2009'da 3.000 puandan 2019'da 3.000 puana, hem Moutai hem de Gree pazarda on kat arttı.Kısa ve tam pozisyonlardan en rahatsız olan kim?
(Bu makale halka açık Yuesheng Intelligence (ystz927) tarafından yalnızca referans amacıyla düzenlenmiştir ve operasyonel tavsiyeler teşkil etmez. Kendiniz yaparsanız, pozisyon kontrolüne dikkat edin ve riski size aittir. )
Şu anda, A-hisse pazarındaki en pahalı hisse, Maotai'den başkası değildir ve Maotai'nin hisse senedi fiyatı "en pahalı A-hissesi" konumunda ve kalıcı olduğu söylenebilir. Hisse senedi fiyatları Moutai'yi aşan borsada işlem gören birçok şirket olmasına rağmen, bunlar temelde kısa ömürlüdür. Son 10 yılda Moutai'nin hisse senedi fiyatı nispeten büyük düzeltmeler yaşamasına rağmen, bir bütün olarak yükseliş eğilimini sürdürdü.
10 yıl önce 100.000 Maotai hissesi satın aldıysanız, şimdiye kadar ne kadar paranız olmalı?
10 yıl önce, yani Mayıs 2009'da, Maotai'nin hisse fiyatı hisse başına yaklaşık 75 yuan idi ve yaklaşık 100.000 yuan 1.330 hisse satın alabilirdi. 30 hisse alınamadığı için sadece 1.300 hisse satın alabilirsiniz, burada hesaplamak için 1.300 hisse kullanabiliriz. Moutai'nin mevcut hisse fiyatı hisse başına 900 yuan civarında ve 1.300 hisse 1.17 milyon değerinde, bu da 100.000 olan ana değerin 11 katından fazla.
Yani Maotai hisselerini 10 yıl önce satın alıp her zaman elinizde tuttuysanız, bu bir nesil yatırım gurusu Buffett ile aynı olacaktır (ortalama% 20 yatırım geliri ile).
Moutai hisselerini satın almanın tam avantajı bu mu? Henüz değil!
Moutai, son 10 yılda toplam 9 temettü ödedi. Bu dokuz temettüde, Maotai hissedarları her 10 hisse için 466 yuan kümülatif nakit temettü alabilir; bu, hisse başına 46.6 yuan temettü ve 1300 hisse için 60580 yuan temettüdür. Ancak, bu gelir vergi öncesi olup kişisel gelir vergisi ödemek zorundadır. Elde tutma süresi bir yıldan fazla olan hisse senetleri için gelir vergisi oranı% 5 Vergi kesintisinden sonraki fiili temettü geliri 57,551 yuan, yani yuvarlama sonrası 60,000. Önceki 1,17 milyonu 1,23 milyona eklemek hala hepsi değil.
Son 10 yılda nakit temettülere ek olarak 3 adet hisse dağıtılmıştır.Verilen toplam hisse sayısı her 10 hisse için 3 adettir.Maotai'nin 1.300 hissesine sahipseniz 390 adet hisse alabilirsiniz. Bu hisse senetleri mevcut fiyatlarında 350.000 yuan'a kadar değerde, artı bir önceki hisse 1.58 milyon, ki bu da temelde hepsi.
100.000 anapara ve 10 yılda yaklaşık 1.48 milyon net kar
Yukarıdan da görülebileceği gibi, hisse senetlerine yatırım yapmanın faydaları sadece hisse senedi fiyatlarındaki artış değil, aynı zamanda nakit temettüler ve bedelsiz hisselerdir. Sadece hisse senedi fiyatı hızla yükseldiği ve gelir daha fazla olduğu için, pek çok yatırımcı yalnızca bu gelire değer veriyor. Maotai'nin hisse senedi gelirinin bileşiminden, nakit temettü gelirinin en düşük olduğu ve bu gelirlerin toplam gelire kıyasla hiçbir şey olmadığı da görülebilir. Ancak, borsada işlem gören bir şirketin nakit olarak temettü ödemeye devam etmesinin sebebinin şirketin iyi çalıştığını ve kâr etmeye devam edebileceğini bilmelisiniz.Bu, hisse senedi fiyatının sürekli yükselmesini destekleyen en önemli faktördür Bu olmadan, hisse senedi fiyatı nereden gelir? yükselmeye devam mı ediyor?
Bazı insanlar, Çin'in A-hisse pazarında hisse senedi fiyatlarındaki artışın temellerle çok az ilgisi olduğunu söylüyor, ancak Maotai gibi yükselmeye devam edebilecek kötü temellere sahip bir hisse senedini kim bulabilir? Hisse senedi fiyatı da belirli bir süre için speküle edilebilir, ancak performans desteği yoksa, yalnızca bir anlığına geçecek ve Maotai ve diğer hisse senetleri kadar uzun süre dayanması zor olacaktır. A-hisse piyasasında değer yatırımının yararsız olmadığı, ancak hızlı başarı için çok hevesli ve değer yatırımları yapmak için sabırsız olduğumuz görülebilir.
Yazılımı açın ve ön restorasyon şeklinde hisse senedi fiyatına bakın Gree Electric'in hisse senedi fiyatı 1996'da negatif 5 yuan veya daha fazlaydı.
Neden -6.08 ve -5.73 gibi rakamlar var? Bunun nedeni, Gree'nin orijinal olarak satın alınmış olması, hisse başına 10 yuan olsaydı, toplam 1006 yuan'a mal olacaktı (işlem ücretleri dahil). Gree Electric iyi çalışıyor ve birkaç yıl boyunca yüksek temettü ve tahsisatlar sağlayacak. Gree Electric'in hisse senedi fiyatı da yükseliyor. 2017 yılının Temmuz ayında, her on hissede 18 yuan temettü vardı ve Temmuz 2016'da her on hissede 15 yuan temettü vardı. Yıllar boyunca, sık temettüler ilk satın alma fiyatını geri getirdi. Sonunda, para boşuna yapıldı ve hisse senedi fiyatı hala yükseliyordu, yani negatifti.
10 yıl önce şu anda, Gree'nin hisse senedi fiyatı 15 yuan civarındaydı.Bir değer aldık ve o zaman 15 yuan fiyatından satın aldık.Daha sonra 500.000 yuan 33.333 hisse satın alabilir, bu da hesaplama kolaylığı açısından 33.300 hisse olarak hesaplanır.
Bunlardan Gree Electric, 3 Haziran 2009 tarihinde her 10 hisse için 5 hisse artırmış, 33.300 adet hisse 49.950 adet hisse olmuş ve 13 Temmuz 2010 tarihinde 10 adet bedelsiz olmuştur. Önceki hisse adedi 74925 adet, 3 Temmuz 2015 tarihinde ise 10 adet hisse senedi olmuştur. Toplam hisse sayısı 10 artırılarak 149.850 adet pay oldu.
22 Kasım gün içi fiyatına göre, Greenin hisse başına fiyatı yaklaşık 38 yuan ve toplam miktar 5.69 milyon yuan (geride kalan kısmı sayılmaz). Orijinal 500,000 yuan 5,69 milyon yuan oldu ve bu sadece temettü hesaplanmadan hesaplanan hisse senetleridir.Gree'nin temettüleri de çok güçlüdür.Nakit temettüler dahil edilirse, bu rakamdan fazla olabilir.
İstatistiklere göre, Greenin son yıllardaki belirli temettü miktarı listelenmemiştir O zamanki 500,000 yuan Gree hisselerinin toplam temettü miktarı bugün yaklaşık 1 milyona ulaşmıştır, bu nedenle toplam miktar 6.69 milyon yuan. 500,000 yuan 13,38 kat arttı.
Biri bunu yaptıysa ve Gree'nin hisseleri bugün ise, 200.000'den fazla yıllık temettü yeme ve içme için kullanılabileceği söylenebilir. Ama bunlar geçmişten gelen şeyler ... Artık Gree hisselerini almamanın neden mantıklı olmadığı ve birisinin 10 yıl boyunca kaybetmeden bir hisse senedi tutmasının zor olduğu ile karışmış durumdayız.Bu çok fazla kararlılık ve azim gerektirir. Uzun zamandır baktığımızda, iyi bir şirket değeri yatırımı seçtiğiniz sürece, hala çok güçlü görünüyor.
Sadece başlığa bakın, belki herkes daha çok ne tür hisse senetlerinin Gree gibi uzun vadeli bir boğa hisse senedi olabileceği konusunda endişelidir.
Kanımca, Gree'nin endüstri özellikleri açısından bakıldığında, döngüsel bir endüstri değil, ev aletidir ve belirli bir esnekliğe sahiptir. Neden çelik, demir dışı metaller, kömür ve diğer endüstriler çok uzun vadeli boğa stoklarına sahip değil, yiyecek ve içecek, ev aletleri ve şarapçılık gibi daha çok sektör var? Bu, doğru endüstriyi seçmenin başarılı olmanın daha kolay olduğunu gösteriyor.
İkincisi, Gree Electric'in küçük ve mikro endüstrilerde lider hale gelmesidir. Klimaya gelince, herkes Gree'yi düşünüyor. Gree, piyasada çok etkili ve şirket iyi yönetim yeteneklerine sahip ve hissedarlarına karşı çok sorumlu, imajı iyi, itibarı iyi, kârı iyi ve hisse senedi fiyatı doğal olarak fena değil. Gree Electric'in başarısı bize doğru sektörü seçmemiz ve lider hisse senetlerini seçmemiz için bir buluşsal yöntem sağlıyor.
Bu yıl kısa pozisyonları olan insanlar ya tamamen ortadan kayboldular ya da borsadan tekrar savaşmaktan çok korktular ya da çok idealistti ya da fonlar temelde yüksek pozisyonlarda sıkışıp kaldı ve çalışamıyordu.
Endeksin 2449-2440 aralığında çok net bir teknik çift dip formasyonuna sahip olduğu söylenmelidir.Eksik olan sadece bir boğa piyasası mantığı. Piyasada çift dip öncesi ve sonrası dip seviyelerinden% 50'nin üzerinde kümülatif artışla 300-500 adet hisse varken, boğa piyasasının sinyali oluşmuş, daha fazla hisse senedi dipten çıktıkça endeks kaçınılmaz olarak artan bir ağırlıkla çekilecektir. Dipten yükselin. Borsanın üst düzey yapısı ve resmi medyanın artan kapsamı, aslında piyasanın olumlu olacağına işaret etti. Kısa pozisyona sahip kişiler, yukarıda belirtilen nedenlerden dolayı korkar, isteksiz veya piyasaya giremez.
Geçen yılın sonundaki Soru-Cevap'ıma dönüp bakarsanız, Sci-Tech Innovation Board'un en büyük belirsizlik riskini oluşturduğunu, çünkü ihraç ritmi riskinin çok büyük olduğunu söylediğimi görebilirsiniz.Ancak, Sci-Tech inovasyon pazarı ne kadar erken piyasaya sürülürse, piyasa o kadar güvenli çünkü piyasa istikrarı olmazsa, Sci-Tech Innovation Board Gökyüzünde kaleler inşa edilemez. Geçen yılın sonunda Şangay Hisse Senedi Endeksi 1900 Endeksinin borsa restorasyonunun hedefi ve piyasa sağlığının temel sembolü olacağını söyledim.
Şu anki bakış açısıyla onarım pazarı temelde umduğum ve öngördüğüm hedeflere ve koşullara ulaştı, tam tersine piyasa giderek daha sıcak hale geldi, delilik işaretleri ve 15 yıl oldu.İki pazara yön veren sonsuz sayıda hisse senedi ve para kaybeden hisse senetleri var. Çok çılgın, ne kadar hızlı o kadar kısa!
Bu nedenle hala kaçak halindeyseniz, sağ tarafta fırsat yoksa beklemeye devam etmeniz ve tamamen vazgeçmeniz önerilir.Sağ tarafta fırsat varsa boğa piyasasına devam etmek için şartlar olmalıdır.Tarihde sağ taraf fırsatı olmayan düzeltme dalgası olmayan bir boğa piyasası yoktur.
Aslında bu yıl en düşük noktadan satın almayan birçok insan var. Herkes çaresiz, karışık ve korkuyor. Hisse senetlerinde 2.000 puandan fazla puan, yükseklerin yüksek olmadığını ama aslında düşük olmadığını söyler, bir süre satın almazsanız yorgan örtüsünden kurtulamazsınız.
Ticaret yazılımını kaldıran ve ölünce izlemeyen birçok insan var, bırakın gitsinler ve birkaç yıl sonra görüşürüz. Bu tür hissedarların gerçek hayatı oldukça kolaydır. Her gün piyasanın düşüşünü izlemek, ruh halini gerçekten etkiliyor.
Çevremdeki arkadaşlarım arasında 170 yuan için Pien Tze Huang ve 18 yuan için Suning Tesco var. Piyasanın iniş ve çıkışlarına tamamen uyuştu.
Yukarıdaki üçü, temelde 2400 noktada pozisyonlarını kapatmayan ve piyasa yükselen ve pozisyonlarını yükseltmeyen perakende yatırımcıların temel psikolojik durumudur.
Depo boşsa ne yapmalı?
Biri şöyle dedi: "Rüzgar esiyor, ama elimde domuz yok. Bir tane bulmak için aynaya baktım. Bu odadaki domuzla bir çıkmazdaydım, ama yandaki kasabada bir kasırga vardı." Bu fil dansıyla ilgili. , Çoğu yatırımcının para kazanmadığı statüko.
Depolarla dolu olmak birçok yatırımcıyı gerçekten endişelendiriyor. Öyleyse, depom boşsa ne yapmalıyım? Kıdemli bir pazarlamacının verdiği tavsiye, süper kısa vadeli bir uzman değilseniz, piyasa peygamberinin görüşüne sahip değilseniz, ayartmaya ve yalnızlığa dayanabilecek bir adam olmanız gerektiğidir. Ve okuyacak kadar sakin bir yatırımcı. "Domuzlar havalandırma deliklerinde duruyor" borsada popülerdir. Kuvvetli rüzgar çoktan geldi ve filler gökyüzüne doğru esiyor. Kuvvetli rüzgar domuzlara estiğinde, gökyüzü büyük olasılıkla uçan domuzlarla doludur!
Dolu bir depodan sonra ne yapmalı
Tarihsel deneyimler gösteriyor ki, 2006'dan 2007'ye kadar olan büyük boğa piyasası, sürecin renkli ve birbiri ardına sıcak noktalar olduğunu gösteriyor.Piyasanın sonuna baktığımda, çoğu hisse senedinin çok az farklılık gösterdiğini, ancak bazılarının önce yükseldiğini, bazılarının daha sonra yükseldiğini ve bazılarının hızla yükseldiğini görüyorum. Bazıları yavaşça yükseldi.
Yıllar içindeki piyasa performansı aslında iyi cevaplar verebilir. Belli bir yılın ilk on ayında, büyük hisse senetleri olan yatırımcıların "pozisyonları boştur". Küçük hisse senetlerinde ranting yapan büyük mavi çiplere sahip yatırımcılarla sık sık karşılaşıyorum ve küçük sermayeli şirketlerin yutturmaca "evin zamanı" na dönmüş gibi görünüyor. Piyasa düşük değerli hurda stoklarını elimine etmeye devam ediyor.Bu şirketlerin performansı o kadar sefil olsa da, hisse senedi fiyatları yine de yerçekiminden kurtulabiliyor. Geçtiğimiz ay pazar fillere yöneldi. Küçük piyasa değeri büyüme hisse senetlerine sahip olan yatırımcılar, uzun vadeli ekonomik yönü temsil etmeyebilecek bu büyük mavi cipslerin bir ayda% 40-50 gibi büyük bir artış gördüğünü de azarlamaya başladı. Aslında, bir boğa piyasasının önemli bir özelliği, çoğu hisse senedinin sonunda aynı miktarda yükselmesidir. Bu boğa pazarı.
Birisi şu sonuca vardı: "Bir fil veya bir domuz rüzgarla havalanabilir mi." Sektördeki pek çok kişi, boğa piyasasında kararlı olmamız gerektiğini ve boşa çıkmamamız gerektiğini hatırlattı. Akılcı bir yatırımcı olarak sessizce durabilir, bazı stagflasyon hisselerini çıkarabilir ve sabırla yükselme fırsatını bekleyebilirsiniz. Sektör için demir dışı metaller, kömür, çelik, emlak, şarapçılık, ilaç gibi büyüme oranları düşük sektörlere daha fazla dikkat edilmesi önerilmektedir.
Tam pozisyon bir kez ortaya çıktığında, bazı acemi yatırımcılara baş ağrısı hissettirir.Belirli bir işlem teknolojisi yoksa ve borsa trendini zamanında yargılayamıyorsa, en iyisi körü körüne yatırım yapmamaktır, çünkü tam pozisyonda para kaybeden birçok insan vardır. .
Size bir mali tablo verildiğinde, üç ifadeyi nasıl hızlı bir şekilde anlayabilirim?
Bir keresinde bir muhabir Buffett ile röportaj yapmış ve ona sormuş: "Affedersiniz, çoğu zaman ne yaparsınız?" Buffett'ın cevabı şuydu: "Benim işim okumaktır." Muhabir sordu, "O zaman esas olarak ne okuyorsunuz? Ne? "Buffett," Takip ettiğim şirketlerin yıllık raporlarını okudum ve rakiplerinin yıllık raporlarını da okudum. "Ayrıca Buffett, finansal raporları anlamıyorsanız yatırım yapmamayı vurguladı:" Finansal muhasebeyi bilmelisiniz çünkü Kusursuz bir dil olmasına rağmen iş dünyasında yaygın bir dildir. Hisse senetlerini bağımsız olarak seçmek istiyorsanız, finansal bilgilere hakim olmalısınız ve finansal tabloları nasıl okuyup analiz edeceğinizi öğrenmelisiniz. "
Hisse senedi tanrılarının mali tablolara bu kadar önem verdiği görülüyor Piyasadaki küçük yatırımcılar olarak neden mali tablolara bakmak için zaman ayırmıyoruz? Öyleyse, bir mali tablo aldığınızda, bilançodaki bilançoyu, gelir tablosunu ve nakit akış tablosunu nasıl hızlı bir şekilde anlayabilirsiniz?
Aslında, mali tablolara nasıl bakılacağı konusunda herkesin farklı anatomik yöntemleri vardır, ancak, editörün kendisi mali tablolar için bir dizi yorumlama yöntemi özetlemiştir.
Yorumlama ipuçları:
1. Önce bilançoya bakın.
Birçok kişi bir mali tablo aldığında, genellikle hızlı bir şekilde gelir tablosundaki net kâra bakarlar. Aslında, buna bu şekilde bakmak yanlış değildir. Sonuçta, birçok kişi şirketin ne kadar para kazandığı konusunda daha fazla endişe duyuyor, ancak biliyor musunuz, Borsaya kayıtlı birçok şirketin net karında su var.Eğer doğrudan gelir tablosuna bakarsak, şirketin gerçek çalışma koşullarını görmemiz zor olacak, bu yüzden önce bilançoya bakmalıyız. Bilanço, bir şirketin belirli bir dönemdeki (çeyrek sonu, yıl sonu) tüm varlıklarının, yükümlülüklerinin ve özkaynaklarının finansal tablolarını yansıtır ve bir finansal durumu yansıtır. Mesela meslekten olmayanların deyimiyle, seyahatinizden sonra belirli bir zamanda fotoğraf çekmeye eşdeğerdir.Bu fotoğraf seyahatinizin bir sürecini kaydeder ve bu fotoğraflar varlık ve yükümlülüklere karşılık gelir. tablo.
Bilançoya bakarken, daha objektif olabilmemiz ve borsaya kote şirketlerin anlattığı hikayelerle kafamızın karışmaması için ona şirketin operatörlerinin bakış açısından bakmalıyız. Herkes düşünür, bir şirketin daha fazla projesi varsa, ancak parası yetersizse ne yapılmalı? Genel olarak sermaye piyasasında finansman ilk olarak borsa üzerinden yapılır Şirket yatırımcılardan parayı aldıktan sonra yatırıma devam edecek ve nihayetinde kar elde edilecektir.Kârlar yapıldıktan sonra pay sahiplerine temettü dağıtılacaktır.
Bu nedenle, bilançoya baktığımızda önce bilançonun sağ tarafına yani pasifler sütununa bakmalıyız. Bu sütun paranın nasıl geldiğini gösterir, yani cari borçlara ve cari olmayan yükümlülüklere yakından bakıp şirketin toplamına bakalım. Yükümlülüklerin çoğunluğu cari borçlar veya cari olmayan borçlardır ve çoğunluğu faiz getiren borçlar veya faizsiz borçlardır. Örneğin, cari borçlara dayanıyorsa, cari borçların daha büyük bir kısmını oluşturan muhasebe konularına odaklanın ve ardından ilgili muhasebe konularını analiz edin. Genel olarak, faiz getiren yükümlülüklere dayanıyorsa, kısa vadeli borçlanma ve uzun vadeli borçlanma konusuna odaklanın.Bu aynı zamanda birçok şirketin oyun oynamayı sevdiği bir hile, faizsiz yükümlülüklere dayanıyorsa, bu şirket demektir. İşletmeler, sanayi fonlarını ücretsiz olarak işgal ederek, yukarı ve aşağı endüstrilerde avantajlı bir konumdadır.
Bilançonun sağ tarafını okuduktan sonra, bilançonun sol tarafını. Aslında, sağ tarafa bakmayı öğrendiğinizde, sol tarafa nasıl bakacağınızı bileceksiniz Sol taraf şirket tarafından toplanan fonların nereye yatırıldığını gösterir. Tıpkı borçlara bakarken olduğu gibi, varlıklara bakarken, öncelikle varlıkların ağırlıklı olarak dönen varlıklar mı yoksa duran varlıklar mı olduğunu ve her bir muhasebe konusunun dönen varlıklar ve duran varlıklar içindeki oranının ne olduğunu anlamalısınız.Bu, muhasebe konularının oranıyla ilgili olabilir. Boyut ayrıntılı olarak analiz edilir. Örneğin, cari varlıklar esas olarak alacak hesaplarıysa, alacak hesabı varlıkların% 30'undan fazlasını oluşturuyorsa, dikkatli olmalısınız.Bu sırada, alacak hesaplarının kalitesine, örneğin hesapların kaç yaşında olduğuna çok dikkat etmelisiniz. , Borçlu müşteriler, vb .; duran varlıklar esas olarak şerefiye ise ve varlıkların büyük bir kısmının şerefiye hesapları varsa, dikkat ve ihtiyatlı olunmalıdır, çünkü borsada işlem gören bir şirket tarafından satın alınan şirketin gelecekteki performansı beklenenden daha az olduğunda, Büyük bir iyi niyet zedelenmesi meydana gelir.
İkincisi, gelir tablosuna bakın
Kâr beyanı, işletmenin bir hesap döneminde para kaybettiğini veya para kazanıp kazanmadığını ifade eder ve bir işletmenin iş sonuçlarını yansıtır ve aynı zamanda dinamik bir süreçtir. Gelir tablosuna bakarken, önce şirketin gelir bileşimini ve ürün bileşimini anlamalısınız. Örneğin, hangi ürün gelire en çok katkı sağlar? Kâra en büyük katkı? En yüksek brüt kar? Gelecekteki gelişme için en büyük potansiyel? Buna ek olarak, hangi gelir ve karların şirketin normal ticari faaliyetlerinden ve hangilerinin anormal iş faaliyetlerinden elde edilen gelir olduğunu da bilmelisiniz. Örneğin, belirli bir şirket esas olarak giyimle uğraşmaktadır ve gelir tablosundaki net kar katkısı, şirketin normal ticari faaliyetlerinden değil, yatırım gelirinden gelir. Bu yatırım geliri, şirketin satılmaya hazır satın almasıdır. Açıkça söylemek gerekirse, finansal varlıklar, bu şirketin diğer şirketlerin hisse senedi fiyatlarını satın alarak kar elde etmesidir.Bu tür bir şirketin kısa vadeli kar beyanı iyi görünebilir, ancak uzun vadede şirketin net karının sürdürülebilirliği sağlamak zordur.
Ardından brüt kar ve dönem giderlerine bakın. Brüt kar nedir? Brüt kar, gelir eksi maliyettir.Bir şirketin brüt kârı çok yüksekse, örneğin uzun bir süre% 30'un üzerinde ise, bu şirketin ürünlerinin hala karlı olduğu ve iyi bir iş olduğu anlamına gelir. Ancak unutmayın, çeşitli dönem giderleri ödemeniz gerekir, dönem giderleri yönetim giderleri, satış giderleri ve finansman giderlerinin toplamıdır, bu üç gider yüksekse şirketin brüt karı da sıkışacaktır. Ayrıca net karı da etkileyecektir. Bu nedenle, gelir tablosu analiz edilirken, gelir içindeki üç giderin oranlarının detaylı bir şekilde analiz edilmesi ve hangi giderlerin büyük bir paya sahip olduğu detaylı bir şekilde analiz edilmelidir. Örneğin, satış giderleri gelirin% 30'unu oluşturuyorsa, bu kadar yüksek bir oran gelecekte bir düşüşe neden olacak mı? Şirketin performansı düşerse etkilenecek mi?
Üç, nihayet nakit akış tablosuna bakın
Nakit akış tablosuna baktığınızda, nakit akış tablosunun üç maddesini bilmelisiniz, yani işletme faaliyetlerinden net nakit akışı, yatırım faaliyetlerinden net nakit akışı ve finansman faaliyetlerinden net nakit akışı. Bu üç kalem arasında işletme faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit akışı en önemlisidir.
İşletme faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit akışı, bu şirketin ürün satarak veya hizmet sunarak elde ettiği nakit geliri ifade eder. İşletme faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit akışının ana kaynağı, hammadde satın almak ve ücret ödemek için kullanılan şirketin satış geliridir. Unutmayın, bunun net kardan ayırt edilmesi gerekir, çünkü şirketiniz 1 milyar kazanmış olsa da, ancak elde ettiğiniz nakit yalnızca 100 milyonsa ve 900 milyon daha iade edilemezse, Şirketiniz para kazanmıyor. Bir yıldır çok çalıştınız ve hala 900 milyon yuan borcunuz var, bu zahmete değmez. Bu nedenle, işletme faaliyetlerinin net nakit akışına bakıldığında, net kar ile birleştirilmelidir.Bu, net kar nakit akışı içeriği endeksi, yani işletme faaliyetlerinin net nakit akışı / net kar ile değerlendirilebilir.Bu gösterge genellikle 1 daha uygundur. Uzun vade 1'den az ise, şirketin hesabındaki paranın uzun süredir alacak hesapları ve envanter tarafından işgal edildiği anlamına gelir.Şu anda alacak hesapları ve envanteri analiz etmelisiniz.Bu nedenle editör, öncelikle bilançoya bakmanız gerektiğini vurguluyor. sebep! Bir şirketin işletme faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit akışı uzun süre negatifse, bu tür şirketlerden uzak durmak en iyisidir; uzun süre pozitifse, o zaman net kâra oran dikkate alınmalıdır.Bu oranın uzun süre 1'in üzerinde kalması en iyisidir. Bu tür net kârın kalitesi vardır!
Yatırım faaliyetlerinin net nakit akışı, esas olarak şirketlerin para ve dağıtılmamış karları finanse etmek için yatırım yaptığı projeleri ifade eder. Yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit akışının ana kaynakları temettüler, uzun vadeli yatırımların geri kazanımı, sabit kıymet alımı vb .'dir. Amaç, uzun vadeli yatırım ve sabit kıymet satın almaktır. Finansman faaliyetlerinin net nakit akışı, bir işletmenin fon sağlama yöntemini ifade eder. Fonların ana kaynakları hissedar girdisi (IPO), krediler (banka kredileri, tahvil ihracı), vb. Amaçlar ise temettü, geri ödeme, faiz, temettü ve geri alımdır. Bekle.
Bu 9 zihin haritasını aklınızda bulundurun, borsa 10 yıl boyunca dolambaçlı olacak
1. Borsa haritasının genel özeti
2. K hattı temeli
3. Hareketli ortalama temeli
4. Teğet temeli
5. Endeks analizi
6. İstatistiksel analiz
7, stok seçim yöntemi
8. Plaka dönüşü
9. Borsadaki çeşitli dolandırıcılıklar
Son zamanlarda, editör tüm çifte hisse senetlerini araştırdı ve aşağıdaki dört noktadan ayrılamayacaklarını gördü: Aşağıdaki editör, herkese yardımcı olmayı umarak onları tanıtacak.
Birincisi, büyüme yeteneği ne kadar güçlüyse, artış o kadar büyüktür.
Veri analizi, büyümenin hisse senedi fiyat artışları için bir katalizör olduğunu buldu. Şirketin büyümesi ne kadar yüksek olursa, son beş yıldaki artış o kadar büyük olur. Korelasyon katsayısı açısından, şirketin son 5 yıldaki büyüme kapasitesini temsil eden gelir ve net kar bileşik büyüme oranı hisse senedi fiyat artışı ile pozitif korelasyonludur ve istatistiksel olarak anlamlıdır. Gruplama verileri açısından bakıldığında, hisse senetlerinin ikiye katlanmasının büyüme hızı düştükçe, gelir ve net kar büyüme hızı hızla daralmıştır. 10 kat hisse senedi geliri ve net kârın ortanca büyüme oranları sırasıyla% 51.77 ve% 60.56 olurken, 1-3 kat yükselen hisse senetlerine göre 38 ve 45 puan daha yüksek oldu. Özellikle 10 kattan fazla yükselen 11 hisse senedinden 8'i gelir ve büyüme açısından Boss Electronics'i (002508) geçti. En çok kazanan Sanju Çevre Koruma (300072), beş yılda 18 kat arttı ve yıllık% 80 getiri oranına sahip, hak edilmiş büyük bir boğa stoğudur. Hisse senedinin performansı da göz kamaştırıcı, son 5 yıldaki gelir ve net kârın bileşik büyüme oranı sırasıyla% 96.36 ve% 76.26'dır.
Diğer benzer hisse senetleri arasında Xinwei Communication (300136), Xingyuan Environment (300266) ve benzeri yer almaktadır. Performans artışının sağlamlığının hisse senedi fiyatının sağlamlığı için gerekli bir koşul olmadığını ve yüksek performans esnekliğine sahip birçok hisse senedinin kısa sürede hızlı büyüme kaydettiğini belirtmek gerekir. Huashun (300033) gibi tipik olan son 5 yıldaki gelir artış oranları -% 20.09,% 6.89,% 44.44,% 442.91 ve% 20.23'tür. Performans 2014 ve 2015'te patlayıcı bir büyüme gösterdi ve hisse senedi fiyatı da 2015 boğa piyasasındaydı. Zirveye ulaştıktan sonra, performans ve hisse senedi fiyatları o zamandan beri düştü, ancak şu ana kadar hala 14.77 kat artış var.
İkincisi, piyasa değeri ne kadar küçükse, artış o kadar büyük olur.
Hisse senedi fiyatlarındaki farklılığı etkileyen bir diğer önemli faktör de piyasa değerinin büyüklüğüdür.Küçük piyasa değeri tercihi son birkaç yılda özellikle belirgindir. İstatistikler, 2012 yılı başında ikiye katlanan hisse senetlerinin kazançları ile piyasa değeri arasında önemli bir negatif korelasyon olduğunu gösteriyor ve farklı veri grupları da bu sonuca varıyor. Örneğin, 2012'nin başlarında 10 kat hisse senetlerinin medyan piyasa değeri 885 milyon yuan ve 1-3 kat hisse 1.552 milyar yuan idi. İkisi arasındaki fark yaklaşık 700 milyon yuan. 10 kattan sadece 3'ü 1 milyar yuan'dan fazla piyasa değerine sahipti. 2012'nin başında Sanju Çevre Koruma'nın piyasa değeri 1.397 milyar idi. Flush, Wangsu Technology (300017), Wanfeng Aowei (002085), vb., Hepsi 1 milyar yuan piyasa değerine sahip. devamındaki. Bunun nedeni, küçük piyasa değeri stoklarının büyüme ve performans esnekliği için daha fazla alana sahip olması ve işlem seviyesinde daha iyi faaliyet ve likiditeye sahip olmasıdır.Benzer koşullar altında, fonlar tarafından tercih edilmeleri daha olasıdır. Örneğin performans beyaz at hisse senetleri Kweichow Moutai (600519) ve Gree Electric (000651), performansları son beş yılda istikrarlı bir şekilde artmasına rağmen, 10x hisse senetleri arasında yer almıyor.
Üçüncüsü, sabit artış finansman miktarı ne kadar yüksekse, artış o kadar büyüktür.
Araştırma sonuçları, borsaya kote şirketlerin son beş yıldaki sabit artış finansmanının toplam tutarının da hisse senedi büyümesini etkileyen temel faktörlerden biri olduğunu göstermektedir. Sabit artış finansman miktarı ne kadar yüksekse, hisse senedi fiyatı da o kadar büyük olur. Farklı veri gruplarına bakıldığında, ek 10 kat hisse ile toplanan ortalama fon miktarı 2.318 milyar yuan, 1-3 kat daha fazla yaklaşık 1.8 milyar yuan. Korelasyon katsayısı perspektifinden, bireysel hisse senetlerindeki artış, toplanan ek fon miktarı ile önemli ölçüde pozitif korelasyon gösterir. Son yıllarda, borsaya kote şirketler gevşek yeniden finansman ortamından faydalandı.Birçok şirket, performansta niteliksel bir sıçrama elde etmek için sermaye piyasasını güçlendirdi ve büyümeyi uzattı. Yeniden finansmanda yaşanan patlama, yüksek değerlemeler, yüksek primler, yüksek performans taahhütleri vb. Gibi birçok kaosa eşlik ediyor. Titreyen yeniden yapılanma, düzenleyicilerin son zamanlarda düzeltme çabalarının da hedefi. Uzun vadede, genişlemeli büyümeye güvenme mantığı önemli ölçüde değişebilir ve performansı satın almak için para harcamaya dayalı büyüme modelini sürdürmek zor olacaktır.
Dördüncüsü, karlılık ne kadar güçlüyse, artış o kadar büyük olur.
İstatistiksel sonuçlara göre, ilk üç faktörle karşılaştırıldığında, karlılığın etkisi nispeten zayıftır. Tablodan, artış ne kadar yüksek olursa, karlılığı temsil eden net aktiflerin getirisinin de o kadar yüksek olduğu görülmektedir. Hisse senetlerinin 10 katının medyan özkaynak getirisi% 16,68'dir (son üç yıl için ortalama, aşağıda aynı), 1-3 kat kazanan hisse senetlerine göre yaklaşık yüzde 9 puan daha yüksektir Grup farkı diğer faktörlerden daha küçüktür. Korelasyon katsayısı testi de bu sonucu desteklemektedir: Hisse senedi kazançları ile net aktif getiri endeksi pozitif korelasyonludur ve istatistiksel olarak anlamlıdır, ancak korelasyon diğer üç faktörden daha azdır. Spesifik olarak, 10 katlık 12 hisse arasında Wangsu Technology'nin net varlıklar getirisi Kweichow Moutai'yi aşarak% 31.73'tür ve Sanju Environmental ve Wanfeng Aowei'nin net varlık getirisi de% 20'nin üzerindedir.
Bu makaleyi ilginç bulursanız, daha fazla hisse senedi yatırımı ipucu almak ve kendi yatırım sisteminizi sürekli olarak optimize etmek için halka açık Yuesheng Intelligence'ı (ystz927) takip edebilirsiniz.
Sorumluluk Reddi: Bu içerik Yuesheng Intelligence tarafından sağlanmaktadır ve Yatırım Ekspresinin yatırım görünümlerini onayladığı anlamına gelmez.
