmesinin belirli biçimleri ve gereksinimleri nelerdir?
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu İhraç Denetleme Departmanı Müdür Yardımcısı Han Zhuo:
Bilgilerin ifşası, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından resmi olarak yayınlanan bilgi ifşa yönergelerine sahiptir. IPO'lar ve yeniden finansman için bilgi ifşa standartları vardır. İhraççı, standartların gereklerine uygun olarak açıklamalıdır. Ek olarak, bilgilerin açıklanması için birçok ayrıntılı kural vardır ve farklı endüstrilerin farklı gereksinimleri vardır.
Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nda yayınlanması ve listelenmesi için hala bazı temel koşullar vardır.Borsa hükümlerine göre, beş grup standart vardır ve finansal göstergeler kapsayıcılığı yansıtır, ancak bu yalnızca düzenleme bilgilerinin açıklanmasını gerektiren bir kayıt sistemi değildir. Olgun denizaşırı pazarlar açısından, farklı düzeylerdeki her pazarın listeleme standartları vardır.
Qian Jun, Fudan Üniversitesi Fanhai Uluslararası Finans Okulu Yönetici Dekanı:
Yeterli bilgi açıklamasının amacı nedir? Tüm yatırımcıların gerçek bir şirketi görmesini sağlamak için, finansal ve finansal bilgiler ifşa edilmelidir. Şirketin öz sermaye yapısı, iş modelleri ve gelecekteki büyümeye ilişkin yargıları çok önemlidir. Bu tam ifşaatlarla yatırımcılar kendilerini oluşturabilirler. Kurumsal değerleme ve gelecekteki büyüme hakkında yargı.
Kayıt sistemi reformunun başlatılması için Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu ne tür hazırlıklar yaptı?
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu İhraç Denetleme Departmanı Müdür Yardımcısı Han Zhuo:
Tescil sistemi reformu sistematik bir projedir. Ana bağlantılardan biri ihraç sisteminin reformudur. Geçtiğimiz birkaç yıl içinde Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, kayıt sisteminin reform yönünü takip etmekte, ihraç denetim çalışmalarını sürekli iyileştirmekte ve aşağıdakiler de dahil olmak üzere kayıt sisteminin uygulanması için aktif koşullar yaratmaktadır. Görünüş:
Birincisi, yeni hisselerin ihracının normalleşmesine bağlı kalmak ve yeni hisse ihracında "zarar gölü" olgusunu ortadan kaldırmaktır. Yeni hisselerin çıkarılmasının sermaye piyasasının kaynak tahsisini optimize etme yeteneği üzerinde belirli bir etkisi olacaktır. Bu sorunu çözmek için, baskıya dayandık, politika belirlemeyi sürdürdük, gözden geçirme verimliliğini artırdık ve ihraçların normalleştirilmesinde ısrar ettik. İki yıldan uzun süren aralıksız çabaların ardından, temel olarak yeni hisse senedi ihraçlarının "hasar gölünü" ortadan kaldırdık ve piyasa beklentileri daha istikrarlı ve net hale geldi. .
İkincisi, kayıt sisteminin düzenleyici kavramına uygun olarak, gözden geçirme standartları, bu standartların kapsayıcılığını artırmak, buradaki bilgi açıklama gerekliliklerini güçlendirmek ve ihraç inceleme çalışmasının şeffaflığını artırmak için zamanında kamuya ifşa etmek için sürekli olarak optimize edilir, kapsamlı bir şekilde sıralanır.
Üçüncüsü, girişi sıkı bir şekilde kontrol etmek, listelenen şirketlerin kalitesini artırmak, ağızdan hastalıklardan kaçınmak, yerinde denetimler gibi çeşitli denetim yöntemlerini esnek bir şekilde kullanmak, denetim baskısını piyasa birimlerine iletmeye devam etmek ve aracıların ve ihraççıların sorumluluklarını pekiştirmektir. Pazar ortamını arındırın.
Son olarak, bazı büyük ölçekli ihraç ve yüklenim projelerinde, kurumsal yatırımcıların ana katılımcılar olduğu bir soruşturma, fiyatlandırma ve tahsis mekanizmasının kurulmasını araştırdık ve kurumsal yatırımcıların araştırmadaki profesyonel rolüne tam anlamıyla destek verdik ve daha piyasa odaklı bir yapı oluşturmaya çalıştık. Düzenleme ve yüklenim mekanizması.
İşletmelerin Sci-Tech Innovation Board'da oturum açması için hangi süreçler gereklidir?
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu İhraç Denetleme Departmanı Müdür Yardımcısı Han Zhuo:
Bir şirket, Sci-tech Innovation Board'un ihracı için kayıt almak istiyorsa, iki ana aşama vardır: ilk aşama, Şangay Borsası'nın listeleme inceleme aşaması ve ikinci aşama, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun kayıt aşamasıdır.
SSE'nin yayınlama ve listeleme gözden geçirme aşamasında, değişim esas olarak tüm inceleme çalışmasını sorgulamalar yoluyla teşvik eder ve ihraççının soruları yanıtlamasını gerektirir.Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nun pozisyonuna bağlı olarak, ihraççının düzenleme ve listeleme koşullarını ve bilgi ifşa gerekliliklerini karşılayıp karşılamadığına dair bir karar verir. Şangay Menkul Kıymetler Borsası yasaya uygun bir inceleme yaptıktan sonra, ihraççının halka arzını kabul eden veya buna katılmayan bir görüş oluşturmalıdır.
İhraççı, ihraççının ilk halka arzını ve Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulunda listelenmesini kabul ederse, SSE'nin kendi inceleme görüşleri ve ihraççının kayıt başvuru belgeleri bir sonraki adım için Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'na sunulmalıdır. Kabul etmiyorsanız, incelemeyi sonlandırmak için doğrudan bir karar verebilirsiniz.
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun tescil aşamasında, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu esas olarak yasalara uygun olarak kayıt işlemlerini gerçekleştirir, bu belgeleri alır ve bu belgelerin uygun şekilde incelenmesini gerçekleştirir. İhraç kaydı sürecinde, başlıca üç konu vardır: birincisi, borsanın ihraç edilmesi ve listelenmesinin gözden geçirilmesinde herhangi bir eksiklik olup olmadığı; ikincisi, borsanın gözden geçirme prosedürlerinin şartnamelere uygun olup olmadığı; üçüncüsü, ihraççının bilgilerinin ifşa edilmesi ve verilmesi Koşulun ana yönünün ilgili yönetmeliklere uygun olup olmadığı. İhraççı tarafından uygulanması gereken başka hususlar yoksa, Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu kayıt verir.İhraççı tarafından daha fazla uygulama ve açıklama gerektiren sorunlar varsa, borsadan daha fazla soruşturma istenecek ve yanıt daha net olacak ve kayıt da verilecektir.
Bu süreçleri tamamlamak ne kadar sürer?
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu İhraç Denetleme Departmanı Müdür Yardımcısı Han Zhuo:
İki aşamalı sürece ayrı ayrı bakıldığında, özel durumlar yoksa, SSE'nin yayınlanma ve listeleme inceleme süreci altı ay olmalıdır. Yasal süre sınırlamasına göre, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonunun ihraç kayıt süreci 20 iş günüdür.
Uygulamada, incelemenin hızı aslında ihraççı ve aracı kurumlar tarafından üretilen başvuru materyallerinin kalitesine bağlıdır. Malzemelerin kalitesi iyiyse ve ilgili konular açıkça ifade edilirse, verimlilik çok yüksek, üst sınırdan çok daha hızlı olacaktır. Tersi doğruysa, önemli bir etkisi olabilir.
Qian Jun, Fudan Üniversitesi Fanhai Uluslararası Finans Okulu Yönetici Dekanı:
Pazar açısından bakıldığında, yeni ihraç sistemi büyük bir parlak noktaya sahiptir: listeleme süreci çok daha öngörülebilirdir. Çünkü normal şartlar altında altı ay boyunca iki aşama verilmiştir, bilginin açıklanması sorunsuz yapılırsa daha hızlı olabilir. Bu, borsaya kote şirketler için çok önemlidir.Yönetim işletme fonlarının kullanımı için şirketler, süresiz olmayacak bir ön plan yapabilir ve verimlilik öncekine göre büyük ölçüde artacaktır.
Lütfen CCTV Finansını belirtin
