Bir sıralama, son on yılda sektördeki değişiklikleri ortaya koyuyor: VC elde tutma oranı% 40, PE% 20'den az
Kaynak: Touzhong.com
VC listesindeki kurumların elde tutma oranı% 44 iken, PE'nin elde tutma oranı sadece% 13.33'tür.
USD fonlarının ve RMB fonlarının eşzamanlı yönetimi, birinci basamak kurumlar için standart haline geldi.
Yönetilen fonların ölçeği uçtu ve on yılda 10 kattan fazla büyüdü ...
On yıllık hareketler, ama geriye bakmak geçmiş değil!
Ya da tavada bir parıltı ya da ejderha tavasında bir kaplan,
Çin'in VC / PE endüstrisi on yıldır sürekli olarak piyasaya sürüldü
Kurumlar ve rakamlar listesinde birçok sektör değişikliği bulduk.
Bu ilk elden veri grubu, yalnızca Çin VC / PE tarihindeki muhteşem dalgalara tanıklık etmekle kalmadı.
Ve heyecan verici bir evrimsel yolculuk,
Aynı zamanda VC / PE endüstrisinin gelişimini yansıtan vazgeçilmez bir barometre haline geldi.
Son on yıla dönüp baktığımızda, VC / PE'deki büyük değişiklikleri sıralıyor ve trendlerin gücüne tanık oluyoruz.
Aşağıya bir göz atın,
On yıllık liste boyunca,
Bunun gibi on harika sır keşfettik!
Kaynak | Yatırım Araştırma Enstitüsü
En İyi On Trend
Trend Bir
Yerel VC / PE kurumlarının güçlü yükselişi,
Uçtan ana akıma doğru büyüyen
Trend İki
Listedeki risk sermayelerinin on yıl içinde elde tutma oranı% 44'tür.
PE tutma oranı yalnızca% 13,33'tür
Trend Üç
Güçlü VC / PE kurumları her zaman güçlüdür ve Matthew etkisi ortaya çıkar
Trend Dört
USD fonlarını ve RMB fonlarını aynı anda yönetin,
Birinci sınıf kuruluşlar için bir standart olun
Beşinci Trend
VC / PE kurum yönetimi fonu patlaması,
On yılda 10 kattan fazla büyüdü
Trend Altı
Ünlü yatırımcılar kendi kapılarını kurdular.
Kurucunun fonu bir trend haline geldi
Trend Yedi
VC / PE kurumları evrimi ve bölünmeyi hızlandırır,
Kurulan kurum Whampoa Askeri Akademisi'ne dönüştürüldü
Trend Sekiz
Dönüş kanalı büyük ölçüde genişletildi,
Ama süreç hala bocalıyor
Trend Dokuz
Devlete ait risk sermayesi karışık reform girişimi, ilk sonuçlar
On Trend
LP grubu genişlemeye devam ediyor ve kurumsallaşma eğilimi ortada
Yerel kurumların ve RMB fonlarının güçlü yükselişi, VC / PE endüstrisinin son on yılda en önemli evrimsel özelliğidir.
Sıralamadan anlaşılacağı üzere 2007 yılında listedeki VC ve PE kurumlarının% 68 ve% 97'sini yabancı yatırım yapılan kurumlar oluşturuyor. Yönetilen fon türleri açısından, ABD doları fonları hakimdir ve "iki uç dışarıda" en büyük özelliktir. O zamanlar, ana akım olmayan yerel kurumlar hala gebe kalıyor ve gelişiyordu.
Bu fenomen 2016'da tamamen altüst edildi. Listeyi 2016'da yapan VC ve PE kurumlarına bakıldığında, yerel kurumlar şüphesiz ana akım haline geldi ve sırasıyla% 60 ve% 63'ü oluşturuyor. Girişimcilik ve inovasyon politikası, şirketlerin yerel fonları tercih etmeleri, ulusal ekonominin yeni ve eski ivmesinin dönüşümü, çok seviyeli sermaye piyasalarının gelişimi ve yurtiçi çıkış kanallarının iyileştirilmesi, RMB fonlarının güçlü artışına katkıda bulundu ve piyasadaki RMB fonlarının durumu iyileşmeye devam etti , Ülkede fon toplama ve ülkede çekilme eğilimi gösteriyor.
On yıllık büyük dalgalar kumları temizliyor, bu özellikle VC / PE kurumları alanında belirgindir. Çin Yatırım Araştırma Enstitüsü'nün analiz verilerine göre, yatırım listesinin envanter analizi sırasında, yıllar itibarıyla en iyi VC listelerinin ilk 50 sıralamasının yaklaşık% 50'sinin değişeceği tespit edildi.
Örneğin, 2007'de listede yer alan İlk 50 Girişim Sermayesi kurumu, 2016'da listede yalnızca 22 tane kaldı, bu da, yükselen risk sermayesi kurumlarının akışı ve artan sermaye dolaşımının, yerleşik yatırım kuruluşlarının yeni ile başa çıkmak için daha iyi bir düzene ihtiyaç duyduğu anlamına geliyor. Desende bir dizi değişiklik. Sadece% 13,33'lük bir elde tutma oranıyla sadece 4 şaşırtıcı Top30 PE kurumu var. 2016'da listelenen kurumlarla karşılaştırıldığında, yabancı PE'lerin kademeli olarak yerelleştiğini ve PE'ler arasındaki rekabetin son derece şiddetli olduğunu bulmak zor değil.
Yatırım listesinde, yıllar içinde ilk 10 VC / PE kurumunun tamamı, o yıl sektörün en yüksek onurunu temsil ediyor ve aynı zamanda sektör için önemli bir referans haline geldi. Son on yılda en çok ilk 10'u kazanan VC / PE organizasyonu, şüphesiz VC / PE endüstrisindeki en güçlü organizasyondur. Yıllar boyunca yapılan gözlemlerle, güçlü olanın her zaman daha güçlü ve zayıf olanın zayıfladığı Matthew etkisi, İLK 10 seçiminde tam olarak ortaya çıkıyor. Aşağıda, listeyi son 10 yılda 5 veya daha fazla kez yapan VC / PE kuruluşlarının istatistikleri yer almaktadır:
RMB kurumları RMB fonlarını yönetirken, ABD doları kurumları ABD doları fonlarını yönetiyor. "İki uç dışarıda" bir zamanlar VC / PE'nin ayırt edici bir özelliği haline geldi. 2007'de RMB fonlarını ve USD fonlarını yöneten VC / PE kurumları oldukça farklıydı, iki taraf arasında aşılmaz bir orta yol varmış gibi görünüyordu ve aralarında hiçbir kesişme olmadı. 2016 yılına gelindiğinde, daha önce yönetilen IDG, Softbank, SAIF, CDH, Hony vb. USD fon kurumları, çoğunlukla RMB fonları ve USD fonları paraleldi. Fortune ve Shenzhen Venture Capital gibi RMB fon kurumlarının yönetimi de USD fonlarını yönetmeye başladı.
Aynı zamanda, RMB fonlarının ve USD fonlarının yönetimi kademeli olarak Çin'in birinci sınıf VC / PE'sinin standart konfigürasyonu haline geliyor.Aynı anda USD LP ve RMB LP'nin tanınması bu kurumların rekabet gücünü tam olarak yansıtabilir. Gelecekte, bu çift dövizli fon yönetimi kurumları, Çin'in VC / PE endüstrisinin uluslararasılaşmasında ana güç haline gelecektir.
Çin Menkul Kıymetler Yatırım Fonu Birliği'ne göre Kasım 2017 sonu itibarıyla 12.764 özel sermaye ve risk sermayesi fonu yöneticisi, 27.560 işletme fonu yönetiliyordu ve yönetilen fonların ölçeği 6.93 trilyon yuan'a çıktı.
Yatırım listesi istatistiklerine göre, 2016 Top50 VC kurumlarının toplam yönetim ölçeği 746,53 milyar yuan'a, 2016 Top30 PE kurumlarının yönetim ölçeği 932,76 milyar yuan'a ulaştı. Anakara Çin'e yatırım yapabilecek borsada işlem gören kurumların toplam fon yönetimi ölçeği 1.600 milyar yuan'ı aştı. 2007 yılında listelenen kurumların yönetim ölçeği 10 kattan fazla büyümüştür.
Geçtiğimiz on yılda, kendi kapılarını kuran ünlü yatırımcıların sayısı her geçen yıl artmış ve kurumlardan ayrıldıktan sonra kendi fonlarını kurmuşlardır. Bu, Çin'in VC / PE endüstrisinin son on yılda hızlı bir gelişme döneminde olduğunu ve endüstrinin çok aktif olduğunu ve uygulayıcılara büyülerini göstermeleri için tarihi fırsatlar sunduğunu gösteriyor.
Bu süreçte, Kurucunun fonu iki büyük dalgayla karşılaştı.
Biri, ABD doları kurumundan kaçmaktır. Çin'deki USD fonlarının yöneticileri için, Çin'deki yöneticiler, Çin projelerine yatırım yapmak için nihai karar verme gücünden ve çıkarların tutarlılığından yoksundur.Çok sayıda yatırım fırsatına ek olarak, ünlü yatırımcılar karar alma gücü ve gelir haklarını elde etmek ve kendilerinin efendisi olmak için kurucu fonlarını kurdular. İkincisi, yerel olarak kurulmuş kurumlardan çıkıp kendi işlerini kurmaktır.
Ünlü yatırımcılar kendi başlarına yeni kurumlar kurmaya devam ederken, eski VC / PE kurumları, yeni dönemde Çin VC / PE endüstrisi için çok sayıda omurga gücü geliştiren Whampoa Askeri Akademisi'ne dönüştü. Geçtiğimiz dört yıl içinde, IDG'den yatırımcılar Gaorong Capital, Volcanic Rock Capital, Jifeng Capital, Automate Capital ve Fengrui Capital gibi bir dizi risk sermayesi kurumu kurdu.
2013'ün sonunda, eski IDG ortakları ve başkan yardımcıları Zhang Zhen, Gao Xiang ve Yue Bin, Gaorong Capital'i kurdu. Şu anda, toplam yaklaşık 11 milyar RMB fonla dört ABD doları fon ve üç RMB fonu yönetiyor; Ocak 2014'te asıl IDG ortağı Ren Mao Chengyu Yunqi Capital'i kurdu ve şu anda yaklaşık 2 milyar RMB yönetim ölçeğine sahip bir USD fonu ve iki RMB fonu yönetiyor; 2015 yılında eski IDG ortağı Yu Zhengkun profesyonel bir tıbbi fonu kurdu - şu anda her biri 500 milyon yuan yöneten Jifeng Capital 2015 yılında, eski ortaklar Li Feng ve Lin Zhonghua ve diğerleri, RMB ve ABD dolarını kapsayan tam zincirli bir VC olan FreesFund'u kurdu. Bu zamana ek olarak, IDG Capital'in eski kıdemli ortağı Zhang Suyang, 2016 yılında fahri emekli olduktan sonra Volcanic Rock Capital'i kurdu.
Orijinal CDH yatırımcıları Chenhui Capital, Honghui Capital, Zhiyi Capital ve Renaissance Kunzhong Capital'i kurdu. 2014 yılında, eski CDH kıdemli ortağı Wang Hui, Honghui Capital'i kurdu ve şu anda USD ve RMB çift dövizli fonları yönetiyor; 2014, eski CDH Chen Wenjiang, TMT yeniliğine odaklanan bir risk sermayesi fonu kurdu - Zhiyi Capital; eski CDH Innovation Yatırım Başkan Yardımcısı Qu Tian, 2014 yılının sonunda Bat Capital'i kurdu; Nisan 2015'in sonunda, Yan Xiaoping, Chenhui Capital'i kurmak için CDH'den istifa etti. Şu anda, toplam 2 milyar yuan ölçeğinde üç RMB fonunu yönetiyor. Ayrıca, Liang Junzhang bir zamanlar çalıştı CDH Ventures'ta çalıştı ve daha sonra Renaissance Kunzhong Capital'e katıldı. 2016'da Wang Jun ve Bao Zhoujia ile Kunzhong Capital'i kurdu.
Aynı zamanda, VC / PE organizasyonunun kendisi de 1.0'dan 2.0'a gelişimini hızlandırdı.
2007'deki VC / PE pazarında, proje çıkışları büyük ölçüde denizaşırı pazarlara bağlıydı. Büyüyen İşletme Piyasasının 2009 yılında açılması ve çok seviyeli bir sermaye piyasasının inşası ile VC / PE için yurtiçi çıkış kanalları büyük ölçüde genişletildi. Daha önce listede yer alan ve listeye giren emektar VC / PE kurumları, 2010-2012 ve 2016-2017 yıllarında yurt içi sermaye piyasasının çekilmesiyle verimli sonuçlar elde etti. Bunlar arasında yatırıma katılan 2017'nin İlk 3 Çin halka arz kurumu şu şekilde:
Ancak, yerli sermaye piyasasının özellikleri nedeniyle, listeleme için sıraya giren çok sayıda şirket, 2017'de holdinglerdeki azaltımlara ilişkin yeni düzenlemelerin getirilmesiyle birleştiğinde, yerli sermaye piyasasından VC / PE çıkışını hala büyük zorluklarla karşı karşıya bırakmaktadır.
Geçtiğimiz on yılda, yerleşik devlete ait VC / PE'nin piyasalaşma hızı hızlanıyor.Örneğin, Fortune Venture Capital, Jiangsu High-tech Investment, Shenzhen Venture Capital vb. Piyasalaşma konusunda aktif girişimlerde bulundu ve devlete ait risk sermayesinin faydalarını bir ölçüde karıştırdı. Uygulayıcıların çıkarlarına bağlı olarak, yukarıda belirtilen kurumların gelişme ivmesinden yola çıkarak, devlete ait risk sermayesinin karma reformu ilk sonuçlara ulaştı.
Jiangsu High Investment, Şubat 2014'te Yida Capital'i kurdu ve cesur bir öz sermaye teşvik yöntemini benimsedi. Yönetim ekibi hisselerin% 65'ini elinde tutuyor. Sadece taşıma elde etmekle kalmıyor, aynı zamanda alt fonlarına veya projelerine ortak yatırım yoluyla da fazla getiri elde edebiliyor. GP'nin coşkusunu motive edin.
Nisan 2000'de kurulan Fortune Venture Capital, piyasada faaliyet gösteren en eski yerel risk sermayesi kuruluşlarından biridir. 2008'den önce Fortune Venture Capital kurumsal sistemi uyguluyordu. 2008 yılında, sınırlı ortaklık sistemindeki özel sermaye fonları, Ortaklık Girişim Kanununda açık bir yasal statü aldı. Aynı yıl Fortune Ventures bir yatırım yönetimi şirketi kurdu ve tüm alt fonları stratejik ortakların katılımıyla ortaklığa dönüştürüldü. Teşvikler ve karar alma mekanizmaları uluslararası uygulamalara dayandırılarak ortak yatırım ve proje net kar teşvikleri sağlandı. Fortune Ventures ve yönetim ekibi Alt fon GP'sinde hisse sahibi olmak.
2007'de, Çin VC / PE fonlarının LP'leri çoğunlukla yüksek net değere sahip kişilerdi. On yıl sonra, piyasadaki çeşitli LP'ler VC / PE varlıklarını tahsis etmeye başladı ve yavaş yavaş LP'lerin ana gücü haline geldi. LP'nin kurumsallaşması, Çin'in VC / PE endüstrisinde yüksek kaliteli bir geliştirme aşamasının başlangıcını işaret ediyor.
Çin'in VC / PE endüstrisi için ister muhteşem geçmiş ister gelecekteki rekabet olsun, son on yıl olağanüstü ve hayal gücünün ötesinde bir başarıya imza attı.Ayrıca, önümüzdeki on yılın daha olağanüstü ve daha heyecan verici olacağına inanmak için nedenlerimiz var. dört gözle beklemek.
Yıllık liste anketine yapılan 2017 yatırımı resmi olarak yelken açıyor ve sizinle çalışmayı dört gözle bekliyor
Zafere ve taç giyme törenine tanık olun!
Yatırım listesi, on yıldan fazla bir süredir özel sermaye piyasasına derinlemesine dahil olmuştur,
On yıllık trend gözlemi, on yıllık endüstri anlayışı,
Yatırım listesi, son on yılda sektörün ilkbahar ve sonbaharını kaydediyor,
Son on yılın ihtişamıyla oyulmuş.
Her yıl yayınlanan liste oldu
Çin'in VC / PE kurumlarının ve endüstri geliştirme durumunun en yetkili değerlendirmesi,
Amaç standartları ve referanslar.
2017 Çin Yatırım Yıllık Sıralaması Anketi yakında başlayacak,
Nihai liste olacak
12. Çin Yatırım Yıllık Konferansı'nın yıllık zirvesi açıklandı.
Liste sistemi şunları içerecektir:
VC / PE kurum listesi, yatırımcı listesi ve sektör listesi,
Bu sıralama esas olarak seçilir
2017 En İyi Risk Sermayesi Kurumu,
2017'nin En İyi Özel Sermaye Yatırım Kurumu,
2017 En İyi Girişim Kapitalisti,
Ve her segmentteki en iyi yatırım kurumlarının 2017 listesi.
Ayrıntılı liste ödül ayarları, seçim kriterleri ve seçim süreci
Yakın gelecekte Touzhong WeChat Resmi Hesabı ve Touzhong Online'da duyurulacak,
bizi izlemeye devam edin.
Telif Hakkı Bildirimi:
1. Bu makale Touzhong.com tarafından orijinaldir ve izinsiz çoğaltılamaz. Lütfen yeniden basımın kaynağını ve yazarını belirtin. Suçlular araştırılmalıdır.
2. WeChat platformunda yeniden yazdırmak için lütfen Touzhong.com resmi hesabıyla bağlantı kurun.
China Investment Network, PE / VC çemberinde günlük olarak, PE / VC endüstrisinin sıcak noktaları, son dakika haberleri, yatırım ve finansman etkinlikleri, en son rakamlar, girişimcilik eğilimleri vb. Gibi sektördeki en son bilgileri kapsayan ağır haberleri paylaşıyor. Hisse senedi yatırım endüstrisi hakkında ilk kez yeni bilgiler ve derinlemesine iş analizi almak için, yatırımın günlük önemli anlarını görmek için lütfen WeChat resmi hesabınızda [Invest.com] veya [ID: China-Venture] araması yapın.
