Kaisa: Muhasebe standartları nedeniyle geciken eski reformların kralı
Kaisa Group (1638.HK) geçtiğimiz günlerde 2018 sonuçlarını açıkladı.
Mali rapor verileri gösteriyor ki: Şirketin yıl için toplam geliri, bir önceki yıla göre% 18.1 artışla 38.705 milyar yuan; çekirdek net kar, yıllık% 303.8 artışla yaklaşık 4.729 milyar yuan idi. 2018 sonuçlarını açıklayan büyük ve orta ölçekli Çin gayrimenkul hisse senetleri arasında çekirdek net kar büyümesi ön plandadır.
Kaisa, benzersiz bir yapıya ve temel rekabet gücüne sahip bir emlak şirketidir. Yıllar içindeki mali raporlara bakıldığında: Kaisanın geliri, kârı, toprak rezervi ve satılabilir değeri Guangdong-Hong Kong-Makao Greater Bay Bölgesi'nde, özellikle Shenzhen ve Guangzhou'nun birinci kademe şehirlerinde yoğunlaşmıştır; Büyük Körfez Bölgesi'nin eski şehir yeniden inşasında yaklaşık% 20'ye sahiptir. Yılların verdiği proje tecrübesi ile eski reformlara odaklanan ilk yerli emlak şirketlerinden biridir.
Guangdong-Hong Kong-Makao Büyük Körfez Bölgesi'nin güçlü ekonomik büyümesinden yararlanarak, çekirdek şehirlerden net nüfus girişi, şirketin yeterli satılabilir değeri ve benzersiz pazar konumu, sözleşmeli satış ve satış alanı, 2018'de emlak makro kontrolünün sıkılaştırılması bağlamında değişmeden kaldı. Hızlı büyüme, büyüme oranı cari dönemde zaten teyit edilen gelir artış oranını aştı ve ortalama satış fiyatı da yükseldi.
Performans raporunda açıklanan verilere göre: 2018'deki toplam sözleşmeli satışlar yıllık% 56,7 artışla 70,059 milyar yuan'a ulaştı; toplam sözleşmeli satış alanı 3,836,600 metrekare, yıllık% 37,7 artış; ortalama sözleşmeli satış fiyatı yıllık% 13,8 artışla 18,261 yuan / Metrekare.
Eski şehrin yeniden inşası alanındaki yoğun tarım nedeniyle, Kaisa'nın arazi rezervleri altın bakımından nispeten yüksektir. 2018 sonu itibarıyla yaklaşık 24 milyon metrekare arazi rezervine sahip olmasına rağmen, 24 milyon metrekarelik istatistiklere dahil olmayan yaklaşık 30 milyon metrekarelik eski yenileme projeleri (Büyük Körfez Bölgesi'nde% 99) var.
Performans konferansında açıklanan veriler şunu gösterdi: Eski şehir yeniden yapılanma projesi için şirket, yakın, orta ve uzun vadeli malların toplam değerinin 1,8 trilyon yuan kadar yüksek olabileceğini tahmin ederek uzun vadeli kalkınmanın temelini atıyor. Yüksek öz sermaye oranı, Kaisa'nın proje düzeyinde öz sermaye finansmanı gerçekleştirmesi, grubun borç oranını düşürmesi ve likiditeyi iyileştirmesi için yeterli alan sağlıyor.
Çekirdek net kar 3 kat artarak karlılıkta esneklik gösterdi
Kaisa Group, Pearl River Deltası, Yangtze Nehri Deltası, Bohai Rim ve diğer gelişmiş ekonomik bölgelere yayılan Shenzhen merkezli bir geliştiricidir.Grup geliri esas olarak mülk satışlarını; kira gelirini; mülk yönetimini; otel ve yemek işlerini; tiyatrolar, mağazalar ve Kültür merkezi işi; su yolu yolcu ve nakliye işi ve diğerleri.
Kaisa Grubu'nun 2018 yılında net karında üç kattan fazla büyüme kaydeden Kaisa Grubu'nun en önemli itici gücü, satış gelirlerindeki artış ve raporda teyit edilen çekirdek kar marjındaki artış oldu.
Mali rapor, 2018'de grubun emlak satışlarından elde ettiği yıllık gelirin yaklaşık 36.081 milyar yuan olduğunu, bir önceki yıla göre% 15.6 artış olduğunu ve grubun toplam gelirinin% 93.2'sini oluşturduğunu gösteriyor. Artışın başlıca nedeni, muhasebeleştirilen gelirin satış fiyatının 2017'de metrekare başına yaklaşık 13.923 RMB'den 2018'de metrekare başına yaklaşık 17.209 RMB'ye yükselmesiydi.
Arazi maliyetinin düşük olması ve birim satış fiyatının erken dönemde artması, Kaisa Grubu'nun 2018 yılında kar marjını iyileştirdi. Grubun brüt kar marjı, yıllık bazda yaklaşık 1,5 puan artarak% 28,8'e yükseldi Yıllık brüt karı, yıllık% 24,6 artışla yaklaşık 11,129 milyar yuan oldu. Çekirdek net kar marjındaki artış, önceki yıldaki% 3.6'dan% 12.2'ye 8.6 puan yükselerek, Kaisa'nın çekirdek net karının% 303.8'lik bir yıllık büyüme kaydederek 4.729 milyar yuan'a ulaşmasını sağladı.
2018 mali performansı Kaisa'nın bir özelliğini yansıtıyor: Kâr marjı daha esnektir, açıklamada teyit edilen satış alanında ılımlı bir artış olması durumunda bile, satış fiyatındaki artış nedeniyle karlılık daha da artırılabilir.
Hızlı orandaki artış ve borç oranında düşüş: daha fazla kaldıraç kaldırma potansiyeli
Önceleri piyasanın Kaisa Grubu için en büyük endişesi, şirketin değerlemesini baskılayan önemli bir faktör olan yüksek finansal kaldıraç ve likiditesiydi.
Performans açıklamasına göre, grubun net borç oranı (toplam borçlanmalar eksi parasal fonların toplam özkaynaklara bölünmesi) 2018'de% 236'ya geriledi ve 2019'da net borç oranını% 200'ün altına indirmeyi planlıyor.
Ancak aslında, konut geliştirme işi işlerinin daha büyük bir kısmını oluşturan gayrimenkul şirketleri için daha değerli bir borç oranı göstergesi, avans makbuzlarının düşülmesinden sonraki borç oranıdır (yeni muhasebe standartlarına göre, bazı emlak şirketleri sözleşme yükümlülüklerine dönüşmüştür). İlke, alıcı gayrimenkul şirketinin tahsil ettiği alış bedelinin tamamını ödemiş olsa bile, eve teslim işlemleri tamamlanmadığı sürece alış bedelinin yine de bilançoda yükümlülük olarak kaydedilmesidir. Ancak aslında, bu ev alımları çoğu durumda ilgi uyandırmaz ve ev teslim prosedürleri tamamlandığında beyanda teyit edilebilecek gelire dönüşecektir. Gayrimenkul şirketlerinin bu özelliği, geleneksel yöntemlerle hesaplanan net borç oranını objektif olarak yukarı itmektedir.
Gayrimenkul şirketleri için, avans fişleri ve sözleşme yükümlülükleri düşüldükten sonraki aktif-pasif oranı daha fazla referans değerine sahiptir. Rüzgar ve şirketin mali raporuna göre, Hengbi Wanrong'un en büyük dört emlak şirketinin endeksi kabaca% 75 ila% 88 aralığında yer alıyor.
Mali rapor, Kaisa'nın 2018 yılında borç-varlık oranının (pay ve payda avans gelirleri ve sözleşme yükümlülükleri hariç) 2,82 puan düşüşle yaklaşık% 80,86'ya düştüğünü gösteriyor.
Veri karşılaştırması, Kaisanın temel borç oranının aslında Büyük Üç, Sunac, Country Garden ve Evergrande'den daha düşük olduğunu ve finansal istikrarı ile bilinen Vanke'den yalnızca yaklaşık 5 puan daha yüksek olduğunu gösteriyor.
Sonuç açıklamasına göre, grubun hızlı oranı 2017 sonunda 1 kat iken 2018 sonunda 1,3 katına çıktı.
2018 sonu itibariyle, grup bir yıl içinde yaklaşık 16.966 milyar yuan'lık kısa vadeli kredileri geri ödemek zorunda kaldı ve nakit (nakit ve banka bakiyeleri + kısıtlanmış nakit + kısa vadeli banka mevduatları) yaklaşık 22.524 milyar yuan idi.Nakit temel olarak kısa vadeli borçları karşılayabilir.
Likiditenin iyileştirilmesi, satış tahsilatının hızlanması ve finansman kanallarının genişlemesinin ortak sonucudur.
Performans raporuna göre: Mevcut sıkı finansman ortamıyla karşı karşıya kalan Grup, satış tahsilatını hızlandırmış, sermaye ve bütçe yönetimini güçlendirmiş, maliyet ve gider yönetimini optimize etmiş ve aktif olarak yurt içi ve yurt dışı çok kanallı finansman yöntemleriyle borç yapısını optimize etmeye çalışmış ve finansman maliyetlerini düşürmeye çalışmıştır. .
2018 yılında, derecelendirme kuruluşu China Chengxin Securities Appraisal Co., Ltd., Kaisa Group'un ana kredi notunu "durağan" bir görünümle AA + olarak derecelendirdi.
Buna ek olarak, grup şimdiye kadar Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası'ndan tedarik zinciri finansmanı 5 milyar, uzun vadeli kiralık daireler 3 milyar, 685 milyon satın alma bakiyesi ve 475 milyon nakliye tröst gelir hakları dahil olmak üzere 9 milyar RMB ABS ihracı için onay aldı.
Gayrimenkul şirketlerinin borç oranı ve likiditesi ile ilgili olarak, daha fazla tartışabiliriz: Uzun ürün döngüsü nedeniyle, gayrimenkul şirketlerinin borç oranlarını ve likiditesini gözlemlemek sadece statik verilere bakmakla kalmamalı, aynı zamanda borçları azaltma ve likiditeyi iyileştirme potansiyellerine de bakmalıdır. . Önemli değişkenlerden biri, emlak şirketleri için finansal alanı büyük ölçüde etkileyen arazi rezervlerinin ve proje öz sermayesinin oranıdır.
Gayrimenkul şirketleri, konsolide arazi rezervlerinde ve projelerinde kendi öz sermayelerinin yüksek bir oranına sahiplerse, projenin kontrolünü kaybetmeden özkaynaklarının bir kısmını devrederek sermaye artırabilecekler. Bu aynı zamanda borç oranını düşürecek ve likiditeyi artıracaktır.
Performans raporu ve performans konferansında açıklanan veriler, grubun öz sermayesinin Kaisa'nın 24 milyon metrekarelik emlak bankasının yaklaşık% 87'sini oluşturduğunu gösterdi. Yüksek öz sermaye oranı, Kaisa'nın proje düzeyinde öz sermaye finansmanı gerçekleştirmesi, grubun borç oranını düşürmesi ve likiditeyi iyileştirmesi için yeterli alan sağlıyor.
Performans konferansında grup yönetimi, borç azaltımı açısından, grubun proje düzeyinde öz sermaye işbirliği ile satış tahsilatına sıkı sıkıya odaklanmaya ve borç oranını düşürmeye devam edeceğini belirtti.
Sözleşme öz sermaye satışları 70 milyarı aştı ve Büyük Körfez Bölgesi% 60 katkıda bulundu
Kaisanın kâr marjı esnekliği, proje dağıtımıyla yakından ilgilidir Ekonomik olarak gelişmiş Guangdong-Hong Kong-Macao Büyük Körfez Bölgesi, ana işletme gelirine katkıda bulunur.
Daha gelişmiş bir değere sahip başka bir gösterge olan sözleşmeli satışlar, satılabilir değerin, emlak piyasasının sıkı makro-kontrolünün arka planı altında Shenzhen ve Guangzhou'nun hakim olduğu Büyük Körfez Bölgesi'nde yoğunlaştığını göstermektedir. Daha yetenekli.
Kaisa Grubu, 2018 yılında bir önceki yıla göre% 56,7 artışla yaklaşık 70,059 milyar RMB kümülatif sözleşmeli satış özsermayesi elde etti ve yıllık satış hedefini başarıyla gerçekleştirirken, aynı zamanda grup kontrat satışlarında rekor bir yüksekliğe ulaştı. Büyüme oranı, sektörün genel performansından önemli ölçüde daha yüksektir.
Sözleşmeli satışların dağıtımı açısından bakıldığında, Büyük Körfez Bölgesi projesi, 2018'deki satışların yaklaşık% 60'ını oluşturan ve Shenzhen'deki satışların toplamın% 33'ünü oluşturduğu, hala sözleşmeli satışların ana gücüdür. Ek olarak, Orta Çin ve Yangtze Nehri Deltası bölgeleri, toplam sözleşmeli satışların sırasıyla% 12 ve% 11'ine katkıda bulundu.
Açıklanan veri analizinden, öz sermaye sözleşmesi satışlarının büyümesinin iki itici gücü vardır: satış alanındaki artış ve ortalama satış fiyatındaki artış.
2018 yılında grubun toplam sözleşmeli satış alanı 3.836.600 metrekare, bir önceki yıla göre% 37,7 artış; ortalama sözleşmeli satış fiyatı metrekare başına 18.261 olarak gerçekleşti ve bir önceki yıla göre% 13,8 arttı.
Gayrimenkul makro kontrolünün derinleştirilmesi bağlamında, bu tür satış performansına ulaşmak kolay değildir. 2018 yılında, emlak piyasası bir bütün olarak katı düzenleme havasını sürdürdü. "Konut spekülasyonsuz yaşamak" ana fikri altında, ülke genelinde site sakinlerinin kendi işgal ettikleri ev satın alma talebini sağlamak, yatırımı azaltmak için 400'den fazla gayrimenkul düzenleme politikası ve ayrıntılı kurallar yayınlandı. Spekülatif konut talebi, piyasa görünümüne ilişkin tüketici beklentileri ve gayrimenkul satın alma isteği yılın ikinci yarısında azaldı.
Ulusal İstatistik Bürosu'nun verilerine göre, 2018 yılında, ülke çapında ticari konut satış alanı yıllık% 1,3 artışla 1.716,54 milyon metrekare oldu ve büyüme oranı yıllık 6,4 puan düştü; ulusal ticari konut satışları, 2017'ye göre% 12,2 artışla 14,9973 trilyon yuan oldu. Oran, yıllık bazda 1,5 puan düştü.
Kaisanın öz sermaye satışları pazara karşı büyümüştür, birinci ve ikinci kademe merkez şehirlerin lokasyon avantajlarının yanı sıra, büyük ölçüde işletme verimliliğinin ve proje konumlandırmasının iyileştirilmesinden kaynaklanmaktadır.
Performans raporu şunu göstermektedir: Farklılaşmış bir pazar ortamı karşısında, grup bir yandan her bir projenin zamanında başlatılmasını sağlamak için inşaat süreçlerinin ve ürün tasarımının standardizasyonunu teşvik ederken, diğer yandan ilk kez ev satın alma ve iyileştirme ev satın alma dahil olmak üzere katı talep için grup proje alanlarını birleştirir. Grubun satışlarda hızlı bir büyüme elde etmesine yardımcı olmak için müşterilerin tercih ettiği ürünlerin lansmanı ve yüksek kaliteli ve kapsamlı hizmetlerin sağlanması yoluyla konum, ürün konumlandırma ve müşteri tercihleri.
Arsa, gayrimenkul geliştirme işletmelerinin gelişiminin temelidir. Kaisa'nın ayırt edici bir özelliği ve temel rekabet gücü, birinci ve ikinci kademe şehirlerdeki yüksek kaliteli arazi rezervlerinden kaynaklanmaktadır.
2019'da 158 milyar satılabilir değerle 24 milyon metrekare arazi rezervi
Performans raporuna göre: 2018 sonu itibarıyla Grup, ülke genelinde yaklaşık 24 milyon metrekare arazi rezervine sahip toplam inşaat alanına sahip olup, genel tahmini değeri yaklaşık 464 milyar'dır.
Ölçeğe ek olarak, üç endişe vardır: bölgesel dağılım, arazi yapısı ve kalkınma durumu.
Coğrafi konum açısından,% 80'i birinci kademe ve kilit ikinci kademe şehirlerde yer almaktadır Büyük Körfez Bölgesi'nin emlak bankası yaklaşık 13 milyon metrekare olup, toplam emlak bankasının% 54'ünü oluşturmaktadır. Değer açısından,% 73'ü, Shenzhen ve Guangzhou'nun toplam değerin yarısından fazlasını oluşturduğu Greater Bay Bölgesi'nde yer almaktadır.
İmar durumuna göre,% 44'ü yapım aşamasında ve% 49'u gelecekteki geliştirmeler için tutuluyor. Arazinin niteliğine göre bölünen% 86 konut arazisi ve% 14 ticari ve sanayi arazisidir. Bu iki veri seti dikkate alınmaya değerdir: Mantık, mesken arazisinin defter değeri ölçüm yöntemi için muhasebe standartlarından gelir.
Bu sorunu keşfetmek için, biraz arka plan bilgisi sunmanız gerekir.
Anakara'nın muhasebe standartlarına göre, gelişmemiş konut arazileri maliyet yöntemi kullanılarak muhasebeleştirilir ve gayrimenkul şirketleri tarafından satılmak üzere geliştirilen evler genellikle geliştirme sürecinde ortaya çıkan gerçek geliştirme maliyetlerine göre muhasebeleştirilir.
Bu, çok sayıda konut arazisi için arazinin katma değerli kısmının şu anda mali tablolara yansıtılmadığı anlamına gelir. Bu potansiyel takdirlerin serbest bırakılması, ancak proje geliştirme, satışlar tamamlandıktan ve devir koşulları yerine getirildikten sonra gelire ve kara dönüştürülecektir.
2016'nın ilk yarısında, Hong Kong borsasının önde gelen şirketleri genel olarak küçümsenmiş ve fiyat / defter oranları toplu olarak kırılmıştır. Çok derin bir kaynak, Hong Kong hisse senetlerinin fiyatlandırma gücünü kontrol eden yabancı yatırım bankaları ve kurumlarının, anakara mülk stokları için değerleme sistemlerinde sapmalara sahip olmasıdır. Tarihsel olarak, Hong Kong hisse senedi emlak sektörü uzun süredir lider konumdadır ve temsilci şirketler Cheung Kong, Sun Hung Kai, Hang Lung ve diğer Hong Kong emlak devleridir. Bu emlak devleri genellikle hem ticari gayrimenkul hem de konut projelerine, hatta Hang Lung gibi ticari gayrimenkul projelerine büyük bir oranla sahip.
Hong Kong Muhasebe Standartlarına göre, 2005'ten itibaren, yatırım amaçlı gayrimenkuller (ticari gayrimenkuller) gerçeğe uygun değer üzerinden kaydedilmeye başlandı. Ticari gayrimenkul fiyatlarının bir bütün olarak yükselişe geçmesiyle yeniden değerleme artmış, bu ölçüm yöntemi ticari gayrimenkul şirketlerinin net defter varlıklarını artırmış ve çoğu yıl cari kârlarını artırmıştır.
Yıllar süren birikimden sonra bu, sermaye piyasasında bir fenomen yarattı: Hong Kong hisse senedi ticari emlak şirketlerinin önde gelen fiyat-defter oranları ve fiyat-kazanç oranları genellikle düşüktür.Bir boğa piyasasında bile, birçok ticari gayrimenkul şirketinin fiyat-defter oranları hala bir kereden daha azdır.
Ticari gayrimenkul şirketleri için, bu değerleme yöntemi makul olup, aslında muhasebe tahminlerinin neden olduğu "suyu" dışarı atmaktadır. Bununla birlikte, bu değerleme yöntemi, konut projelerinin nispeten yüksek bir oranını oluşturan anakara mülk stokları için aslında sorunludur. Muhasebe standartlarına göre gelişmemiş mesken arsalarının defter değeri yeniden değerlenemez, arsa fiyatı keskin bir şekilde yükselse bile geliştirme ve satışlar tamamlanmasa da cari kara dönüştürülemez. O zamanlar, Hong Kong borsasının anakara mülk stokları için değerleme sistemi, arazi değerlemesinin potansiyel değerini yansıtmıyordu.
2016'dan sonra, Country Garden ve China Evergrande dahil olmak üzere, hisse senedi fiyatları yükseldi ve piyasa değeri, büyük ölçüde değerleme yöntemlerindeki değişiklikler nedeniyle büyük bir sıçrama yaşadı.
Değerleme üzerindeki etkiye ek olarak, konut geliştirme arazilerinin değer ölçüm yöntemi de objektif olarak kalkınma işletmelerinin borç oranını yükseltmektedir. Arazinin değer kazanması beyana yansıtılabilirse, doğrudan özkaynakları artıracak ve borç miktarı değişmeden kalırsa borç oranı önemli ölçüde düşecektir. Bu aynı zamanda Kaisa da dahil olmak üzere Çin emlak hisselerinin mevcut yüksek defter borcu oranında önemli bir faktördür.
Arka plan bilgisini böldükten sonra Kaisanın arazi rezervi konusuna döneceğim.
Grup, 2018 yılında 4,2 milyon metrekarelik ek arazi bankası inşaat alanı, yaklaşık 15,8 milyar RMB satın alma fiyatı ve yaklaşık 4,700 RMB ortalama arazi maliyeti ile toplam 30 proje satın aldı. Büyük Körfez Bölgesi, Yangtze Nehri Deltası, Orta Çin, Batı Çin ve Bohai Rim'in mevcut beş ana bölgesi temelinde, ilk kez Sanya, Hainan'a girdi.
2019 yılında, grubun toplam satılabilir kaynakları yaklaşık 158 milyar yuan ve satılabilir alanı yaklaşık 8.8 milyon metrekare olup, tahmini ortalama satış fiyatı metrekare başına yaklaşık 18.000 yuan'dır. Lansman tarihinden itibaren, ana fırlatmalar üçüncü ve dördüncü çeyreklerde yoğunlaştı. Satılabilir değer şehre bölünmüştür; birinci kademe şehirler yaklaşık% 46 ve ikinci kademe şehirler yaklaşık% 48'dir.
Kaisa Grubu'nun arazi rezervlerinin potansiyel değer kazanımı, geliştirme tamamlandıkça, proje satışları ve devir koşulları yerine getirildikçe gelecekte kademeli olarak ileriye dönük gelir ve kâra dönüşecek mi? Kaisa Grubu'nu incelerken, ister yükseliş ister düşüş eğilimi sergileyin, bu konu derinlemesine tartışılmaya değerdir.
Rezerv istatistiklerine dahil edilen arazinin Büyük Körfez Bölgesi'nde yoğunlaşmasının yanı sıra Kaisa Group'un proje rezervinin bir diğer özelliği de eski şehrin yeniden inşasıdır.
Tarihsel verilerden, eski reformların dönüşümü, şirketin Büyük Körfez Bölgesi'ndeki arazi rezervlerini artırmanın ana yollarından biridir.Büyük Körfez Bölgesi'ndeki 13 milyon metrekarelik arazi rezervinin yarısından fazlası eski reformlarla dönüştürülen arazidir. Gelecekte bu hala çok önemli bir yol olabilir.
Büyük Körfez Bölgesi'ndeki 30 milyon metrekarelik yenileme projesi, büyüme için sağlam bir temel oluşturuyor ve toplam değer 18.000'e ulaşabilir. Milyar
Kaisa'nın 24 milyon metrekarelik arazi rezervine ek olarak yaklaşık 30 milyon metrekarelik eski yenileme projelerine sahip olduğu kamuoyuna açıklanırken, grup, eski yenileme projelerinin uzun vadede yaklaşık 1.8 trilyon değerinde bir değer getirebileceğini tahmin ediyor.
Bu eski yenileme projelerinin% 99'u, Shenzhen ve Guangzhou'nun birlikte% 60'ından fazlasını oluşturduğu Greater Bay Bölgesi'nde bulunuyor. Projeye göre bölünmüş 119 proje, Shenzhen'de 81, Guangzhou'da 12, Zhongshan'da 16 ve Foshan, Zhuhai, Dongguan, Huizhou ve diğer yerlerde az sayıda proje var.
2018 yılında Grup, Shenzhen Dongmen Yolu, Guangzhou Xiaoping Köyü ve Zhuhai Sahil Çiçek Şehri'nde (Faz II) 3 eski yenileme projesini, arazi rezervlerine dahil 570.000 metrekarelik satılabilir inşaat alanı ile 33 milyar yuan'ın üzerinde bir değeri başarıyla dönüştürdü.
Şubat 2019'da "Guangdong-Hong Kong-Makao Büyük Körfez Bölgesi Kalkınma Planı Taslağı" yayınlandı. Ana hat 2022'ye planlanıyor ve 2035'i dört gözle bekliyor. Genel olarak, Büyük Körfez Bölgesi, Körfez Bölgesi'nde daha iş dostu, daha yaşanabilir, öğrenmeye daha uygun ve seyahate daha uygun entegre bir ekonomik çember yaratmak için tamamlayıcı endüstriyel avantajlar ve kentsel karakteristik gelişim stratejisine dayanmaktadır; yeni planlama, yeni gelişme, Ana şehirlerde ve çekirdek bölgelerde arazi arzı için yeni gereksinimler ortaya konulacaktır. Kentsel dönüşüm bu süreçte her zamankinden daha önemli ve acil bir rol oynayacaktır.
Kaisa Grubu bu amaçla eski arazi arzını dönüştürmek için kısa, orta ve uzun vadeli bir plan oluşturmuştur. Kısa vadede, 2018'de 33 milyar yuan arz bazında, grup önümüzdeki 1-2 yıl içinde 1,6 milyon metrekareden fazla satılabilir alan ve yaklaşık 100 milyar yuan değerinde 10 eski yenileme projesi için arazi tedarik etmeyi planlayacak. Orta vadede, yaklaşık 8,5 milyon metrekare satılabilir alan ve yaklaşık 450 milyar yuan değerinde toplam 14 proje tedarik edilecek. Nispeten uzun vadeli, 20 milyon metrekareyi kapsayan eski yenileme projeleri, yaklaşık 1,3 trilyon yuan değerinde piyasaya ardı ardına tedarik edilecek.
Kaisa Property'yi dağıtın ve finansman kanallarını genişletmek için halka açın
Haziran 2018'de grup, Kaisa Property'nin Hong Kong hisselerinde listelenmesi için Hong Kong Borsası'na bir form sundu.
Duyuru, mülkün bölünmesinin, gayrimenkul şirketinin "öz sermaye ve / veya borç finansmanı için sermaye piyasasına doğrudan erişmesini ve mevcut işi ve gelecekteki genişlemesi için finansman sağlamasını, böylece bölünen grubun genişlemeyi hızlandırmasına ve operasyonel ve finansal performansı iyileştirmesine yardımcı olduğunu göstermektedir. ".
Kaisa Properties, Aralık 2018'de Hong Kong hisselerine indi. Toplanan toplam halka arz fonları yaklaşık 328 milyon HK $ idi ve toplanan net fonlar yaklaşık 259 milyon HK $ idi.
25 Mart akşamı Kaisa Properties 2018 sonuçlarını açıkladı.Yıllık gelir yaklaşık 896 milyon yuan ve düzeltilmiş net kar yaklaşık 106 milyon yuan, yıllık bazda sırasıyla% 33.9 ve% 39.4 artışla gerçekleşti.
2018 yıl sonu itibarıyla şirketin taahhütlü inşaat alanı 32,2 milyon metrekare, yönetim altındaki inşaat alanı ise sırasıyla% 8,4 ve% 12,1 artışla yaklaşık 26,9 milyon metrekare oldu.
Şirketin yıl içinde tüm borçlarını geri ödediğini ve dişli oranının (toplam faiz getiren yükümlülükler / toplam özkaynak) sıfıra düştüğünü ve 2017 yılında vites oranının yaklaşık% 106,4 olduğunu belirtmek gerekir. 2018 sonu itibariyle, şirketin nakit ve nakit benzerleri yaklaşık 708 milyon yuan idi.
Gayrimenkul, "altın çağ" a veda ediyor ve "gümüş çağı" na giriyor ve emlak sektörünün ayrı listelemeye ayrılması, şüphesiz emlak şirketleri için yeni bir finansman kanalı açacaktır.
Ocak-Şubat 2019'da en yüksek satış artışı
Ocak ve Şubat 2019'da Kaisa'nın satış büyüme ivmesi güçlü kaldı.
Bu yılın ilk iki ayında, grubun sözleşmeli satışları, geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık% 72,8 artışla yaklaşık 8,33 milyar yuan oldu. Kümülatif satışları 5 milyar yuan'ın üzerinde olan 26 büyük ve orta ölçekli emlak şirketi arasında 19'u yıllık pozitif büyüme kaydetti ve Kaisa satış artışında birinci oldu.
Grubun hem satış alanı hem de satış fiyatı 2018 yılında yükseliş eğilimini sürdürdü.
Ocak ve Şubat 2019'da grup, sırasıyla yıllık% 53,9 ve% 12,3 artışla metrekare başına yaklaşık 17.637 RMB ortalama satış fiyatı ile yaklaşık 472.300 metrekare toplam alan sattı. Bunlar arasında, Şubat ayındaki ortalama satış fiyatı, bir önceki yıla göre yaklaşık% 34,9 artışla metrekare başına 18,898 RMB'ye ulaştı.
28 Mart 2019'da piyasa kapanışı itibarıyla Kaisa Group'un toplam piyasa değeri 0,83 kat fiyat / defter oranı ile 20,6 milyar Hong Kong doları oldu.
Bu makale Bread Finance'den
Daha heyecan verici bilgiler için lütfen finans sektörü web sitesini (www.jrj.com.cn) ziyaret edin
