Jia Chou'nun hisse senedi fiyatının düştüğü ortaya çıktı Rui Xing hiçbir zaman sonuçlarını düşünmedi. ABD hisse senetlerinde sahtecilik yapmanın maliyeti nedir bilmek ister misiniz?
"Luckin Coffee" oyunu çökmüş görünüyor.
Cesaretten cesarete birkaç adım atıyor ve Luckin Coffee cevabı bulabilir.
Geçen ay ABD hisse senetlerinin devre kesicileri hala canlı ... Nisan ayına girmek tarihe tanıklık etme anıdır.Ancak bu kez piyasadan tek bir hisse senedine geçti ve hala tanıdık bir Çin konsept hisse senedi. Bir yıldan az bir süredir kote edilmiş ve tartışmalı. Sabit Luckin, 2 Nisan'daki açılıştan sonra 1 saatten kısa bir süre içinde, 4 kez arttı ve 2 kez aşağıya doğru 6 füzyon yaptı.
En korkutucu şey devre kesici değil, ancak Luckin'in düşüşü bir seferde% 80'e yaklaştı ve hatta piyasaya çıkmadan önce% 100'e ulaştı.En son şaka yayınlandı: Luckin kahvesini% 1,8 indirimli içmek ve Luckin hissesini% 1,8 indirimli satın almak.
Ani düşüş Ruixing'in kendini açığa vurmasından kaynaklandı. İşlem gününden önce Luckin, Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'na (SEC) bir rapor sunarak, şirketin ikinci çeyrekten 2019'un dördüncü çeyreğine kadar, belirli maliyet ve harcamaların şişmesine neden olan 2,2 milyar yuan içeren sahte işlemlere sahip olabileceğini kabul etti. Şirket, araştırmak için özel bir komite kurdu.
2.2 milyar kavramı nedir? Biliyorsunuz, 30 Eylül 2019'dan önceki 9 ay boyunca Ruixing'in toplam geliri yalnızca 2,9 milyar idi.
Borsada işlem gören şirket mali dolandırıcılık patlattı ve hisse fiyatı artık düşüş olarak adlandırılamaz. Buna çığ denmesi gerekiyor. 1 Nisan'da piyasa kapanışında 26,2 dolardan 4,9 doların en düşük seviyesine, en yüksek 51,38 dolardan% 0,1'e düştü. Elbette, pazarlık avcısına koşmaktan korkmayanlar, finansal özgürlükten korkmazlar, ancak bir saat içinde servetlerini ikiye katlamak mümkündür, çünkü Ruixing bir zamanlar pazarlık ordusu tarafından 10.58 ABD dolarına çekildi. Kısacası, Luckin kahvesi içmek uykusuzluğa neden olmayabilir, ancak dün gece Luckin hissesi satın alan kişi muhtemelen bütün gece uykusuz kaldı.
ABD hisse senetlerinde sahtecilik yapmanın maliyeti nedir?
Şirketin hisse fiyatında en son çığ düşmüştü aklıma sadece GTAT geliyordu ... Daha önce gelecek vaat eden bu Apple safir tedarikçisinin hisse senedi fiyatı, safir Apple ihtiyacını üretememesi nedeniyle Ekim 2014'te% 96 düştü. Tesadüfen, Nisan 2017'de Imagination Tech'in İngiltere'deki hisse fiyatı bir hafta içinde yaklaşık% 70 düştü ve bu da Apple'ın sözleşmesinin feshi ile ilgiliydi.
Bununla birlikte, finansal dolandırıcılık nedeniyle hisse senedi fiyatı bir gün içinde dibe vuran Ruixing gibi, son 20 yılda ABD borsasında nadiren görülmüştür. Bu durum, ABD'deki finans üzerindeki şiddetli baskı ile ilgisi yoktur. Özetle, sekiz kelimeyle özetlenebilir: Aile dağıldı ve hapse girdi.
Sarbanes-Oxley Yasası, borsaya kote şirketlerin yöneticilerinin sorumlulukları hakkında finansal dolandırıcılık içeren açık düzenlemelere sahiptir ve 20 yıla kadar hapis ve 5 milyon ABD doları para cezası ve şirketleri için 25 milyon ABD dolarına kadar para cezası ile karşı karşıya kalabilir.
Resim: Bloomberg
"Sarbanes Oxley Yasası" nın doğuşu, Birleşik Devletler ve Birleşik Krallıktaki siyasi arenayı şok eden Enron mali dolandırıcılık davasından kaynaklandı. Bu enerji şirketi, 2001 yılında bir dizi muhasebe dolandırıcılığı skandalına karıştı ve bağlantılı işlemler yoluyla şişirilmiş ciroya ve karlara maruz kaldı, böylece şirketin işletme zararlarını karşıladı. Skandal patlak verir vermez Enron'un hisse senedi fiyatı 90 ABD Dolarından 0,3 ABD Dolarına düştü. Çok sayıda hisseye sahip kurumlar sert darbe aldı. Enron 2002'de iflas etti ve yatırımcılar ağır kayıplar yaşadı.
Talihsizlik tek başına gelmedi, WorldCom da 2002'de bir muhasebe skandalı yaşadı ve 2003'te iflas etti. Birbirini izleyen skandallar yatırımcı güvenini büyük ölçüde etkiledi ve yasal boşlukları ortaya çıkardı.Bu durumda Sarbanes-Oxley Yasası ABD Kongresi tarafından onaylandı ve ABD Menkul Kıymetler Yasasında birçok önemli değişiklik yaptı. Bunlardan biri, borsada işlem gören şirketlerin ve bunların üst düzey yöneticilerinin yasadışı cezalarını artırmaktır.
Buna ek olarak, mali dolandırıcılığın denetiminden sorumlu muhasebe firması da suçlanacak, sadece ruhsat iptal edilmez, aynı zamanda bir toplu dava davasıyla da karşı karşıya kalabilir.
Muddy Waters raporunun Şubat ayında yayınlandığı kadar erken bir tarihte, ABD yatırımcıları Luckin ve New York Güney Bölgesi Federal Mahkemesinde iki yöneticisine karşı toplu dava açtı. Sahte işlemleri ifşa ettikten sonra, Ruixing bu davadan daha fazlasıyla karşı karşıya kalabilir.
Ruixing Coffee ve Dong Gaojian'ı neler bekliyor?
Amerika Birleşik Devletleri ve Çin'deki kıdemli avukatların analizini özetleyen Luckin Coffee ve üst düzey yöneticileri üç "dayanılmaz ağırlık" ile karşı karşıya kalacak: Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'ndan alınan sınıf eylemleri ve para cezaları şirketin "iflas etmesine" neden olabilir; kötü niyetli menkul kıymet dolandırıcılığı oluşturuyorsa, ilgili kişiler Cezai sorumlulukla yüzleşmek zorundasın.
Resim: Ruixing Coffee dahili postası
Birinci öncelik: sınıf eylemi
"Geçmişteki en büyük mali dolandırıcılık vakası, eksiksiz bir ders kitabı olduğu söylenebilecek Enron'dur." Shanghai Chuangyuan Hukuk Bürosu'nun bir ortağı olan Avukat Xu Feng, Sina Law'a, Ruixing Coffee'nin, şirketin ilgili yöneticileri, denetçileri ve denetim kurumları vb. Aracı kurumlar, yatırımcıların büyük sınıf eylemleriyle karşı karşıya kalabilir.
Şangay Hanlian Hukuk Bürosu'ndan avukat Song Yixin ayrıca, tüm mağdurlara fayda sağlayan çok sayıda iddia nedeniyle, ciddi davalarda, toplu dava davalarının şirketin iflasına neden olacağını ve ilgili aracıları da etkileyebileceğini belirtti.
Amerikan Chengmei hukuk firmasının ortağı olan avukat Liu Zhiping de aynı görüşe sahipti ve Sina Law'a Amerika Birleşik Devletleri'nde bir toplu dava davasının dava edilen şirketin iflasına yol açabileceğini söyledi.
Sınıf eylemi süreci nedir? Avukat Liu Zhiping, Amerika Birleşik Devletleri'nde farklı hukuk firmalarının önce farklı yatırımcı grupları adına dava açtıklarını ve daha sonra genellikle bir yargıç gözetiminde büyük bir toplu davada birleştirildiklerini belirtti. Genel olarak, hangi hukuk firması yatırımcı grubunu temsil ediyor? En büyüğü, davayı yönetecek hukuk bürosu.
İkincisi: Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından cezalar
Avukat Xu Feng, Ruixing'in ABD Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'ndan büyük para cezalarına tabi olabileceğini söyledi. Ruixing Coffee'nin yerel şirketin mali sorunları ortaya çıkarsa, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu ve finans departmanı da soruşturmaya müdahale edebilir. Avukat Song Yixin, ABD Menkul Kıymetler Yasası tarafından verilen para cezalarının miktarının yüksek olduğuna ve cezaların, zamanla kurbana geri dönecek olan Adil Fon'a dahil edileceğine dikkat çekti.
Para ne kadar büyük olabilir? Sina Law, Harvard Hukuk Fakültesi Kurumsal Yönetim Forumu tarafından "SEC Medeni Para Cezalarının Hesaplanması" başlıklı profesyonel bir analiz sordu; bu, SECin menkul kıymetler yasalarını şirketler veya bireyler tarafından ihlal ettiğini gösterdi. Medeni cezalar çok katıdır ve ağır davalar on milyarlarca dolara kadar cezalandırılabilir.
İlgili direktörler ve kıdemli amirler hangi cezalarla karşılaşabilir? Avukat Song Yixin, Sina Law Inquiry'ye verdiği demeçte, ABD pazarında kalpazanların genellikle pazar yasakları için cezalar ve tazminatlarla karşı karşıya olduğunu söyledi. Ancak, bu tür talepler kısmen müdürlerin sorumluluk sigortası kapsamında olabilir. Amerika Birleşik Devletleri'nde, D&O sigortası için sigorta kapsama oranı çok yüksektir (% 90).
Direktörlerin sorumluluk sigortasının, sigortalı menkul kıymetler piyasasında haksız fiil zararları için tazminat ödemek zorunda kaldığında, sigortalının üçüncü şahsa (çoğu durumda, yaralanan yatırımcıya) olan sorumluluğunu ifade ettiğini açıkladı. Tazminat yükümlülüğü olan sigorta. Buna ek olarak, direktör sorumluluk sigortası yoluyla, şirketin, hissedarların, alacaklıların ve diğer paydaşların meşru hak ve menfaatlerinin korunmasını en üst düzeye çıkarmak için yöneticilerin, denetçilerin ve üst düzey yöneticilerin tazminat yükümlülüğü sigortaya katılan birden fazla sigortalı kişiye dağıtılır ve Kaybını minimuma indirin.
Üçüncü öncelik: cezai sorumluluk
Avukat Liu Zhiping, Sina Yasasına, Ruixing Kahvesi sahtekarlığının ABD Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından bir soruşturmayı tetikleyebileceğini ve Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun şirket ve Adalet Bakanlığı ile birlikte sorumlu olan ilgili kişiler hakkında cezai soruşturma başlatabileceğini belirtti.
Yukarıda bahsedilen Luckin Coffee duyurusunda, şirketin işletme müdürü Liu Jian ve birkaç çalışanının hileli işlem verileri ile uğraştıklarından bahsedildi. Bu bağlamda, yukarıdaki kötü niyetli menkul kıymet dolandırıcılığının doğru olması halinde, ilgili kişinin cezai olarak sorumlu olacağına işaret etti.
Avukat Liu Zhiping, "Şu anda Çin ile Amerika Birleşik Devletleri arasında iade anlaşması yok ve ceza davalarında gerekli olan hükümetler arası işbirliği gerçekleştirilemeyebilir. Üstelik Amerika Birleşik Devletleri salgına yanıt veriyor. Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu ve Adalet Bakanlığı bunu derhal araştırabilir mi? Görülmeye devam ediyor, ama inanıyorum ki bir soruşturma açılacak, bu sadece bir zaman ve yoğunluk meselesi.
Genellikle bu tür soruşturmalar birkaç yıl sürer. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki birçok soruşturma türü sivil yerleşim yerleri ve cezai kovuşturma işlemleriyle sonuçlandı. Elbette daha ciddi davalar ceza mahkemesi tarafından sonuçlandırılıyor. "
Avukat Xu Feng, ABD yasalarına göre, sahte mali raporlar sunma ve kasıtlı olarak menkul kıymet dolandırıcılığı suçlarının, kişi ve şirketler için 5 milyon ABD doları ve 25 milyon ABD dolarına varan para cezalarıyla 10 ila 25 yıl hapis cezası ile cezalandırılabileceğini Sina Yasasına işaret etti. Buna ek olarak, denetim kurumları da suç işlediğinden şüphelenebilir ve katı bir ispat yükü ile karşı karşıya kalabilir.
Ancak Ruixing Coffee'nin Çinli bir şirket olduğunu ve cezai sorumluluk soruşturmasında bazı engeller olabileceğini de belirtti. Çin ve Amerika Birleşik Devletleri'nin iade hükümleri olmadığı için, bu "durdurulabilir". Ancak, "ama yöneticilerin Amerikalıları varsa, sorun olabilir."
Sina Finance, Aifaner, Red Star News vb.'den kapsamlı.
