Ayrıca bakın yerli yatırım ve yabancı yatırım! Özel sermaye pozisyonları yıl içinde yeni bir düşüş yaşadı, ne oldu? Bununla birlikte, yabancı başkentler, yılın ikinci yarısında 150 milyar yuan'ı süpü
Kasım ayında, A hisseleri yatay dalgalanmaya devam etti, ancak asla 3000 puanı geçmedi.
Brokerage China'dan bir muhabire göre, birçok özel sermaye fonu yöneticisi önceden pozisyonlarını hafifletmeye başladı. Özel sermaye sıralama ağından alınan en son veriler, 8 Kasım itibarıyla, hisse senetlerinin genel özel sermaye pozisyon endeksinin, geçen haftaya göre 10 yüzde puanı düşüşle% 52,21 olduğunu ve yıl için yeni bir düşük belirlediğini gösteriyor.
Pozisyonları düşürme nedenlerine gelince, bazı özel sermaye, yıl sonunda piyasada kaldıklarını ve bazı ödenmemiş özel sermayelerin zaferin meyvelerini korumayı seçtiğini ve hatta bazı özel sermayelerin müşterilere büyük oranlarda temettü ve gelirlerde nakit dağıtmaya başladığını söyledi.
Ancak, yerli özel sermayeden farklı olarak, yabancı yatırımcılar pozisyonlarını artırmaya devam ediyor. 19'unda, kuzeye bağlı fonların net girişi, ardışık dördüncü işlem günü olan 2.524 milyar yuan idi ve net giriş, son 18 işlem gününde 17 işlem günüydü. Yılın ikinci yarısındaki verilerden, Northbound fonlarının net alım tutarı yaklaşık 150 0 milyar yuan.
Yıl boyunca pozisyonlar yeni bir düşüş yaşadı, ürün ihracatı düşmeye devam etti
Yılın başında, A-hisse pazarı bir canlılık dönemini başlattı. O zamandan beri, tüketici ve teknoloji hisse senetleri sırayla performans gösterdi. Çoğu özel sermaye hissesi tam kazanç elde etti ve performansları keskin bir şekilde yükseldi. Son olarak, gurur duyuyorlar.
Ekim 2019 sonu itibariyle, hisse senedi stratejilerinin ortalama getirisi% 20.08 ile sekiz strateji arasında ilk sırada yer aldı. Ancak hisse senedi stratejisi, bu yılın ilk on ayında% 29,10 artan Şangay ve Shenzhen 300 Endeksini hala geride bırakmadı.
Birçok özel yerleştirme, iyi bir yatırım yapmak için yıl sonundan yararlanmayı planlamaktadır. Ancak Kasım ayına girerken, A hisseleri yatay dalgalanmaya devam etti, ancak hiçbir zaman 3000 puanı geçemedi.
Tekrarlanan yükselişler başarısız oldu ve bazı ekonomik veriler zayıfladı ve dış pazar belirsizdi. Muhabirin anlayışına göre, birçok özel sermaye fonu önceden konumlarını hafifletmeye başladı.
8 Kasım itibarıyla, hisse senedi özel sermayesinin genel pozisyon endeksi, geçen haftaya göre 10 puanın üzerinde düşüşle% 52.21 oldu ve yıl için yeni bir düşük belirledi. Bunlar arasında, özel yerleştirme pozisyonlarının% 34.62'si% 20 ile% 50 arasındadır, özel yerleştirme pozisyonlarının% 34.07'si% 50 ile% 80 arasındadır ve özel yerleştirme pozisyonlarının sadece% 17.17'si% 80'i aşmaktadır.
10 milyar hisse senedi stratejisi özel plasmanının pozisyon seviyesi% 68.87 olup, bu da yılın en düşük noktasına yakındır.
Pozisyonları düşürme nedenlerine gelince, bazı özel sermaye, yıl sonunda piyasada kaldıklarını ve bazı ödenmemiş özel sermayelerin zaferin meyvelerini korumayı seçtiğini ve hatta bazı özel sermayelerin müşterilere büyük oranlarda temettü ve gelirlerde nakit dağıtmaya başladığını söyledi.
Bazı özel sermaye fonu ürünlerinin yakın zamanda müşterilere büyük oranda temettü dağıtmak için duyurular yaptığı anlaşılmaktadır. Özel sermaye ürünlerinden biri, sektörde nadir bulunan büyük ölçekli bir temettü planı başlattı: Hisse başına 3.5677 yuan temettü ve net değer doğrudan 4.57 yuan'dan 1 yuan'a döndü.
Özel sermaye fonları için mevcut ortak temettü dağıtım yöntemlerinin nakit temettü ve yeniden temettü yatırımı olduğu, ancak fonun temettü dağıtımı ne olursa olsun, yatırımcıların fon varlıklarının toplam değerinin artmadığını veya azalmadığını belirtmek gerekir. Sadece nakit temettülerden sonra, yeniden yatırım için kullanılmazsa, belirli bir derecede hafifletmeye eşdeğerdir.
Buna ek olarak, son dönemde görülen yatay piyasa dalgalanmaları nedeniyle, yeni özel sermaye ürünlerinin ihracı da düşmeye devam etti.
Ekim 2019'da, yeni ihraç edilen özel sermaye ürünlerinin sayısı 897 idi. Aylık bazda, ihraç edilen ürünlerin sayısı Ağustos'tan Ekim 2019'a kadar art arda üç ay düştü ve 1.000 seviyesinin altına düştü. 2015'ten bu yana geçmiş verilere bakıldığında, Ekim 2019'daki ihraçların sayısı orta ila düşük bir seviyede.
Genel olarak, ürün ihraçlarının sayısı piyasa ile oldukça pozitif bir şekilde ilişkilidir ve özel sermaye genellikle doğru zamanda ve yerde ihraç etmeyi seçer.
Northbound fonları piyasaya sıkıca girdi, geçtiğimiz ay 26,8 milyar net alım
Yerli özel sermayenin pozisyonları hafifletmek ve zaferin meyvelerini savunmaktan farklı olarak, yabancı yatırımcılar pozisyonlarını artırmaya ve satın almaya devam ediyor.
Pazarın 19'uncu günü kapanışında, kuzeye bağlı fonların net girişi 2.524 milyar yuan idi, bunun Şangay Stock Connect'in net girişi 930 milyondu ve Shenzhen Stock Connect'in net girişi 1.595 milyar oldu; bu, art arda dördüncü işlem günü ve 17 işlem gününde neredeyse giriş oldu.
Bu ay, kuzeye bağlı fonların net girişi 26.778 milyar yuan'a ulaştı Bu yılın başından bu yana, net giriş 245.889 milyar yuan'a ve kümülatif net giriş 886.822 milyar yuan'a ulaştı.
Veriler, Beijing Capital'in en büyük beş büyük depo endüstrisinin, tüketici ve finans sektörlerinde yoğunlaştığını ve yaklaşık% 60'lık pozisyonların oluşturduğunu gösteriyor. Geçtiğimiz yıl perspektifinden, en net kuzeye bağlı fon alımına sahip hisse senetleri Ping An Bank, China Merchants Bank ve Gree Electric Appliances'tır. 138 0,89 milyar yuan, 133 0,36 milyar yuan, 131 .16 milyar yuan.
"Kapanış tarihi yaklaşırken, yerli özel sermaye, sigorta ve diğer kurumların hepsi pozisyonlarını değişen derecelerde düşürdüler. Bir yandan, yıl sonunda doğal olarak piyasada düşüş yaşıyorlar. Kısa vadeli kazançlara daha çok odaklanıyorlar ve zaferin meyvelerini savunuyorlar. Ancak yabancı sermaye, gelecek yıl iç piyasayı bekleyerek almaya devam edecek. Kurum satın almak için bir depoyu yeniden inşa ettiğinde, fiyat çoktan yükselmiş olabilir ve yabancı yatırımcılar için bir sedan olabilir. "Bir endüstri kaynağı dedi.
Guosheng Menkul Kıymetler Stratejisi, Beishang'ın pozisyonlarının esas olarak tahsis edilmiş fonlar olduğunu (% 70'in üzerinde), ancak hedge fonlar, nicel fonlar ve hatta sıcak para tarzı kısa vadeli ticaret fonları dahil olmak üzere hala yaklaşık dörtte biri alım satım emri olduğunu belirtti. Kısa vadeli fonlar kısa vadede hala belirsiz, ancak daha da önemlisi, uzun vadeli yabancı yatırım eğilimi hiç değişmedi ve temel varlıklar için birleşik bir cephe kuruluyor.
Aslında, uzun vadeli yabancı sermayenin girişi düşündüğümüzden daha da kararlı. Sadece son zamanlarda geri çekilmekle kalmadı, aynı zamanda artan küresel oynaklığın, gelişmekte olan piyasalardan sermaye kaçışının, A hisselerindeki keskin düşüşün ve 2018'de yatırımcı güveninin çöküşünün "iç ve dış sorunları" altında bile, yabancı yatırım girişte hala 300 milyar yuan artış sağladı.
Özel sermaye: Boğa piyasası henüz burada değil, boğa hisseleri beklenebilir
Peki, yerli özel sermaye yatırımcıları A hisselerinin gelecekteki eğilimini nasıl görüyor?
Ming Yao Investment, A hisselerinin aşağı yönlü riskinin nispeten sınırlı olduğunu, ancak A hisselerinin henüz büyük bir boğa piyasası başlatmak için karşılık gelen koşullara sahip olmadığını ve sağlam yatırım mantığının "boğa geliyor" ön koşulunu alamayacağını belirtti.
Ming Yao Investment'a göre, muhteşem boğa piyasasının yeniden üretilmesi zor olabilir, ancak makro ortam istikrarlıysa ve sermaye piyasası doğal inatçı hastalığın üstesinden gelirse, A hisselerinin 1980'lerde ABD'ye benzer uzun vadeli yavaş boğa piyasasına girmesi beklenir ve piyasa, yıllık bir bileşik sağlar 6 -7% gelir, kaliteli stoklar daha yüksek uzun vadeli getiri sağlar. Boğa piyasası olmasa bile boğa hisseleri olacaktır.
Mevcut bakış açısından, Ming Yao Investment, A-hisse pazarının genel değerlemesinin düşük göründüğüne inanmaktadır, ancak çoğu yüksek kaliteli hisse senedinin, özellikle bazı iyi bilinen "temel varlıkların" değerlemeleri hala nispeten yüksektir. Bu hisse senetlerini takip ederseniz, dezavantajlarla karşılaşabilirsiniz. Risk-fayda oranı.
Veriler, 11 Ekim itibarıyla, A hisselerinin toplam hareketli fiyat-kazanç oranının (TTM) yalnızca 14,85 kat olduğunu (negatif değerler hariç), ancak karşılık gelen medyanın 32,74 katına ulaştığını ve ChiNext'in karşılık gelen medyanının 45,03 kat olduğunu gösteriyor. Bu, finans, gayrimenkul, kömür ve petrol gibi döngüsel hisse senetleri hariç tutulduktan sonra, çoğu A hisse senedinin değerlemesinin düşük olmadığı anlamına gelir.
Qinghequan Investment, birçok faktörün değişip revize edilmesine rağmen, teknoloji döngüsü gibi aşırı likidite döngüsü gibi kredi döngüsü gibi temel faktörlerin tersine çevrilmediğini, bu nedenle üç aylık stratejideki görünümü koruduğumuzu belirtti. Önümüzdeki 1-2 çeyreğe baktığımızda, kredi döngüsünün biraz zayıflaması beklendiğinden ve fazla döviz hala yavaş bir şekilde biriktiği ve piyasa performansının hala dalgalı olabileceği için 13-14H1'e göre kıyaslanabileceğini düşünüyoruz. Ancak yapısal fırsatlar hala güçlü.
Komisyonculuk Çin, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde ilgili yasal sorumluluk takip edilecektir.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Komisyonculukta Çin WeChat Bireysel hisse senetlerini ve en son duyuruları görmek için numara sayfasına menkul kıymet kodunu ve kısaltmasını girin; fonun net değerini görmek için fon kodunu ve kısaltmasını girin.
