Focus Media'nın net kârı% 68 düştü, "beyin yıkama reklamları" görülmüyor
Dün gece binlerce ve yüzbinlerce kişinin üzerine basılan Focus Media (002027.SZ) açığa satış yapmanın doğru olduğunu bir kez daha kanıtladı.
Şirketin geçen gece yaptığı açıklamaya göre, şirket geçen yıl 12.136 milyar yuan işletme geliri elde etti, yıllık% 16.60 düşüş; 2.386 milyar yuan faaliyet karı gerçekleşti; yıllık% 65.68 düşüş; toplam kar 2.348 milyar yuan oldu; borsa şirketlerinin hissedarlarına atfedilen net kar yıllık bazda% 66.18 düşüş gösterdi Yıllık bazda% 67,80 düşüşle 1,875 milyar yuan; hisse başına temel kazanç, yıllık% 67,50 düşüşle 0,13 yuan; ağırlıklı ortalama özkaynak getirisi, 2018'e göre% 33,16 düşüşle% 13,76 oldu.
Bugün piyasa çöktü ve performans uyarısı veren Focus Media doğal olarak bundan muaf değil. Odak hisseleri% 4,13 düştü, 5,34 yuan bildirdi, en son piyasa değeri 78,38 milyar Hong Kong doları. Yıl boyunca, Focus'un kümülatif düşüşü yaklaşık% 15 (% 14,7) oldu.
(Kaynak: Straight Flush)
Bir hendek inşa etmek için ağ kapsama alanına güvenin
Focus, 2019'da Çin'in reklam pazarı talebinin zayıf olduğunu ve sektörün refahının iyi olmadığını söyledi. Bunlar arasında İnternet müşterileri, piyasa finansmanı ortamı ve diğer nedenlerle reklam bütçelerini düşürdü, bu da şirketin faaliyet gelirlerindeki düşüşün ana nedeniydi. Ancak aynı zamanda, geleneksel endüstrilerdeki müşteri geliri artmaya devam etti ve yılın ikinci yarısında işletme gelirindeki düşüş daralma eğilimi gösterdi;
İkincisi, 2018'in ikinci çeyreğinden itibaren asansör medya kaynaklarının önemli ölçüde artması nedeniyle, şirketin medya kaynak kiraları, ekipman amortismanı, işçilik maliyetleri ve işletme ve bakım maliyetleri bir sonraki yıl önemli ölçüde artmıştır;
Üçüncüsü, müşteri ödeme tahsilatındaki yavaşlama yaşlanma yapısının bozulmasına ve risklerin artmasına neden olmuş, şirketin kredi değer düşüklüğü zararları da buna bağlı olarak artmıştır.
Şirketin geçen yılki üç raporlama dönemine ait verilerine bakıldığında, şirketin yukarıda belirtilen nedenleri de doğrulandı. Dönem boyunca, şirketin geliri bir önceki yıla göre negatif bir büyüme yaşadı ve ana şirkete atfedilebilen net kârdaki düşüş, gelirdeki düşüşten çok daha yüksekti ve maliyet ve giderlerde hızlı bir artışa işaret ediyordu.
(Kaynak: iFinD)
Varlıklar açısından, şirketin yıl sonunda toplam varlıkları 18.701 milyar yuan, yılın başından bu yana 286 milyon yuan düşüş; borsada işlem gören şirketlerin hissedarlarına atfedilebilir öz sermaye, yıl boyunca 388 milyon yuan düşüşle 13.779 milyar yuan oldu; borsada işlem gören şirketlerin hissedarlarına atfedilebilen net varlıklar, hisse başına 0.95 yuan oldu, yılın başından 0,02 yuan.
Bu değişikliklere neden olan faktörler arasında nakit temettü dağıtımı, hisse geri alımı, uzun vadeli öz sermaye yatırımlarının defter değeri sermaye yedeklerine ve gerçeğe uygun değer ile ölçülen özkaynağa dayalı finansal araç yatırımlarındaki değişiklikler yer alır.
Açıklanan verilere göre şirketin aktif-pasif oranı% 26,3 olup, sermaye yapısı halen görece sağlıklıdır.
Gerçekten endişe verici olan, Focus Media'nın ün kazandığı iş modelinin pazarda hala popüler olup olmadığıdır.
Şirketin yıllık raporuna göre, Focusun ana ürünleri bina medyası (asansör TV medyası ve asansör poster medyası dahil), sinema ekranı reklam medyası ve terminal mağaza medyası vb. Olup, iş sahnesini, yaşam sahnesini, eğlence sahnesini ve şehirli tüketicilerin tüketim sahnesini kapsar .
Geçmişte, şirket bölümlere ayrılmış sektörlerde daha büyük bir liderliğe sahipti ve asansör reklamı oluşturmak için parkuru bölümlere ayıran şey beyaz at stoğuydu.
2018 sonu itibariyle, şirketin medya ağı ülke genelinde 300'den fazla şehri ve Güney Kore, Endonezya ve Singapur gibi denizaşırı pazarları kapsamaktadır. Ürün kategorisine göre bölünmüş olan şirketin asansör TV medyası, yaklaşık 724.000 kendi kendine çalışan ekipmana; yaklaşık 25.000 asansör TV medya ekipmanına; dış kaynak kullanımı için yaklaşık 85.000 yer kooperatif asansör poster medyasına; şirketin sinema medyası için 1.900'den fazla sözleşmeli tiyatroya sahiptir. 37 ortak tiyatro, 12.700'den fazla ekran.
(Kaynak: Şirket Faaliyet Raporu)
Ürün türüne göre bölündüğünde, Focus binalar, tiyatrolar ve diğer medyanın sağladığı gelir, şirketin 2018'deki toplam gelirinin% 82,99,% 16,37 ve% 0,64'ünü oluşturdu. Bina reklamcılığı, şirketin ana gelir kaynağıdır.
Özetle, Focus Medianın stratejisi hızlı tutmaktır. Çevrimdışı kanalların geniş bir kapsamı olduğu sürece kimse yetişemez. Hendeği bir bayinin dağıtım ağını andırır ve avantajı geniş kapsama alanıdır. Sadece satıcılar ürün satarken, Focus patlayıcı reklamlar satıyor. "Büyük ölçekli medya kaynakları, geniş kapsam ve yüksek penetrasyon oranı" aynı zamanda şirketin başlıca avantajlarıdır.
2018 yıllık raporuna göre, Focus Media'nın gelir maliyeti, medya kiralama maliyetlerinin en büyük oranını (% 72) oluştururken, bunu sırasıyla% 12,27 ve işletme maliyetlerinin% 11,55'ini oluşturan çalışan tazminatı ve diğer işletme maliyetleri izledi. Amortisman giderleri,% 4,22'dir.
(Kaynak: Şirket Faaliyet Raporu)
2018 verilerine bakıldığında Focus Medianın yayınlanma oranı, tek ekran kar marjı ve brüt kar marjı ve ekran sayısı rakiplerinin çok üzerinde. Genel olarak bakıldığında, Focusun ekran sayısındaki avantajları, reklamverenlerin kanallarında reklam vermeye daha istekli olmalarını sağlar, böylece endişeleri daha yüksek olur. Nispeten sabit birim işletim maliyetleri söz konusu olduğunda, şirketin brüt kar marjı ve tek ekran kârı Oran daha da yüksek.
(Kaynak: Gelonghui Pisagor Büyük Verisi)
Veya yukarıdaki nedenlere dayanarak, Alibaba ve ilgili tarafları o yıl stratejik olarak hisse satın aldı ve Focus'un ikinci en büyük hissedarı oldu.
Ancak bu, hikayenin yalnızca ilk yarısıdır.
Yavaş reklam endüstrisi: Merdiven medyası hala iyi bir medya mı?
Hikayenin ikinci yarısı, geçen yıl reklamveren talebindeki yukarıda belirtilen düşüş. Geçen yıl şirketin yıl ortası raporunda açıklanan verilere göre, yılın ilk yarısında dahili merdiven medya sayısı hızla arttı. Bunlar arasında, birinci sınıf şehirlerde asansör TV medya kaynaklarının sayısı sadece% 5,6 arttı; hatta aynı pazardaki asansör poster medyası sayısı düştü.
(Kaynak: Şirketin Ara Raporu)
Focus, yıllara göre performans raporlarında iki ana işletme riskiyle karşı karşıya olduğunu belirtmiştir: Biri, esas olarak makro ortamdan etkilenen reklam pazarının belirsiz riski; diğeri ise yeni medyanın yükselişi ve medya yapısının ortaya çıkmasıdır. Değişiklikler, bazı medyalar fiyatları düşürerek pazar payı için rekabet edebilir, bu da şirketin işletim performansını etkileyecektir.
Sonunda, önerdiği risk noktaları maalesef haklı çıktı.
Geçen yılın ara raporuna göre, şirketin İnternet şirketinin müşterileri gelirin% 22,15'ine katkıda bulunarak tüm sektörlerde tüketim malları endüstrisinin yanında ikinci sırada yer aldı. Yılın ilk yarısında, gelirin bu kısmı yıllık% 56,56 düştü.
(Kaynak: Şirketin Ara Raporu)
Şirketin dün ödemeleri tahsil etmekteki zorluğunun alacak hesapları karşılığını artırdığını belirtmesine gelince, beklenen de bu.
Geçen yılın ilk üç çeyreği itibariyle, şirketin alacakları toplam 4,435 milyar yuan'a ulaştı ve bu, aynı dönemdeki gelirinin yarısı (8,9 milyar yuan) idi. Geçmiş veri istatistiklerinden, şirketin alacak hesapları 2018 yılında önemli ölçüde artmaya başladı ve bu, şirketin iş ölçeğindeki önemli genişlemeyle tutarlıdır.
(Kaynak: iFinD)
İdeal bir durumda, ödeme sorunsuz bir şekilde tahsil edilebiliyorsa, çok fazla alacak hesabı çok büyük bir risk değildir, ancak reklam endüstrisindeki genel gerileme durumunda, ödemeleri toplamak zordur + maliyetler (ekipman amortismanı gibi) artmaya devam eder (Geçen yılın ara raporundan yola çıkarak, şirket hala faaliyet ölçeğini genişletiyor), karlılık performansı pek de ideal değil.
İkincisi, Focus Media diğer yeni gelişen medya biçimleriyle rekabetle karşı karşıya.
Sektör söz konusu olduğunda, Xinchao Media geçen yıl JD Group'tan 1 milyar yuan stratejik yatırım aldı ve medya konumlarını genişletmeye devam ediyor.İki büyük medya arasındaki yatay rekabet giderek daha yoğun hale geliyor.
Diğer medya formatları açısından kısa video reklamlar yükselişte .. Merdiven medyası en iyi reklam planı mı?
O yıllarda Focus Media tarafından yürütülen reklamlar kısa sürede dikkat çekmek için beyin yıkama şeklini almıştı.Belirli bir patronun PK'si, belli bir bal peteği, belli bir jue, Huang Bo ve Sun Honglei'nin PK'si uzun süredir ortalıkta dolaşıyordu.
Ancak, bu tip asansör reklamı bir zamanlar "tecavüz tipi" asansör reklamı olarak tanımlanmıştı. Asansörün dar alanında bir miktar beyin yıkamaya katlanmak isteyen seyirciler de reklamdan hoşlanmayabilir.
Bu soruna yanıt olarak Focus Media, kitlenin reklam kreatiflerine olan ilgisini test etmek için insanların dikkatini izleyen ve reklamverenlerin reklamcılığın yaratıcı versiyonlarını seçmelerine ve optimize etmelerine yardımcı olan bir yaratıcı test ve optimizasyon sistemi başlatmak gibi dijital dönüşüm stratejilerini zaten önerdi.
Ancak dijital hizmetlerin piyasaya sürülmesinden sonra, şirketin geçen yılki reklam gelirlerinde önemli bir değişiklik olmadı.
Bunun sektördeki krizden kaynaklandığını söyleyebilirsiniz. Ancak Focus hizmetinde bir hata var: İzleyiciler tespit edilmeden önce sisteme bakmalıdır. Ya sistemi izlemezlerse?
Aslında, kullanıcılar cep telefonlarında ana akım video sitelerinin üyelerine kaydoldukları sürece reklamsız olabilirler. Başınızı eğin ve kulaklığınızı takın, o dünya tamamen size ait olacak ve artık "tecavüz benzeri" reklamlar olmayacak.
Bu karşılaştırmada, makro ortam iyileşse bile, asansör reklamcılığı gerçekten iyi bir tanıtım aracı mı?
Kaynak: Gelonghui
Daha fazla finansal bilgi için Tonghuashun Finance WeChat Resmi Hesabını (ths518) takip edin
