Odak AnaliziBiyotıbbın kârsız B Sınıfı hisseleri "göz küresi kazanmaya" başlıyor
Hong Kong hisseleri Pazartesi günü kapandı, Hang Seng Endeksi yeşildi ve biyomedikal B-hisse sektörü bir kez daha daha geniş pazardan daha iyi performans göstererek trendi destekledi ve kapandı.
Bu yılın başından bu yana, biyomedikal B-hisse sektörü genellikle genel bir artış gördü. 36 Krypton, Futu'nun Hong Kong hisselerindeki 197 sanayi sektörünün tümünü sınıflandırmasını yaptı ve yılın başından bu yana artış eğilimi gösteren 46 sanayi sektöründen 7'sinin %50'den fazla arttığını ve biyomedikal B'nin hisseleri toplamda %57,99 artışla %57,99 arasında yer aldı.
Hong Kong hisse senetlerine ayrılan 10 büyük tıbbi sektör arasında, biyomedikal B hisseleri büyüme açısından üçüncü sırada yer alırken, İnternet tıbbındaki %110,06'lık artış ve tıbbi ekipmandaki %65,94'lük artıştan sonra ikinci sırada yer aldı.
Sıkça piyasaya sürülen ürünlerin iyi haberlerinin yanı sıra bir dereceye kadar yeni taç salgınının ortaya çıkması medikal ile ilgili hisse senedi fiyatlarını da yükseltti.
B Sınıfı biyofarmasötik stokları arasında 10 yıldır ürün ve geliri olmayan CanSino Bio yıl içinde %200'ün üzerinde artış gösterirken, tıbbi cihaz üreticisi Peijia Medikal sadece bir aydır borsada işlem görüyor. %100'den fazla; "Gong'u yenen" Kangfang Biyoteknoloji ve Nuocheng Jianhua, birçok eski hisse senedini geride bırakarak sırasıyla %80 ve %50'den fazla arttı.
Biyotıpta B sınıfı hisseleri neden bu yıl aniden yükseldi? Piyasanın dikkatini çeken gerçek dokuları nedir? Kısa vadede, kâr getirmeyen B Sınıfı hisseler için başka hangi "çıkışlar" var?
CanSino Bio kazançlara öncülük etti ve ilaç B hisseleri devir aldı
Biyofarma B stoklarının ortaya çıkışı 2018'de başladı.
O yılın Nisan ayında, Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası, ana kurul listeleme kurallarını revize ederek, Bölüm 18A "Biyoteknoloji Şirketleri"ni ekleyerek, geliri ve kârı olmayan biyoteknoloji şirketlerinin liste başvuruları sunmasına izin verdi. Ascletis Pharmaceuticals, yeni yönetmeliğin uygulanmasından bir haftadan kısa bir süre sonra, 7 Mayıs'ta formu göndererek ve 1 Ağustos'ta listeye alarak ilk kez yengeç yedi.
Şimdiye kadar, "-B" son ekini kaldıran BeiGene hariç, yeni düzenlemelerin ardından kâr getirmeyen 17 biyofarmasötik şirketi Hong Kong hisselerinin ana kuruluna yerleşti.
36 kripton eşlemesi; veri kaynağı: genel bilgi
Yeni düzenlemelere göre, biyofarmasötik şirketleri Hong Kong'da halka açılmam için beni kovalıyor, ancak "yeni yüzler" erken aşamada iyi bir başlangıç yapmadı. Futu verilerine göre, 2019 yılının tamamı için biyotıbbın B-payları %10'dan fazla düştü.
Ve bu durum 2020'de %57.99'a düşerek tersine çevrilebilir. Genel rallide, Mart 2019'da listelenen ilk B sınıfı aşı stoğu - CanSino Biologics - tüm sektöre öncülük etti.
36 kripton eşlemesi; veri kaynağı: Futu (Not: istatistikler için son tarih 12 Haziran 2020'dir)
CanSino Biologics şu ana kadar piyasada hiçbir ürüne sahip değildir ve daha önce rekombinant Ebola virüsü aşılarının araştırma ve geliştirmesine başarıyla katılmıştır. Bu yıl 3 Şubat'ta CanSino Bio, yeni koronavirüs aşılarının ve tespit reaktiflerinin geliştirildiğini duyurdu ve o zamandan beri hisse senedi fiyatı yukarı yönlü bir aralığa girdi.
CanSino Bio, yılbaşından bu yana %217.22 arttı. 2019'da CanSino Bio'nun hisse fiyatı %70 arttı. Hong Kong'un ana kurulundaki 2.351 hisseden sadece 6'sı yıl boyunca %200'ün üzerine çıktı.
Bunlar arasında Zhizhong International (%340,00), Friendship Time (%295.52) ve Cangnan Instruments (%236.35) CanSino Bio'dan en yüksek artışa sahiptir.
Sadece bir aydır piyasada olan tıbbi cihaz üreticisi Peijia Medikal, %105,08 oranında yükseldi ve yeni hisse senetleri arasında karanlık bir at.
2018 yılında Hong Kong borsasında işlem gören son B Sınıfı hisse senedi olan ticari bir ürüne (Toripalimab, ticari adı: Tuoyi) sahip olan Junshi Biotechnology, CanSino Biotechnology ile aynı yıl içinde 101,12 oranında yükseldi. . 7 Haziran'da, Junshi Bio ve Çin Bilimler Akademisi Biyoloji Enstitüsü tarafından ortaklaşa geliştirilen yeni taç antikorunun ilk konu yönetimini tamamladığı bildirildi.
Yıl içinde %50'den fazla artan kalan 4 biyomedikal B sınıfı hisse senedi arasında Kangfang Bio ve Nuocheng Jianhua bu yıl listelenen yeni hisse senetleridir. Ekim 2018'in sonunda piyasaya sürülen Innovent Bio, ilaçları zaten ticarileştirdi.Şirketin PD-1 inhibitörü Daboshu (sintilimab enjeksiyonu) 2020'nin ilk çeyreğinde yaklaşık 400 milyon yuan gelir elde etti ve satış beklentileri umut verici. Aralık 2019'da listeye giren Qiming Medical'de tıbbi cihazlar indirimde.
17 B sınıfı hisse senedinden sadece 6 hisse senedi fiyatlarında yıl içinde kümülatif düşüş yaşandı. Bu hisselerden 4'ü ilk işlem gününde vasat bir performans sergileyerek, Ascletis ve Hua Medicine ilk işlem gününde yatay kapanırken, Maibo İlaç ve Toyo İlaç ise son işlemin kapanışı itibariyle işlem gördü. İkisi de ihraç fiyatının altında.
36 kripton eşlemesi; veri kaynağı: genel veri
Genel olarak, mevcut yeni taç salgını tam olarak temizlenmemiş ve bu etki nedeniyle ilgili hisse senetlerinin hisse senedi fiyatları hızla yükselmiştir. Aynı zamanda, B sınıfı biyomedikal hisse senetleri de yoğun bir şekilde pozitif duyurular yayınlıyor ve piyasaya sürekli olarak olumlu haberler veriyor.
36 Krypton istatistikleri, 2020'den bu yana 17 hisse senedinin şirket başına ortalama 6,5 duyuru ile toplam 111 ilgili olumlu duyuru yayınladığını gösteriyor. Bu duyuruların çoğu yeni ilaç araştırma ve geliştirme, klinik deneme ilerlemesi ve işletmeler arasında dış işbirliğinin teşviki ile ilgilidir.
36 kripton eşlemesi; veri kaynağı: şirket duyurusu
Para kazanmayan B sınıfı hisselerin hepsi "büyük hamleler" mi yapıyor?
2019 mali rakamlarına göre 17 biyomedikal B Sınıfı hisseden 10'u gelir elde etti.
Bunların arasında, Innovent Bio gelirde şampiyonayı kazandı ve geliri yıllık %10,953 artarak 1.048 milyar yuan'a yükseldi ve ticari ürünü Daboshu, gelirinin %97'sine katkıda bulundu. İkinci gelir Junshi Bio.Toripalimab'ın (ticari adı: Tuoyi) Şubat 2019'da piyasaya sürülmesi sayesinde, şirketin 2019'daki geliri 775 milyon yuan oldu ve Tuoyi'nin satış geliri, toplam gelirinin %20'sini oluşturdu. %.
Gelir bazında ilk 5 şirket arasında yer alan Qiming Medical, Ascletis ve Henlius'un hepsi piyasada kendi geliştirdikleri tıbbi cihazlara veya ilaçlara sahiptir. Gelir elde eden diğer 5 şirket, sıfır gelirli kalan 7 şirket gibi, henüz kendi geliştirdiği herhangi bir ürünü ticarileştirmedi ve CanSino Bio ve listelenen 4 şirket de dahil olmak üzere gelir elde etmek için esas olarak hizmetlerin sağlanmasına, işbirliğine ve banka ilgisine güveniyor. bu yıl yeni hisseler vs.
Genel olarak, yeni ilaçların araştırma ve geliştirme döngüsü uzundur ve ticarileştirmeden önce gelir elde edilemez.Bu eksikliği gidermek için yenilikçi ilaç şirketleri, ürün geliştirme ve ticarileştirme izni almak için dış işbirliğini genişleterek bir miktar gelir elde edeceklerdir. . Bununla birlikte, bu gelir kaynağı yalnızca küçük bir boşluğu doldurabilir ve büyük kayıplara sahip büyük boşluk, daha ticari beklentilere sahip kendi geliştirdiği ürünlerin piyasaya sürülmesiyle doldurulmalıdır.
36 kripton eşlemesi; veri kaynağı: mali rapor, izahname
Büyük kayıplar ve artan Ar-Ge yatırımları, yukarıdaki 17 biyofarmasötik şirketinin ortak özellikleridir. Veriler, 2019'da 17 şirketin her birinin ortalama kaybının 767 milyon yuan ve her Ar-Ge yatırımının 353 milyon yuan olduğunu gösteriyor. Bunlar arasında Şubat 2019'da listeye alınan CStone Pharmaceuticals, 2019'da sadece "kayıp kralı" olmakla kalmadı, aynı zamanda Ar-Ge yatırımında da birinciliği elde etti.Şirket, bunun temel olarak klinik araştırma harcamalarındaki artıştan kaynaklandığını açıkladı.
Buna karşılık, ilk biyofarmasötik B-stok stoğu olan Ascletis, klinik araştırma giderlerindeki azalma nedeniyle 2019'da Ar-Ge yatırımında yıldan yıla düşüş gördü. 17 hisse arasında Ar-Ge yatırımını azaltan tek şirket oldu. Genel anti-salgın konsept stoğu Performans da biraz cansızdı.
Ascletis, 3 Şubat'ta yeni taç için klinik denemeler yapmak üzere geliştirdiği ilaçları kullanmak için ilgili tıbbi kurumlardan ve araştırmacılardan başvurular aldığını duyurdu.
36 kripton eşlemesi; veri kaynağı: mali rapor, izahname
Ar-Ge sadece "altın yutan bir canavar", biyofarmasötik şirketleri nasıl tepki vermeli?
Henüz sermaye piyasasına girmemiş biyofarmasötik şirketleri, gelirlerinin sınırlı olması veya hiç olmaması nedeniyle, işletme fonları için dış risk sermayesi fonlarına, özel sermaye yatırım fonlarına ve diğer özel yatırım kuruluşlarına güvenmekte ve fonlara daha istikrarlı erişime ihtiyaç duymaktadırlar.
13 Haziran 2019'da, Hong Kong pazarında kapıların açılmasından bir yıl sonra, Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu resmen açıldı ve beşinci listeleme standartları seti işletmelerin gelir ve kar gereksinimlerini düşürdü ve daha fazla dikkat gösterdi. Ar-Ge gücü ve devam eden araştırma ürünü. Bu, finansal desteğe ihtiyaç duyan biyofarmasötik şirketler için yeni bir finansman yolu sağlar.
Veriler, 11 Haziran itibariyle 17 ilaç şirketinin Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nda listelendiğini gösteriyor.Bunlar arasında Bio-Tech, Shenzhou Cell, Junshi Biotechnology ve Zejing Pharmaceutical, standart beş altında listelenen şirketler ve Baote listeleniyor. Aşağıda Biyolojik Seçim Kriterleri IV listelenmiştir. "H+ Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu"nda ikili listeye giren Junshi Bio, yeni fonlarda yaklaşık 2,7 milyar yuan toplamayı planlıyor ve yenilikçi ilaç araştırma ve geliştirme projelerine 1,2 milyar yuan yatırım yapılacak.
Son zamanlarda, sıcak CanSino Bio da Junshi Bio'yu takip etti ve "A dönüş yoluna" başladı. Aynı zamanda, Henlius'un yönetim kurulu, bu hareketin finansman kanallarını genişletmeye yardımcı olacağını söyleyerek Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nda listelenme teklifini onayladı.
Hong Kong'da listelenen biyofarmasötik stokları STAR Market'te işlem görmektedir ve en sezgisel fayda finansman kanallarını artırmaktır. Buna ek olarak, "Securities Daily" 2019'da Qiming Venture Capital'in yönetici ortağı Liang Yuyu'nun H-hisse yurtiçi hisselerinin şu an için dolaşımda olmadığını söylediğini, ancak "H+ Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu"nun bu sorunu çözdüğünü bildirdi.
Ancak, "H+ Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu"nun gelecekte standart haline gelip gelmeyeceği tartışılmaya devam ediyor. Her şeyden önce, bu, şirketin denizaşırı bir iş düzenine sahip olup olmadığını içerir; ikincisi, Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu tarafından belirlenen kârsız biyofarmasötik stokları için eşik, Hong Kong Ana Kurulununkinden hala daha yüksektir. Spesifik olarak, geliri olmayan bir ilaç ve biyolojik kuruluş beşinci standartları benimserse, tahmini piyasa değeri 4 milyar yuan'dan az olamaz.Geliri olan ancak kârı olmayan bir şirket dördüncü standartları benimserse, en son standart Yıllık işletme geliri 200 milyon yuan'dan az değil.
Sermaye açısından bakıldığında, yukarıdaki düzenlemeler bazı biyofarmasötik şirketlerinin yanı sıra Hong Kong borsasında işlem gören 17 biyofarmasötik B hissesinin tümünün Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'na kote olma şartlarını karşılamamasına neden oluyor.
Bir yandan istikrarlı bir sermaye akışı akışına ihtiyaç duyarken, diğer yandan "para bulma yolunda" birçok kısıtlama var.Karsız biyofarmasötik şirketlerinin ikilemi, bu yılki keskin artışla hafifletilmemelidir. Market.
