Hızlı Okuma | C&D Holdings: Envanter ölçeğinde artış ve yeni yatırımda azalma
22 Nisan akşamı C&D Holdings (600153.sh) 2018 faaliyet raporunu yayınladı. Raporlama döneminde, C&D Holdings'in gayrimenkul geliştirme işi, bir önceki yıla göre% 60,83 artışla 73,598 milyar yuan sözleşmeli satış gerçekleştirdi; 5,7356 milyon metrekare sözleşmeli satış alanı gerçekleştirdi ve yıllık% 49,48 artış sağladı.
Sözleşmeli satışlar bir önceki yıla göre% 60,83 arttı
C&D Holdings'in iki ana iş kolundan biri olan C&D Holdings'in gayrimenkul işi (diğer ana faaliyet, tedarik zinciri operasyonudur) esas olarak iki şirketi olan C&D Real Estate ve Lianfa Group'a kurulmuştur.
Bunların arasında, C&D Holdings'in% 54.65 hissesine sahip olduğu C&D Real Estate, 2018 yılında yıllık bazda% 94.07 artışla 38.671 milyar yuan sözleşme imzaladı; C&D Holdingsin% 95 sahibi olduğu Lianfa Group, 2018 yılında 34.927 milyar yuan sözleşme imzaladı. Yıllık% 35,19 artış.
Şu anda, C&D Holdings'in emlak işi, Yangtze Nehri Deltası, Doğu Çin, Orta Çin, Güney Çin, Sichuan ve Chongqing'e odaklanarak ve Şangay, Suzhou, Hangzhou, Changsha, Chengdu, Chongqing ve Fujian gibi stratejik şehirleri geliştirerek ülke genelinde 30'dan fazla şehre genişledi. İller, birinci ve ikinci kademe şehirlerdeki projeler% 50'den fazlasını oluşturmaktadır.
Ana ticari gayrimenkul işi geliri, grubun toplam gelirinin yalnızca% 14,47'sini oluşturmaktadır
2018 yılında, tüm C&D Holdings, yıllık% 28,26 artışla 280,382 milyar yuan işletme geliri elde etti; yıllık% 58,15 artışla 7,632 milyar yuan net kar elde etti; ana şirketin sahiplerine atfedilebilen net kar 4,672 milyar yuan, bir önceki yıla göre artış gösterdi % 40.27. Kesintisizlik sonrası net kar, yıllık% 68.74 artışla 4.246 milyar yuan oldu.
Toplam gelir arasında, gayrimenkul geliştirme işi, yaklaşık 40.57 milyar yuan işletme geliri, yıllık 11.324 milyar yuan artış ve% 38.71 artış oranı elde etti. Bunların arasında, C&D Real Estate 27.351 milyar yuan ve Lianfa Group 18.725 milyar yuan olarak hesaplandı. Ürün türleri açısından, konut amaçlı gayrimenkul geliri yıllık% 20.51 artışla 29.564 milyar yuan oldu. Gayrimenkul geliştirme işinin genel brüt kar marjı, bir önceki yıla göre 8,85 puan artışla% 35,37 olurken, konut amaçlı gayrimenkullerin brüt kar marjı ise bir önceki yıla göre 6,57 puan artışla% 32,04 oldu.
Tedarik zinciri operasyonu işi ile karşılaştırıldığında, gayrimenkul işi, varlık katkısı, kar ve net kar katkısı açısından tedarik zinciri operasyon işinden çok daha yüksektir. Ancak gelir açısından, tedarik zinciri operasyonlarından elde edilen gelir 85.967 milyar yuan'a ulaştı.
Ana şirketin hissedarlarına atfedilen net kar arasında, C&D Real Estate, yıllık% 64.50 artışla 3.443 milyar yuan katkıda bulundu ve Lianfa Grubu,% 64.61'lik bir artışla 1.677 milyar yuan oluşturdu. C&D Real Estate'in net kârındaki artışın ana nedeni, birinci kademe arazi geliştirme şirketinin bu yıl arazi transferini gerçekleştirmesi, böylece kârın büyük ölçüde artması ve ana şirketin sahiplerine atfedilen şirketin net kârının yaklaşık% 30'una katkıda bulunmasıydı. Lianfa Group'un net kârındaki artışın temel nedeni, bu yılki ana yerleşim projelerinin nispeten yüksek kar marjlarına sahip alanlarda yoğunlaşması ve dolayısıyla kârın önemli ölçüde artmasıydı.
2018 yılında, C&D Holdings'in yatırım geliri, bir önceki yıla göre% 69.77 düşüşle 549 milyon yuan oldu.C&D Holdings, bunun temel olarak iştiraklerin yatırım gelirlerindeki düşüş ve raporlama dönemi boyunca uzun vadeli öz sermaye yatırım gelirlerinin elden çıkarılmasındaki düşüşten kaynaklandığını belirtti (2018'de, C&D Holdings'in iştiraklerdeki ve ortak girişimlerdeki yatırım geliri 226 milyon yuan idi ve 2017'nin aynı döneminde 63 milyon yuan idi).
Stok ölçeği arttı, stok bir önceki yıla göre% 56,70 arttı
2018 sonu itibarıyla, C&D Holdings'in toplam varlıkları yıllık% 16.63 artışla 217.454 milyar yuan'a ulaştı.Bunlardan C&D Real Estate 112.878 milyar yuan ve Lianfa Group 66.910 milyar yuan; net varlıklar 54.418 milyar yuan idi, bunun C&D Gayrimenkul 27.826 milyar yuan, Lianfa Group ise 15.454 milyar yuan'a mal oldu; ana şirketin sahiplerine atfedilen net varlıklar, yıllık% 23.95 artışla 27.556 milyar yuan'a ulaştı; toplam yükümlülükler, yıllık% 23.81 artışla 163.36 milyar yuan oldu. 31 Aralık 2018 itibarıyla grubun aktif-pasif oranı 31 Aralık 2017 itibarıyla% 75.06'dan% 74.98'e geriledi.
C&D Holdings'in envanterinin dönem sonunda 135.54 milyar yuan'a ulaştığını ve yıllık% 56.70 artışla toplam varlıkların% 62.33'ünü oluşturduğunu belirtmekte fayda var.C&D, bunun temel olarak raporlama döneminde gayrimenkul sektöründe daha fazla yeni geliştirme projesi olmasından kaynaklandığını söyledi. Artan envanter ölçeği nedeniyle.
Stoklardaki büyük artış nedeniyle C&D Holdings'in dönem sonunda cari oranı 1,75 ile 2017'de 1,80'in altında kaldı. Hızlı oran, 2017'de 0,76'dan% 31,44 düşüşle 0,52 oldu.
Ayrıca, bağlı kuruluşlara verilen garantiler de dahil olmak üzere dönem sonunda, C&D Holdings'in garanti bakiyesi 26.734 milyar yuan olup, şirketin net varlıklarının% 97.02'sini oluşturuyordu. Bunların arasında, aktif pasif oranı% 70'den fazla olan garantili nesnelere doğrudan veya dolaylı olarak sağlanan borç garantilerinin miktarı 25.398 milyar yuan'dır ve net varlıkların% 50'sini aşan toplam teminat miktarı 12.956 milyar yuan'dır.
Ortak girişimlerin artan faiz giderleri, karları ve zararları
Rapora göre, raporlama dönemi boyunca tedarik zinciri işinden ve emlak işinden dönen fonlardaki artış nedeniyle, C&D Holdings'in parasal fonları, bir önceki yıla göre% 44.16 artışla dönem sonunda 23.699 milyar yuan oldu. İşletme faaliyetlerinden net nakit akışı da 2017'de negatif 18.588 milyar yuan'dan pozitif 4.78 milyar yuan'a değişti. Nakit faiz garantisi katı 2.86'dır ve operasyonel risk nispeten küçüktür.
Bununla birlikte, raporlama dönemi boyunca, C&D Holdings'in mali giderleri, 2017'nin aynı dönemindeki 1.243 milyar yuan'a kıyasla% 51.75 artarak 1.886 milyar yuan'a yükseldi. Bunun temel nedeni, faiz giderlerindeki artıştan 2017'de 1.355 milyar yuan'dan 2018'de 19.27 milyara yükseldi. 100 milyon yuan.
Buna ek olarak, raporlama dönemi boyunca, C&D Holdings'in varlık değer düşüklüğü zararı (defter değeri eksi net satış giderlerinden daha yüksek olan), 2017'de 765 milyon yuan'dan% 20.78 artışla 2.924 milyar yuan olmuştur.
Finansman faaliyetlerinden net nakit akışı, geçen yıl 25.825 milyar yuan'dan yıllık% 115.28'lik bir düşüşle -3.946 milyar yuan'a değişti. C&D Holdings, raporlama döneminde yeni finansman ölçeğinin geçen yılın aynı dönemine göre azalmasından ve borç geri ödeme miktarının geçen yılın aynı dönemine göre artmasından kaynaklandığını söyledi.
Raporlama döneminin sonunda, C&D Holdingsin kısa vadeli kredileri 3,821 milyar yuan ve uzun vadeli kredileri ise sırasıyla% 47,03 ve% 9,62 düşüşle 23,512 milyar yuan idi.
Yeni başlayan alan önemli ölçüde arttı ve arazi edinim harcamaları önemli ölçüde azaldı
2018 yılında C&D Holdings'in gayrimenkul işinin inşaatına başlaması önemli bir ivme kazanmış, tüm yıl özkaynak bazında hesaplanan yeni başlayan alan bir önceki yıla göre% 84,59 artışla 10.222.700 metrekareye ulaşmıştır.
Bununla birlikte, 2018'de C&D Holdings arazi edinimini önemli ölçüde daralttı. C&D Holdings, 2018 yılında çeşitli yöntemlerle 45 yeni arsa ekleyerek, yaklaşık 4.5397 milyon m2 özkaynak alanı olmak üzere yaklaşık 6.421.400 m2 taban alanı ekledi. Raporlama döneminde, öz sermaye için edinilen arazi miktarı, yıllık% 25,9 düşüşle 32.498 milyar yuan olmuştur. Bunların arasında, C&D Real Estate yıllık% 28.98 düşüşle 20.715 milyar yuan harcadı. Lianfa Group, yıllık% 19.77 düşüşle 11.783 milyar yuan harcadı.
Arazi ediniminin zayıflaması ve arazi devir ücretlerindeki düşüş nedeniyle rapor, C&D Holdings'in ön ödemesinin de 2017 sonunda 18.597 milyar yuan'dan önemli ölçüde azaldığını, yıllık% 47.9 düşüşle 9.689 milyar yuan'a düştüğünü gösteriyor.
Raporlama dönemi sonu itibarıyla, C&D Holdings'in satılmayan emlak bankası alanı (öz sermaye çapı), bir önceki yıla göre% 0,73 düşüşle 15.5498 milyon metrekare oldu. Bunların arasında C&D Real Estate yıllık bazda% 6,54 artışla 7.589.800 metrekare, Lianfa Grubu ise yıllık% 6.79 düşüşle 7.96 milyon metrekare.
Toplam öz sermaye emlak bankası içinde, şehir hatları açısından, birinci ve ikinci kademe şehirlerin emlak bankası alanı% 50,69'dur. Bölgeler açısından Fujian bölgesi% 29.91 ile en yüksek orana sahipken, onu% 22.95 ile Orta Çin bölgesi izliyor.
Buna ek olarak, 2018 yılında C&D Real Estate, organizasyon yapısını kademeli olarak ayarladı, gayrimenkul geliştirme, kentsel yatırım, ticari operasyon, mülk yönetimi ve yeni ortaya çıkan yatırım gibi beş ana iş sektörünü sıraladı ve netleştirdi ve holding iştiraki C&D International Investment Group Co., Ltd. ile iş konumlandırması gerçekleştirdi. Belirli bir bölüm: Ana şirket olan C&D Real Estate, gelecekteki birincil arazi geliştirme ve ticari operasyonlardan sorumlu olacak ve C&D International Group, gelecekte gayrimenkul geliştirme, mülk yönetimi ve gelişmekte olan yatırım işlerinden sorumlu olacak.
Performansın öne çıkan özellikleri:
Genel olarak, 2018 yılında C&D Holdings, gayrimenkul satışlarında kayda değer sonuçlar elde etti. C&D Holdings, 2018 yılında gayrimenkul satışlarında dikkat çekici sonuçlar elde etti. Ancak, birinci ve ikinci kademe şehirlerdeki ve Xiamen'deki genel merkezindeki yüksek düzenleme baskısı nedeniyle, kısıtlı yüksek envanter akışı riskiyle karşı karşıyadır.
C&D Holdings, 2019 genel çalışma politikasında şunları ifade etti: "Gayrimenkul işi, bölgesel yerleşimi optimize etmeye, birden fazla kanaldan yüksek kaliteli arazi kaynakları elde etmeye ve pazarın genişlemesini hızlandırmaya; Ar-Ge çalışmalarını artırmaya, ürün türlerini zenginleştirmeye, ürün kalitesini kontrol etmeye ve ürünleri sürekli iyileştirmeye devam ediyor. Marka etkisini ve pazar konumunu sağlamaya yönelik rekabet gücü. Birincil arazi geliştirme işi, müteakip arazi transferlerini mümkün olan en kısa sürede gerçekleştirmeye çalışır ve yeni birincil arazi geliştirme projelerini aktif olarak genişletir; yüksek hızlı tren, demiryolu, havaalanı ve köy geliştirme arazilerini aktif olarak birbirine bağlar ve acente inşaatını araştırır + Yeni bir operasyon modeli ".
Yön açısından bakıldığında, 2019'da C&D Holdings, birincil geliştirme yoluyla daha fazla kar elde etmeyi umuyor ve arazi edinimi ve ölçek açısından genişlemeyi hızlandırmaya devam edecek.
