Bilim ve teknoloji inovasyon kurulunu kabul eden işletmeleri analiz edin | No. 9 İstihbarat: Xiaomi büyük bir müşteridir ve Shen Nanpeng bir direktördür
Kabul edilen bilim-teknoloji inovasyon kurulu uygulamaları arasında yurtdışında kayıtlı ilk şirket ve CDR (Çin Depo Makbuzları) çıkarmayı planlayan ilk şirkettir.Sequoia Capital'in küresel yönetici ortağı Shen Nanpeng direktör olarak görev yapmaktadır.
Ancak aynı zamanda, ihraçtan önce şirketin hisse başına net varlıkları -117.98 yuan kadar düşüktü ve son üç yılda zarar gördü ve 2018'deki zarar 1.799 milyar yuan'a kadar yükseldi.
Böyle bir şirket Sci-tech Innovation Board'a nasıl koşuyor? 17 Nisan akşamı, Şangay Menkul Kıymetler Borsası'nın resmi web sitesi, Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nda 9 No.lu Robot Co., Ltd.'nin (No. 9 Smart) listeleme broşürünü açıkladı.
No.9 Intelligent, 2014 yılında kurulmuş ve Cayman Adaları'nda tescil edilmiştir.Ağırlıklı olarak elektrikli denge bisikletleri, elektrikli scooterlar ve diğer ürünler üretmekte ve denge bisikleti endüstrisinde küresel bir lider haline gelmiştir.
Guotai Junan, ihraçın sponsoru olarak hareket etti ve bu kez, CDR'ye dönüştürülecek temel hisse olarak 7,0409 milyon A hisseden fazlasını depozitere ihraç etmeyi planlıyor; Temel hisse senetleri ve CDR'ler arasındaki dönüşüm oranı, 10 CDR başına 1 hissedir .. CDR'lerin ihraç edilmesinden sonra, toplam sermaye 70.409.200 hisseyi geçmeyecek ve ihraç ve kaynak yaratma ölçeği 2.077 milyar yuan olacaktır.
Tablo: Shen Nanpeng'in şirketin yöneticisi olduğu şirkete giriş
Son üç yılda kayıp artıyor
İzahnameye göre, şirketin ana işi çeşitli akıllı kısa menzilli mobil cihazların tasarımı, Ar-Ge'si, üretimi, satışı ve servisidir ve denge bisikleti endüstrisinde küresel bir lider haline gelmiştir. 2018 yılı sonu itibarıyla şirketin ana ürün satış alanı dünya çapında 100'den fazla ülke ve bölgeyi kapsıyor ve BIRD ve Uber gibi birçok tanınmış yerli ve yabancı seyahat şirketi ile işbirliği ilişkileri kurdu.
Ancak raporlama dönemi boyunca No.9 Smart hiçbir zaman karlı olmamıştır.
2016 yılında, şirketin işletme geliri 1.153 milyar yuan ve net kar kaybı 158 milyon yuan idi. 2017 yılında, şirketin faaliyet geliri yıllık% 19.81 artışla 1.381 milyar yuan'a yükseldi, ancak zarar 627 milyon yuan'a çıktı. 2018'de işletme geliri, yıllık% 207,51'lik bir artışla 4,248 milyar yuan'a yükselmeye devam etti, ancak ultra yüksek gelir büyüme oranı, o yıl 1,799 milyar yuan'lık bir kayıpla zararı tersine çeviremedi.
Buna ek olarak, şirketin Ar-Ge yatırımı işletme gelirinin küçük bir yüzdesini oluşturuyor ve 2018'deki veriler sadece% 2,90 idi.
Tablo: Son üç yıla ait mali veriler
Şirketin ürünleri ağırlıklı olarak üç kategori içeriyor: akıllı elektrikli denge scooter, akıllı elektrikli scooter ve akıllı servis robotu.
2016 ile 2017 arasında denge bisikleti ürünleri şirketin ana gelir kaynağıydı. 2016'da gelir% 98,13'dü. Ancak 2018'de gelir yapısı büyük ölçüde ayarlandı. Balance bisiklet ürünleri gelirin% 29,14'ünü oluşturdu ve gelir akıllı elektrikli scooterlar oluşturdu. % 66.46. Akıllı hizmet robotlarından elde edilen gelirin oranı hala çok düşük, 2018'de sadece% 0,31.
Tablo: Farklı ürün türlerinin gelirleri
İzahname, denge bisikletleri ve scooter'ların satış gelirinin, şirketin işletme gelirinin nispeten yüksek bir kısmını oluşturduğunu hatırlatıyor. Raporlama döneminde, ana işletme gelirinin% 90'ından fazlasını oluşturdular. Bu nedenle, şirketin önemli bir Bağımlılık riski.
Raporlara göre şirket, iş zincirini kademeli olarak akıllı dağıtım robotları, elektrikli motosikletler ve elektrikli bisikletler alanlarına doğru genişletiyor.Yukarıda belirtilen ürünler tasarlanmış ve numune test aşamasındadır ve seri üretim aşamasına geçmek üzeredir.
Ekran görüntüsü: Denge aracı No. 9
Kırmızı çipler, VIE yapısı ve özel oy hakları bir araya geliyor
İzahnameye göre şirket, kırmızı çipli bir kuruluş olup, oy hakları farklılıkları ve VIE yapısı gibi özel kurumsal yönetim düzenlemeleri bulunmaktadır.
Şirket özel bir oy hakkı yapısı benimsemiştir Şirket ana sözleşmesi (taslak) düzenlemesine göre, şirketin genel kurulunda verilen kararlarda A grubu adi hisse senedi sahipleri, her hisse için B grubu hisse senedi sahipleri oy kullanabilir. 5 oy.
İzahnamenin imza tarihi itibariyle şirketin hâkim pay sahibi bulunmamaktadır. Şirketin başkanı ve CEO'su Gao Lufeng, şirketin B Sınıfı adi hisse senetlerinin% 13,25'ine sahipken, müdür ve başkan Wang Ye şirketin B Sınıfı adi hisse senetlerinin% 15,40'ına sahip olup, şirketin gerçek kontrolörü olarak müştereken hareket etmektedir.
Gao Lufeng ve Wang Ye arasında Mart 2019'da imzalanan "Konser Kişileri Vekillik Anlaşması" na göre, iki taraf birlikte ihraççının oy haklarının% 66,75'ini kontrol ediyor.
Tablo: Farklılaştırılmış oy hakları düzenlemeleri
Şirketin özel sistemi nedeniyle, Sci-Tech Innovation Board'da listelenmek için seçim eşiği, kabul edilen diğer başvuru sahiplerinden farklıdır.
Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nun iş kurallarında, henüz yurtdışında kote olmayan kırmızı çipli şirketler ve oy hakkı farklı düzenlemeleri olan şirketler için, piyasa değeri ve finansal göstergeler iki standarttan en az birini karşılamalıdır: Birincisi, beklenen piyasa değeri 10 milyar RMB'den az olmamalıdır; İkincisi, piyasa değerinin 5 milyar RMB'den az olmaması ve son yıldaki işletme gelirinin 500 milyon RMB'den az olmamasıdır.
Deloitte tarafından yayınlanan denetim raporuna göre, 2018 yılında 9 No.lu Smart'ın denetlenmiş işletme geliri, 500 milyon yuan'dan fazla 4.248 milyar yuan idi. Aynı zamanda, şirketin Temmuz 2017'de gerçekleştirdiği C Serisi finansman değerlemesine göre, şirketin değeri 5 milyar RMB'yi aşan 1,52 milyar ABD doları veya yaklaşık 10 milyar RMB'dir ve 2018'deki işletme performansı, 2017 yılına kıyasla hızlı büyümesini sürdürmüştür.
Bu nedenle No. 9, Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulunda listelenmek için başvurmak üzere yukarıda bahsedilen ikinci standartlar dizisini akıllıca seçer.
Xiaomi ile scooter ürünlerinde işbirliği yaparak, tek bir müşteri bağımlılığı riski vardır
İzahnameye göre şirket, Xiaomi Grubu ve Mijia markası ile derinlemesine işbirliği yaparak Aralık 2016'da ilk akıllı elektrikli scooter ürünü "Mijia Elektrikli Scooter" ı piyasaya sürdü.
Buna dayanarak, 2017'den beri şirketin akıllı elektrikli scooterları satışlarda hızlı bir büyüme elde etti ve şirketin ana ana ürün serisi haline geldi.
Ekran görüntüsü: Xiaomi Scooter
Ancak şirketin tek bir müşteri bağımlılığı riski de var.
Raporlama döneminde, şirket ile Xiaomi Grubu arasındaki ilgili satış işlemlerinin tutarı sırasıyla 643 milyon yuan, 1.019 milyar yuan ve 2.434 milyar yuan idi ve şirketin cari işletme gelirinin% 55.75'ini,% 73.76'sını ve% 57.31'ini oluşturuyordu. Büyük tek müşteriler riske güvenir.
Ek olarak, iç politikaların yolda denge arabaları ve scooterları yasaklama riski vardır.
Öncelikle elektrikli denge araçları ve scooterlar Çin'in motorlu taşıt güvenlik standartlarını karşılamıyor ve motorsuz araç ürün kataloğunda yer almıyor. "Karayolu Trafik Güvenliği Kanunu" na (2011) göre, "kayma aletlerinin" geçiş hakkının olmadığı, motorsuz şeritlerde gidemeyeceği, motorlu şeritlere girmesi şöyle dursun, yalnızca kapalı konut yollarında ve kapalı mekanlarda kullanılabileceği açıkça belirtilmiştir. .
İkincisi, şu anda Çin'deki bazı iller ve şehirler, yollarda araç ve scooter'ların dengelenmesi için açık yasak hükümleri yayınladılar. Örneğin, "Çin Halk Cumhuriyeti'nin Karayolu Trafik Güvenliği Yasasının Uygulanmasına Yönelik Pekin Önlemleri" açıkça "güçle çalışan cihazların yollarda kullanıldığını belirtiyor. Denge bisikletleri ve scooter gibi ekipmanlar için, kamu güvenlik organının trafik yönetimi departmanı ekipmanı alıkoyabilir ve 200 yuan para cezası verebilir. "Şangay Belediyesi Motorsuz Araç Yönetim Tedbirleri", "kayıtlı elektrikli bisikletler, engelliler için tekerlekli sandalyeler ve üç tekerlekli bisikletler; engelliler için bisiklet ve el kranklı tekerlekli sandalyelerin yolda sürülebileceğini ve diğer motorsuz araçların yolda sürülmesinin yasak olduğunu" öngörmektedir. Denge bisikletleri ve scooter'ların yolda sürülmesi yasaktır.
İzahnameye göre, yukarıda belirtilen ilgili yasal düzenlemeler veya bildirimler şirketin operasyonları üzerinde bazı olumsuz etkilere neden olmuştur.Çin'deki çoğu il ve şehirde denge bisikletlerini ve scooter'ları yolda açık bir şekilde yasaklayan düzenlemeler yayınlamamış olsa da, eğer yerel politikalar gelecekte denge araçlarını yasaklıyorsa, Araçlarla ve scooterlarla seyahat etmek, şirketin faaliyet sonuçları üzerinde daha büyük olumsuz etkilere sahip olabilir.
