Odak: Borsaya kayıtlı şirketlerin yöneticilerinin suçlarını azaltmanın yollarını araştırmak
Kanun, borsaya kote şirketlerdeki yatırımcıların meşru hak ve menfaatlerini ve sermaye piyasasının iyi düzenini korumak için son savunma hattıdır. Ancak borsaya kote şirketler ve yöneticiler için daha önemli olan şey önlemedir. Şu anda, borsaya kote şirketler genellikle medeni ve ticari yasal risklere cezai yasal risklerden daha fazla önem vermektedirler ve değişmek için dış sistemden ve iç uyumdan başlamaları gerekmektedir. Buna ek olarak, sermaye piyasası suçlarının genellikle son derece profesyonel olduğu gerçeği göz önünde bulundurulduğunda, menkul kıymetler yasadışı soruşturmalar ve cezai soruşturmalar ekibi de güçlendirilmelidir.
Lv Bin, Tüzel Kişi muhabiri, Legal Daily
Borsa için, pırasa kesme oyunu olduğu söyleniyor.Hissedarlar ve borsaya kayıtlı şirketler bu oyunun tüm katılımcılarıdır. Bilgi asimetrisi karşısında hissedarlar, borsada işlem gören şirketlere ve bunların yöneticilerine göre dezavantajlı bir gruptur ve "pırasa" terimi buradan gelmektedir. Son yıllarda borsadaki "kedi fare oyunu" çok değişmiş, "kediler" ve "fareler" birinden diğerine giderken bazen "kedi ve fare" ortaya çıkmıştır.
Son yıllardaki verilere göre, davaya dahil olan az sayıda "kedi" düzenleyici bulunmamakta ve Düzenleme Sınavı Komitesinin birçok üyesi görevden alınmıştır. Denetlenen "fareler" olarak, borsaya kayıtlı şirketler ve bunların yöneticileri birçok vakada yer almaktadır.
21 Temmuz'da, Legal Daily, Shenzhen Üniversitesi Hukuk Fakültesi, Shenzhen Uluslararası Tahkim Mahkemesi ve Pekin Deheheng Hukuk Bürosu tarafından ortaklaşa düzenlenen "Listelenen Şirketler için İlk Çin Yasal Uygunluk İnovasyon Forumu" Shenzhen'de düzenlendi. Forum, "2016-2017 Çin Listesinde Bulunan Şirket İcra Suçları Vaka Çalışması Raporu" nu yayınladı (bundan böyle "Rapor" olarak anılacaktır).
"Rapor", 286 gerçek kişi sanık ve 20 birim sanık olmak üzere 306 sanık ve sanık birimi olmak üzere toplam 180 ilgili davayı topladı.
Ulusal ekonominin bel kemiği olan borsaya kote şirketler, mevcut ve gelecekteki inovasyon ve kalkınma için ana güçtür. Kapsamlı hukukun üstünlüğünün derinlemesine ilerlemesiyle, kurumsal yönetişim yetenekleri, uyum yönetimi yetenekleri ve risk önleme ve kontrol yetenekleri, borsaya kayıtlı şirketlerin temel rekabet gücünü paylaşan faktörler haline geldi.
Legal Daily'nin genel yayın yönetmen yardımcısı Li Qun, uluslararası ekonomideki en etkili şirket grubu olarak borsaya kayıtlı şirketlerin şu anda ve gelecekte inovasyon ve gelişim için ana güç olduğuna inanıyor. Listelenen şirketler yasal risk önleme konusunda farkındalık yaratıyor, uyumluluk yönetimini güçlendiriyor ve uygulamayı iyileştiriyor Hukukun değer yaratma yeteneği son derece önemlidir.
Borsaya kayıtlı şirketlerin yöneticileri tarafından işlenen suçlar genellikle birçok yatırımcının çıkarını içerir ve aynı zamanda sermaye piyasasının sağlıklı gelişimi üzerinde olumsuz bir etkisi olabilir. Bu nedenle, borsaya kote şirketlerin yöneticilerinin suçlarını incelemek, nedenlerini analiz etmek ve kontrol altına alma yollarını analiz etmek son derece önemlidir.
Borsaya kayıtlı şirketin yürütme suçunun mevcut durumu endişe verici
"İnsanlar nehirlerde ve göllerde yürürler, nasıl bıçak alamazlar." Pekin Deheheng Hukuk Bürosu müdürü Jiang Qi, buradaki "bıçağın" yasal risklere atıfta bulunduğuna ve borsa şirket yöneticilerinin yasal risklerinin de borsada işlem gören şirketlerin karşılaşabileceği yasalar olduğuna inanıyor. Risklerden biri.
Hiç şüphe yok ki, borsaya kote şirketlerin yönetişiminin iyileştirilmesi ve borsaya kote şirketlerin kalitesinin iyileştirilmesi, sermaye piyasasının istikrarlı ve sağlıklı gelişiminin yanı sıra ulusal yönetişim sisteminin ve yönetişim yeteneklerinin modernizasyonunun önemli bir parçasını sağlamanın temelini oluşturuyor. Piyasa ekonomisinin gelişimi hukukun üstünlüğünden ayrılamaz ve borsaya kote şirketlerin standartlaştırılmış işleyişi hukukun üstünlüğünden ayrılamaz.
Bu "Rapor" un ana yazarı ve Pekin Deheheng Hukuk Bürosu'nun kıdemli ortağı olan Avukat Xu Hongliang, son yıllarda borsaya kote şirketlerin yöneticileri tarafından işlenen suçların sayısının şok edici olduğuna, ilgili fon miktarının özellikle çok büyük olduğuna ve sosyal etkinin çok büyük olduğuna inanıyor. Borsaya kayıtlı şirketlerin yöneticilerinin davaya dahil olması, borsada işlem gören şirketlerin normal gelişimini doğrudan etkiledi ve hatta borsaya kote şirketlerin daha büyük ve daha güçlü hale gelmesini ciddi şekilde engelleyen ölümcül darbeler getirdi.
Bu makro toplum bağlamında, borsaya kote şirketler ve yöneticiler tarafından işlenen suç vakalarının derinlemesine incelenmesi sorunları ortaya çıkmadan daha etkili bir şekilde önleyebilir. Aynı zamanda, borsada işlem gören şirketlerin ve üst düzey yöneticilerin suçlarının yasalarını ve özelliklerini keşfedin ve borsada işlem gören şirketlerin sağlıklı gelişimini desteklemek için borsada işlem gören şirketlerin yönetişimine makro bir yaklaşım arayın.
Aynı zamanda, Çinli girişimcilerin bir parçası olarak, borsaya kote şirketlerin yöneticilerinin yasal hakları ve çıkarları kanunla korunmalıdır ve borsada işlem gören şirketlerin ve yöneticilerin suçlarının niteliklerini ve kanunlarını incelemek ve keşfetmek büyük pratik öneme sahiptir.
Çin sermaye piyasasının kademeli olarak açılması ve reformu, halka açık Çinli şirketlerin uzun vadeli sürdürülebilir gelişimi için yeni gereksinimler ortaya koydu. Borsaya kayıtlı şirketler, uluslararası rekabete katılan Çin'in piyasa oyuncuları ve uluslararası ticaret sahnesindeki "kahramanlar" dır. Uluslararası rekabette yenilmez olmak ve uluslararası politikaların işletmeler, işletmeler ve yöneticiler üzerindeki etkisini en aza indirmek için, "iyi iş yapmak isteyen sözde işçiler önce araçlarını keskinleştirmeli", yasalara saygı göstermeli, kırmızı çizgi bilincine sahip olmalı ve korku duymalıdır. Kalbi.
Yingke Hukuk Bürosu Ulusal Ceza Davaları Hukuk Meslek Komitesi yöneticisi ve görev suçu hukuk işleri departmanı müdürü Zhao Chunyu, "Kurumsal" muhabiriyle yaptığı röportajda, borsaya kayıtlı şirketlerin ve yöneticilerin suçlarının genellikle güçlü bir şekilde gizlendiğini söyledi. Bu bir birim suçsa, gizleyin. Halk içgüdüseldir; üst düzey yöneticilerin kişisel suçu olsa bile, kurumsal imajı dikkate almak için, sakinleşmek için iç sindirim ve çeşitli halkla ilişkiler için çaba göstereceklerdir.
"Borsaya kayıtlı bir şirket veya yönetici mahkum edildiğinde, yalnızca suçlu öznenin sorumluluğunu içermekle kalmayacak, aynı zamanda tüm vücudu da etkileyecektir. Personel şoklarından, hisse senedi fiyatlarından ve performans düşüşlerinden sermaye zinciri kırılır ve ağır cezalar veya emirler verilir. Listeden çıkarılıyor. "Zhao Chunyu, durum ne olursa olsun, yatırımcıların çıkarlarının doğrudan zarar göreceğini söyledi. Bu açıdan, borsada işlem gören şirketlerin ve üst düzey yöneticilerin suçlarının toplumsal zararları nispeten daha büyüktür. Doğrudan yasal çıkar ihlallerine ek olarak, yüzlerce veya binlerce aile zarar görebilir. Bazı yatırımcılar bunun bedelini ödeyecektir. Ya da hayatın bedeli.
Zhao Chunyu, suçların ve cezaların uyarlanması ilkesinin dolaylı ve etkilenen hukuki sonuçları tamamen çözemeyeceği, daha ağır cezalardan bahsetmediği için tüm kayıpları geri getirmeyeceğine ve bu nedenle borsada işlem gören şirketlerin ve yöneticilerin suçun önlenmesinin son derece önemli olduğuna inanmaktadır. Düzenleyici yönetim ve risk önleme ve kontrol yeteneklerinin acilen iyileştirilmesi gerekmektedir ve borsaya kote şirketlerin ve üst yönetimin denetimi de güçlendirilmelidir.
Beijing Jingding Hukuk Bürosu müdürü Zhang Xingshui'ye göre, borsaya kote şirketlerin üst düzey yöneticilerinin başlıca üç tür ekonomik suçtan şüpheleniliyor: biri güçlerini rüşvet kabul etmek için kullanmak; diğeri, borsaya kote şirketlerin varlıklarını transfer etmek veya zimmete geçirmek için kamu fonlarını zimmete geçirmek ve üçüncüsü dolandırıcılık. .
"Bunların çoğu, ister göreve dayalı suçların kullanılması isterse göreve dayalı suçların kötüye kullanılması olsun, borsa şirketlerinin operasyon ve yönetiminin belirli karar verme davranışlarıyla ilgilidir; şirket ihraç ve listeleme yoluyla sermaye piyasasından fon elde edebilir, ek ihraç, tahsis ve kalan kredi ve yetenek Şu anda, görünürdeki gelişme ve refah, gücü kişisel kazanç için kullanma, kişisel kazanç için sahte halk ve kötü sonuçlar gibi birçok içsel çelişkiyi kolayca gizleyebilir. "Dedi Zhang Xingshui.
Suçlu yöneticiler şirket üzerinde mutlak kontrole sahiptir ve diğer yöneticiler veya üst düzey yöneticiler nadiren şirketin faaliyetleriyle ilgilenirler. Bu yöneticiler kontrol, yürütme ve denetleme yetkilerini birleştirir, böylelikle bir olay meydana geldiğinde sorunlar ölümcül olur.Borsa şirketlerinin tüm yönetimi personel işlerinde "büyük bir deprem" yaşayacak ve telafisi mümkün olmayan büyük miktarda zarar görecektir. Mülk kayıpları, dolayısıyla kamu fonlarını zimmete geçirme ve zimmete para geçirme suçunu işleyen üst düzey yöneticiler borsada işlem gören şirkette büyük kayıplara neden oldu.
Bilgi açıklama sistemi mükemmel olmaktan uzaktır
Bilgi ifşası, yatırımcıların borsaya kote şirketleri ve menkul kıymetler düzenleyici kurumları borsada işlem gören şirketleri denetlemek için anlamalarının ana yoludur Bilgi ifşa sistemi, çeşitli ülkelerdeki menkul kıymetler hukuk sistemlerinin önemli bir ilkesidir. Çin'de, borsaya kote şirketler "Şirketler Yasası" ve "Menkul Kıymetler Yasası" nın ikili düzenlemesine tabidir ve yasa, borsaya kote şirketler için zorunlu bilgi ifşa gerekliliklerine sahiptir.
Bilgi ifşası ihlalleri ile ilgili olarak, sermaye piyasasında süregelen bir problemdir.Borsa şirket yöneticilerinin çoğu ve diğer ilgili işlemler önceden tam olarak açıklanmamıştır ve bu da ciddi sonuçlara yol açmaktadır.
BGI yönetim kurulu sekreteri ve genel danışmanı Xu Qian, borsada işlem gören şirketlerin bilgi ifşasının doğru, doğru, eksiksiz, zamanında ve adil olması gerektiğine inanmaktadır.
Kyushu Securities Başkan Yardımcısı ve Uyum Direktörü Han Kaichuang, borsaya kote bir şirketin bilgileri düzgün bir şekilde ifşa etmemesi durumunda, idari olarak cezalandırıldığında belirli bir seviyeye ulaştığı düşünülürse, büyük bir yasadışı eylem teşkil edebileceğini ve hatta listeden kaldırılmaya zorlanabileceğini söyledi.
Uygulamada, borsaya kote şirketler ifşa edilmesi gereken ilgili hususların açıklamasını ertelememekte veya ertelememektedir, çünkü ilgili hususlar işin sermaye seviyesine yansıyan şirketin değerinin sorgulanmasına neden olabilmektedir. Ve bu konular ne kadar uzun süre gizlenirse, yatırımcıların çıkarları ve sermaye piyasasının sağlıklı düzeninin ayaklar altına alınması o kadar kolay olur.
"Eksiksiz, zamanında ve doğru bilgi ifşası, menkul kıymetler piyasasının sağlıklı işlemesinin temeli ve yatırımcıların hakları ve çıkarlarının temel garantisidir." Zhao Chunyu, "Kurumsal" muhabirle yaptığı röportajda, borsada işlem gören şirketlerin bilgi ifşasının iyi niyet ve iyi niyet ilkesini ihlal ettiğini söyledi. , Kamuoyuna son derece sorumsuz davranması, sermaye piyasası imajını ve yatırımcı güvenini ciddi şekilde etkiler.
Bu fenomen defalarca yasaklanmıştır ve yetersiz bilgi ifşa sistemi ve ihlaller için yetersiz cezalarla yakından ilgilidir.Zhao Chunyu, birkaç yolla iyileştirilebileceğini önerdi: İlk olarak, borsaya kayıtlı şirketlerin bütünlük dosyalarını oluşturun ve güvenilmez borsaya kayıtlı şirketlerin ve üst yönetimin bazı öğelerini kısıtlayın. Haklara erişim ve hakların kullanılması; ikincisi, bilgi ifşası eşiğini düşürmek, geçici ifşaların kapsamını genişletmek ve gerçek boşluklardan yararlanarak seçici ifşadan veya gecikmiş ifşadan kaçınmak; üçüncüsü, idari ve cezai cezaları artırmak ve ifşa ihlalleri uygulamak Uyarı; Dördüncüsü, hissedarların medeni hakları koruma davalarına desteği artırmak ve yasadışı ifşa maliyetini artırmak.
Zhang Xingshui ayrıca, menkul kıymetler için hukuki sorumluluk ile ilgili düzenlemelerin güçlendirilmesi ve detaylandırılması gerektiğini, hissedar grubu davaları ve hissedar türev dava mekanizmalarının oluşturulması ve iyileştirilmesi gerektiğini ve borsaya kayıtlı şirketler hakkında uygun ve sorunsuz bilgi oluşturmak için farklı ihlallere uygulanabilecek adli prosedürlerin açıklığa kavuşturulması gerektiğini ileri sürdü. Yasal sorumlulukların soruşturma ve cezalandırma mekanizmasının açıklanması, yasama organının ilgili yasaları CSRC'nin hesap verebilirlik biçimlerini uygun şekilde ayırt edecek şekilde değiştirmesi gerektiğini ve CSRC'ye idari cezalara ek olarak ihlalleri kovuşturma ve hukuki sorumlulukları takip etme hakkı vermesi gerektiğini öne sürmektedir.
Ek olarak, finansal bilgilerin gerçekliğinden başlayarak, eksiksiz bir muhasebe standardı ve denetim uygulama sistemi oluşturulabilir ve muhasebe sisteminin formülasyonunda reform yapılarak ve şirket yöneticilerinin kişisel sorumluluklarının güçlendirilmesiyle bilgi ifşa kalitesi garanti edilebilir.
Düzenleyici kurumlar, yatırımcıların listelenen şirket bilgilerine yönelik ihtiyaçlarını tam olarak anlamalı ve borsada işlem gören şirketlerin tam olarak ifşa edilmesini sağlamalı, açıklamaların anlaşılmasını kolaylaştırmaya çalışmalı, uzun ve hantal bilgilerden kaçınmalı, bilgilerin ifşa edilmesine ilişkin konularda araştırmalar yapmalı ve yatırımcıların bilgilerin ifşa edilmesine ilişkin fikirlerini anlamalıdır. İddia.
Zhang Xingshui, uygulamada, menkul kıymetler düzenleme makamlarının, bilgi ifşası denetimini ve kapsamlı incelemeye yapılan vurguyu güçlendirmek gibi katı kanun yaptırımlarını da şiddetle güçlendirmesi gerektiğini öne sürdü. Borsaya kayıtlı şirketlerin denetiminin odak noktası, bilgi ifşasının olay sonrası hesap verebilirliğine de kaymıştır ve gözetimin odak noktası, borsada işlem gören şirketlerin bilgi ifşasının gerçekliğini iyileştirmek, kapsamlı incelemeyi güçlendirmek ve borsa şirketlerinin yanlış ifşaları ve yanlış performansıyla mücadele etmek için birden fazla sistem kurmaktır. Davranış ve ciddi soruşturmalar yürütün.
Borsaya kayıtlı şirket yöneticilerinin öz disiplinine giden uzun yol
Bu "Rapor" da yer alan 180 davadan 102'si gerçek kişiler tarafından açılmıştır. İnsanların kişisel iradelerinin, borsaya kote şirket yöneticilerinin suçunda genellikle önemli bir rol oynadığı görülebilir. Borsaya kayıtlı şirketler kanunlara ve düzenlemelere uyabilir ve öz disiplini geliştirebilirse, borsada işlem gören şirket yöneticilerinin suçu mutlaka engellenir.
1 France.com'un CEO'su Tao Guanghui'ye göre, yasaların ve düzenlemelerin kademeli olarak iyileştirilmesi ve giderek daha sıkı hale gelen yasalar, kanun yaptırımı ve adalet, şirketler tarafından kazanılan paranın nasıl daha güvenli hale getirileceği ve şirket yöneticilerinin varlık ve mülklerinin nasıl kilitleneceği ile , Uyumu yönetmektir. Buna dayanarak, ilgili hukuki hizmetler üretilecektir.
"Kaçınılmaz olarak anlaşmazlıklar yaşayacağız. İhtilafların ele alınması ve yasadışı suçlardan kaçınma, avukatların sağlayabileceği yasal hizmetlerdir." Tao Guanghui, borsaya kote bir şirketin işletme sürecinde kurumsal yönetim riskleri, işlem riskleri ve yatırım Birleşme ve devralmalar, fikri mülkiyet hakları, hatta şirket kuruluşu, halka arzlar, vb., Hepsi profesyonel hukuk servis personelinin müdahalesini gerektirir.
Beijing Deheheng Hukuk Bürosu ve M&A ekibinin ortaklarından Zhao Ying, dış dünyanın son "Wanbao Tartışmasına" çok aşina olduğunu söyledi, ancak bilinmeyen şey, 2016'da 1768'in Şangay ve Shenzhen'de meydana gelmesi olabilir. 1768 öz sermaye değişiklikleri açıklamasında, borsada işlem gören 165 şirket, gerçek hissedarlarını ve hâkim hissedarlarını değiştirdi.
"Bu, menkul kıymetler piyasasının iniş ve çıkışlarında, hisse senedi kontrolörleri için verilen mücadelenin menkul kıymetler piyasasının bıçak ve kılıçlarının bir tezahürü olduğunu gösteriyor." Zhao Ying, borsada işlem gören şirketlerin büyük hissedarları ve fiili kontrolörleri memnun etmek için kontrol yönetimi ve yasal risk önleme konusuna çok dikkat etmesi gerektiğini söyledi. Şirketi yönetme sürecinde şirket üzerindeki kontrol ve etkinin sürekliliği.
"Aynı sektördeki ilgili işlemler ve rekabet, borsaya kote şirketlerin yönetimi için her zaman en çok etkilenen alanlar olmuştur." Xu Qian, ilgili işlemlerin ilgili şirketleri ve ilgili gerçek kişileri içerdiğini ve bazen çok gizli olduklarını söyledi. İlişkili taraf işlemleri de borsaya kote şirketlerin yasadışı eylemlerinden biridir ve genellikle cezalandırılır. İlgili işlemlerle başa çıkmanın bazı yolları vardır: Birincisi, prosedürlerin yasal olması gerektiği; ikincisi, fiyatlandırmanın adil olması gerektiği; üçüncüsü, içeriğin doğru ve doğru olduğu; dördüncüsü, borsada işlem gören şirketin bağımsızlığını ve karlılığını etkileyemeyeceği; beşincisi, kaynak yaratma Yatırım projelerinin uygulanması miktarı artırmayacaktır.
"Buna ek olarak, borsada işlem gören şirketler uyum açısından en zor etkilenen alana sahip, yani hisse senedi ticareti." Xu Qian, özellikle ticaret zamanına duyarlı olan üç tür hisse senedi ticareti olduğunu söyledi. Biri hassas dönem ticareti, diğeri ise kısa vadeli ticaret. Diğer bir kategori içeriden bilgi ticaretidir. Düzenli raporların duyurulmasından 30 gün önce, performans tahminlerinin ve performans bültenlerinin duyurulmasından 10 gün önce ve büyük olay kararlarının alındığı iki ticaret günü gibi birçok hassas dönem veya dönem dönemlerinde, Dong dahil olmak üzere belirli insan grupları şirket hisselerini alıp satamaz. Denetçiler, hakim hissedarlar, gerçek kontrolörler vb. İçeriden öğrenenlerin ticaretinin doğası daha da ciddidir. Şirket içerisindeki kişiler, şu anda bilgileri ifşa edemez veya başkalarına şirketin hisselerini alıp satmalarını tavsiye edemez. Ciddi seviyeler suç teşkil edebilir.
Cezalar endişe verici
"Rapor", 2016'dan 2017'ye kadar borsada işlem gören şirketlerin 261 yöneticisinin şüpheli suçlar için zorunlu tedbirler aldığını gösteriyor. Ancak cezalar söz konusu olduğunda denetimli serbestlik oranı% 39.86'dır ki bu çok yüksek bir orandır. Borsaya kayıtlı şirketlerin çok az yöneticisi 10 yıldan fazla hapis cezasına çarptırıldı.
Ortak bir söz, borsada işlem gören şirketlerin yöneticileri tarafından işlenen suçların son derece zararlı olduğu, birçok yatırımcıyı etkilediği ve menkul kıymetler piyasasına ciddi zararlar verdiği, ancak cezaların çoğu zaman ağır olmadığıdır. İster cezai cezalar ister idari cezalar olsun, yasadışı gelirleri veya suçun sonuçlarına kıyasla sert değildir.
Borsaya kayıtlı şirket yöneticilerinin ihlalleri ve suçları için verilen cezalar, söz konusu kişileri caydırmak için yeterli değilse, örneğin, idari cezaların miktarı, haksız zenginleştirme miktarının bir kısmı olabilir.Başka bir örnek, menkul kıymet ihlalleri için ceza devirlerinin mevcut oranının yüksek olmamasıdır. Daha sonra borsada işlem gören şirketlerin yöneticilerinin işlediği suçları kontrol altına alma çabaları büyük ölçüde azalacak.
"Yargı uygulamasında, kasıtlı adam öldürme, hırsızlık, uyuşturucu kaçakçılığı veya kamu güvenliğini tehlikeye atan suçlar gibi can güvenliğini içeren suçlara ağır cezalar verilir ve hırsızlık ve dolandırıcılık gibi suçlar için ağır cezalar da ağır şekilde cezalandırılır. Suçların çoğu ağır bir şekilde cezalandırılmıyor ve bu da insanlara, idari cezalarda olduğu gibi, suçların maliyet etkinliği duygusu veriyor. Zhao Chunyu, bazı durumlarda para cezaları ve cezalar verilse de, yasal ve sosyal etkilerin gerçekten elde edilemediğini söyledi. .
Zhao Chunyu, cezalandırma ve caydırıcılıkla bir arada var olabilmek için aşağıdaki hususların teşvik edilmesi gerektiğine inanıyor: birincisi, para cezalarının ve para cezalarının miktarını artırın ve yasadışı suçların "temettülerini" tamamen ortadan kaldırın; ikincisi, gözetimi artırın ve suçluları iltimas için transfer etmeyin Menkul kıymet düzenleme kurumu ve davanın personeli hesap verebilirlik arayışına girer; üçüncüsü, çalınan parayı tam olarak iade edemeyenlere ve para cezası ve para cezalarını ödeyenlere tüketim kısıtlamaları getirir ve uzun vadeli bir icra mekanizması kurar.
Zhang Xingshui ayrıca, borsada işlem gören şirket yöneticilerinin ihlalleri ve suçları için mevcut cezaların gerçekten yetersiz olduğuna inanıyor. Çin'in menkul kıymetler piyasası gelişmekte olan bir piyasa olduğundan, şu ana kadar nispeten eksiksiz ve eksiksiz bir menkul kıymetler hukuk sistemi bulunmamaktadır. Davalarda yasal boşluklar olduğunda, yalnızca Yüksek Halk Mahkemesinin çalışma prosedürlerini açıklığa kavuşturmak için özel bir adli yorum yayınlamasını bekleyebiliriz. Bu nedenle, adli müdahalenin hızı yavaştır ve kanunların uygulanması yeterince güçlü değildir, çoğu ekonomik cezaya bağlıdır ve yeterli cezai cezadan yoksundur.
"Bazı yöneticilerin cezai eylemleriyle ilgilenme sürecinde, genellikle yasal kısıtlamaların yerini almak için idari eylemler kullanılır ve bu da yasanın caydırıcılığını ve disiplin etkilerini büyük ölçüde azaltır." Zhang Xingshui, "Kurumsal" muhabirine finansal dolandırıcılık ve borsada kayıtlı şirketlerin yanlış listelenmesi olgusunun olduğunu söyledi. Menkul kıymetler piyasasının kuruluşunun ilk birkaç yılında, bir çoğalma dönemi yaşandı, ancak çok az yönetici ve yönetici cezai cezalar aldı ve cezalandırılsalar bile, cezalar çok hafifti. Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun yasa uygulama yöntemleri de sınırlıdır ve yöneticiler yalnızca kınanır, uyarılır, ömür boyu yasaklanır veya çok küçük mali cezalar verilir. Borsaya kayıtlı şirket yöneticilerinin ihlalleri ne kadar ciddi olursa olsun, çoğu sadece kamuya açık olarak kınanıyor veya on binlerce ila yüz binlerce yuan para cezasına çarptırılıyor. Halka açık bir şekilde kınandıktan sonra, borsada işlem gören şirketler genellikle sadece özür dilemek ve risk uyarı duyuruları yayınlamak zorunda kalırlar; bu durum, üst yönetimin varlıklarda yüz milyonlarca yuan ve garantilerde on milyonlarca yuan'ı içeren ihlalini ortadan kaldırabilir.
Zhang Xingshui, bu duruma yanıt olarak, borsada işlem gören şirketlerin iç kontrol ve dengeleri güçlendirmesi, dışarıdan kısıtlama mekanizmalarının inşasını şiddetle teşvik etmesi, büyük bir hissedar hesap verebilirlik sistemi kurması ve ilgili sivil tazminat yükümlülüklerini takip etmesi gerektiğine inanmaktadır. Ayrıca borsa şirketlerinin yöneticilerinin denetiminde yerli ve yabancı tecrübeye göre, borsaya kote şirketlerin yöneticileri için en etkili ve gerçekçi denetim yöntemi ağır ceza yasasıdır. Kriminal yöneticilerle ilgili olarak, menkul kıymetler düzenleme makamı kesinlikle yasalara uygun şekilde cezalandırmalı ve adli müdahaleyi artırmak için yargı birimleriyle aktif olarak işbirliği aramalıdır. Borsaya kayıtlı şirketlerin yönetim kurulu yapısının iyileştirilmesi, küçük ve orta ölçekli hissedarların günlük denetimlerinin güçlendirilmesi, küçük ve orta ölçekli hissedarların korunması için bir mekanizmanın oluşturulması ve borsada işlem gören şirket yöneticilerinin davranışlarının kısıtlanmasında küçük ve orta ölçekli hissedarların bilgi hakkının daha doğrudan bir etkiye sahip olmasını sağlamak.
Düzenleyici yerleştirme önemlidir
"Rapor" daki ilgili veriler, bu yılki bilgi ifşası, manipülasyon ve hileli düzenleme vakalarının düşüş eğilimi gösterdiğini gösteriyor. Bu, piyasanın kademeli olarak düzenlendiği ve geçmişte çok düşük düzeyde olan sermaye piyasası suçlarının oranının düştüğü anlamına gelir.
Xu Hongliang, "Sermaye piyasasındaki birçok vaka, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'ndan ve yerel menkul kıymetler düzenleme otoritelerinden devredilmiştir. Bu kavram nispeten profesyoneldir. Soruşturma kurumları, özellikle yerel soruşturma kurumları, sınırlı soruşturma kapasitesine sahiptir." Dedi. "Rapor" daki verilere göre son yıllarda Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu her yıl kamu güvenlik organlarına bazı ipuçlarını aktardı.Bu aynı zamanda Çin'de idari cezalar ile ceza davaları arasında çok özel bir bağlantı mekanizması.
"Sermaye piyasasındaki suç konuları son derece profesyoneldir, bu nedenle menkul kıymetler düzenleme kurumları ve profesyonellerinin işbirliği çok önemlidir." Zhang Xingshui, menkul kıymetler düzenleme kurumlarının kamu güvenlik kurumları ve adli departmanlar ile sağlam soruşturmalar temelinde aktif olarak işbirliği yaptığını söyledi. Adli makamların çalışma gereklilikleri ile yakın temas halinde olun ve tam işbirliği yapın. Menkul kıymetler düzenleyici kurumlar ve profesyoneller, sermaye piyasası, mahkumiyet ve cezayı içeren suçların soruşturma aşamasında soruşturma kurumları ile tam bir işbirliği içinde olmalı ve özellikle suç ve masumiyet konusunda yapıcı görüşler vermelidir. Suç işlenmişse dava kararlılıkla açılır, suç oluşturmuyorsa idarî ceza uygulanır ve cezası kararlılıkla verilir.
İnceleme ve kovuşturma aşamasında Zhang Xingshui, menkul kıymetler düzenleme kurumlarının savcıların inceleme ve kovuşturma çalışmaları ile aktif olarak işbirliği yapması ve profesyonel soruları yanıtlaması gerektiğini önerdi. Mahkeme duruşması aşamasında, gerekirse, mahkemeye bilirkişi olarak katılabilir ve mahkemeye profesyonel tavsiye verebilirsiniz.
"Mevcut menkul kıymetler yasaları ve düzenlemeleri yalnızca devlet düzenleyici kurumlara idari ceza yetkisi verir. Cezai suçlar için yeterli olan davaları soruşturma kurumlarına aktarabilir ve cezai sorumluluk peşinde koşabilirler. Ceza Muhakemesi Kanunu ve diğer ilgili yasalar gelecekte revize edilirse, düzenleyici kurumlar Cezai soruşturma prosedürlerine daha derin katılım. "Zhang Xingshui düşünüyor.
Zhao Chunyu ayrıca sermaye piyasası suçlarının daha çeşitli, teknik ve gizli olduğuna inanmaktadır.Uygulamada bazı konuların belirlenmesi de tartışmalıdır.Davaların ele alınması hukuk ve menkul kıymetlerde karmaşık bir arka plan gerektirir ve menkul kıymetler düzenleme kurumlarından ayrılamaz. Güçlü işbirliği.
Zhao Chunyu nihayet, ilk olarak, menkul kıymetler düzenleme kurumunun hukuk ekibinin, bazı personelin bir ceza hukuku temeline sahip olmasını, ceza hukuku düşüncesini yetkin bir şekilde kullanmasını ve soruşturma kurumuyla etkin bir şekilde etkileşime girmesini sağlamasını önerdi; ikincisi, menkul kıymetler düzenleme kurumu davaları ele almak için uzman yardımcılardan oluşan bir yetenek havuzu oluşturmalıdır. Süreçte, mahkemenin tam olarak anlamasını ve doğru bir şekilde yargılamasını sağlamak için özel konuları açıklamak için suçlayıcı makamla işbirliği yapabilir; yine, idari kanun uygulama sürecinde, menkul kıymetler düzenleme kurumu, dava adalete teslim edildikten sonra emeğin tekrarını azaltmak için delil toplama ve saklama yeteneklerini geliştirmelidir; son olarak, Menkul kıymetler düzenleyici kurumlar, sermaye piyasası ihlallerini ve suçlarını zamanında tespit etmek ve transfer etmek için çok seviyeli bir raporlama ve denetim mekanizması kurmalıdır.
Makale editörü: Lu Bin Editör: Yeni Medya Departmanı
