A-hisseleri iyi bir başlangıç yaptı VS Moutai sert bir şekilde düştü, piyasa nasıl gidiyor?
Pazar araştırması
1. Dizin
Chuan Jianguo, sözleşmenin 15'inde imzalandığını ve pazarın beklendiği gibi yükseldiğini söyledi.
Shenzhen Bileşen Endeksi gibi bazı endekslerin bu yıl Nisan ayının en yüksek seviyelerini kırdığını belirtmekte fayda var. Geçmişte söylemek gerekirse, iyi haber çıktıktan sonra, "Catch the Cow Club" bir cümleyi hatırlatabilir: iyi nakit, dikkatli ayarlama.
Ama bu sefer biraz farklı, bu sefer piyasa Boşluk Genellikle kısa vadeli fonları kovalamak ve spontane bir yükseliş oluşturmak için tetikleyen önemli baskı seviyesini kırın. Yani, buradaki atılım güçlü bir sinyaldir.
Genelde endeksin arkasındaki yüksek olasılık yukarı doğru bir şoktur, düzeltme olsa bile kısa vadeli bir düzeltmedir.
Bu cümleyi diskte gördüm: Bir ayı piyasasında ve bir boğa piyasasında hayatta kalmanın yolu benzerdir. Hafifçe hareket etmeyin. Ayı piyasasında kayıpları ne kadar azaltmak isterseniz, o kadar çok kaybedersiniz. Boğa piyasasında ne kadar çok faaliyet gösterirseniz, o kadar çok kazanmak istersiniz ve o kadar az kazanırsınız.
2. Teknoloji, finans ve döngü yükselişe öncülük ediyor
Disk açısından bakıldığında, artan fonların piyasaya girdiği ve teknoloji, finans ve döngülerin yönetim kurulu genelinde arttığı açıktır. Teknoloji stokları açısından, bulut oyunları, yarı iletkenler ve tüketici elektroniği ilerlemiştir.
Bunların arasında, "Capture Cow Club" bulut oyunundan iki kez bahsedildi.
İlk kez, 19 Kasım'da, bulut oyunlarının heyecanlandığı zamandı ve "Qing Niu She", bunun piyasa yutturmaca yönünde bir değişim olduğunu söyledi: 5G altyapı yapımı üzerine spekülasyon yapmaktan 5G uygulamaları üzerine spekülasyon yapmaya kadar.
O dönemde Dragon ve Tiger Listesinde kurumsal koltuk sahibi şirketlere odaklanmamız gerektiği belirtilmişti Şu anda Perfect World ve Sanqi Mutual Entertainment gibi o günkü kurumsal koltuk çeşitlerinde son dönemde önemli artışlar görüldü. Okumak için tıklayın
İkincisi 22 Aralık'taydı. O sırada, bulut oyunları güçlü bir sektör bağlantısından çıkmıştı. "The Cattle Club", bu bağlantı artışının 2019'un başlarında domuz stoklarının başlangıcına çok benzediğine inanıyor. Okumak için tıklayın
Yukarıdaki gözden geçirme yoluyla, bazı hisse senedi seçimi fikirlerini öğrenebilirsiniz: Örneğin, bir sektör başladığında, günlük bir bağlantı sınırı olacak ve kurumsal katılım olacaktır. Aynı zamanda, yükselişin ortasında aralıklı artışlar olacaktır, bu genellikle devam eden sermaye kazançlarının bir sonucudur.
Döngüsel stoklar açısından makinelerin kazançları ön plana çıkardığı bu sektörde, "Qing Niu She", 2 Aralık-Sany Heavy Industry'de piyasanın dibe vurduğu zaman analiz edildi.
O zamanlar Orient Securities araştırma sonuçlarını aktardım.Sany'nin mevcut değerlemesinin altta olduğu belirtilmişti, bu nedenle sektördeki herhangi bir mal, hisse senedi fiyatının yukarı yönlü fiyatı için itici güçtür.Ancak mevcut değerleme sistemi Sany'nin yurtdışı beklentileri için çok yeterli değil; Büyük bölgelerdeki pazar kapasitesi Çin'dekinin üç katı veya daha fazla olduğu için yurt dışı pazar yaklaşık% 10'luk bir seviyeye ulaştı ve toplam hacim aynı yurt içi seviyeye ulaşabilir, şu anda 19 yıldan beri Sany Overseas hızlanma sürecine girmiştir. Yurtdışı satışlar ve sektör verileri esneklik gösterdiğinden, pazarın şirketi yeniden değerlemesi bekleniyor. Okumak için tıklayın
Neden Sany Heavy Industry'yi analiz etmeyi seçtiniz? Bunun nedeni, tarihsel bir yükseklikte ivme kazanması ve aynı zamanda, kısa vadeli fiyatın piyasadan önce dibe vurmasıdır (piyasanın bu turu 2 Aralık'ta dibe vurdu, ancak Sany 30 Ekim'de düşmeyi bırakmaya başladı).
3. Moutai aniden düştü
Teknoloji hisseleriyle bariz tezat, performansının beklenenden daha düşük olduğunu göstererek Perşembe günü% 4,48 düşen Moutai.
Şirket, 2019 yılında 88,5 milyar yıllık geliri ve 40,5 milyar olan ana şirkete atfedilebilen net karı, bir önceki yıla göre yaklaşık% 15 artışla açıkladı. Ancak dördüncü çeyrekteki veriler oldukça garipti Gelir 25 milyar yuan, bir önceki yıla göre% 13 arttı, ancak net kar, yıllık% 4 düşüşle sadece 10.05 milyar yuan oldu.
Ancak bu açık bir şekilde yönetim kontrol performansıdır.
Moutai'nin fabrika çıkış fiyatı hiç değişmediğinden ve aynı zamanda hala yetersiz tedarikte olduğundan, şirketin bu yılın dördüncü çeyreğinde çok fazla harcamayı onaylayarak yıllık karı düşürme olasılığı yüksek. Şirketin hisse senedi fiyatının son yıllarda çok yükseldiği ve piyasanın çok fazla ilgi gösterdiği düşünüldüğünde, yönetimin hisse senedi fiyatını soğutmak istediği de göz ardı edilmiyor.
Ayrıca şirket, 2020'de satışlarını% 11 ve gelirini% 10 artırmayı planladığını tahmin etti ve bu da piyasaya 2020'de fiyat artışlarının imkansız olduğunu açıkça söylüyor.
Düzenleyici niyetler açık olsa da, "Qin Niu She" Maotai'nin şu anda temel bir varlık olduğuna ve insanların kalplerinde derin bir şekilde kökleşmiş olduğuna inanıyor. Aynı zamanda, 2020'deki performans hala büyüyebilir ve hisse senedi fiyatının keskin bir şekilde düşmesi olası görünmüyor.
4. Özet
Moutai'nin düşüşü yalnızca küçük bir rahatsızlıktı ve A hisseleri yukarı doğru dalgalanmaya devam etti. Bu aşamada, orta ila uzun vadeli yüksek refah ve yoğun kataliz için gelecekteki beklentilere odaklanmak gereklidir. Örneğin, tüketici elektroniği (Apple > Huawei > Xiaomi), oyunlar ve yeni enerji araçları. Ek olarak, Şubat-Mart 2020 ekonomik verilerinin fiili gelişmeyi doğrulaması bekleniyor ve "döngüsel pro-döngüsel", daha önce bahsettiğimiz gayrimenkul, bankacılık ve inşaat makineleri gibi hala yüksek bir konfigürasyon değerine sahip.
Endüstri yorumu
Döngü temel varlıkları, tarihsel yeniden değerlendirmeyi memnuniyetle karşılayacak
ÜFE dibe vurdu ve toparlandı, yeni bir envanter döngüsünün başlangıcı oldu. CITIC raporu, kurumsal kazançların ve envanter döngülerinin yukarı doğru bir aşamaya başlayacağına ve emlak sonrası döngünün ve otomobil satışlarının toparlanmasının döngüsel stokları yönlendireceğine inanıyor.
Piyasa, 2020'de teknoloji stokları için pazarda yüksek derecede tutarlılık bekliyor. Çevrim sektöründeki demir dışı metaller, yapı malzemeleri ve kimyasallar, azalan arz, envanter döngüsünün dibe yaklaşması, gayrimenkulden sonraki döngünün başlaması ve otomobil satışlarının toparlanması nedeniyle piyasayı yönlendirdi. Otomobil ve gayrimenkul sektörleri de pazarın üzerinde performans göstermeye devam etti. Tarım, ormancılık, hayvancılık ve balıkçılık ağırlıklı olarak gıda fiyatlarından kaynaklanıyor Pazar, genel olarak domuz fiyatlarının gelecek yılın ortalarında zirveye çıkmasını ve TÜFE'nin ilk çeyrekte zirveye ulaşmasını bekliyor. Tarım, ormancılık, hayvancılık ve balıkçılık pazarı sona eriyor.
Döngü stokları, mevcut piyasa konfigürasyonu için ilk tercihtir. Düşük değerlemelerin devresel stoklar için bir güvenlik marjı sağlaması beklenmektedir ve arz daralmasının talepte beklenen canlanma ile birleştiğinde hisse senedi fiyatlarında yukarı yönlü esneklik sağlaması beklenmektedir. Döngüsel hisse senetlerinin çoğu 2016'dan bu yana hala düşük değerde. Ana sektörlerin yatay karşılaştırmasına göre, döngüsel hisse senetleri en karlı ve maliyet-etkin değerlemeye sahiptir ve yılın başında piyasa sermayesi tahsisinde ilk tercih olması beklenmektedir.
Döngüsel hisse senetlerinin değerlemesinin son yıllarda düşmeye devam etmesinin nedeni, yatırımcıların genellikle ekonomik gerileme konusunda endişelenmeleri veya kazançlarının döngü içinde aşağı doğru hızlanarak "düşük değerleme tuzağına" düşmeleridir. Son zamanlarda, ekonomik verilerin toparlanmasıyla, merkez bankası politika faiz oranını sürekli olarak düşürdü ve Çin-ABD ticaret müzakerelerinin ilk aşamasına ulaştı, piyasanın müteakip ekonomik istikrar beklentileri arttı ve bu da döngüsel hisse senedi değerleme restorasyonu sürecini teşvik edecek.
Gelecekte, ekonomik dalgalanmalar yakınlaştıkça, kazançların dengelenmesi, döngü liderlerinin değerlemesini daha da artırmaya yönlendirecektir. Bir yandan, ekonomi istikrar kazandıkça ve oynaklık yakınsadıkça, gelecekte istikrarlı performansa ve istikrarlı nakit akışına sahip daha döngüsel hisse senetleri ortaya çıkacaktır. diğer yandan, Hisse senedi ekonomisi altında, karlar liderlere daha da yoğunlaşacak ve döngüsel liderler değerleme restorasyonu için daha fazla alana sahip olacak.
Şu anda, önde gelen A hisseli tüketici ve teknoloji liderleri ile önde gelen ABD hisse senetleri arasındaki değerleme farkı nispeten yakındır. Bu nedenle, küresel değerleme karşılaştırması açısından Guosheng Securities, döngüsel sektörün de yeniden değerleme için yeri olduğuna inanmaktadır.
Altyapı: Analist İnşaat sektörünün son derece düşük değerleme ve pozisyonlarda mevcut değerleme restorasyon fırsatları konusunda iyimseriz. Şu anda, konut inşaatı, altyapı ve kamu kurulumunda önde gelen şirketler dahil olmak üzere son derece cazip değerlemelere sahip yüksek kaliteli lider şirketler var. Çimento patlamasının yüksek seviyesi, dayanıklılığını güçlendirdi ve çimento sektörünün mevcut 20 yıllık PE değeri ve PB değeri hala tarihsel olarak düşük seviyelerde.
Kimyasal döngü: Kimya endüstrisinin konsantrasyonu şu anda önemli ölçüde artmaktadır. Kimya endüstrisindeki lider şirketlerin ilk% 10'u gelirin% 40'ını oluşturuyor ve karlar ve devam eden inşaatlar% 50'den fazlasını oluşturuyor. Küresel lider şirketlerin değerlemesi açısından, yerli sanayinin önde gelen şirketleri hala önemli ölçüde küçümsenmekte ve sektörün önde gelen şirketleri bir değerleme artışı süreci yaşamaktadır.
Kimya endüstrisi Wanhua Chemical, Hualu Hengsheng, vb. Paylaşmaya odaklanmaktadır. Wanhua Chemical (daha önce Qiniu Club tarafından paylaşılıyordu), şirketin normal ROE'si% 25-30'dur ve şu anda% 15 civarındadır ve sektörde düşük bir karlılık seviyesindeyken, BASF gibi uluslararası kimya devlerinin normal ROE'si yaklaşık% 15'tir. 15-20 kat değerleme ile Wanhua, hem daha yüksek ROE'ye hem de daha iyi büyümeye sahiptir ve daha fazla değerleme artışı için yer vardır.
Kömür gazlaştırma endüstrisinde lider bir şirket olarak Hualu Hengsheng, bu yılki düşük endüstri patlamasına rağmen yaklaşık% 14'lük bir ROE'ye sahiptir.Gelecekte, şirket benzen endüstrisi zincirine ve kömür gazlaştırma endüstrisi zinciri boyunca propilen endüstrisi zincirine girecek. Kömür gazlaştırma teknolojisinin avantajlarının göçünü gerçekleştirmek için, şirketin endüstriyel zincirinin sürekli genişlemesi ve genişletilmesi sürecinde büyük bir büyüme alanı vardır ve 12-13 kat olan mevcut değerleme seviyesi hala önemli ölçüde hafife alınmaktadır.
İnce kimyasallar:
1. Vitaminler : Ekonominin keskin bir şekilde yükselmeye devam etmesi bekleniyor. Xinhecheng , Şirketin ince kimyasallar alanında lideri olan şirket hem yüksek karlılığa sahip hem de normal ROE% 20'den fazla.Aynı zamanda şirket, premiks liderinin dönüşümünü gerçekleştirmek için vitamin ve amino asitlerin gelecekteki düzeninde yatay ve dikey olarak genişlemeye devam edecek.Gelecekteki yerleşim alanı büyük. . Aynı zamanda, VA, VE, biotin, koenzim Q10 ve diğer ürünler de dahil olmak üzere şirketin tüm vitamin ürünleri artıyor ve gelecekteki karlılık daha esnek olacak.
2. Katkı Maddeleri : Jinhe Endüstri Sıfır kalorili şeker ikamesi gelecekte önemli bir gelişme trendi ve sektördeki büyüme oranı% 10-20'yi aşıyor.Bunlardan lider firma Jinhe Industry'nin güçlü bir maliyet avantajı var.Sektör yapısının entegrasyonundan sonra pazarlık gücünü ve karlılığını yansıtacak. Şu anda patlama yaşıyor. Dip alanın değerlemesi 11 kattır (2020).
Çelik
Demir cevherinin göreli çelik fiyatı 2020'de aşırı derecede düşebilir ve bu da bir maliyet kar payına dönüştürülecek, yani 2020'de aynı çelik fiyatına karşılık gelen ton çelik başına brüt kar 2019'dakinden daha yüksek olacaktır.
Yüksek kârlı ve yüksek temettü beklentileri olan Fangda Special Steel lansmanı ilk yapan şirkettir.Yassı ürünler için daha iyi bir ürün yapısına sahip Valin Steel'i ve soğuk haddeleme kar restorasyonundan sektörün önde gelen yararlanıcısı Baosteel'i öneriyoruz; diğer kategorilerin karlı performans artışına dikkat etmeye devam etmesi ve Değerleme onarımı Jiuli özel malzemelerine çift tıklayın.
Kömür endüstrisi:
Çin Shenhua'ya odaklanın (ROE küresel enerji devi, net dip, PB yalnızca 1 kat, temettü oranı ~% 5), Shaanxi Kömür Endüstrisi.
Kok fiyat artışı: Önümüzdeki yıl 13. Beş Yıllık Planın kapanış yılı.Kömür tüketimini azaltma hedefine ulaşmak için, Shandong, Jiangsu ve diğer yerlerdeki koklaşabilir taşlama kapasitesinin azaltılması istikrarlı bir şekilde ilerliyor (Shandong'daki toplam kapasite azaltma hedefi, ilde yaklaşık 35 milyon tonu oluşturan yaklaşık 20 milyon tondur. %), kok kömürü endüstrisindeki arz ve talep arasında, ilk çeyrekten gelecek yılın ikinci çeyreğinin başına kadar bir uyumsuzluk olması olasılığı yüksektir ve bu durum, kok fiyatının keskin bir şekilde artmasına neden olacaktır. Shanxi Coking, Jinneng Technology ve Meijin Energy konusunda iyimser.
Catching Bulls Endeksi
Qiniushe Planet sonunda bir deneme operasyonu geçirdi. Bedava Gezegene girmek için kodu tarayabilirsiniz. Bazı yatırım bilgileri seans sırasında zaman zaman paylaşılacaktır.
