% 40 arttığında, Inke Douyin, Kuaishou ve Video'nun üç hazinesinden kaçabilir mi?
Kaynak: Wall Street bilgisi (ID: wallstreetcn), makaledeki görüşler yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir.
Son zamanlarda, anakara İnternet şirketleri ikincil piyasaya girdi.Xiaomi'den sonra, Hong Kong borsası bugün mobil canlı yayın platformu Inke'yi başlattı.
Inke, 3,85 ihraç fiyatından% 12,21 daha yüksek olan 4,32 HK $ 'dan açıldı. Açılıştan sonra% 40'tan fazla yükseldi, ancak trend tamamen düştü. Hisse senedi fiyatı 4,05 HK $' a düştü ve% 4,26 ile kapandı, gün boyunca kümülatif% 10,65 artış. Ciro 950 milyon HK $ ve ciro oranı% 10 idi.
Resim kaynağı: Eastern Fortune
Heyecanla dolu olan Xiaomi ile karşılaştırıldığında Inke, satın alma aşamasında çok daha düşük anahtar gibi görünüyordu.
Inke, Hong Kong halka arz yoluyla 30234 milyon hisse ihraç etti. İlk teklif fiyatı 3.47 HK $ ile 5 HK $ arasındaydı ve nihai ihraç fiyatı 3.85 HK $ olarak belirlendi, bu alt limitten sadece% 10 daha yüksekti. Ek olarak, Inkenin halka arzına 1,67 kat fazla abone oldu. Büyük hacimli bir hisse senedi olan Xiaominin 10 kat fazla aboneliğine kıyasla, Hong Kong hisse senedi yatırımcıları Inkenin aboneliği konusunda daha az hevesli.
01
İşletim verilerinde düşüş
Inke APP resmi olarak Mayıs 2015'te piyasaya sürüldü. İzahnameye göre, Inke "36,8 milyon çapa ve 194,5 milyon kullanıcıya" sahip. Inke'nin mobil canlı yayın platformlarındaki pazar payı 2017 itibarıyla% 15,3'e ulaşarak sektörde ikinci, üçüncü sırada ise 0,3 puan önde oldu.
Kaynak: Inke prospektüsü
Çeşitli temel işletim verileri açısından Inke platformu ciddi zorluklarla karşı karşıyadır.
1. Ortalama aylık aktif kullanıcı sayısı 25,25 milyondur. 2016'nın ikinci çeyreği ile karşılaştırıldığında, veriler sadece büyüme göstermiyor, aynı zamanda düşüyordu. O sırada "kargo eseri" olarak bilinen Douyin henüz çıkmamıştı.
2. Aylık ödeme yapan ortalama kullanıcı sayısı 729.000'dir. İlk çeyrek, bir önceki çeyreğe göre% 11,8 artmasına rağmen, 2017'nin ilk üç çeyreğinde veriler çok önemli bir düşüş yaşadı ve yarıda iki kesintiyi başarıyla gerçekleştirdi. Bu yılın ilk çeyreğindeki artış, Inke için sadece bir düşüş oldu.
Kaynak: Inke prospektüsü
3. Aylık ortalama aktif bağlantı sayısı 729.000'dir. Bu gösterge, 2016'nın üçüncü çeyreğinin yalnızca onda biri olan 6 çeyrek boyunca negatif büyüme kaydetti ve düşüş açık.
4. Yeniden doldurma miktarı nispeten sabittir. Aylık aktif kullanıcı ve bağlantı sayısındaki keskin düşüş bağlamında, kullanıcı şarj miktarının önemli ölçüde düşmemesi kolay değildir. Bunun resmi açıklaması şu şekildedir:
Yüksek tüketimli ödeme yapan bir kullanıcı grubunu (kontör miktarımızın önemli bir kısmı) tutabildik ve bu grubun boyutu nispeten istikrarlı.
Temel iş verilerindeki düşüş eğilimine gelince, Inke bunu endüstri değişikliklerine bağladı. İzahnamede söylendi
Bunun ana nedeni, 2016 yılında sektörün hızlı gelişmesinden sonra, tüm sektörün aktif ve ödeme yapan kullanıcı tabanının büyümesinin 2017'de yavaşlaması, Çin'in mobil terminalinin canlı yayın pazarının daha da bölünmesi ve kullanıcılarımızın diğer çevrimiçi ve çevrimdışı eğlence seçeneklerine sahip olmasıdır.
Burada iki gerçek arka plan işaret ediyor: 1. İnternet penetrasyonunun zirvesi ve trafik dönüm noktalarının ortaya çıkışı 2. Farklılaştırılmış konumlandırma ve işlemler, endüstride kutuplaşmaya yol açıyor. İlki, kaçınılmaz olarak gelecek olan tarihsel bir aşamadır ve ikincisi stok mücadelesi altındadır, ürünü daha iyi yapan kişi daha iyi yaşayabilir.
Inkenin aylık aktif kullanıcıları 7 çeyrek boyunca durgunluk yaşarken, Douyin 0'dan 300 milyona çıktı. Bu fenomen üzerinde düşünmeye değer.
02
Olağanüstü karlılık
İzahnamede açıklanan kar beyanında, imtiyazlı hisse senetlerinin gerçeğe uygun değerindeki değişiklikler hariç, 2017 yılında düzeltilmiş net kar 792 milyon yuan idi.
Kaynak: Inke prospektüsü
Inke'nin mali raporunda, şirketin brüt kar marjı 2015'te% 48,2'den düştü ve ardından 2017'de% 35,4'e düştü, ancak düzeltilmiş net kar marjı tekrar tekrar yükseldi. 2015'te şirketin net kar marjı% 5,1 oldu. Yılda% 13,1'e, 2017'de% 20,1'e yükseldi.
Kaynak: Inke prospektüsü
"Videonun Üç Hazinesi" olarak bilinen Bilibili, iQiyi ve Huya, 2017'de kayıplara uğradı. 2018'in ilk çeyreğinde yalnızca Huya kârlıydı, ancak net kar marjı yalnızca% 3,72 idi. B İstasyonu ve iQiyi hala paralarını başabaş noktasına kadar yakmak için çok çalışıyor.
Inkenin işletme verileri keskin bir şekilde düşmesine rağmen, finansal verileri benzerlerinden önemli ölçüde daha güçlü. Şirketin tanıtım broşürüne göre, kârlılıktaki artışın nedenleri aşağıdaki gibi açıklanıyor
Bunun ana nedeni, işletme verimliliğimizi artırmış olmamız ve sektör 2017'de gelişme sürecindeyken satış ve pazarlama giderlerini kontrol etmeye yönelik stratejiler benimsemiş olmamızdır.
Son iki yılda Inke, orijinal pazarı korumak için yatırımı artırmadı, ancak tam tersini yaptı ve bu alandaki harcamaları kontrol etti.
03
Listeleme için hazırlık
Şirketin finansal verileri, 2017 itibariyle Inke'nin nakit ve nakit benzerlerinin 2.183 milyar yuan'a ulaştığını ve nakit akış durumunun çok iyi olduğunu gösteriyor. Inke para sıkıntısı çekmediğine göre neden listelenmeli?
Kaynak: Inke prospektüsü
Inke, bu sefer aşağıdaki 5 alanda kullanılacak olan 1.048 milyar HK $ tutarında para topladı:
1. İşletmeyi genişletin ve platform görüntüleme içeriğini zenginleştirin (% 20)
2. Pazarlama faaliyetleri yürütmek, kullanıcı tabanını genişletmek ve markayı tanıtmak (% 30)
3. Teknolojileri daha da geliştirmek ve özellikle büyük veri ve yapay zeka teknolojileri olmak üzere Ar-Ge yeteneklerini geliştirmek (% 20)
4. Stratejik yatırım ve satın alma fırsatlarını araştırın (% 20)
5. Ek genel işletme sermayesi (% 10)
Inke halka açıldıktan sonra, muhafazakar "maliyetleri kontrol etme" operasyonundan daha aktif pazarlama ve tanıtıma geçeceği öngörülebilir.
Geçen yılın ikinci yarısında Inke, A-share Xuanya International'ı satın alarak eğri tasarrufu sağlayan listeyi tamamlamaya çalıştı, ancak sonunda denetimdeki sıkılaşma nedeniyle satın alma başarısız oldu. Inke'nin Hong Kong borsasının bağımsız listesi nihayet listeleme hayalini gerçekleştirdi ve piyasayı genişletmek için gereken fonları elde etti.
04
Inkenin listesinden bir konuşma ile
Saygıdeğer konuklar:
Günaydın!
Bugün Inke'nin listesine tanık olmaya geldiğiniz için teşekkür ederiz. Zili çalın, bu benim için ilk konuşma yapıyorum, Çincem pek iyi değil. Ama biliyorsunuz, şirketimizin performansı benim Mandarin'imden çok daha iyi: Inke onu üç yıldan fazla bir süredir kullanıyor ve Hong Kong hisselerindeki ilk canlı eğlence stoğu haline geldi.
2015 yılında 22 kişiyiz Pekin'de özel bir evde başladık ve Inke'yi kurduk. Asıl amaç, dünyanın her yerinden gençleri canlı video yayını ile birbirine bağlamak ve canlı yayın yoluyla daha geniş bir dünya görmekti. Neyse ki, bu fikir gençler tarafından takip edildi. Harika, canlı yayının popülaritesini patlattı. Her ay on milyonlarca insan Inke'de daha iyi insanlarla ve şeylerle tanışıyor ve milyonlarca çapa, Inke'de kaderini değiştiriyor. Inke'yi hiç bitmeyen 24 saatlik bir parti yaptığınız için teşekkürler. Bugün bu parti Hong Kong Borsası'na geldi.
Bir iş kurduktan sonra, halka açılmak tabii ki bir konudur. Teşekkürler Baby Inke, çalışanları ve aile üyeleri, bugün Inke'yi yapan sizin sürekli girişimcilik tutkunuzdur. Aynı zamanda benzersiz vizyona sahip ve bizleri her zaman destekleyen yatırımcılara da teşekkür ediyorum.
Bugün, küresel bir özgür ve profesyonel sermaye piyasası olan Hong Kong'da durduğumuzda, eğlence videosu stratejisini desteklemek, iş yeniliğini gerçekleştirmek, gelir artışı ve yatırım düzenini gerçekleştirmek ve Inkenin misyonunu tamamlamak için daha güçlü bir güven ve motivasyona sahibiz: mutluluğu kolaylaştırmak, Tüm hissedarlara maksimum getiri sağlamaya devam edin.
Son olarak, Hong Kong Borsası personeline, listeleme çalışmalarımıza eşlik eden tüm CICC, Citi ve Deutsche ekiplerine, tüm ortaklara ve bize güvenen yatırımcılara ve müşterilere içten şükranlarımı sunuyorum! Hong Kong borsasına refah ve refah diliyorum ve tüm konuklara sağlık ve en iyi dileklerimle! hepinize teşekkür ederim!
