Fengyuzhu'nun bir yıldan fazla bir süredir alacak hesabı 380 milyon, asıl kontrolör üç yılda 270 milyon borç aldı
Editörün Notu : 20 Ekim'de, Shanghai Fengyuzhu Exhibition Co., Ltd. (bundan böyle "Fengyuzhu" olarak anılacaktır) resmi olarak Şangay Menkul Kıymetler Borsası'nın ana panosunda listelendi, stok kodu: 603466. Şirketin ana işi, dijital kültürel görüntüleme deneyim sisteminin planlanması, tasarımı, uygulanması ve bakım hizmetlerini içerir. Şirketin dijital kültürel görüntüleme deneyimi sistemi, yaratıcı tasarım tarafından yönlendirilir, teknolojiyle desteklenir ve müşterilere entegre ve tamamen kontrol edilen görüntüleme sistemi ürünleri ve hizmetleri sunmak için sınır ötesi genel sözleşmeler kullanılır. Fengyuzhu'nun baş sigortacısı Haitong Securities'dir. Şirket tarafından bu sefer toplanan toplam fon miktarı 596.16 milyon yuan, 45.6063 milyon yuan ihraç masrafı düşülüyor ve bu sefer toplanan net fon miktarı 550.553.700 yuan dijital kültürel teknoloji geliştirme ve uygulama araştırma merkezi, sergi deneyimi pazarlama merkezi inşaat projesi, üç boyutlu şehir ekranı ve Coğrafi bilgi projeleri, tamamlayıcı işletme sermayesi projeleri. Bunların arasında 180 milyon yuan işletme sermayesi projelerini desteklemek için kullanıldı.
Halka açık bilgiler, Fengyuzhu'nun 28 Ağustos 2017'de en son prospektüsü yayınladığını gösteriyor. İlk başvuru 5 Eylül 2017'de onaylandı. 10 Ekim'de Fengyuzhu, 732466 abonelik koduyla aboneliği açtı, abonelik fiyatı 16.56 yuan, tek hesap abonelik limiti 14.000 hisseydi ve abonelik miktarı 1.000 hissenin tam sayı katıydı. Bu sefer ihraç edilen hisse sayısı 36 milyon hisse ve nihai online ihraç numarası 32.4 milyon hissedir ve bu sefer ihraç edilen hisse sayısının% 90'ını oluşturmaktadır. İhraç fiyatı hisse başına 16,56 RMB ve fiyat-kazanç oranı 22,98 katıdır. 74.000'den fazla hisse yatırımcılar tarafından terk edildi, bunlardan 69.313 hissesi çevrimiçi yatırımcılar tarafından terk edildi ve 4.243 hisse çevrimdışı yatırımcılar tarafından terk edildi. Çevrimiçi yayın için nihai kazanma oranı% 0,02813627 idi. Hisse senedi fiyat eğilimleri açısından, Fengyuzhu 20 Ekim'de listelendiğinden bu yana, 13 ardışık işlem günü boyunca günlük limitinde işlem görüyor. 10 Kasım kapanışı itibariyle hisse senedi 78.61 yuan bildirdi.
Ocak'tan Haziran'a kadar 2013'ten 2017'ye kadar şirket, sırasıyla 594.405.700 RMB, 804.146.500 RMB, 1.118.793.600 RMB, 1.227.233 RMB ve 774.635.700 RMB işletme geliri elde etti. Net kar 21.013,8 RMB, 64.557.700 RMB, 65.747.800 RMB, 112.598.500 RMB ve 90.928.900 RMB oldu. İşletme faaliyetlerinden net nakit akışları 89,515,100 yuan, 1,973,900 yuan, 61,085,700 yuan, 115,085,700 yuan ve 69,861,800 yuan olmuştur.
2013'ten 2017'ye Ocak'tan Haziran'a kadar, şirketin alacak hesaplarının defter değeri sırasıyla 224.021.700 yuan, 318.513.500 yuan, 427.219.600 yuan, 511.0494 milyon ve 636.8515 milyon yuan idi ve işletme gelirinin% 37.72'sini ve% 39.61'ini oluşturuyordu. %,% 41.93,% 41.64,% 41.11. Alacak hesaplarının devir hızı 2,79, 2,96, 2,73, 2,62, 2,70 olmuştur. 2014'ten Ocak-Haziran 2017'ye kadar şirketin yaşlandırılmış alacakları sırasıyla 194,753,100, 260,801,300 ve 24,889,72 olmuştur. On bin yuan. Envanter bakiyeleri sırasıyla 440.453.700 yuan, 554.182.900 yuan, 537.960.800 yuan, 652.387.600 yuan ve 522.6513 milyon yuan idi. Stok devir hızı sırasıyla 1,28, 1,19, 1,36, 1,51 ve 1,94 oldu. Ana işletmenin brüt kar marjı% 24.03,% 26.19,% 27.18,% 27.41,% 27.69 oldu.
Alacak hesaplarının yaşlandırma analizinin bir özeti, Ocak-Haziran 2017 arasında, şirketin bir yıldan daha küçük olan alacak hesaplarının 376,220,500 yuan olduğunu ve şüpheli alacak karşılığı ile toplam alacak hesaplarının 758,472,500 yuan olduğunu göstermektedir. Şirketin bir yıldan uzun süredir alacaklarının 380 milyon yuan olduğu hesaplanmıştır.
2013'ten 2017'ye Ocak'tan Haziran'a kadar şirketin toplam yükümlülükleri 746.119.700 yuan, 912.168.100 yuan, 1.035.268.300 yuan, 1.171.814.400 yuan ve 1.174.494.500 yuan idi. Cari yükümlülükler sırasıyla 710,373,300 yuan, 895,709,600 yuan, 984,095 milyon yuan, 1,129,098,800 yuan ve 1,135,924,400 yuan'dır. Şirketin aktif-pasif oranı (konsolide) sırasıyla% 78.73,% 76.25,% 69.18,% 67.13 ve% 63.87 olarak gerçekleşti. Aynı sektördeki firmaların aktif-pasif oranının (konsolide) sektör ortalaması sırasıyla% 70.55,% 63.47,% 51.32,% 46.30 ve% 44.37'dir.
İzahname, 2013'ten Ocak-Haziran 2017'ye kadar şirketin diğer cari varlıklarının şirket tarafından satın alınan açık banka varlık yönetimi ürünleri olan 87 milyon yuan, 99.35 milyon yuan, 169.35 milyon yuan, 210 milyon yuan ve 130 milyon yuan olduğunu gösteriyor.
"Finansal Yatırım Haberleri" ne göre, Fengyuzhu ile gerçek kontrolörleri Li Hui ve Xin Haoying arasında ilk yıllarda birçok büyük ölçekli fon borçlanmasında da düzensizlikler vardı. Li Hui, 2013'ten 2015'e kadar, esas olarak gayrimenkul ve varlık yönetimi ürünlerinin satın alınması için şirketten toplam 270 milyon yuan borç aldı. Li Hui, tüm anapara ve faizini uzun zaman önce ödemiş olmasına ve şirketin fonlarını bir daha hiç kullanmamış olmasına rağmen, son birkaç yılda "ortaya çıktı" ve gerçek denetleyicinin şirketin fonlarını kendi menfaati için kullanıp kullanmadığına ilişkin soruları insanlara bırakmak kaçınılmazdır. Buna ek olarak, Fengyuzhu'nun kendisi de varlık yönetimi ürünlerini satın almaya çok heveslidir. Bu yılın Haziran ayı sonu itibariyle, servet yönetimi ürünlerini satın almak için kullanılan cari varlıkları 130 milyon yuan'a ulaştı. Bir yandan finansman için listelenecek, diğer yandan mali yönetim için yedek para var Fengyuzhu'nun parası yok mu, yok mu?
Şirket, Ocak-Eylül 2017 arasında yaklaşık 1.190.202.100 yuan işletme geliri elde ederek yaklaşık 1.264.950.400'e ulaşacağını ve Ocak-Eylül 2016 arasında% 10.11 artışla yaklaşık% 17.03'e ulaşacağını bekliyor; Ana şirketin sahiplerine atfedilebilecek net kar yaklaşık 134.897.500 yuan olacaktır. Yaklaşık 164.603.400 yuan'a, Ocak ayından Eylül 2016'ya kadar% 21,31 artışla yaklaşık% 48,02'ye; ana şirketin sahiplerine atfedilen net kar, tekerrür etmeyen kazançlar ve zararlar düşüldükten sonra yaklaşık 130.583.100 yuan ile yaklaşık 160.034.400 yuan idi, 2016'da 1 ile karşılaştırıldığında Eylül ayında% 26.90 artışla% 55.52 civarına yükseldi.
Yukarıdaki içeriğe yanıt olarak, Çin Ekonomik Ağı, Fengyuzhu'nun Yönetim Kurulu Sekreteri Ofisi ile röportaj yaptı ve basım zamanı itibarıyla yanıt alamadı.
Şirket, dijital kültürel görüntüleme deneyimi sisteminin tasarımıyla ilgilenmektedir. Yao Ming altıncı en büyük hissedardır
Broşür, şirketin ana işinin dijital kültürel görüntüleme deneyim sisteminin planlanması, tasarımı, uygulanması ve bakım hizmetleri olduğunu göstermektedir. Şirketin görüntüleme sistemi ürünleri ve hizmetleri, belediye binaları ve parklar gibi sergi gereksinimleri olan çeşitli mekan ve alanlarda yaygın olarak kullanılabilir. Pavyonlar, müzeler, bilim ve teknoloji müzeleri, kurumsal pavyonlar, ticari deneyim pavyonları, turistik mekanlar sergileme ve deneyim merkezleri, sergiler, temalı pavyonlar ve çok işlevli kapsamlı sergi pavyonları. Şirket, "lider tasarım, teknolojiye ve sınır ötesi genel sözleşmeye dayalı" iş felsefesini benimsiyor ve "rüzgar" modasını, "dili" kültürünü ve "bina" mimarisini entegre etmek için belirli projelerin uygulanmasında entegre bir tam süreç kontrol işletim modu kullanıyor. Dijital bir kültürel görüntüleme deneyimi sistemi oluşturmak için bunları birleştirin. Şu anda şirket, China City Pavilion'un en başarılı vakalarını yaratan şirketlerden biri ve Çin fuar endüstrisinde dijital kültürel görüntüleme deneyimi sistemleri alanında lider bir kuruluştur.
Şirketin dijital kültür görüntüleme deneyimi sistemi, yaratıcı tasarım tarafından yönlendirilir, teknolojiyle desteklenir ve müşterilere genel çözümler sunmanın bir yolu olarak sınır ötesi genel sözleşmeler kullanılır.
Şirketin hâkim hissedarı ve gerçek kontrolörü Li Hui ve Xin Haoying'dir. Xin Haoying, şirketin hisselerinin% 45,42'sine doğrudan sahiptir. Li Hui, şirketin hisselerinin% 37,50'sine doğrudan sahip olmasının yanı sıra, şirketin mülkiyet hisselerinin% 19,20'sine sahiptir ve yönetici ortağı olarak hizmet vererek, Reed Investment aracılığıyla şirketin% 9,26 hissesini dolaylı olarak kontrol etmektedir. . Li Hui ve Xin Haoying birlikte şirketin hisselerinin% 92.18'ini kontrol ediyor. Çin vatandaşı olan Li Hui'nin daimi ikamet hakkı yoktur. Çin vatandaşı Xin Haoying'in kalıcı ikamet hakkı yoktur.
Buna ek olarak, Yao Ming, Fengyuzhu'nun 650.000 hissesine sahip olup,% 0.6'lık bir hisse oranına sahiptir ve şirketin altıncı en büyük hissedarıdır.Ayrıca, Hongying Investment, Shanghai Hongying Equity Investment Fund Management Co., Ltd.'nin yönetici ortağıdır. % Eşitlik.
Şirket tarafından sağlanan dijital kültürel görüntüleme deneyimi sisteminde yer alan kültürel yaratıcılık ve tasarım hizmetleri, Ulusal İstatistik Bürosu'nun "Kültürel ve İlgili Sektörler Sınıflandırması (2012)" na göre kültürel yaratıcılık ve tasarım hizmeti endüstrisine aittir. "Listelenen Şirketler için Sektör Sınıflandırma Yönergeleri (2012)" ne göre Revizyon) ", kültür ve sanat endüstrisine (R87) ait.
Fengyuzhunun bu sefer 55.055.700 RMB net geliri, dijital kültürel teknoloji geliştirme ve uygulama araştırma merkezi inşaat projeleri, sergi deneyimi pazarlama merkezi inşaat projeleri, üç boyutlu şehir görüntüleme ve coğrafi bilgi projeleri ve tamamlayıcı işletme sermayesi projeleri için kullanılacak. Bunların arasında 180 milyon yuan işletme sermayesi projelerini desteklemek için kullanıldı.
İşletme nakit akışındaki büyük değişiklikler sorgulandı
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu web sitesine göre, 5 Eylül 2017'de, Ana Kurul İhraç İnceleme Komitesi, 2017'deki denetim sonuçlarının 135. toplantısının duyurusunda Fengyuzhu hakkında birçok soru yöneltti.
1. İhraç edenin temsilcisinden aşağıdakileri daha ayrıntılı açıklaması istenir: (1) Alacak hesaplarının bakiyesindeki önemli artışın nedenleri ve raporlama dönemi boyunca uzun yaşlanma nedenleri ve bunların mantığı; (2) İhraççının raporlama dönemi boyunca her bir dönemde alacak hesaplarının ilk on bakiyesi Müşterinin müteakip ödeme durumu; (3) 30 Haziran 2017 tarihi itibariyle, 3 yıldan fazla yaşlandırılmış projeler için ihraççının alacak hesaplarının kesin hesap denetimini tamamlamamış olmasının nedeni; (4) Raporlama döneminde ihraç eden ve proje müşterisi Anlaşmazlıklar veya davalar, vadesi geçmiş alacak hesapları, davalar ve müşteri durumu ve vadesi geçmiş alacakların belirli nedenleri; (5) Raporlama döneminin her dönemi için şüpheli alacak karşılıklarının yeterli olup olmadığı. Sponsor temsilcilerinden doğrulama görüşlerini bildirmeleri istenir.
2. İhraççının temsilcisinden, envanter amortismanının temeli ve temelini açıklamak için, ihraççının envanterinin raporlama döneminin sonunda sınıflandırılması ve ilgili envanter yaşı, dönem sonunda envanter için sipariş desteği ve projenin fiili gelişimi ve dönem sonunda envanter durumu açıklaması istenir. Yeterlilik. Sponsor temsilcilerinden doğrulama görüşlerini bildirmeleri istenir.
3. İhraççının temsilcisinden aşağıdakileri daha ayrıntılı açıklaması istenir: (1) İhraççının raporlama dönemi boyunca ilişkili taraflarla olan sermaye işlemlerinin nedeni, fonların spesifik akışı ve kullanımı, kredi sözleşmesinin imzalanması ve yerine getirilmesi için onay prosedürleri, faiz hesaplamasının temeli ve mantığı , İlişkili taraf işlemlerinin adil olup olmadığı ve ihraççının menfaatlerine zarar verip vermediği; (2) İhraççının fon yönetimi, ilişkili taraf işlemleri ve ilişkili taraflarca sermaye işgalinin önlenmesine yönelik iç kontrol sistemini kurması ve etkin bir şekilde uygulaması. Sponsor temsilcilerinden doğrulama görüşlerini bildirmeleri istenir.
Buna ek olarak, 28 Ağustos 2017'de Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu İhraç İnceleme Komitesi, Fengyuzhu'ya ilk ihraç başvurusuna ilişkin geri bildirimini de sordu. İzahnamenin açıklamasına göre, raporlama döneminde şirketin ana ticari brüt karı 142.860.600 yuan, 218.608.600 yuan, 276.866.700 yuan ve 175.963.800 yuan ve ana iş brüt kar marjı sırasıyla% 24.03,% 26.19,% 27.18 ve% 26.68 idi. , Genel olarak istikrarlı bir yükseliş eğilimi gösteriyor. (1) Lütfen raporlama dönemindeki ürünlerin brüt kar oranını entegrasyona (detaylı sınıflandırma dahil) ve münferit kalemlere göre açıklayınız ve brüt kar oranının raporlama dönemi içindeki dalgalanmasının nedenlerini tek tek açıklayınız. (2) Gelir tanıma yöntemleri, ürün özellikleri, temel teknolojiler, müşteriler ve satış modelleri gibi faktörlerle birlikte her bir dönemdeki ihraççılar ile aynı sektördeki borsada işlem gören şirketler arasındaki farklılıkları lütfen tamamlayın ve analiz edin ve ihraççının brüt kar marjının benzer borsada işlem gören şirketlerden daha düşük mantığını açıklayın. Sponsor kurumlar ve muhasebecilerden yukarıdaki hususları doğrulamaları, doğrulama sürecini ve sonuçlarını açıklamaları ve doğrulama görüşlerini açıkça ifade etmeleri istenir.
İzahnamede yer alan açıklamaya göre, raporlama dönemi boyunca şirketin yönetim giderleri ağırlıklı olarak araştırma ve geliştirme giderleri, yönetim kadrosu ücretleri ve amortisman giderlerini içermektedir. (1) İhraç edenin 2015 idari giderleri, hisse ödemesinin katlanılan 15016 milyon yuan maliyetini teyit etti. Lütfen hisse ödeme teyit maliyetinin Ticari İşletmeler için Muhasebe Standartlarına uygun olup olmadığını belirtin. (2) Çalışanların yönetim giderlerindeki maaşlarının, satış personeli, yönetim personeli ve kişi başına maaş değişimleri ile yerel ortalama maaş düzeyi ile karşılaştırması ile tutarlı olup olmadığını lütfen açıklayınız; (3) Lütfen her dönem için araştırma ve geliştirme giderlerinin spesifik yapısını açıklayınız, Proje girdisi ve maliyet toplama, araştırma ve geliştirme maliyetlerinin aktifleştirilip değiştirilmeyeceği ve ihraççının araştırma ve geliştirme maliyetlerine ilişkin kapsamı ve muhasebe politikaları; (4) Yönetim maliyetlerinin dökümüne göre lütfen 2014 yılına kıyasla 2015'teki yönetim maliyetlerini açıklayınız. Önemli artışın nedeni.
Raporlama döneminde, şirketin satış giderleri sırasıyla 18.375 milyon RMB, 22.159.100 RMB, 27.712.700 RMB ve 21.041 RMB idi ve bu, esas olarak şirketin iş ölçeğindeki sürekli artış, satış personeli ikramiyelerindeki artış, şirket projelerindeki ve satış sonrası artış nedeniyle büyüyen bir trend gösteriyor. Ücretlerdeki karşılık gelen artış nedeniyle. Lütfen izahnamede açıklayın: (1) Satış personelinin sayısı, bölgesel dağıtım, görev bölümü vb. Dahil olmak üzere ihraççının satış departmanının kurulması, çalışan ücretinin satış personeli ve kişi başına ücretlerdeki değişikliklerle tutarlı olup olmadığı ve yerel ortalama maaş seviyesi ile tutarlı olup olmadığı (2) Satış sonrası hizmet ücretinin özel muhasebe içeriğini açıklayın. Sponsor kurumlar ve muhasebecilerden yukarıdaki konuları doğrulamaları, doğrulama prosedürlerini, doğrulama kapsamını, kanıtları ve doğrulama sonuçlarını açıklamaları ve net görüş bildirmeleri istenir.
2013'ten Ocak-Haziran 2016'ya kadar, şirketin işletme faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit akışları 89.515.100 RMB, 1.973.900 RMB, 61.085.700 RMB ve -124.8327 milyon RMB ve aynı dönem için net kar sırasıyla 21.013.800 RMB ve 65.079.300 RMB'dir. , 62,775,600 yuan ve 58,040 milyon yuan. İhraççıdan aşağıdakileri daha ayrıntılı olarak açıklaması istenir: (1) raporlama dönemi boyunca işletme nakit akışındaki büyük değişikliklerin nedeni; (2) 2016'nın ilk yarısında, cari net kardan çok daha düşük olan işletme faaliyetlerinden kaynaklanan büyük negatif net nakit akışının nedeni Ve kartı veren kuruluşun devam eden operasyonları üzerindeki olası etki. Sponsor ve muhasebecilerden yukarıdaki konuları kontrol etmeleri ve net görüş bildirmeleri istenir.
Raporlama döneminde, ilişkili taraflar Li Hui, Shanghai Jianjing Model Design Co., Ltd. ve ihraççı arasında fon kredileri olmuştur. İhraççının ilişkili taraf işlemlerinde ilişkili tarafın fon kullanım nedenlerini, geçmişini, borçlanma amacını ve faizini, borçlunun büyük borcu olup olmadığını ve ileride şirketi olumsuz etkileyip etkilemeyeceğini açıklaması istenir. Ayrıca, ilgili iç kontrol sisteminin özel gereklilikleri, olası iç ve dış cezalar, vb. Dahil ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere, ilgili taraflarca fonların kullanılmasını önlemek için ihraççı tarafından alınan önlemleri de açıklar. Aracı kurumların, ilişkili tarafların kullandığı fonların tasfiyesini kontrol etmeleri ve iç kontrol sisteminin iyileştirilmesi ve uygulanmasına ilişkin görüş bildirmeleri istenmektedir.
Temmuz 2015'te Xin Haoying, Fengyuzhu Co., Ltd.'nin% 45 hissesini kocası Li Hui'ye devretti. Devirden önce, hakim hissedar Xin Haoying'di. Lütfen Xin Haoying ve Li Hui'yi gerçek kontrolörler olarak tanımlamanın temelinin yeterli olup olmadığını ekleyin. Son üç yıldır Gerçek denetleyicinin değişmiş olup olmadığına bakılmaksızın, sponsor ve kartı veren kuruluşun avukatlarının doğrulama görüşleri bildirmeleri gerekir.
2016'da varlık yönetimi ürünlerine 210 milyon harcama
İzahname, 2013'ten Ocak-Haziran 2017'ye kadar şirketin diğer cari varlıklarının şirket tarafından satın alınan açık banka varlık yönetimi ürünleri olan 87 milyon yuan, 99.35 milyon yuan, 169.35 milyon yuan, 210 milyon yuan ve 130 milyon yuan olduğunu göstermektedir. Esas olarak düşük riskli, yüksek likiditeli finansal araçlara yatırım yapar ve fon güvenliğini ve likiditesini korurken şirketin nakit yönetimi gelirini en üst düzeye çıkarır.
2016 yılının sonunda, şirketin diğer cari varlıkları, şirketin anapara garantili varlık yönetimi ürünlerini satın alması nedeniyle arttı. Haziran 2017'nin sonunda, şirketin diğer cari varlıkları, şirketin bazı varlık yönetimi ürünlerini kullanması nedeniyle azaldı.
Fengyuzhunun 550.553.700 RMB net gelirinin dijital kültürel teknoloji geliştirme ve uygulama araştırma merkezi, sergi ve deneyim pazarlama merkezi inşaatı, üç boyutlu şehir görüntüleme ve coğrafi bilgi projeleri ve tamamlayıcı işletme sermayesi projeleri için kullanıldığını belirtmek gerekir. . Bunların arasında 180 milyon yuan işletme sermayesi projelerini desteklemek için kullanıldı.
Bir yılda 380 milyon alacak hesabı
İzahnameye göre, 2013'ten Ocak-Haziran 2017'ye kadar, şirketin alacak hesaplarının defter değeri, sırasıyla 37.72 yuan işletme geliri olarak 224.021.700 yuan, 318.513.500 yuan, 427.219.600 yuan, 511.094.400 yuan ve 636.8515 milyon yuan idi. %,% 39.61,% 41.93,% 41.64,% 41.11. Alacak hesaplarının devir hızı 2,79, 2,96, 2,73, 2,62, 2,70 olmuştur. 2014'ten Ocak-Haziran 2017'ye kadar şirketin yaşlandırılmış alacakları sırasıyla 194,753,100, 260,801,300 ve 24,889,72 olmuştur. On bin yuan.
Raporlama döneminin her dönemi sonunda, şirketin iki yıl içindeki alacak hesaplarının oranları, şirketin faaliyet gösterdiği sektörün ticari özelliklerine göre sırasıyla% 85.81,% 80.22,% 74.72 ve% 71.33 olarak gerçekleşmiştir. Raporlama döneminde, şirketin faaliyet gelirinin yüzdesi olarak alacak hesaplarının defter değeri sektör seviyesinin içinde kalmış ve görece sabit kalmış, 2014 yılındaki sektör ortalaması dışında 2015 ve 2016 yıllarında sektör ortalamasının biraz üzerinde olmuştur.
Şirket riskler konusunda uyarıyor.Gelecekte, şirketin iş ölçeği genişlemeye devam ettikçe, yerel yönetimler veya ilgili müşteriler sermaye sıkıntısı yaşıyorsa, şirketin alacak hesapları ölçeği ve buna karşılık gelen oranı, şirketin işletme sermayesinin büyük bir kısmını kaplayacak şekilde nispeten yüksek bir seviyede olacaktır. , Şirketin karlılığını etkileyebilir.
Editör: Tüzel kişi editörü
Alacak hesaplarının şüpheli borçları karşılığı 138 milyon yuan
İzahname, 2014'ten Ocak-Haziran 2017'ye kadar, şirketin alacak hesapları şüpheli borç rezervlerinin sırasıyla 58.682 milyon yuan, 85.262 milyon yuan, 113.05 milyon yuan ve 138.0487 milyon yuan olduğunu göstermektedir. Şirketin alacak hesapları defter bakiyesinin oranları sırasıyla % 15.56,% 16.64,% 18.11 ve% 17.82.
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu İhraç İnceleme Komitesi, Fengyuzhu'nun ilk başvuruyla ilgili geri bildiriminde alacak hesaplarını da sordu. İzahnamenin açıklamasına göre, 2013'ten 2016'ya kadar, raporlama döneminin sonunda Ocak'tan Haziran'a kadar, şirketin alacak hesaplarının defter değeri, toplam varlıkların oranına karşılık gelen 224.201.700 yuan, 318.513.500 yuan, 427.219.600 yuan ve 473.323.300 yuan idi. Sırasıyla% 23.66,% 26.56,% 28.54 ve% 36.11'dir ve kademeli bir yükseliş eğilimi göstermektedir. (1) Sektör değişiklikleri, ürün özellikleri, ödeme politikaları ve diğer faktörler ışığında, raporlama döneminde alacak hesaplarının defter değerinin yıldan yıla artmasının nedenlerini analiz edin ve açıklayın; (2) Alacak hesap devir hızındaki değişikliklerin sektör özelliklerini karşılayıp karşılamadığını açıklayınız. Aynı sektörde borsaya kote olan benzer şirketlerle farklılıkların nedenleri. (2) Lütfen ihraççı ve müşterilerin kredi politikalarını ayrıntılı olarak açıklayın, her dönemin bitiminden sonra her yıl alacakların tahsilatının ilerlemesini ve kredi dönemi sözleşmesine uyup uymadığını analiz edin; (3) Lütfen alacak hesapları ve ihraççıdaki değişikliklere ilişkin ek açıklama Gelir değişikliklerinin eşleşip eşleşmediği.
Varlık-yükümlülük oranı emsal ortalamadan yüksek
Ödeme gücü analizi
İzahname, 2013'ten Ocak-Haziran 2017'ye kadar şirketin toplam yükümlülüklerinin 746.0197 milyon yuan, 912.168.100 yuan, 1.035.268.300 yuan, 1.171.143.400 yuan ve 1.174.494.500 yuan olduğunu göstermektedir. Cari yükümlülükler sırasıyla 710,373,300 yuan, 895,709,600 yuan, 984,095 milyon yuan, 1,129,098,800 yuan ve 1,135,924,400 yuan'dır.
2013'ten Ocak-Haziran 2017'ye kadar şirketin aktif-pasif oranı (konsolide) sırasıyla% 78,73,% 76,25,% 69,18,% 67,13 ve% 63,87 oldu. Aynı sektördeki firmaların aktif-pasif oranının (konsolide) sektör ortalaması sırasıyla% 70.55,% 63.47,% 51.32,% 46.30 ve% 44.37'dir.
2013'ten Ocak'tan Haziran 2017'ye kadar şirketin cari oranı (kez) 1,24, 1,24, 1,23, 1,30, 1,36 idi. Şirketin aynı sektördeki cari oranının (zaman) sektör ortalaması sırasıyla 1,34, 1,46, 1,86, 2,09 ve 2,21'dir.
2013'ten Ocak'tan Haziran 2017'ye kadar şirketin hızlı oranı (kez) 0,62, 0,62, 0,68, 0,73, 0,91 idi. Aynı sektördeki firmaların hızlı oranlarının (zamanlarının) sektör ortalamaları 0.73, 0.73, 1.29, 1.41, 1.47 idi.
Yukarıdaki tabloya göre, raporlama dönemi sonunda şirketin cari oranı ve hızlı oranı, aynı sektördeki benzer şirketlerin ortalamasından düşük ve aktif-pasif oranı aynı sektördeki karşılaştırılabilir şirketlerin ortalamasından yüksek.Bu, esas olarak şirketin fiili operasyonlar sırasında önceden daha fazla proje fonu almasından kaynaklanmaktadır. Bu nedenle borç servisi endeksi nispeten düşüktür.
Ana işletme brüt kar marjı emsal ortalamasından düşük
İzahname, 2013'ten Ocak-Haziran 2017'ye kadar şirketin ana iş brüt kar marjının% 24.03,% 26.19,% 27.18,% 27.41,% 27.69 olduğunu ve genel olarak istikrarlı bir yükseliş eğilimi gösterdiğini gösteriyor. Aynı sektördeki firmaların ortalama brüt kar marjları% 30,52,% 31,91,% 32,46,% 32,25,% 30,43 ve% 30,73'tür.
Şirket, raporlama dönemi boyunca şirketin ana iş brüt kar marjının sektör ortalamasından biraz daha düşük olduğunu ve bunun temel olarak farklı şirketlerin garanti fonları için gelir tanıma ilkelerinden kaynaklandığını söyledi. Garanti fonu, proje denetiminin bitiminden ve garanti süresinin sona ermesinden sonra ihraççı tarafından alınan sözleşmenin bakiyesi olduğundan, genel anlamda şirket ve A Tarafı tarafından imzalanan sözleşme tutarı çoğunlukla geçici olup, proje denetimi sırasında proje denetim tutarı geçerli olacaktır. Bunların çoğu indirimdir ve indirim miktarı belirsizdir, indirim tutarı nihai ödemeyi aştığında, son ödeme geri alınamaz. Bu nedenle, şirketin sözleşme bakiyesinin geri kazanımı belirsizdir. Yukarıdaki risklerin şirket üzerinde önemli bir etkisi olduğu ve yukarıdaki riskleri tam olarak dikkate aldığı gerçeği göz önüne alındığında, şirket, ihtiyatlılık ilkesine göre proje teslim edilebilir duruma geldiğinde toplam sözleşme bedelinden kalite teminatını düştükten sonra geliri teyit edecektir.Yukarıdaki kalite teminat depozitosu şirket tarafından alınır. Karşılık gelen fiyat ödendiğinde geliri yeniden onaylayın. Huakai Creative, Heshi hisseleri ve Jells, sırasıyla proje ilerlemesine göre tamamlama yüzdesine göre toplam sözleşme bedelini gelir olarak kabul eder Chuangjie Media, sergi salonu tamamlandığında ve tamamlama kabul ve teslimat işlemleri tamamlandığında sözleşme tutarına göre geliri tanır. Genel garanti parası, toplam sözleşme fiyatının yaklaşık% 5-10'unu oluşturduğundan, şirketin brüt kar marjı, buna bağlı olarak endüstri ortalamasından biraz daha düşüktür.
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu İhraç İnceleme Komitesi, ilk başvuruyla ilgili geri bildirimde Fengyuzhu'nun brüt kar marjı hakkında sorular sordu. İzahnamenin açıklamasına göre, raporlama döneminde şirketin ana ticari brüt karı 142.860.600 yuan, 218.608.600 yuan, 276.866.700 yuan ve 175.963.800 yuan ve ana iş brüt kar marjı sırasıyla% 24.03,% 26.19,% 27.18 ve% 26.68 idi. , Genel olarak istikrarlı bir yükseliş eğilimi gösteriyor. (1) Lütfen raporlama dönemindeki ürünlerin brüt kar oranını entegrasyona (detaylı sınıflandırma dahil) ve münferit kalemlere göre açıklayınız ve brüt kar oranının raporlama dönemi içindeki dalgalanmasının nedenlerini tek tek açıklayınız. (2) Gelir tanıma yöntemleri, ürün özellikleri, temel teknolojiler, müşteriler ve satış modelleri gibi faktörlerle birlikte her bir dönemdeki ihraççılar ile aynı sektördeki borsada işlem gören şirketler arasındaki farklılıkları lütfen tamamlayın ve analiz edin ve ihraççının brüt kar marjının benzer borsada işlem gören şirketlerden daha düşük mantığını açıklayın.
Gerçek denetleyicinin büyük borçlanma konusunda şüpheleri var
"Finansal Yatırım Haberleri" ne göre, Fengyuzhu ve onun gerçek kontrolörleri Li Hui ve Xin Haoying arasında ilk yıllarda birkaç büyük fon borçlanmasında da düzensizlikler vardı. Şirketin eski prospektüsünde açıklanan bilgilere göre, 2013-2015 yılları arasında Li Hui, esas olarak gayrimenkul satın almak ve varlık yönetimi ürünleri satın almak için kullanılan şirketten toplam 270 milyon yuan borç aldı.
İzahname, ilişkili tarafın ve şirketin fon borçlanma ve borç verme işlemlerinin aşağıdaki gibi olduğunu göstermektedir:
1. Li Hui'nin şirketle sermaye değişimi. 31 Temmuz 2015 itibariyle, fiili kontrolör Li Hui, yukarıda belirtilen kredinin anaparasını ve faizini iade etmişti. 2014 ve Ocak-Temmuz 2015'te iki taraf arasındaki görüşmeden sonra, kredinin faizi 4.515 milyon yuan ve 2.4575 milyon yuan idi, bu ortalama yıllık krediye tekabül ediyor Faiz oranı% 6'dır.
Li Hui, ödünç almanın nedenleri, geçmişi ve amacı için ihraççıdan aşağıdaki gibi borç aldı: A. 3. ila 11. katlar arasında 193 numaralı Jiangchang 3. Yolda gayrimenkul satın alın ve 3-7, 10 ve 11. katları Fengyu'ya kiralayın İnşaat limited şirketi ofis için kullanılıyor; B. Li Huinin China Construction Bankın Dragon Cartoon hesabı, China Construction Bankın Jucai ürünüyle bir sözleşme imzaladı ve hesabın imzalandığı tarihten bu yana 90-180 (1,8 hariç) milyon yuan, 180 -360 (3.6 dahil değil) milyon yuan, 3.6 milyon yuan veya daha fazla, yani sırasıyla 3 aylık, 6 aylık ve 1 yıllık götürü miktar götürü mevduat faiz oranından yararlanmak için. Şirket hesabı, yukarıda belirtilen varlık yönetimi ürün gelirinden yararlanamadığından, 2014-2015 dönemi boyunca, şirketin boşta olan fonları varsa, şirket fonların bir kısmını Li Hui China Construction Bank Dragon Cartoon hesabına yatırarak yukarıda belirtilen varlık yönetimi ürün faizini elde eder; şirketin fon kullanması gerekiyorsa Li Hui, fonların bir kısmını hemen şirkete geri aktardı.
2. Shanghai Jianjing Design ve şirket arasındaki sermaye değişimi. İhraççı, 2013-2015 yılları arasında Shanghai Jianjing Model Design Co., Ltd.'nin Kunshan şubesinden model tasarımı ve üretimi satın aldığından, Shanghai Jianjing Model Design Co., Ltd., tedarikçiye sağladığı model tasarım ve üretim ürünleri için 18.000 RMB sağladı. Marj. Shanghai Jianjing Model Design Co., Ltd., ihraççıya günlük iş faaliyetleri için 18.000 yuan'lık bir marj sağladığından, bu miktar nispeten düşüktü.Aynı zamanda, Shanghai Jianjing Design ile ihraççı arasındaki yukarıda belirtilen sermaye takası Temmuz 2015'te temizlendi.
Özellikle Li Hui, ödünç alınan fonları, Şangay'daki 193 ve 193 Jiangchang 3rd Road'da bulunan 3.-11. Kattaki gayrimenkulleri satın almak için kullandı ve ofis kullanımı için şirketin bir önceki katına 3.-7., 10. ve 11. katları kiraladı. Kira süresi Nisan 2013 ile Temmuz 2015 arasındadır ve toplam kira ücreti 11.0673 milyon RMB'ye ulaşmıştır ki bu, Li Hui'nin ödünç alınan fonlara ödediği faizin toplamından daha yüksektir. Bundan sonra, ilgili işlemleri standartlaştırmak ve azaltmak için şirket, Li Hui'den mülkü yaklaşık 165 milyon yuan için metrekare başına 19.800 yuan fiyatla satın aldı. Buna ek olarak, 2013-2015 döneminde şirket, varlık yönetimi ürünlerinden faiz elde etmek için atıl fonların bir kısmını Li Hui'nin CCB Dragon Cartoon hesabına yatırdı; Şirketin fon kullanması gerekiyorsa, Li Hui hemen fonların bir kısmını şirkete geri aktarır.
Li Hui, tüm anapara ve faizini uzun zaman önce ödemiş olmasına ve şirketin fonlarını bir daha hiç kullanmamış olmasına rağmen, son birkaç yılda "ortaya çıktı" ve gerçek denetleyicinin şirketin fonlarını kendi çıkarları için kullanıp kullanmadığına ilişkin soruları insanlara bırakmak kaçınılmazdır. Buna ek olarak, Fengyuzhu'nun kendisi de varlık yönetimi ürünlerini satın almaya çok isteklidir. Bu yılın Haziran ayı sonu itibariyle, servet yönetimi ürünlerini satın almak için kullanılan cari varlıkları 130 milyon yuan'a ulaştı. Bir yandan finansman için listelenecek, diğer yandan mali yönetim için yedek para var Fengyuzhu'nun parası yok mu, yok mu?
