SPDB AXA China Securities İstikrarlı Büyüme Fırsatlarını Keşfetmek İçin Yüksek Temettü Payları
Büyüme stokları tatil sonrası A-hisse pazarına öncülük etti.Aslında, 2019'un ikinci yarısından bu yana, teknoloji, ilaç, elektronik ve tüketici gibi sektörlerin temsil ettiği büyüme sektörleri güçlü performans gösterdi. Ancak, büyüme sektörü ivme kazanırken, değerlemeler hızla yükseldi ve oynaklık büyük oldu.Son dönemde yaşanan keskin düzeltme yatırımcıları da paniğe sürükledi. Peki, uzun vadeli büyüme sektöründeki yatırım fırsatlarını araştırırken, daha güvenilir bir yatırım yöntemi var mı?
Son zamanlarda, profesyonel kurumsal yatırımcılar, büyüme hisselerinin temettülerini temsil eden bir endeks türü tercih edilmektedir. TA, CSI Yüksek Temettü Seçme Endeksidir (CSI Yüksek Temettü, kod: 930838).
Aynı şey bir bonus endeksidir, ancak TA daha fazla büyür!
Her şeyden önce, TA, yüksek temettülü, yüksek kaliteli, daha istikrarlı nakit akışı şirketlerini içerir.
CSI Yüksek Temettü Endeksi, Şangay ve Shenzhen A hisselerinden iyi likiditeye, sürekli temettülere, yüksek temettü oranlarına, sürdürülebilir kârlılığa ve büyüme potansiyeline sahip 100 hisse senedi seçer ve Şangay ve Shenzhen A hisselerini yansıtmak için temettü oranına göre ağırlıklandırılır. Yüksek piyasa temettü oranlarına sahip hisse senetlerinin genel performansı, sürdürülebilir karlılık ve büyüme potansiyeli.
Piyasadaki mevcut ana akım temettü endeksi derleme yöntemine bakıldığında, SSE temettü endeksi, Şangay Borsası'nda yüksek nakit temettü oranlarına, nispeten istikrarlı temettülere ve belirli ölçek ve likiditeye sahip hisse senetlerini kurucu hisse senetleri olarak seçiyor. Ortalama vergi sonrası nakit temettü oranı yüksekten düşüğe doğru sıralanır ve ilk 50 hisse seçilir; CSI Temettü Endeksi, yüksek nakit temettü oranlarına, nispeten istikrarlı temettülere ve Şangay ve Shenzhen A hisselerindeki belirli ölçek ve likiditeye sahip 100 hisse senedine dayanmaktadır. Kurucu hisse senetleri için temettü oranı, A-pay piyasasındaki yüksek temettü hisselerinin genel performansını yansıtmak için ağırlık dağılımının temeli olarak kullanılır.
CSI Yüksek Temettü Endeksi, likidite ve temettü oranı taraması, nicel kalite puanları ve temettü oranı ağırlıklandırması olmak üzere dört süreç aracılığıyla bir dizi yüksek kaliteli temettü hissesi seçmiştir. CSI Temettü ve SSE Temettü Endeksleri ile karşılaştırıldığında, CS Yüksek Temettü Endeksi, derleme sürecinde hisse senedi kârlılığı ve büyümenin dikkate alınmasını artırmıştır. Endeks, A-hisse örneğinde yüksek kaliteli ve daha istikrarlı nakit akışı yüksek temettüleri görüntüleyebilir. şirket.
İkinci olarak, TA'nın net kar büyüme oranı ve ROE daha iyidir.
Genel yöntemi kullanarak endeksin net kar büyüme oranını ve ROE'sini hesapladığımızda, CS Yüksek Temettü Endeksinin beklenen net kar büyüme oranının 1.6 / 6.1 (2019E / 2020E) ve ROE'nin 16.6 (2018) olduğunu bulduk ki bu, CSI Temettü ve SSE Temettü Endeksi'nden daha iyi. .
Grafik: Temettü Endeksi Finansal Verilerinin Karşılaştırılması
Kısaltma
PE TTM
Temettü verimi
Net kar büyüme oranı 2019E
Net kar büyüme oranı 2020E
ROE2018
Ortalama piyasa değeri (100 milyon)
CSI Temettü
7.4
4.5
-2.1
6.5
13.1
1.409,5
SSE Temettü
6.8
5.0
-6.5
5.8
12.8
2.072,0
Çin Menkul Kıymetler Yüksek Temettü
13.0
3.2
1.6
6.1
16.6
274.6
Veri kaynağı: 2020.2.21 itibariyle
Üçüncüsü, TA'nın daha büyük bir küçük ve orta piyasa değeri hisse senetleri vardır.
CSI Yüksek Temettü Endeksi, özellikle küçük ve orta piyasa kapitalizasyon sektöründeki büyük, orta ve küçük piyasa değeri hisse senetlerini kapsamaktadır. Toplam piyasa değeri 10 milyardan az olan hisse senetleri% 46'ya tekabül etmektedir ve bu, CSI Temettü Endeksinin% 25'inden ve SSE Temettü Endeksinin% 18'inden yüksektir.
Tablo: Piyasa değeri dağılımının karşılaştırılması
Piyasa değeri aralığı (100 milyon)
Çin Menkul Kıymetler Yüksek Temettü
CSI Temettü
SSE Temettü
0-100
% 46
% 25
% 18
100-200
yirmi iki%
% 17
% 16
200-300
% 11
% 12
% 12
300-400
% 2
% 8
% 8
400-500
% 5
% 2
% 4
> 500
% 14
% 36
% 42
Veri kaynağı: 2020.2.21 itibariyle
Dördüncüsü, TA'nın hızlı büyüyen sektörünün ağırlığı daha yüksektir.
CSI Yüksek Temettü Endeksi, kapsamlı bir endüstri kapsamına sahiptir.Tıbbi ve biyolojik (% 13.7), elektronik (% 8.1) ve hafif sanayi (% 4.2) gibi yüksek büyüme oranlarına sahip sektörlerin ağırlığı, SSE temettü ve CSI temettü endeksinden önemli ölçüde daha yüksektir; geleneksel finans ve gayrimenkul Sanayi ağırlığı düşük. Uzun vadede, yüksek büyüme sektörü, yüksek yatırım değeri ile Çin ekonomisinin gelecekteki gelişme yönünü temsil etmektedir.
Şekil: Shenwan'ın birinci kademe endüstrilerinin dağılımı
Veri kaynağı: 2020.2.21 itibariyle
Aynı şey büyüme, TA daha güvenilirdir!
İlk olarak, TA değerlemesi tarihsel düşük seviyededir.
CSI Yüksek Temettü Endeksi düşük bir değerleme seviyesine sahiptir (PETTM 13, PBLF 2,1'dir), bunların tümü tarihsel% 5'lik miktarın altındadır ve yatırım fiyatı nispeten yüksektir.
Grafik: Çin Menkul Kıymetler Yüksek Temettü Endeksi'nin tarihsel değerlemesi
Veri kaynağı: 2020.2.21 itibariyle
İkinci olarak, TA'nın tarihsel performansı daha istikrarlıdır.
31 Aralık 2004 temel tarihinden bu yana, CSI Yüksek Temettü Endeksi'nin kümülatif getirisi% 464,55 ve yıllık getirisi% 12,14'tür 2010 yılından bu yana, endeks piyasadaki başlıca temettü endekslerinin üzerinde performans göstermiştir.
Grafik: Temettü endeksinin tarihsel eğilimi
Veri kaynağı: 2020.2.21 itibariyle
Üçüncüsü, TA temettü gelirine daha fazla önem veriyor.
Son yıllarda borsaya kote şirketlerin temettü oranı giderek yatırımcıların dikkatini çeken önemli bir faktör haline geldi. İstatistiklere göre, 2018 yılında toplam 2.569 şirket nakit temettü ödedi ve borsada işlem gören tüm şirketlerin% 72.0'ını oluştururken, 2010'da bu oran sadece% 62 idi. Nakit akışı sabittir ve iyi yönetilen şirketler giderek nakit temettülere yönelmektedir.
Uzun vadeli bir perspektiften, yüksek temettü portföyünün uzun vadeli yüksek fazla getirilerinin doğal nedeni, yüksek temettü hisselerinin istikrarlı performansı + güçlü kârlılık + bol nakit akışına bağlanabilir. Sürekli ve istikrarlı nakit temettüleri şirketin yüksek kaliteli temellerini yansıtır, bu nedenle yüksek temettüler ve yüksek kaliteli hisse senetleri yatırımcılara istikrarlı fazla getiri sağlayabilir.
Buna ek olarak, temettü geliri, uzun vadeli yatırım toplam gelirinin önemli bir kaynağıdır ve yüksek temettü portföyleri, tahsis fonları ve mutlak getiri ürünleri tarafından kademeli olarak tercih edilmektedir.
Sıradan yatırımcılar böyle bir teknik yardıma nasıl katılabilir? SPDB AXA CSI Yüksek Temettü ETF, ikincil piyasada CSI Yüksek Temettü Endeksini izleyen ilk fondur. Yüksek temettü getirisi, yüksek kalite ve büyüme özelliklerini birleştirir. Bu yıldan beri ikincil piyasa önemli likidite ve yatırım değerine sahiptir. Desteklemek.
SPDB AXA CSI Yüksek Temettü ETF Besleyici Fonu, yıllık sadece% 0,5'lik bir yönetim ücreti ile resmi olarak 2 Mart'ta başlatıldı ve minimum tek abonelik tutarı sadece 1 yuan, bizi izlemeye devam edin!
(Sorumlu Editör: Wei Jingting)
Kaynak: Çin Ekonomik Ağı
Daha fazla finansal bilgi için Tonghuashun Finance WeChat Resmi Hesabını (ths518) takip edin
