Tatillerde Japon sakızı yeniden fırladı. Horoz Yılı'na yapılan yerli yatırımlar ne olacak? Hisse senetleri, emtialar, tahvil piyasası fiyatları ve stratejilerin hepsi burada
Bugün Ay Yeni Yılının ikinci günü, maymun tavuğa (Ji) gidiyor ve ben herkese bir Yeni Yıl vereceğim! Bahar Tatili sırasında iç pazar kapalı olduğundan, bugün basitçe Horoz Yılı'nın yatırım bağlamını çözeceğim.
Geçtiğimiz yılın başında sigortanın sert bir şekilde düşmesinin ardından borsa yavaşça toparlandı, sonunda endeks fazla düşmese de para kazanmak kolay değil. Tahvil piyasası 2014'ün ikinci yarısından bu yana iyi durumda. Geçen yılın Ekim ayından önce iyi bir performans sergiledi, ancak Ekim'den sonra durum keskin bir şekilde değişti ve uyum döngüsü başladı.
Emtialar geçen yılın en önemli olayıydı Arz yönlü reformların ilerlemesi, aşamalı kapasite fazlası olan kömür, çelik ve diğer dökme malların muhteşem büyük ölçekli yükselişten çıkmasına izin verdi. Çeşitli piyasa trendlerine karşılık olarak, geçen yılki yönetilen vadeli işlemler (CTA) stratejisinin en iyi getiriyi sağladığını, ardından tahvil stratejilerinin ve en kötü hisse senedi uzun pozisyonların geldiğini görebiliriz.
Piyasada büyük kahve: borsa emtiaları konusunda nispeten iyimser, bazı tahvil piyasalarında düşüş
Bu yıl ne olacak? Önce birkaç büyük kahvenin görüntüsünü ayırın.
Bu yılın Ocak ayında, Securities Times, Şangay'da ikinci Çin Altın Yangtze Özel Sermaye Geliştirme Zirvesi Forumu'nu düzenledi. Yeni Yıl varlık tahsisi üzerine bir yuvarlak masa konusu vardı. Bu konu hakkında konuşurken, Shanghai Congrong Investment'ın başkanı Lu Jun, 2017'nin eşit oynaklığın alfa yılı olacağını öngördü. Çeşitli piyasalarda çok fazla oynaklık olmayacak ve geçmişte yaşanan keskin yükselişin sindirilmesi gerekiyor.
Şunları ifade etmek için üç cümle kullandı: "Hisse senetleri ayı piyasasına daha erken girdi ve hazmetmesi daha uzun sürdü; tahviller ayı piyasasına yeni girdi ve bu kadar hızlı yavaşlamadıkları tahmin ediliyor; emtialar boğa piyasasının yarısıdır ve emtiaların bazı fırsatları olabilir. "
Dunhe Assets Xu Xiaoqing, varlık dağılımı konusundaki görüşlerinden de daha önce defalarca bahsetti ve ona göre tahvil piyasası aşamalı getiri toparlanma sürecine girdi. Emtia Yeni Yılı farklı bir model olacak ve ham petrol ve tarım ürünleri gibi küresel tüketimle ilgili ürünler daha iyi performans gösterebilir. Hisse senedi piyasası, bu yıl 2016 yılına göre daha iyi performans gösterecek ve bu, özellikle mavi çipli hisse senetleri olmak üzere, yukarı yönlü kar döngüsüne sahip hisse senetlerine yansıyor.
İki büyük kahvenin görüşlerine göre, borsa ve emtialar görece yükseliş eğilimi gösterirken tahvil piyasası düşüş eğiliminde. Yazar da bu görüşe katılıyor Yang Ma likiditeye dikkat etmeye ve sistemik risklere karşı önlem almaya devam ettiği sürece, bu yıl ölü uzun dönemler için bile bazı fırsatlar olacak.
Tatillerde hızla yükselen kauçukla başlayalım
Bahar Bayramı tatilinin ilk gününde iç piyasa kapalı olmasına rağmen yurtdışı pazar oldukça hareketliydi. ABD hisse senetleri yeni zirvelere ulaştı.Birçok kişi piyasanın zaten "Trump Etkisi" terimine sahip olduğunu gördü.Çin, denizaşırı piyasalarda kişisel yatırımı henüz serbestleştirmediğinden, burada fazla analiz yok.
Diğer pazara ilgi gösteren çok fazla insan yok, ancak pazar gerçekten de küçük değil: 27 Ocak'ta Tokyo Ticaret Borsası kauçuk vadeli işlemleri, art arda üçüncü işlem günü olan% 5 yükseldi.
Kauçuk vadeli işlemleri uluslararası bir üründür ve yerel Şangay Vadeli İşlem Borsası da doğal kauçuk vadeli sözleşmelerine sahiptir. Tatilden önceki son işlem gününde, Şangay Vadeli İşlemler Borsası'ndaki Şangay Jiao Vadeli İşlemleri, o gün% 6'dan fazla yükselen yerel emtia vadeli işlemler piyasasına liderlik etmişti.
Okachi Group'un yatırım ve araştırma müdürü Quan Shuwen, aracı kurum Çin muhabirine yaptığı açıklamada, Japon kauçuğundaki artışın hala yukarı akışta bir sorun olduğunu söyledi. Geçmişte, yeterli hammadde tedariki dönemi olması gerektiğini söyledi. Ancak, güney Tayland'daki seller, füme sac kauçuğu kıt hale getirerek Japon pazarında yetersiz teslimatlara yol açtı . Disk perspektifinden Japon tutkalının zorla pozisyonu yüksek olasılıklı bir olaydır.İç pazar, Şangay tutkal festivalinden önce kapandı ve mevcut yükseliş temeller tarafından yönlendiriliyor. Tatilden sonra gecikme belirtileri varsa, pazara yine de destek olacaktır.
Neden Japon kauçuğunun yükselişiyle başlayalım? Büyük kahvenin sözleriyle, "Emtia boğa piyasası sadece yarı yolda kaldı ve arkasında fırsatlar olmalı." Metaların temel mantığı arz ve taleptir. Geçen yıl siyah ürünlerin büyük artışına bakıldığında, talep tarafında istikrarlı bir büyüme ve arz tarafında ise arz tarafında reformlar vardı, bu da doğrudan bazı malların arz-talep ilişkisinin tersine dönmesine yol açtı ve ikmal döngüsünden olumlu geri bildirimler ekledi. Kauçuk piyasasında son dönemde yaşanan artış da benzer ... Arz tarafı insan müdahalesi olmasa da, felaketin arz üzerindeki etkisi gerçektir - Tayland'daki sel ve Hainan'daki tayfun.
Peki bu yıl duruma ne olacak? Dikkatlice düşünürseniz, emtia fiyatlarını destekleyen unsurların kısa vadede önemli ölçüde değişmediği ve arz yönlü reformların ilerlemeye devam ettiği görülüyor. Tabii ki, pazar farklılaşabilir ve pazar başka çeşitlere kayabilir. Örneğin, ham petrol üretim limiti politikasının uygulanması, arz tarafı reformunun denizaşırı bir versiyonu olarak anlaşılabilir ve yurt içinde teşvik edilen tarımsal ürün piyasası arz tarafı reformları dikkate değerdir.
Geçtiğimiz yıl Çin tarımı yapısal düzenlemeleri destekledi.Mısır alanının son 13 yılda ilk azalma olan 30 milyon mu'dan fazla azaltılacağı tahmin ediliyor Hedef, mısır alanını 500 milyon mu'da stabilize etmek ve 2020'ye kadar 50 milyon mu azaltmak. Emtialar için stok eritme genellikle fiyatlarda bir artışa eşlik eder.Yerel tarım ürünleri şu anda stoklar yüksektir ve fiyat tepkisi nispeten gecikmektedir.Ancak, felaket bir iklim arzda bir düşüşe neden olduğunda, arz ve talep arasındaki ilişkideki aşamalı iyileşmenin de ileriye doğru itilebileceği dikkate alınmalıdır. yüksek fiyat.
Burada arz ve talep-mısır analizi arasındaki en belirgin çeşitliliği (fazlalığı) seçiyoruz Teknik açıdan bakıldığında, mısır vadeli işlemleri yavaş yavaş düşük noktalardan çıkıyor.
Bununla birlikte, güçlü emtia koruma aşaması, temel olarak makro düzeyde istikrarı da gerektirmektedir.Şimdilik, merkez bankası hala likiditeyi sürdürme istek ve yeteneğine sahiptir. Aynı zamanda, emtia talebinin istikrarını sağlayan iç ekonomik büyümenin mevcut konumda istikrar kazanması da popüler bir arzudur.
Yine Horoz Yılı, düşündükten sonra uyandım
Borsa hakkında tekrar konuşalım. Bugün ilginç bir paragraf gördüm ve bunu okuyucularla ve arkadaşlarımla paylaştım:
1921: Çin Komünist Partisi (horoz yılı) kuruldu;
1945: Anti-Japon Savaşında Zafer (horoz yılı);
1993: A hissesi 300 puandan 1500 puandan fazla artarak 4 kereden fazla (horoz yılı);
2005: Borsa, 998'in (horoz yılı) sonunda 6124 puana yükseldi;
2017 (Horoz Yılı): Düşündükten sonra uyandım ...
Bu pasaj, insanların Horoz Yılı'ndaki A hisseleri hakkında düşünmesini sağlıyor.Uyanıp düşünmek gülünç. 2017'deki borsa fırsatları çok büyük olmayacak gibi görünüyor. Mutlak değerleme yöntemi ile analiz edildiğinde, hisse senedi fiyatı gelecekteki temettülerin iskonto edilmiş değeridir. Hisse fiyatını etkileyen faktörler esas olarak şirket kazançları, temettü oranı, yatırımcı risk tercihi ve risksiz faiz oranını içerir.İlk üç pozitif korelasyonlu, ikincisi ise negatif korelasyonludur. Aşağıda bazı basit analizler yapın:
İlki kurumsal karlılıktır. Ulusal İstatistik Bürosu tarafından kısa süre önce açıklanan endüstriyel işletmelerin finansal verileri, Aralık 2016'da Çin'de belirlenen büyüklükteki sanayi kuruluşlarının karlarının yıllık% 2,3 arttığını ve büyüme oranının Kasım ayına göre 12,2 yüzde puan düştüğünü gösteriyor. 2016 yılının tamamına bakıldığında, düzenlenen sanayi kuruluşlarının karları bir önceki yıla göre% 8,5 artmış ve işletmelerin verimliliği önemli ölçüde artmıştır.
Geçen yıl şirket kârlarının önemli ölçüde toparlandığı ve bunun hisse senedi fiyatlarını olumlu etkilediği görülüyor. Ping An Securities Report'un analizine göre, bu esas olarak üç faktöre dayanmaktadır:
Birincisi, yıl boyunca arz yönlü yapısal reformların ilerlemesiyle, kapasite fazlası olan endüstrilerde arz ve talep arasındaki dengesizlik hafifledi ve yukarı havza endüstrilerinin kar durumu onarıldı;
İkincisi, 2016 yılında, gayrimenkul sektörü küçük döngüsel gelişme sürecindeydi ve otomobil endüstrisi toparlanma politikaları tarafından canlandırıldı ve ikisi, sanayi zincirindeki ilgili sanayi sektörlerinden gelen talebin canlanmasına yol açtı;
Son olarak, arz ve talebin her iki tarafındaki eşzamanlı iyileşme, fiyat tarafında önemli bir artışa yol açtı. 2016'da ÜFE, bir önceki yıla göre% 1,4 düştü ve 2015'e göre 3,8 puan yükseldi, bu da kurumsal karların iyileşmesine katkıda bulundu.
Ping An Securities raporu, endüstriyel işletmelerin gelecekteki karlılığı ile ilgili olarak, 2017 yılında sanayi işletmelerinin kârının hala pozitif büyümeyi sürdürmesinin beklendiğine, ancak kar artış oranının yavaşlayacağına inanıyor. Kısa vadede, ÜFE bir önceki yıla göre artmaya devam edecek ve sanayi kuruluşlarının karlarının desteği hala var.Raporda, sanayi kuruluşlarının karlarının büyüme oranının Ocak-Şubat 2017 arasında hafif bir düşüşle% 8,2'ye düşeceği tahmin ediliyor.
Temettü oranı çok fazla analiz edilmez, A-pay piyasası genellikle yüksek bir temettü oranına sahip değildir ve kısa vadede çok fazla değişiklik yapmak zordur. Geçen yıl devre kesicinin acısı düzelmedi Yatırımcıların risk iştahının önemli ölçüde artmasını beklemek gerçekçi görünmüyor, ancak kurumsal yatırımcıların büyük ölçekli girişi piyasanın kalınlığını artırabilir. Pozitif bağlantılı üç faktör açısından bakıldığında, toplam hisse fiyatı biraz daha yüksektir ve çeşitli reformların ilerlemesi, kurumsal karların daha da artmasına da yardımcı olacaktır.
Faiz oranlarının periyodik olarak güçlendirilmesi doğal olarak tahvil piyasalarının zayıflaması anlamına gelir
Temel faiz oranı faktörlerinin belirli değişkenleri olacaktır. Faiz oranları, tüm piyasadaki fonların fiyatı ve finansal piyasa fiyatlandırmasının çekirdeğidir.Yerel tahvil piyasasının son dönemdeki performansına bakıldığında, yurt içi risksiz faiz merkezi, Fed'in faiz artışını yansıtan yukarı doğru hareket etti.
24 Ocak'ta Çin Halk Bankası 22 finans kuruluşuna MLF operasyonu gerçekleştirdi.İhaleyi kazanan faizin bir önceki döneme göre 10BP artması dikkat çekti. 2016 Merkezi Ekonomik Çalışma Konferansı'nın "istikrarlı ve tarafsız bir para politikasını sürdürme" açıklamasıyla birleştiğinde, 2017'de bir "bufalo" sahibi olmak neredeyse imkansız ve mevcut piyasa değerlemesini istikrara kavuşturmak kolay değil.
Bu nedenle, A hisselerinin iyi performans göstermesinin zor olduğunu ve piyasanın değer iadesi ve onarımı sürecine devam edeceğini düşünüyorum. Elbette, düşük değerleme ve performans artışı potansiyeline sahip bazı hisse senetlerinin belirli fırsatları olacaktır, genel olarak, hala fırsatların seçildiği yıla aittirler.
Tahvil piyasası, faiz oranları ile oldukça ilişkilidir.Faiz oranlarındaki periyodik bir artış doğal olarak zayıf bir tahvil piyasası anlamına gelir.İlgili yatırımcılar hazine bonosu vadeli işlemlerinin alım satım fırsatlarına aktif olarak müdahale edebilir. Riskten korunma aracı olarak oldukça iyi bir seçim olabilir.
Brokerage China, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde ilgili yasal sorumluluk takip edilecektir.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için aracı kurum China WeChat hesabındaki menkul kıymetler kodunu ve kısaltmayı girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
