Yeni Üçüncü Kurul'un likiditesinin zayıf olduğunu kim söyledi? 31 sıfır anlaşmalı şirket, teklif edilen halka arzlarını duyurduktan sonra 1,3 milyar işlem gerçekleştirdi
2015'in koşuşturmacasını ve 2016'nın sessizliğini yaşadıktan sonra, 2017'deki yeni üçüncü yönetim kurulu, önemli bir dönüm noktası olan "dönüş tahtası" nı başlatabilir.
Bu ayın 10'unda, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu başkanı Liu Shiyu, Yeni OTC Piyasasında listelenen şirketlerden bahsederken, "Transfer yapabilenler transfer edilecek ve transfer etmek istemeyenler yeni OTC piyasasında çiçeklenecek" dedi.
13 Şubat'tan hemen sonra, Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası, gelecekte ChiNext reformunu derinleştireceğini ve NEEQ'nun ChiNext'e pilot transferini teşvik edeceğini belirten bir belge yayınladı.
İki büyük düzenleyici otorite görüşlerini kısa bir süre içinde açıkladı ve Yeni OTC Kurulunun devri hemen köşede gibi görünüyor.
IPO duyurusunun zamanında ifşa edilmemesi = ihlal mi?
Yeni Üçüncü Kurul ile Şangay ve Şenzen hisse senetleri arasındaki değerleme ve likidite açısından büyük farklılık nedeniyle, borsaya devredilen borsaya kayıtlı şirketler medya tarafından canlı bir şekilde "balıkçılık ejderhaları" olarak karşılaştırılıyor. Çapraz tahta arbitrajına dayalı IPO filatelik stratejisi de ortaya çıkmış ve piyasadan etkilenmiştir. Kabul edildi, yeni üçüncü kurul, önerilen halka arz sektörü olan müreffeh yeni bir sektör ortaya çıkardı.
Dongcai Choice'un verilerine göre, 17 Şubat 2017 itibarıyla, Yeni Üçüncü Kurul'da yer alan toplam 352 şirket listeleme danışmanlığı yapıyordu, bunların 52'si 2017'de yeni listelenen danışmanlık şirketiydi ve geçen yılın aynı dönemine göre% 30 arttı. Borsaya kayıtlı şirketler bir yandan kendi güçlerini göstermek için teklif ettikleri halka arzlarını açıklarken, diğer yandan yatırımcıları çekebilir ve hisse senedi likiditesini artırabilir.
Listelenen şirketin halka arzının aşağıdaki yedi adımı tamamlaması gerekir: Listeleme danışmanlığı sözleşmesini imzalayın, Listeleme danışmanlığı kaydının Hatırlatma duyurusu, Yerel Menkul Kıymetler Düzenleme Bürosu resmi kabul duyurusu, Yerel Menkul Kıymetler Düzenleme Bürosu danışmanlık kaydı kaydı, Danışmanlık kabulü yoluyla Yerel Menkul Kıymetler Düzenleme Bürosu, Devir Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından kabul edildi,
Borsaya kayıtlı şirket dördüncü adıma ulaştığında, yerel menkul kıymetler düzenleme bürosu ilgili rehberlik ve duyurular resmi web sitesinde açıklayacaktır.O zaman, bilgi açıklama gereklilikleri nedeniyle, borsada işlem gören şirketin de hisse senedi transfer sistemindeki duyuruyu açıklaması gerekecektir. Hisse devir sisteminde CSRC'nin ifşası ile borsada işlem gören şirketin ilanı arasında bir zaman farkı olduğunu belirtmekte fayda var.
Örneğin, 28 Aralık 2016'da Pekin Menkul Kıymetler Düzenleme Bürosu, Jinjinke'nin (834003) listeleme rehberliği hakkında temel bilgileri açıkladı, ancak Jinjinke bu yıl 14 Şubat'a kadar hisse senedi transfer sistemindeki ilgili hatırlatmayı yayınladı. Duyuruya göre 31 işlem günü fark vardı.
Hepimizin bildiği gibi, önerilen halka arz sektörü artık Yeni Üçüncü Kurul'da dikkatleri üzerine çekiyor. Fırsatı değerlendirmek için, bazı yatırımcılar "taramak" ve yatırım hedefleri bulmak için yerel menkul kıymetler düzenleme bürolarına gidecek. Borsada işlem gören bir şirketin önerdiği halka arzla ilgili haberler de hisse fiyatlarında dalgalanmalara neden olabilir. Kazıcı 31 işlem gününde işlem yapmasa da, zaman farkı olan diğer halka arz şirketleri sadece işlem yapmakla kalmadı, hisse senedi fiyatları da oldukça dalgalandı.
Bu yıl 13 Şubat'ta, Pekin Menkul Kıymetler Düzenleme Bürosu, borsada işlem gören 2 şirket de dahil olmak üzere 9 şirketin bir seferde danışmanlığını listelemek için kayıt formlarını açıkladı: Huagao Century (430039) ve Zhenghe Ecological (832639). Zhenghe Ecological, 15'inci açılışın ardından hisse senedi transfer sistemindeki ilgili listeleme rehberlik duyurusunu açıkladı ve Huagao Century, ilgili duyuruyu henüz açıklamadı ve her iki şirket de zaman farkı içinde işlem yaptı.
Zhenghe Ecological, piyasa yapıcılık transferini benimsedi ve IPO başvurusu, Pekin Menkul Kıymetler Düzenleme Bürosu tarafından arka arkaya üç gün boyunca açıklandı. 14'ten 15'e kadar olan iki günde, Zhenghe Ekolojik hisse senedi fiyatı% 3 arttı, 190.000 hisse, 3.12 milyon yuan ciroyla işlem gördü; 16'sı, Zhenghe Ecological'ın halka arz rehber duyurusunu açıklamasından sonraki ilk işlem günüydü ve şirketin hisse fiyatı yükselmeye devam ederek 1.79 arttı. Hisse başına 17,1 yuan ile kapanan%, 27,000 hisse 458,900 yuan ciro ile işlem gördü.
Resim Zhenghe Ekosisteminin hisse senedi fiyat grafiğini göstermektedir
Zhenghe Eco ile karşılaştırıldığında, Huagao Century'nin hisse senedi fiyatı çok daha büyük bir dalgalanma aralığına sahip.Şirket, anlaşma devri yöntemini benimsiyor ve ayrıca arka arkaya üç gün boyunca işlemler var. 14'ünde Huagao Century'nin hisse fiyatı% 49,76; 15'inde, şirketin hisse fiyatı% 7,61 artarak yükseliş trendini sürdürdü; 16'sında Huagao Century,% 1,19 oranında hafif yükseldi. Üç gün içinde 14'ünden 16'sına kadar Huagao Century'nin hisse senedi fiyatı, toplam 6.000 hisse cirosu ve 151.000 yuan ciro ile% 58.56 arttı.
Resim Huagao Century'nin hisse senedi fiyat grafiğini göstermektedir.
Huagao Century ve Zhenghe Ekosisteminin bu dönemdeki hisse senedi fiyat dalgalanmalarının halka arzdan kaynaklanması gerektiğine dair bir kanıt yok ancak halka arz olasılığı göz ardı edilemez Sonuçta Menkul Kıymetler Düzenleme Bürosu'nun duyurusu ile hisse senedi transfer sisteminin duyurulması arasında zaman farkı var. Oynaklık da bir gerçektir, yani hisse senedi fiyatlarının dalgalanmasına neden olabilecek halka arz danışmanlığı gibi geçici haberler için hisse senedi transfer sistemi bilgi ifşası için süre sınırı koyuyor mu?
"Ulusal KOBİ Hisse Devri Sisteminde (Deneme Uygulaması için) Borsaya Kote Edilen Şirketlerin Bilgi Açıklamasına İlişkin Ayrıntılı Kurallar" ın 4. Maddesi, borsada işlem gören şirketlerin ve ilgili bilgi ifşa yükümlülüğünün, şirket hisselerinin ve diğer menkul kıymetlerin devir fiyatı üzerinde daha büyük etkisi olabilecek her şeyi derhal ve adil bir şekilde ifşa etmesini şart koşmaktadır Bilgi. Madde 23, borsada işlem gören şirketin hisse senedi fiyatı üzerinde daha büyük bir etkiye sahip olabilecek önemli bir olay planlama aşamasındaysa, ancak aşağıdaki durumlardan biri meydana gelirse, şirketin ilk ifşa yükümlülüğünü de yerine getirmesi gerektiğini belirtmektedir: (1) Olayı gizli tutmak zordur; 2) Olay sızdırılmış veya piyasadaki olay hakkında söylentiler var; (3) Şirketin hisse senedi ve türevleri alım satımı anormal dalgalanmalar yaşadı.
Hisse senedi transfer sisteminin halka arz danışmanlık kaydı gibi geçici raporları açıklama süresinin "zamanında" özetlendiği görülmektedir. < Kurallar > 48. maddeye göre, "Zamanında", hesaplama tarihinden itibaren veya bu kuralların ifşa süresine ulaşıldığında başlayan iki devir gününü ifade eder. Bu yönetmeliğe aşağıdaki tabloda gösterildiği gibi uyulursa, Huagao Century, Wujinke ve Yingjian Ke ve diğerleri kırmızı çizgiye adım attı.
Yeni Üçüncü Kurul'un zayıf likiditesi yanlış bir teklif mi?
NEEQ'in durgun likiditesi birçok kişi tarafından eleştirildi, ancak halka arz filatelik stratejisinin karlı olduğu kanıtlandığında, stratejiyi onaylayan yatırımcılar piyasaya büyük miktarda girmeye başladı ve NEEQ ikincil piyasasından sermaye girişlerini çekmeye başladı ve bazı hisse senetlerinin hisse senedi fiyatları önemli ölçüde yükseldi. Seks serbest bırakıldı ve 43 günde üç katına çıkan yeni üç panelli halka arz yoksulluğu azaltma konseptine liderlik eden Jindan Technology'ye rehberlik etti. Halka arz filatelik stratejisinin sürekli fermantasyonu, Yeni Üçüncü Kurul'un zayıf likiditesinin yanlış bir teklif olduğunu doğrulayabilir mi?
Dongcai Choice'un verilerine göre, şu anda NEEQ'de listelenen 10.627 şirket var, bunların% 44.09'unu oluşturan 4.685 şirketin işlem gördüğü ve listeleme danışmanlığı için kayıtlı 352 şirketin 288'i, % 81,8'e ulaşın. Ancak, önerilen halka arz şirketinin kendisinin bir bütün olarak NEEQ'dan daha iyi niteliklere ve daha güçlü likiditeye sahip olduğu kesindir O halde, önerilen halka arz plakası NEEQ likiditesini gerçekten serbest bıraktı mı?
Borsa danışmanlığı için kayıt yaptıran 352 şirketten 162 şirketin hisse fiyatları, teklif edilen halka arzlarının açıklanmasının ardından yükseldi.Bunlardan sadece 69 şirket hisse fiyatlarının düştüğünü gördü.Ortalama olarak her şirket aralık içinde% 71.81 arttı. Büyüklük, hisse senedi fiyatlarındaki düşüşün büyüklüğünden çok daha büyük. NEEQ halka arz yoksulluğu azaltma konseptinde lider hisse senedi olarak, Jindan Technology 43 günde üç katına çıktı ve bir servet kazanma efsanesi olarak kabul edilebilir.Ancak, başarılı halka arz sektöründe, yüksek profilli Jindan Technology'nin düşük anahtar takım arkadaşları da var. Yukarıda bahsedildiği gibi, 352 kayıtlı eğitim şirketinden 102 piyasa yapıcı firma bulunmaktadır, bunlardan 56'sı hisse senedi fiyatları yükselmiş ve 6'sı% 100'den fazla artmıştır.
Piyasa yapıcılar arasında en yüksek artışı Bohui hisseleri (831213) elde etti. 16 Eylül 2015'te önerilen halka arzın duyurulmasından bu yana şirketin hisse fiyatı 2,98 kat arttı ve şu anda hisse başına 15,9 yuan ile kapanıyor. Artış perspektifinden Bohui Hisseler Jindan Technology'den aşağı değildir. Piyasa yapıcı hisse senetlerinde ikinci en büyük kazanan Jiaxian'dır (430489) Şirketin hisse fiyatı, teklif edilen halka arzının açıklanmasından sonra 1.58 kat arttı ve şu anda hisse başına 7.25 yuan.
Anlaşma transferindeki en yüksek artış Hualv Bio'ydu. Teklif edilen halka arzın duyurulmasından sonra hisse fiyatı 154,56 kat arttı ve şu anda hisse başına 28 yuan. Ancak, müzakere edilen hisse fiyatlarının bir kısmının piyasa referans değeri olmadığı için Hualv Bio duyuru öncesinde. Son ek ihraç fiyatı, bir kıyaslama olarak hisse başına 25.16 yuan idi ve şirketin hisse fiyatı, önerilen halka arzın açıklanmasından sonra% 11.29 arttı. Benzer şekilde, Haomiao Technology'nin duyurusundan önceki son ek çıkış fiyatı hisse başına 3 yuan idi, bu da mevcut hisse senedi fiyatına göre 2,88 kat artış anlamına geliyordu.
Teklif edilen halka arzın duyurusu, hisse senedi likiditesini iyileştirmek için gerçekten elverişlidir.Liste danışmanlığı için kayıtlı şirketler arasında, teklif edilen halka arzın duyurulmasından önce 100 şirket sıfır işlem yaptı ve bunların 31'i, teklif edilen halka arzın duyurulmasından sonra NEEQ üzerinde ilk işlemlerini gerçekleştirdi. Bu 31 şirket, 1.272 milyar yuan ciro ile bu aralıkta toplam 177 milyon hisse ticareti yaptı; en yüksek işlem tutarına sahip Weitron, önerilen halka arzın duyurulmasından sonra 150 milyon yuan biriktirdi; en yüksek işlem hacmi Huatong Cable, Duyurudan sonra, 95.154.100 yuan ciro ile toplam 36.516 milyon hisse işlem gördü.
