İlk 20 faizli tahvil pasif endeks tahvil fonu performansı bu yıl geri dönüyor
Riskten kaçınma nedeniyle, faiz oranlı tahvil fonları, özellikle orta ve uzun vadeli ürünler, bu yıl göz alıcı bir performans sergiledi ve bazı fonlar% 3'ün üzerinde kazanç sağladı. Haomai Fonu Araştırma Merkezi araştırma raporu "Faiz Tahvilleri ve Salgın Altındaki Faiz Tahvil Fonları", salgının kısa vadede aslında makroekonomik operasyonu etkilediğine ve iç ekonominin geçen yılın dördüncü çeyreğinden itibaren zayıf bir toparlanma yaşadığına işaret etti. Kesilmesi bekleniyor ve denizaşırı salgının yayılmasının da küresel tedarik zinciri ve talebi üzerinde etkisi olacak ve faiz oranları düşmeye devam edebilir.
Rüzgar verilerine göre 6 Mart 2020 itibarıyla piyasada toplam 178 adet pasif endeks tahvil fonu (farklı hisseler dahil) bulunmaktadır, bunlar arasında faiz oranı tahvilleri, yüksek dereceli merkezi işletme kredi tahvilleri, yerel yönetim tahvilleri ve diğer faiz benzeri tahviller belirtilmiştir. Yatırım hedefi olarak toplam 151 tahvil veya ilgili endeks bulunmakta ve bunların çoğu devlet tahvillerine ve poliçe mali tahvillerine yatırılmaktadır.Başlıca fark, fon tarafından seçilen belirli tahvil türleri ve vadelerinde yatmaktadır. Şu anda, yukarıda bahsedilen 151 fonun toplam yönetim ölçeği 329.8 milyar yuan olup, toplam piyasa tahvil fonlarının% 8.31'ini oluşturmaktadır. 2018'den önce, bu tür tahvil fonlarının sayısı nispeten azdı ve 2018'de başlayan mevcut tahvil boğa piyasası, birçok kamu fonunu, çoğunlukla faiz oranlı tahvillere yatırım yapan pasif endeks tahvil fonları kurmak için tetikledi. Bu tür fonların sayısı 97'ye ulaştı ve bu yıl iki tane daha eklendi. Ancak 2019 yılında faiz tahvil piyasasında yaşanan geniş dalgalanma nedeniyle tüm yıl vadeli sermaye kazanımı beklentileri temelde başarısız oldu ve piyasa bir önceki yıla göre çok uzak. 2019 sonunda 10 yıllık Hazine tahvilinin vadeye kalan getirisi% 3,14 ile kapandı, yılın başından itibaren sadece 9,00 baz puanlık düşüşle 2018 yılındaki düşüş 65,42 BP'ye ulaştı; 10 yıllık kalkınma tahvili aynı dönemde% 3,58 ile kapandı ve sadece 2019'da düştü 6.59BP ve 2018'de 117.88BP'ye ulaştı.
Bu yılın performansına bakıldığında, özellikle Bahar Şenliği sonrasında faiz tahvil fonlarının performansı dikkat çekici. Ancak, farklı tahvil piyasası koşullarını dikkate alır ve istatistiklere 2017'den başlarsanız, bu tür fonların portföy sürelerinin çoğu uzun olduğu için getiri dalgalanmalarının da çok açık olduğunu görmek zor değil. 2017 tipik bir tahvil ayı piyasasıydı. O yıl tahvil piyasası getirileri önemli ölçüde arttı. Toplam piyasa 17 faiz oranlı tahvil fonu sayabilir.Sadece Zhongrong 1-3 yıllık kredi tahvili AC ve Endüstriyel Çin Tahvili 1-3 yıllık politika finansal tahvili A Sadece kısa vadeli ürünler pozitif getiri elde ederken, kalan 14 fonun uzun vadeli olması nedeniyle artan getiri oranı kupon gelirini aşındırırken,% 4'ün üzerinde zararı olan fonlar 5 fon oluşturdu. 2018 yılındaki tahvil boğa piyasasının belirgin özellikleri var ve getiri oranı keskin bir şekilde düştü. Sayılabilen 30 faizli tahvil fonunun tümü pozitif getiri elde etti ve 7 ürün% 10'dan fazla getiri sağladı. Faiz oranı bono fonlarının 2019'daki genel performansı yetersizdi. Faiz oranı tahvil fonlarının 2017-2019 yılları arasında piyasada sayılabilecek ortalama performans getirileri% -1,82,% 7,49 ve% 3,19, medyan getirileri ise% -2,35,% 7,32 ve% 3,36 olmuştur. 6 Mart itibarıyla Bu yıl ortalama getiri ve medyan getiri sırasıyla% 1.72 ve% 1.40'a ulaştı.
2019'daki performansa bakıldığında, sayılabilecek 52 fon arasında, dönem içindeki en yüksek getiri,% 5,30'luk getiri ile Hai Fortis Şangay Borsası 10 yıllık yerel yönetim bonosu ETF'si ve% 5'i aşan tek fon. Fon için 7-10 yılda gelirde ikinci sırada yer alan Çin Kalkınma Bankası A'nın geliri% 4,64'tür. Bunlar arasında performans getirisi% 4,0 ile% 5,0 arasında olan 8 fon,% 3,5 ve% 4,0 ile 14 fon,% 3,0 ve% 3,5 ile 14 fon ve% 3,0'dan az getiri olan 15 fon ve 2 fon ortaya çıktı. Negatif getiriler sırasıyla, Hasat Edilen Orta Vadeli Hazine Bonosu BYF Bağlantısı A ve Hasat Orta Vadeli Hazine Tahvili BYF Bağlantısı C ve getirileri sırasıyla% -0,83 ve% -0,54'tür. Yukarıdaki fonun o yılki ortalama getirisi% 3.19 ve medyan getirisi% 3.40 idi.
İlk 20 faizli tahvil pasif endeks bono fonlarının 2019 yılı performans getirisi (birim:%)
Bu yılın başından bu yana, faiz oranı tahvil getirileri keskin bir şekilde düştü ve yatırım hedefi olarak orta ve uzun vadeli devlet tahvilleri ve politika mali tahvilleri olan faiz oranı tahvil fonlarının tümü olağanüstü performans getirileri kaydetti. 6 Mart 2020 itibarıyla ilk üç zengin ülke CSI 10 yıllık Hazine Bonosu BYF, Güney 7-10 Yıllık CDB Tahvili A ve Güney 7-10 Yıllık CDB Bond C Yinhua 10 Yıllık Finansal Tahvil A ve Banka Çin'in 10 yıllık mali tahvili C, bu yılın başından bu yana% 3,9'dan fazla birikerek sırasıyla% 4,65,% 3,94 ve% 3,91'e ulaştı ve yıllık getiri oranı% 20'yi aştı. Aşağı yönlü getiri ve süre oranıyla birlikte 3 Şubat'taki getirinin% 1'den fazla olacağı tahmin ediliyor. Bu yılın başından bu yana, sayılabilecek 148 fonun tamamı pozitif getiri elde etti ve en düşük getiriye sahip üç fon, 1-3 yıl CCB Çin Menkul Kıymetler Politikası Finansal Tahvil, Dacheng Çin Tahvili 1-3 yıllık CDB C ve Dacheng Çin Tahvili 1'dir. - 3 yıllık Çin Kalkınma Bankası A sırasıyla% 0,50,% 0,62 ve% 0,63 oldu. Bunların arasında performans getirisi% 3'ün üzerinde olan 17 fon,% 2,0 ile% 3,0 arasında getiri sağlayan 17 fon,% 1,0 ile% 2,0 arasında getiri sağlayan 99 fon ve 1,0'ın altında getiri sağlayan 15 fon var, ancak geri dönüşler her yerde. % 0.5. Yukarıdaki fonun ortalama getiri% 1.72 ve medyan getiri seviyesi% 1.40'tır.
En büyük 20 faizli tahvil pasif endeks bono fonlarının bu yılki performans getirisi (birim:%)
6 Mart itibariyle, 2 yıldan uzun süredir kurulmuş olan sadece 30 faiz oranlı tahvil fonu bulunmaktadır.100 milyon yuan'ın altında sadece 9 fon hariç, bunların 8'i 3 yıldan fazla süredir faaliyet göstermektedir. Bu yılın başından bu yana ilk dört ürünün cirosu% 3,5'i aştı.Bunlardan, Yifangda ve China Development Bank AC'nin 7-10 yıllık GF'deki performans getirileri 2018'de olağanüstü bir performansla% 12'yi aştı. 2019 Yıllık getiriler de% 3,5'in üzerindedir. Bununla birlikte, 2017 ayı piyasasında, bu üç fonun daha uzun süreler nedeniyle daha fazla piyasa riskine maruz kaldığı ve dönem içindeki düşüşün her biri% 4'ü aşan daha belirgin olduğu ve son yıllardaki maksimum düşüşün de% 1'i aştığı görülebilir.
Pasif endeks tahvil fonu endüstrisinin 2 yıl boyunca kuruluşundan sonra 100 milyon yuan'dan fazla faiz oranlı tahvillerle performansı (birim:%)
