On milyarlarca patlayıcı fon içeren fonlar sık sık ortaya çıkıyor, A hisseleri zirve yapmak üzere mi?
Sonsuz bir "patlayıcı" fon akışı
Geçen yıldan beri, CSI 300'e dayalı yapılandırılmış piyasa, halka arz fonlarını dikkat çekici hale getirdi ve pazar daha popüler hale geldi. Yeni kurulan birçok fon, yatırımcılar tarafından, farkında olmadan çok sayıda "patlayıcı" fon yaratarak, satın almaya acele etti.
Eylül 2017'de Dongfanghong Ruifeng Fonu, üç yıllık kapalı dönemine son verdi ve operasyon sırasındaki iyi performansı nedeniyle aboneliğini açtığı gün on milyarlarca fon çekti. 24 Ekim'de, CEIBS Fonu'nun bir yan kuruluşu olan CEIBS Hengli, aboneliğin ilk gününde 7,4 milyara satılan üç yıllık bir sabit açılış fonu çıkardı.CEIBS fon yaratmayı erken bitirmek zorunda kaldı.
Dongfanghong'un karma kısmi hisse senedi fonları geçen yıl iyi performans gösterdi ve geçen yıl halka arz fonlarının ön saflarında yer aldı. Bu nedenle, piyasa tarafından iyi karşılandılar. Hatta bazı yatırımcılar Dongfanghong fonlarının yerleştirilmesinden sonra arkadaş çevrelerine "Şükran Günü" bile yazdı.
2018'de giderek daha fazla patlayıcı fon var. Huaxia Wensheng 3 günde 7,8 milyar yuan topladı ve Huaan temettüleri de sıcak ihraç nedeniyle erken kaynak yaratmanın sona erdiğini duyurdu.
Tabii ki, en sıcak olanı Xingquan Fonu altındaki Xingquan Yiyi. Fon, ihraç gününde toplam 32.69 milyar yuan topladı, bunun ilk 25 dakikada 10 milyar yuan'dan fazla toplandı ve efektif abonelik sayısı 349.100'e ulaştı Bu veriler aynı zamanda sermaye fonlarının tarihsel ilk yerleşimi için bir rekor kırdı.
Xingquan Heyi'nin son 20 yılda fon sektöründe ender görülen "fenomen" bir ürün haline geldiği söylenebilir.
Patlayıcı fonlar genellikle sezon dışı
Tarihsel bir bakış açısından, on milyardan fazla ölçeğe sahip ilk halka arzına sıcak nokta denmesine rağmen, ihraç zamanlamasına bakılırsa, genellikle borsa ayarlama döngüsünü yakalar.
Şekilde görüldüğü gibi Xiaojin, geçtiğimiz gün 20 milyardan fazla para toplayan kısmi özsermaye fonlarını sayıyor. Bu fonlar o zamanki en sıcak aboneliklerdi.
İlk arzların istatistiksel kapsamını 10 milyar yuan'a indirirsek, geçmişte ihraç edilen kısmi özsermaye kamu fonları aşağıdaki gibidir:
Veri kaynağı: WIND verileri
Yukarıdaki iki tabloyu birleştirdiğimizde, on milyarlarca fonun çoğunun, yaklaşan piyasa ayarlamasının arifesinde ilk lansman zamanını seçtiğini göreceğiz.
İki yıldır yükseliş gösteren piyasa Ekim 2007'de 6124 puanlık tarihi zirveye ulaştı. Ve tam piyasa mutlak kafa dışına çıktığında, Çin'in ilk QDII fonları resmi olarak ihraç edildi. Şimdi alırsanız, China Global Select'e ek olarak, diğer net değer hala 1 yuan'ın altında. Mart-Nisan 2007 arasında satılan QDII dışı fonlar, 3 ila 6 aylık bir kapanış döneminden sonra, genellikle pazarın zirvesini başlattı.
Benzer şekilde, pazar Haziran 2015'te 5.178 puanda zirveye ulaştı. Öncesinde ve sonrasında piyasa, 10 milyar seviyesinden fazla fonun satışını da başlattı.
Bu fonların takip performansına bakılırsa, birçok fon ilk ortaya çıktıklarından beri keskin bir düşüş yaşadı ve canlılıkları büyük ölçüde zarar gördü.Yakın iyi piyasa ortamında bile, sıralamaları pek tatmin edici değil.
On milyarlarca fonun lanetine karşı dikkatli olun
Yukarıdaki özetten, on milyarlarca fon satıldığında, genellikle A hisselerinin aşamalı piyasasının başına yetiştikleri, dolayısıyla borsa her zaman "on milyarlarca fonun lanetlendiğini" söylemiştir.
Aslında, bu "çılgın üslerin" doğuşu, temelde A hisselerinin çalışma kurallarına uygundur.
İyi bir hisse senedi piyasası ortamında, çoğu sıradan yatırımcı iyimser ve hatta körü körüne iyimserdir, piyasanın çok karlı olduğuna inanır ve birçok insan "al ve kazan" zihniyetiyle fon almaya koşar. Bu nedenle, pazar iyi olduğunda, on milyarlarca, hatta 30 ila 40 milyarlık ölçek yükselen bir sorun olmaz.
Ancak herkes oybirliğiyle iyimser olduğunda, genellikle piyasanın düzeltmesi sessizce başlar.
Bu nedenle, hızlı endeks düzeltmeleri karşısında piyasa duyarlılığının hızla sakinleştiğini ve on milyarlarca fon performansının genellikle kısa ömürlü olduğunu görüyoruz.
Popüler fonlar satın alırken paniğe kapılmayın
Bazı insanlar, borsadaki en iyi profesyonel yatırımcılar olarak, on milyarlarca dolardan sorumlu olan bu fon yöneticileri "zaman yatırımını" anlamıyor mu?
Aslında, fon şirketleri en çılgın boğa piyasasında fon toplamaya daha isteklidir çünkü mümkün olduğunca fazla sermaye alabilirler.
Bu nedenle, fon yatırımcıları olarak, yatırımın zamanlamasının önemini kendimiz anlamalıyız. Popüler fonları satın almak için acele etmek için herkesi takip etmeyin Büyük ölçüde, bir sonraki kapalı dönemde fonun net değerinin düşmesinden kaynaklanan utançtan kurtulabilirsiniz.
Ayrıca, on milyarlarca popüler fon, iyi fonlar anlamına gelmez. Geçen yıl, üst sıralarda yer alan ödenmemiş fonların birçoğunun ölçeği 10 milyardan azdır.
Bir fon seçiminde, fon yöneticisinin geçmiş performansına bakmanın yanı sıra, fonun tarzının gelecekteki piyasa eğilimine uygun olup olmadığına ve fon yöneticisinin bu tarzı yönetip yönetemeyeceğine de bağlıdır.Sözde sıcak fonları körü körüne satın almak gerçekten iyi bir seçim değildir.
Altın Sürahi Servet Yönetimi / Organize Et ve Yayınla
