% 30 yükseliyor! A-hisse "en ucuz" yarı iletken malzeme stokları yeni bir zirveye ulaştı! Aracılık: Yeni malzemeler bahar geliyor
Özet
[% 30 arttı! A paylı "en ucuz" yarı iletken malzeme stokları yeni bir rekor kırdı! Komisyoncular: Yeni malzeme bahar yaklaşıyor] Son zamanlarda, talaş yukarı akış malzeme hedef stokları güçlenmeye devam etti. "En ucuz yarı iletken malzeme stoğu" unvanına sahip Longhua Technology (300263), bir önceki yılki hızlı yükselişini sürdürerek% 30'un üzerinde toparlandı. (Çin Fon Haberleri)
A-hisse pazarı 24'ünde açıldı ve Longhua Technology'nin hisse senedi fiyatı tekrar yükseldi. 11:00 civarında artış% 2,44'e ulaştı ve hisse senedi fiyatı 2018'den bu yana rekor seviyeye ulaştı.
Ayrıca, Jiangfeng Electronics (300666) ve Ashi Chuang (300706) gibi hedef üreticilerin hisse senedi fiyatları da son zamanlarda keskin bir şekilde yükseldi.
Hedef stokların genel gücü için temel faktörler, çip endüstrisinin toparlanması ve yerli ikamenin hızlanmasıdır. Guosheng Securities analizi, 5G ekipman güncellemelerinden ve yarı iletken endüstrisinin geri kazanılmasından yararlanarak yeni malzeme yayının yaklaştığını belirtti.
Giriş yönü talaş malzemesi stokları güçleniyor
Sektör eğilimleri perspektifinden bakıldığında, küresel yarı iletken satışları her yıl artan bir duruş sergiliyor ve yeni bir iyileşme turu başlatıyor.
National Semiconductor Industry Association'ın istatistiklerine göre, 2001'de 147,25 milyar dolardan 2019'da 411 milyar dolara yükseldi. 2019'da küresel yarı iletken satışlarındaki hafif düşüş, temelde sıkı küresel ticaret ortamı ve 17H2'den beri yarı iletkenlerin en önemli alt tüketici elektroniği pazarının zayıflığından kaynaklansa da, 19H2'de yarı iletken pazarı 5G döneminin gelişiyle canlandı.
Guosheng Securities analizi, Haziran 2019'dan itibaren küresel yarı iletken satışlarının bir toparlanma eğilimi gösterdiğini ve aylık verilerin 2018'deki aylık verilerden önemli ölçüde daha iyi olduğunu belirtti.
Yarı iletken endüstrisinin geri kazanılmasıyla birlikte, fotorezist ve hedef malzemeler gibi çip yukarı akış malzeme şirketleri de fayda sağladı. Endüstriyel Menkul Kıymetler Araştırma Raporuna göre, yarı iletkenler (% 11) hedef uygulama alanlarından biridir ve endüstrisinin hızlı büyümesi açıkça hedeflere olan talebi yönlendirmiştir.
Ek olarak, istatistiklere göre, 2015'ten bu yana, Çin'deki yarı iletken malzeme pazarının bileşik büyüme oranı% 10.34 ve yarı iletken malzeme pazarının büyüme oranı, küresel yarı iletken pazarının% 10.66 büyüme oranının biraz üzerinde,% 11.64 oldu.
A hisselerinin performansına bakıldığında, piyasanın yarı iletken endüstrisine olan coşkusu azalmıyor.Veriler açısından, çip endeksi yıldan yıla keskin bir artış gösterdi ve artış sadece bu yıl% 50'yi aştı.
Verilere göre 24. sabahı işlem kapanışı itibarıyla yonga endeksi (884160) yılbaşındaki 6.500 puandan bugünkü 9.700 puana yükseldi, bu yıl artış% 51.50'ye, artış son 20 işlem gününde% 32.81'e ulaştı.
Piyasadaki yonga konsept stokları hızla yükseldi ve üretimin temel malzemeleri olan fotorezist ve hedef malzemeler gibi ilgili konsept stokları da yükseliyor.
Şu an itibariyle, hedef hisse senetleri arasında Ashi Chuang (300706), Jiangfeng Electronics (300666) ve Research New Materials (600206) yıl içinde% 30'dan fazla arttı ve Longhua Technology (300263) % 20.
İthal ikamesi hızlanır, yerli hedefler fayda sağlar
Öte yandan, ticaret ortamının baskısı altında, yerli ikamenin hızlanması yerli hedef şirketlere de fayda sağlıyor.
Verilere göre, 2018 sonunda ithal hedef malzemeler için vergi muafiyeti sona erdi ve devlet, hedef endüstride yerli ikame perdesini açan bir yurtiçi sübvansiyon ve dış vergilendirme modeli uyguladı. Ardından, Devlet Konseyi, çok sayıda bakanlık ve komisyon ve büyük fonlar (Aşama I ve Aşama II), hedef malzeme endüstrisini endüstriyel politika desteği, mali destek ve teknik destek gibi birden çok perspektiften yerel ikame elde etmeye teşvik etti.
Industrial Securities tarafından yapılan araştırmaya göre, hedef malzemelerin Çin anakarasına kademeli olarak aktarılması ve ilgili hükümet politikalarının desteğiyle, Çin'deki hedef malzemeler ve diğer yarı iletken çekirdek malzemeler yararlanmaya devam edebilir.
Kasım 2015'te, birden fazla bakanlık ve komisyon ortaklaşa "Entegre Devre Üreticileri Tarafından İthal Edilen Kendi Kendine Kullanan Üretim Malzemeleri, Sarf Malzemeleri ve Gümrüksüz Mallar Listesinin Ayarlanması Hakkında Bildirim" yayınladı. "Bildirim", ithal hedefler için vergi muafiyeti süresinin 2018 sonunda sona ereceğini öngörüyor. Bu, 2019'dan itibaren Japonya ve Amerika Birleşik Devletleri'nin hedefler için% 5-8 tarifeler ödemesi gerektiği anlamına gelir, ancak özel uygulama perspektifinden, hedef bileşenlerin arka planlarla püskürtülmesi için normal ithalat tarife oranı% 17 iken, yerel hedef üreticilerin İhracat vergi iadesi% 13 olup, yerli hedef şirketler için hayatta kalma ve gelişme fırsatları yaratmaktadır.
Devlet Konseyi, Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu, Sanayi ve Bilgi Teknolojileri Bakanlığı, Maliye Bakanlığı, Devlet Vergi İdaresi ve Bilim ve Teknoloji Bakanlığı, 2014 yılından bu yana teknoloji üretiminin yerli ikamesini desteklemek için ortaklaşa belgeler yayınladı.
Ulusal stratejinin özel uygulama perspektifinden bakıldığında, ülke 2020 yılına kadar "Made in China 2025" te açıkça bir hedef belirlemiştir, entegre devrelerin kendi kendine yeterlilik oranı 2025'te% 40 ve% 50'ye ulaşacaktır. Ulusal Entegre Devre Sanayi Yatırım Fonu'nun (büyük fon) kurulması ülkenin iradesini taşımaktadır.Fon ve politikaların ikili teşviki altında, yerel yarı iletken endüstrisi hızlı bir gelişmeye öncülük edecektir.
Şimdiye kadar, Büyük Fon'un ilk aşaması, 50 şirketi içeren, toplam 120 milyar yuan etkili taahhüt ve 85 milyar yuan fiili yatırım ile toplam 68 etkili karar alma projesi gerçekleştirdi. Sınai Menkul Kıymetlerin analizine göre, büyük fonun ikinci aşaması, hammadde miktarını artırabilir ve hedef malzemeler gibi çekirdek malzemeler yararlanabilir.
Şu anda, hedef üretim hala yüksek engelli bir sektör ... İstatistiklere göre, A-hisse pazarında hedefle ilgili konseptlere dahil olan 8'den fazla şirket yok, ancak bunlardan sadece 4'ü çekirdek püskürtme hedef şirketler. Bunlardan bazıları, Research New Materials (ultra yüksek saflıkta bakır hedeflerde lider şirket), Jiangfeng Electronics (yarı iletkenler için 7nm çekirdek teknolojisinde bir atılım), Ashi Chuang (lider ekran paneli) ve Longhua Technology (ekran panellerinin yerel olarak değiştirilmesi için bir çekirdek şirket).
Piyasa değeri açısından bakıldığında, dört hedef şirketin tümü küçük ve orta büyüklükteki hisse senetleridir. En son kapanış itibarıyla Ashi Chuang ve Longhua hisselerinin toplam piyasa değeri yaklaşık 5 milyar ila 6 milyar yuan; Jiangfeng Electronics ve Youyan New Materials'ın toplam piyasa değeri yaklaşık 13 milyar yuan.
Değerleme açısından, Longhua Technology'nin PE'si yaklaşık 30 kat iken, diğer üç şirketin PE'si 160 ila 350 kat arasında değişiyor. Longhua Teknolojisi, genel olarak mevcut A-hisse pazarındaki "en ucuz" yarı iletken malzeme stoğu olabilir.
Aşağı akım talebi büyümeye yol açar,
Komisyoncular tahmini: yeni malzemeler bahar geliyor
Yarı iletken endüstrisinin iyileşmesine ve yerel ikamenin hızlandırılmasına ek olarak, 5G akıllı ekipmanın güncellenmesi ve OLED modül ekipmanının yüksek ekonomik döngüsü gibi faktörlerin neden olduğu aşağı akış talebindeki artış, hedef malzemeler ve teşhir malzemeleri gibi yarı iletken malzemelere olan talebin büyümesini daha da teşvik edebilir. .
Industrial Securities tarafından 2020 yılında yayınlanan bir araştırma raporuna göre, 5G akıllı terminal ekipman değişiminin teşvik edilmesiyle yarı iletken endüstrisinin büyüme oranının artması bekleniyor ve gofret üretim ve paketleme bağlantılarında hedeflerin maliyeti nispeten sabit (% 2,64). Eşzamanlı olarak büyümesi bekleniyor.
Örnek olarak 5G akıllı telefonların ikame gelgitini ele alırsak, 5G cep telefonları için bellek yongalarının, temel yongaların ve işlemcilerin maliyeti 4G cep telefonlarının maliyetinin 1,85 katı. 5G cep telefonu bellek yongalarının maliyeti 85,4 ABD doları iken, 4G cep telefonu bellek yongalarının ortalama maliyeti yalnızca 59 ABD dolarıdır.
IDC'nin akıllı telefon gönderileri ve 5G bağımsız çip maliyeti (174,4 ABD $) tahminine göre, tek bir akıllı telefonun 2023 yılında 956 milyon ABD $ 'lık bir pazar alanına sahip olacağı ve son beş yılda bileşik büyüme oranı% 5,46 olacağı tahmin ediliyor. Cep telefonu gönderilerinin bileşik büyüme oranının (% 2,01), tüm yarı iletken ekipmanların değiştirilmesinin 1,87 milyar ABD doları pazar alanı getirmesi bekleniyor.
Mobil cihazların geliştirilmesiyle AMOLED, ekran alanında akıllı telefonlardan tabletlere, PC'lere, TV'lere, otomobillere ve giyilebilir cihazlara genişledi ve OLED modül cihazları yüksek bir patlama döngüsünü başlatıyor.
Guosheng Securities, OLED pazarının 2020'de 34,3 milyar ABD dolarına ulaşacağını ve birim sevkiyat büyüme oranının 2020'de zirveye ulaşacağını tahmin ediyor. Yarı iletken malzemeler ve teşhir malzemelerinin yüksek büyüme eğilimine girmesi beklendiğinden, yeni malzemelerin baharı geliyor.
(Kaynak: China Fund News)
