Yangtze Nehri Macro · Zhao Wei Beklentileri aşan verileri içe aktarın, nasıl anlaşılır? Nisan 2019'da içe ve dışa aktarma verileriyle ilgili yorumlar
Etkinlik
Nisan 2019'da, bir önceki aya göre ihracat artış oranı% -2,7 (önceki değer revize değeri% 13,8) ve ithalat aylık büyüme oranı% 4 (önceki değer revize değeri -% 7,9); ticaret hesabı 13,84 milyar ABD doları ve önceki değer revize değeri 324,2 oldu Yüz milyon ABD doları.
Yorumlar
Bahar şenliğinin tedirginliği ortadan kalktı, ihracat Nisan ayında negatif büyüme aralığına döndü ve dış ticaret üzerindeki baskı daha belirgin hale geldi. Nisan ayında ihracatın yıllık büyüme oranı% -2,7 olarak gerçekleşti, önceki değerden (% 13,8) keskin bir düşüş ve piyasa ortalamasının beklenen seviyesinden (% 3) daha zayıf. Bahar bayramının etkisinin Ocak-Mart ayları arasındaki tek aylık ithalat ve ihracat verilerini büyük ölçüde rahatsız ettiği göz önüne alındığında, ilk çeyrek verileri birleştirilerek karşılaştırıldı: geçen yıl Aralık ayında, bu yılın ilk çeyreğinde ve bu yılın Nisan ayında ihracat artış oranları sırasıyla% -4.6,% 1.3 ve -. İhracat Nisan'da% 2,7 ile negatif büyüme aralığına döndü. Zayıf dış talebin arka planı altında, Çin'in dış ticaret zinciri üzerindeki baskı daha belirgin hale geliyor.
Farklı bölgeler açısından bakıldığında, Çin'in büyük bölgelere olan ihracatının büyüme hızı genel olarak azalmış, bunların arasında gelişmekte olan ülkelere yapılan ihracat görece iyi performans göstermiştir. Nisan ayında Amerika Birleşik Devletleri, Japonya ve Avrupa'ya yapılan ihracatın büyüme oranları Mart ayına göre 16,8 yüzde, 25,9 ve 17,3 puan düşüşle sırasıyla -% 13,1, -% 16,3 ve% 6,5; ASEAN ve BRICS ülkelerine büyüme oranları 0,7 oldu Sırasıyla% 24 ve% 16,2'lik bir düşüşle% -1,4. Ürünler açısından bakıldığında, emek yoğun ürünler, ileri teknoloji ürünler ile mekanik ve elektrikli ürünlerin ihracat artış hızı Nisan ayında sırasıyla% -2.6,% -5.9 ve% -3.7'ye geriledi.
Küresel ekonominin hızlanan gerilemesi gibi faktörlerin etkisiyle gelecekte ihracat belirsizliği artabilir. 2018'in başından bu yana, Avrupa ve Japonya'nın ekonomik refahı zirveye çıkmaya ve gerilemeye başladı; 2018'in dördüncü çeyreğinden itibaren ABD imalat PMI aşağı yönlü bir kanala girdi ve ekonomik gerileme aşamasına girdi. En son verilere göre, ABD imalat PMI Nisan ayında keskin bir düşüş gösterdi. Bu, ABD ekonomisinin gerileyeceğini veya hızlanacağını, Avrupa ve Japonya ekonomisinin ise nispeten düşük bir seviyede olduğunu gösterebilir. Dış talebin sürekli zayıflaması gibi faktörlerin etkisiyle, ihracat bir süre daha baskı altında kalacak ve belirsizlik artabilir.
Nisan ayında ithalat büyümesi beklenenden daha hızlı toparlandı, ham petrol, demir cevheri ve otomobillerin büyük katkısı oldu; bunların arasında ham petrol ithalatı "hacim ve fiyat olarak arttı". Nisan ayında, başlıca ithal ürünlerin ithalat değerindeki artış oranı genel olarak Mart ayına göre artarken, bunlar arasında ham petrol, demir cevheri ve otomobiller ulusal ithalat artış hızına önemli katkı sağlayarak sırasıyla 1,6, 0,8 ve 0,2 puan artırdı. Buna ek olarak, bakır, kömür, çelik, plastik, soya fasulyesi ve diğer dökme ürünlerin ithalatındaki artış oranı genel olarak Nisan ayında toparlandı. Nisan ayında ithalat artış hızının beklenenden daha hızlı toparlandığı veya katma değer vergisinin düşürülmesi nedeniyle bazı ürünlerin ithalatının gecikmesi gibi faktörlerle ilişkili olabileceği unutulmamalıdır.İç ekonominin "istikrar kazandığını ve toparlandığını" söylemek kolay değil.
Bakış açısını yineleyin: Mali harcamaların "ileri hareketi" ve diğer faktörler mevcut ülke ekonomisine belirli bir destek oluşturdu, ancak belirsizlik yılın ikinci yarısında önemli ölçüde artabilir. Şirketlerin avans stoklarının getirdiği aşırı talep gibi faktörler ve mali ileri hareketin hızındaki değişiklikler, yılın ikinci yarısında makroekonomik durumun belirsizliğini önemli ölçüde artırabilir. Ek olarak, mevcut TÜFE enflasyon baskısı henüz tam olarak ortaya çıkmadı, belli bir eksik tahmin var veya bir sonraki aşamada yakından takip edilmesi gereken risk noktaları var.
Çekirdek olay
(Veri kaynağı: Genel Gümrük İdaresi)
Yorumlar
İhracat performansı: dış ticaret baskısı daha belirgin hale gelecek ve belirsizlik artabilir
Bahar şenliğinin tedirginliği ortadan kalktı, ihracat Nisan ayında negatif büyüme aralığına döndü ve dış ticaret üzerindeki baskı daha belirgin hale geldi. Nisan ayında ihracatın bir önceki yıla göre büyüme oranı% -2,7 ile önceki değerden (% 13,8) keskin bir düşüşle pazarın ortalama beklenen seviyesinden (% 3) önemli ölçüde daha zayıftı. Geçen yılın Kasım ayından bu yana, ihracat büyüme merkezi önemli ölçüde düştü ve dış ticaret baskısı kademeli olarak ortaya çıktı. Bahar Şenliği etkisinin, Ocak-Mart ayları aylık ithalat ve ihracat verilerini büyük ölçüde rahatsız ettiği göz önüne alındığında, geçen yıl Aralık ayında, bu yılın ilk çeyreğinde ve bu yılın Nisan ayında ihracat artış oranları sırasıyla% -4,6,% 1,3 ve - oldu. % 2,7, ihracat negatif büyüme aralığına geri döndü ve ihracat baskısı daha belirgin hale geldi.
Küresel ekonominin hızlanan gerilemesi gibi faktörlerin etkisiyle gelecekte ihracat belirsizliği artabilir. 2018'in başından bu yana, Avrupa ve Japonya'nın imalat PMI'ı zirve yaptı ve düştü, ekonomik refah düştü. 2018'in dördüncü çeyreğinden bu yana, ABD'nin ekonomik verileri de zayıflamaya devam etti ve PMI düşüş kanala girdi. Belli bir sürüklenme oluşturun. En son verilere göre, ABD imalat PMI ve ana alt kalemleri Nisan ayında düştü, bu da ABD ekonomisinin gerileyeceğini veya hızlanacağını, Avrupa ve Japonya'nın refahının hala düşüş kanalında olduğunu gösterebilir. Dış talebin sürekli zayıflaması gibi faktörlerin etkisiyle, ihracat bir süre daha baskı altında kalacak ve belirsizlik artabilir.
İhracat bölgeleri: gelişmekte olan ekonomilere nispeten iyi ihracat performansı
Nisan ayında, Çin'in başlıca ihracat destinasyonlarına yaptığı ihracatın büyüme oranı genel olarak düştü; bunların arasında, gelişmekte olan ülkelere yapılan ihracat, gelişmiş ekonomilerden daha iyi performans gösterdi. Özellikle Nisan ayında ABD, Japonya ve AB'ye ihracatın yıllık büyüme oranları Mart ayına göre 16,8 yüzde, 25,9 yüzde ve 17,3 puan düşüşle sırasıyla -% 13,1, -% 16,3 ve% 6,5 oldu; ASEAN ve BRICS ülkelerine ihracat arttı. Hızlar sırasıyla% 0.7 ve% -1.4 idi ve önceki değerden% 24 ve% 16.2 daha düşüktü. İhracat teşviki açısından bakıldığında, Nisan ayında ABD ve Japonya'nın Çin'in ihracat büyümesine sürüklemesi sırasıyla yüzde 2,4 ve 1,0 puan oldu. AB, Nisan ayında Çin'in ihracat büyümesi üzerinde olumlu bir uyarıcı etkiye sahip oldu ve ASEAN ülkeleri ihracatı canlandırdı. Büyüme oranı% 0,1 idi ve BRICS% 0,1 azaldı.
İhracat Malları: Ana ürünlerin ihracatının büyüme oranı genel olarak düşüyor
Ürünler açısından, ana ürün kategorilerinin ihracat büyüme oranı düştü. Nisan ayında, Çin'in emek yoğun ürünleri, ileri teknoloji ürünleri ile mekanik ve elektrikli ürünlerindeki büyüme oranı genel olarak önemli ölçüde düştü.Nisan ayında ihracatın yıllık büyüme oranları sırasıyla% -2.6,% -5.9 ve% -3.7 olarak gerçekleşti ve bir önceki değere göre% 33.0 düştü. 7,7 ve 14,3 puan; bunlar arasında en çok emek yoğun ürünlerin ihracatı azaldı. Alt gruplara ayrılan emek yoğun ürünler arasında, Nisan ayında oyuncak, tekstil ipliği, kumaş ve ürünlerin ihracat artış hızı Mart ayına göre en fazla düştü.
İthalat: İthalat beklenenden daha hızlı arttı ve Nisan ayında toparlandı ve ham petrol ithalatı önemli ölçüde arttı
İthalat büyüme oranı Nisan ayında beklenenden hızlı arttı ve ithalat miktarı o ay rekor seviyeye ulaştı. Nisan ayında ithalat bir önceki yıla göre% 4 arttı, Mart ayına göre keskin bir toparlanma ve pazarın beklenen ortalamasından daha iyi (beklenen% -2,1); ilk çeyrekteki birleşik ithalat büyüme oranı (-% 4,7) ile karşılaştırıldığında, Nisan'daki ithalat artış oranı Ayrıca önemli ölçüde yükseldi. Mutlak değer açısından, Nisan ayında ithalat 179,65 milyar ABD doları olarak gerçekleşti ve bu veriler mevcut olduğundan bu yana aynı ay rekor seviyede.
Nisan ayında ithalat artışına en çok ürün bazında ham petrol, demir cevheri ve otomobil katkı sağlarken, bunların arasında ham petrol ithalatı "hacim ve fiyat olarak artarken" demir cevheri "fiyatları hacim olarak artarak azaldı." İthalat değeri açısından, Nisan ayında ithal edilen başlıca ürünlerin ithalat artış hızı genel olarak bir önceki aya göre artarken, ulusal ithalat artış hızına sırasıyla 1,6, 0,8 ve 0,2 puan katkı sağlayan ham petrol, demir cevheri ve otomobiller önemli katkılarda bulundu. Bunlar arasında ham petrol ithalatı "hacim ve fiyat olarak artarken" demir cevheri "fiyatları hacim olarak artarak düştü". Buna ek olarak, bakır, kömür, çelik, plastik, soya fasulyesi ve diğer emtia ithalatının büyüme hızı genel olarak toparlandı.
[Bu makalenin içeriği Yangtze River Research'ün yayınlanan raporundan alınmıştır. Raporun orijinal metni için lütfen 8 Mayıs 2019'da yayınlanan "Beklenen İthalat Verilerini Aşmak, Nasıl Anlaşılır?" Araştırma raporuna bakın. Nisan 2019'da İçe ve Dışa Aktarma Verilerine İlişkin Yorumlar
Dönüşüm ve Yeniden Doğuş: Çin Ekonomisinin Yapısal Dönüşümü
Zhao Wei tarafından
Ayrıntılı araştırma ve analizlerin yanı sıra bilgilendirici veriler ve gerçekler yoluyla, yapısalcı ekonomi perspektifinden bu kitap, Çinin ekonomik çöküşü teorisi, Çinin orta gelir tuzağını aşmadaki ekonomik zorluğu, nüfus gibi Çinin mevcut toplumdaki ekonomik gelişimi hakkında bazı sorulara yanıt veriyor. Ve sistem temettülerinin sonu, Çin ekonomisinin yapısal dönüşüm yolunda geçirdiği dönüşüm sürecini yeniden doğuşa açıklar, yapısal dönüşümün gelecekteki yönüne işaret eder ve ayrıca Çin'in ekonomik yapısına yardımcı olacak bazı yabancı deneyimler ve uygulamalar sunar. Dönüşüm, daha geniş bir uluslararası perspektif sağlar.
(Tüm büyük e-ticaret platformları satışa sunulmuştur, satın almaya hoş geldiniz)
