Yongjinlou - ABD ham petrol vadeli işlemleri negatif değere düştü. Zhejiang'ın pozisyonunu artırıp dip satın alması gerekiyor mu?
"Şimdi ücretsiz yakıt ikmali yapmak için araba kullanabilir miyim ve sübvansiyon olarak birkaç yüz yuan alabilir miyim?" 21 Nisan'da Yong Jinjun'un arkadaşları arasında birçok kişi bu şekilde alay etti.
ABD saatiyle 20 Nisan'da New York WTI'nin Mayıs ayı ham petrol vadeli sözleşme fiyatı rekor düşük seviyeye ulaştı ve ilk kez negatif oldu.Gün sonunda fiyat% 300'ün üzerinde düştü ve varil başına -37,63 ABD dolarından kapandı.
Elbette, "bedava yakıt ikmali ve sübvansiyonlar" veya "evde depolamak için birkaç varil ucuz petrol gelmesi", doğal olarak sadece bir şakadır. Sonuçta, vadeli işlem fiyatları, petrol fiyatları ve ham petrol fiyatları, rafine edilmiş petrol fiyatlarına eşit değildir.
Ancak, "endüstrinin kanı" olarak, ham petrol fiyatlarındaki düşüş, ithalata büyük ölçüde bağımlı olan Çin üzerinde gerçek bir etkiye sahip. Petrol fiyatlarındaki düşüşün birçok sektörde ham madde maliyetlerini düşüreceği öngörülebilir, Zhejiang tekstil ve otomobil parçalarının endüstriyel zincirine kısa vadeli faydalar getirecek olsa da, arkasındaki uluslararası ekonomik kapanmanın daha büyük bir etkisi olacaktır.
Dalmanın arkasında, salgının etkisi ve perakende yatırımın etkisi var.
Vadeli ham petrol fiyatlarındaki keskin düşüşün nedeni, WTI'nin Mayıs vadeli işlem sözleşmesinin teslim tarihinin yaklaşması ve belirlenen teslimat yeri olan Cushing City'deki ham petrol depo envanterinin tam kapasiteye yakın olmasıdır.
Zhejiang Üniversitesi Kamu Politikası Enstitüsü yönetici dekanı Jin Xuejun, tüccarların teslim edilmesi gereken ham petrolü depolayacak yerleri olmadığını, bu nedenle doğal olarak yalnızca mevcut sözleşmelerini satmayı seçebileceklerini söyledi.
Ham petrol stoklarının doygunluğunun arkasında, salgının etkisiyle küresel ham petrol tüketici talebindeki keskin düşüş, ham petrol arzı ve talebi arasındaki ilişkide muazzam değişikliklere yol açmıştır. Aynı zamanda, OPEC'in mevcut üretim azaltma planı tüm tarafların beklediğinden daha düşük ve doğal piyasanın ham petrol vadeli işlemlerine ilişkin kısa vadeli beklentileri zayıf kalıyor.
Yukarıdaki ana nedenlere ek olarak, Mart ayında "uzun vadeli" alıcıların pozisyon oluşturmaya çalışması da ham petrol vadeli işlemlerindeki düşüşün nedenlerinden biridir. 6 Mart'ta petrol üretim kesintilerine ilişkin OPEC + toplantısı müzakerelerinin bozulmasından etkilenen uluslararası petrol fiyatları birkaç gündür keskin bir şekilde düştü.
Yatırımcılar o dönemde piyasa beklentilerinde farklılaşma yaşadı, bir yandan Ortadoğu ve Rusya'da ham petrol vadeli işlem piyasası konusunda temkinli davrandılar ve sonuç olarak Rusya Brent vadeli işlemler piyasasında "uzun" pozisyonlar düştü; Dezavantajı nispeten iyimser ve New York WTI vadeli işlem piyasasında buna karşılık gelen "uzun" pozisyonlar yükseldi.
Tıpkı "Çinli teyzenin" altın satın alması gibi, petrol fiyatlarındaki düşüş de çok sayıda ABD perakende yatırımcısını ham petrol vadeli işlem piyasasına çekmiştir. Küçük ve orta ölçekli yatırımcılara açık olan ABD ham petrol fonu USO'nun çok sayıda WTI vadeli Mayıs sözleşmesine sahip olduğu görülmektedir.
Longzhong Information'ın Baş Strateji Sorumlusu Yan Jiantao tarafından yapılan analiz: Geçen hafta itibariyle USO, Mayıs ayı WTI vadeli işlem sözleşmesinin açık payının% 25'ini elinde tutuyor. Mayıs kontratı bugün (21 Nisan) sona erdiğinden, perakende yatırımcılar, endeks fonları ve ETF'ler ve diğer "uzun pozisyonlar", vade bitiminden önce fiziksel teslimat için pozisyonlarını kapatmalı, devreden çıkarmalı veya sözleşmeleri tutmalıdır. Açıktır ki, bu alıcılar fiziki teslimat yapamazlar, bu nedenle teslimat günü yaklaştığında, kısa pozisyonlar karşısında maliyete bakılmaksızın sadece pozisyonlarını kapatmaya zorlayabilirler.
Aslında sadece uluslararası alıcılar değil, ham petrol vadeli işlem fiyatları Mart ayından bu yana keskin bir şekilde dalgalanıyor, bazı yerli finans kuruluşlarının piyasaya sürdüğü ham petrol vadeli işlemlerine ilişkin ürünler de aranıyor. Mart ayının ortasında, ICBC'nin RMB Kuzey Amerika ham petrol hesabı, çok sayıda alıcı ve ürünle ilgili net limite ulaşması nedeniyle ticareti geçici olarak askıya aldı. Kullanıcılar yeni pozisyonlar (uzun) satın alamadı; Bank of China ham petrol işlemleri Uygulama ayrıca Nisan ayı başlarında yatırımcılar tarafından "felç" oldu.
Tıpkı borsa gibi, çok sayıda bireysel yatırımcı girdiğinde, piyasa riskleri de hızla yükseliyor. Yan Jiantao, bazı çevrimiçi kitapçılarda, ham petrol alanında "Resimli Ham Petrol Vadeli İşlemleri" gibi birçok giriş seviyesi kitabın son zamanlarda iyi satıldığını ve bu durumun ham petrol vadeli işlem piyasasının mevcut popülaritesini de gösterdiğini söyledi.
Arz ve talep arasındaki çelişki kesintisiz devam ediyor ve vadeli fiyatların toparlanması zor
Nanhua Vadeli İşlemler Enerji ve Kimya analisti Gu Shuangfei, "WTI ham petrol fiyatlarındaki dalgalanmaların yerel ham petrol fiyatları üzerinde çok az doğrudan etkisi var." Yerel ham petrol çapası Brent ham petrolünden elde edilen Orta Doğu ham petrolüne dayandığı için analiz etti. Brent ham petrolü ağırlıklı olarak nakit olarak teslim edilir ve fiziksel teslimat ve WTI gibi diğer faktörler nedeniyle olumsuz petrol fiyatları ile karşılaşmak zordur.
Elbette, sonuçta, WTI ham petrol vadeli işlem fiyatları küresel ölçekte daha büyük bir etkiye sahiptir, bu nedenle etkisinin aktarılması riski de vardır. Bununla birlikte, ham petrol piyasasındaki arz fazlası değişmediği sürece, ham petrol vadeli işlem fiyatlarının toparlanması zor olacaktır. Zhejiang Uluslararası Petrol ve Gaz Ticaret Merkezi genel müdür yardımcısı Wang Rulang'a göre, Nisan ayında küresel ham petrol talebi bir önceki yıla göre 29 milyon varil azaldı ve bu yılın ikinci çeyreğinde ham petrol talebindeki azalma 20 milyon tonun üzerinde kalmaya devam edecek. Arz tarafında, mevcut OPEC + üretim azaltma anlaşması günde yalnızca 9,7 milyon varil azalttı.
İkisi arasındaki büyük fark, kaçınılmaz olarak stokların daha da artmasına ve ham petrol vadeli işlem fiyatlarının düşmeye devam etmesine neden olacaktır. Devam eden düşük petrol fiyatı, yerel ham petrol depolama işinin gelişimi için bir fırsattır.
İl Serbest Ticaret Ofisi'nden uzmanlar, düşük petrol fiyatlarının ülkenin stratejik ham petrol rezervlerinin istekliliğini artıracağını ve Zhejiang Serbest Ticaret Bölgesi'nin bol miktarda ham petrol depolama kaynaklarına sahip olduğunu ve bu fırsatı serbest ticaret bölgesinde daha fazla ulusal rezerv petrol depolamaya çalışmak için kullanabileceğini söyledi.
"Böyle bir ortamda, Zhejiang Pilot Serbest Ticaret Bölgesi, petrol rezerv sistemi reformunu gerçekleştirme çabalarını hızlandırmalıdır." Uzman, ulusal düzeyde ulusal petrol rezervlerinin artışını desteklerken ve rehberlik ederken, Zhejiang Pilot Serbest Ticaret Bölgesi'ndeki petrol depolama işletmelerini desteklediğini söyledi. Özellikle, özel teşebbüsler ulusal rezervin nitelikleri ve kaynakları için aktif bir şekilde çabalarlar; aynı zamanda pilot serbest ticaret bölgesindeki işletmelerin ham petrol devlet dışı ticaret lisansları için çabalamaya devam ederken, aynı zamanda bölgedeki ham petrol gümrüklü tankların ölçeğini artırmaya çalışarak yerel işletmelerin petrol fiyat dalgalanmaları ve bölgedeki fırsatlardan yararlanmasını sağlamak Ülkedeki bol ham petrol depolama kaynakları, Zhejiang Pilot Serbest Ticaret Bölgesi'ndeki ham petrol ticaretini genişletmek ve Zhejiang Pilot Serbest Ticaret Bölgesi'ndeki ham petrol rezervlerinin ölçeğini etkin bir şekilde artırmak için gelecekten bugüne bağlantı işlemleri gerçekleştiriyor.
Tıpkı bir madalyonun iki yüzü gibi, düşük petrol fiyatları fırsatlar getirirken, aynı zamanda Zhoushan'ın bağlı akaryakıt yakıt ikmali işine büyük zorluklar getiriyor.
Sektör uzmanları analiz ediyor: Bir yandan, envanter değişken fiyatlandırmasını benimsemeyen küçük ve orta ölçekli yakıt ikmal şirketleri için fiyat düşüşü kaçınılmaz olarak daha büyük kayıplar getirecek; diğer yandan salgının etkisi nedeniyle nakliye talebi azaldı ve Çin'in kıyı limanlarına uğrak yapan yabancı gemiler azaldı. Piyasada yakıt ikmali işi hızla düştü.
Ham petrol vadeli işlemleri, ilimizdeki iş ve üretime yeniden başlama üzerinde sınırlı etki ile keskin bir şekilde dalgalanıyor
İlimizde mevcut iş ve üretime yeniden başlanmasında etkisi büyük olan ham petrol fiyatından çok rafine petrol fiyatıdır.
Yongan Futures kıdemli analisti Yuan Zhao, bu tur WTI ham petrol düşüşünü aşırı yorumlamanın gerekli olmadığına inanıyor - ham petrol fiyatları abartılmış olmasına rağmen, rafineri ayarlama mekanizması hala yürürlükte; ABD rafine petrol fiyatlarının mevcut performansının anormal olmadığı görülebiliyor.
Bununla birlikte, ham petrol vadeli işlem fiyatlarındaki dalgalanma aslında işletmelerin piyasa görünümüne ilişkin beklentilerini ve düzenini etkilemiştir
Birkaç gün önce Yong Jinjun, tekstil endüstrisinin kuzey Zhejiang'da yoğunlaştığı küçük bir kasabayı ziyaret etti.Birçok yerel kumaş üreticisi, çok sayıda kimyasal ham ipek satın aldıklarını söyledi.
Şirketten sorumlu kişi Yong Jinjun'a, OPEC + üretim azaltma anlaşmasının kısmen ulaşılmasıyla ham petrol vadeli işlem fiyatlarının ilk günlerde varil başına 17 ABD Dolarından 25 ABD Dolarına yükseldiğini söyledi.
Onların görüşüne göre, uluslararası petrol fiyatları dibe ulaştı ve giderek yükselecek. Bu nedenle, üçüncü ve dördüncü çeyreklerdeki küresel salgın toparlanmasının ardından piyasaya bir miktar rezerv ayırmak için petrol fiyatları düşük olduğunda daha fazla hammadde ayırmayı umuyorlar.
O sırada, onunla görüşen "Xinchang Textile" genel müdür yardımcısı Zhang Jian tamamen zıt bir görüşe sahipti. Ona göre, denizaşırı salgının etkisi hala artıyor ve uluslararası ham petrol talebinin toparlanması da belirli bir döngü gerektirecek, bu nedenle ham petrol fiyatlarının dibi henüz gelmedi.
Şu anda dip satın almak için henüz çok erken olduğunu söyleyerek, fabrikaları son zamanlarda büyük bir kredi almış olmasına rağmen, çok erken düşük fiyatlı hammadde satın almak için kullanmayı düşünmediğini söyledi.
"Uluslararası ham petrol vadeli işlem fiyatlarındaki son dalgalanmalar devam edebilir ve şirketler veya bireyler müdahalelerini tam olarak değerlendirmelidir." Gu Shuangfei, şu anda Çin'in ekonomik üretiminin düzenli bir şekilde toparlandığını ve yerel rafine petrol tüketiminin kademeli olarak normal seviyelere döndüğünü söyledi. Diğer kimyasallara olan talep hala yabancı salgından etkilense de talebin toparlanması zaman alacaktır, ancak genel olarak durum yurt dışından çok daha iyidir ve benzin, motorin, asfalt ve diğer petrol ürünlerine olan talep keskin bir şekilde artmaktadır.
Bununla birlikte, genel küresel ham petrol talebi hala iyileşme belirtisi göstermiyor.Küresel ham petrol arz ve talep yapısındaki dengesizlik hala ciddidir.Yatırımcılar hala körü körüne iyimser olamazlar, erken düşüşlere müdahale edemezler veya büyük miktarda hammadde rezerve edemezler.
