Xiaomi'nin hisse fiyatı düştü, Lei Jun "uykusuzluğun" olduğunu itiraf etti
Xiaomi'nin hisse senedi fiyatı Lei Jun'u "uyumak için endişelendiriyor."
Kaynak | Panorama Finance
Başlık Haritası | Lei Jun Weibo
9 Temmuz 2018'de Lei Jun, Hong Kong Borsasında 200 kg'lık gong çaldı. 8 yıl sonra Xiaomi Group (1810.HK), Hong Kong'un en zengin adamı Li Ka-shing, İnternet devleri Jack Ma, Ma Huateng'i kendine çekerek listelemesini tamamladı ... Katıl.
Xiaomi'nin listeleme kutlama yemeğinde Lei Jun çok enerjikti ve yatırımcılara Hubei tarzı Mandarin'den bir yudum vererek, "Xiaomi'nin hisselerini listelemenin ilk gününde satın alan yatırımcıların karlarını ikiye katlamalarını istiyorum" sözünü verdi.
Ancak ideal doludur ve gerçek zayıftır. Listenin açıklandığı gün, Xiaomi bir "çığır açan" kıyamete düştü ve piyasa değeri 6,4 milyar dolar buharlaştı!
Ancak bu, Xiaomi'nin uzun yolculuğunun sadece başlangıcı.
Bugün (3 Haziran), Xiaomi'nin hisse fiyatı% 6,8'den fazla düştü ve Hong Kong dolarının tarihi düşük seviyesi olan 8,92'yi vurdu.
Choice verilerine göre, 2019'un başından itibaren Xiaomi Group'un kümülatif düşüşü% 30'a yaklaştı. Mayıs ayından bu yana, Xiaomi Group'un hisse fiyatı tamamen düştü, hisse fiyatı geçtiğimiz ay yaklaşık% 25 düştü.
17 yuan'lık ihraç fiyatından bugünün kapanış fiyatı olan 9.09 yuan'a kadar, Xiaomi'nin toplam piyasa değeri 148.7 milyar yuan'ın üzerinde buharlaştı.
Xiaomi Grubu için haftalık K-çizgi grafiği Resim: Kartopu
Hisse senedi fiyatı yarıya indirildi, Lei Jun: Endişeyle uyuyamıyor
Hisse fiyatının "düşmesinin" baskısıyla karşı karşıya kalan Lei Jun, "Herkes bana 5.5 milyar dolar yatırım yaptı. Çirkin düşerse nasıl dışarı çıkıp insanları görebilirim?" Dedi.
Hisse senedi fiyatını artırmak için, Xiaomi Group ve Lei Jun gibi bir grup yönetici, trende karşı yeniden satın almaya ve sahiplerini artırmaya devam etti. Xiaomi Group, 9 Ocak'ta Lei Jun dahil olmak üzere hâkim hissedarların sermaye piyasasına olan güveni iletmek için gelecek yıl sahipliklerini azaltmayacağına dair söz verdiğini belirten bir duyuru yayınladı.
Ardından, Xiaomi Group sadece birkaç gün içinde 3 geri alım gerçekleştirdi ve bugün hisse senedi fiyatı rekor düşük seviyeye ulaştığında, Xiaomi 11.02 milyondan fazla hisseyi geri almak için tekrar 99.8 milyon yuan harcadı.
Resim: Panorama Ağı
Xiaomi Groupun 4 açık piyasa geri alımı 31 milyondan fazla hisse satın aldı ve toplamda yaklaşık 300 milyon HK $ harcadı.
Ancak, birçok "koruma" eyleminden sonra, Xiaomi'nin hisse senedi fiyatı eğilimi hala iyimser değil.
Xiaomi'nin hisse senedi fiyatının olmamasının temel nedeni, piyasa yatırımcılarının Xiaomi modelini tanımaması ve Xiaomi'nin geliştirme modelinin hala teknolojiden çok pazarlama tarafından yönetilmesidir.
Aynı zamanda Lei Jun bir kamuoyu açıklamasında bulundu: "Xiaomi'nin kapsamlı donanım net kar marjı asla% 5'i geçmeyecek." Bu vaat şüphesiz yatırımcıları Xiaomi'nin gelecekteki karlılığı konusunda endişelendiriyor.
Xiaomi, bir donanım şirketi mi?
Xiaomi'nin hisse senedi fiyatı, ihraç fiyatına göre% 46 düşmüş olsa da, toplam piyasa değeri hala 226,2 milyar Hong Kong doları (199,3 milyar yuan) olup, Hong Kong hisse senetleri arasında 43'üncü, A hisse senetleri arasında 36'ncı sırada yer almaktadır. , Wen'in hisselerinin altında, Ping An Bank, Yili hisselerinin üstünde, China Unicom.
Son fiyat-kazanç oranı (TTM) 16,33 kat İnternet şirketlerine yerleştirilirse yüksek değil.Tencent 25 kat fiyat-kazanç oranına sahip, Alibaba'nın fiyat-kazanç oranı 30,5 kat ve Amazon'un fiyat-kazanç oranı 73 kat kadar yüksek.
Resim: Panorama Ağı
Bununla birlikte, donanım firmasındaysa, Xiaomi şüphesiz aşırı değerli. Xiaomi'ye karşı sadece 12 kez bahis yapan Gree PE, dünyanın önde gelen akıllı cihazı Apple'ın sadece 14 katı P / E oranına sahip.
Soru bir bakışta açık, Xiaomi bir donanım şirketi mi? Veya bir İnternet şirketi?
Xiaomi her zaman kendisini bir İnternet şirketi olarak ilan etmesine rağmen, akıllı telefon satışları toplam gelirin% 70'inden fazlasını oluşturuyordu ve İnternet geliri% 10'dan az. Xiaomi'yi bir İnternet şirketi olarak konumlandırmak doğru mu?
Resim: Panorama Ağı
Gelir paylaşımının trend tablosundan, Xiaomi'nin gelir yapısını ayarlamak için çok çalışmasına rağmen, Xiaomi'nin cep telefonu gelirinin art arda beş yıl boyunca düştüğü ve IOT ve tüketici ürün satışlarının artmaya devam ettiği, ancak İnternet gelirinin hiçbir zaman geçmediği görülebilir. % 10.
Dahası, 2019 için yeni yayınlanan üç aylık rapor, Xiaominin ilk çeyrekteki gelirinin 43.76 milyar yuan olduğunu ve akıllı telefonların gelirinin yaklaşık 27 milyar yuan olduğunu ve hala% 62 olduğunu gösteriyor.
Verilere göre Xiaomi bir donanım şirketi mi? Veya bir İnternet şirketi? Hong Kong'daki yatırımcılar zaten parayla kararlarını verdiler.
Yasağın kaldırılmasının ardından ilk gün, Rus fonu Xiaomi hisselerini 6,1 milyar yuan azalttı ve yasağın kaldırılmasının ardından kurumsal yatırımcılar Xiaomi'yi satmaya devam etti. Basında çıkan haberlere göre, 20 Şubat'ta bir kurumsal yatırımcı, Xiaomi B Sınıfı hisselerini% 5,1 indirimle 9,45 HK $ karşılığında sattı ve 2,18 milyar HK $ 'dan fazla nakde çevirdi.
Hong Kong hisse senetlerinin özü Xiaomi ikilemi
Xiaomi'nin hisse senedi fiyatının tamamen düşüp düşmesinin bir diğer önemli nedeni, halka arz fiyatının aşırı değerleme balonu.
Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası 2018'den beri kollarını açtı ve yeni ekonomiyi kucakladı. Xiaomi ve Meituan dahil "Tekboynuzlar" akın etti. Halka arzların sayısı rekor seviyeye ulaştı. Sahne çok hareketli.
Patlayan listeleme dalgasında, bir günde Hong Kong Borsasında 8 şirket listelendi. Finans medyası "işin çok iyi ve gonglar yeterli değil" diye alay etti.
Ancak heyecandan sonra 2018'deki kırılma oranı rekor seviyeye ulaştı.
Resim: Panorama Ağı
Choice'tan alınan istatistiklere göre 2018'de Hong Kong hisse senetlerinin listelemenin ilk gününde kırılma oranı% 34'e ulaşırken, kotasyondan sonraki bir ay içinde kırılma oranı% 82'ye, kotasyondan sonraki üç aydaki kırılma oranı ise% 88'e ulaştı.
"Yeni ekonomi" yi benimsemeye başladığımız ilk yılda, Hong Kong hisselerinde daha az "yeni ekonomi şirketi" vardı. "İşler pahalı kadar kıt" duygusunun etkisiyle, bazı şirketlere yatırımcılar tarafından yüksek değerlemeler verildi ve bu da işlemlerin listelenmesi için gizli tehlikeler yarattı. , Sık sık "saç kırılması" olaylarına yol açar.
Xiaomi'nin listelemesinin başında Lei Jun bir keresinde şöyle demişti: Xiaomi'nin değeri = Tencent × Apple! O zamandan beri, Hong Kong borsası trajik bir ders verdi.
Başka bir "tek boynuzlu at": Meituan Dianping, aynısı doğru. Listelemenin ilk gününde toplam piyasa değeri 50,8 milyar ABD dolarını aşarak Xiaomi ve JD.com'u geçerek Çin'deki piyasa değerine göre 4. İnternet şirketi oldu.
Listelenmeden önceki son finansman turuna bakıldığında, Meituan'ın yatırım sonrası değerlemesi yalnızca 30 milyar ABD dolarıydı. Yarım yılın biraz üzerinde bir sürede, toplam piyasa değeri yaklaşık% 70 arttı.
Listeledikten sonra, kırılmış saç ikilemine girdiler. Önceleri% 42'ye varan sorunu kırardı. 3 Haziran'daki kapanışta ihraç fiyatının% 13'ünü kaybediyordu.
Meituan Dianping Haftası Resminin K-çizgi grafiği: Kartopu
Bu açıdan bakıldığında, yeni ekonomide listelemenin en büyük riski şudur: IPO fiyatlandırması çok yüksek ve listelenmeden önce bir değerleme balonu var.
Yakın gelecekte, yeni ekonomi şirketlerinin karlılığı ve büyümesi geleneksel üretime göre daha iyi olsa da, birincil pazarda şişen balon şüphesiz ikincil pazarda yatırımcılara riskler getirecektir.
Sonuç
A-share bilim-teknoloji inovasyon kurulu da "yeni ekonomi" ve kayıt sistemini kucaklamak üzere.
Bunlar arasında, piyasa en çok IPO piyasa fiyatlandırması ile ilgileniyor.
Sci-tech Innovation Board'un halka arz fiyatı artık 23 kat P / E oranı ile sınırlı değil.Aynı zamanda, kamu spekülasyonu ve kurumsal ihale nedeniyle, Sci-Tech Innovation Board'da listelenen şirketlerin ilk partisinin ve listedeki ilk 5 şirketin yükselme olasılığı yüksek. İşlem günü boyunca, hisse senedi fiyatı yükselme veya düşüşe herhangi bir sınır getirmez ve sermaye spekülasyonu için büyük bir alan vardır.
İhraç fiyatı çok yüksek olduğunda, ABD hisse senetleri ve Hong Kong hisse senetlerinin halka arz verilerine bakıldığında, Sci-tech Innovation Board'un kayıt sistemi kapsamındaki "yeni" i, hiçbir şekilde "kaybetmeden istikrarlı bir kâr" ticareti değildir.
Bu aynı zamanda, ana kart, küçük ve orta büyüklükteki kart ve ChiNext ile karşılaştırıldığında, bilim teknolojisi inovasyon kurulunun daha geniş ve daha büyük bir dalgalanma aralığına ve daha büyük risklere sahip olduğu anlamına gelir.
Xiaomi'nin güneydeki K-line haritası en canlı uyarıdır.
Düzenle | Aban Redaksiyon | Nuts Vision | Niu Xiaowei
SON
