Fed Başkanı Powell: Büyük bir faiz artırımı yok veya faiz indirimi yok, düşük enflasyon geçici olabilir
Fed'in hareketsiz kalmasının ardından sabrını yineleyen Fed Başkanı Powell, Trump'ın faiz indirimi çağrısından etkilendiğini inkar ederek, ABD ekonomisinin karşı karşıya olduğu yurt dışı risklerin bir nebze de olsa iyileştiğine inandığını, yurt içi enflasyonun geçici olarak düşük seyredeceği ve artacağı tahmin ediliyor.
1 Mayıs Çarşamba günü, Doğu Saati, Federal Rezerv, federal fon oranını% 2,25 -% 2,50 arasında değiştirmeyerek ve rezerv fazlası faiz oranını (IOER) piyasa beklentileri doğrultusunda% 2,4'ten% 2,35'e düşürmeye karar vererek toplantı açıklamasını açıkladı. Fed, para politikasındaki sabrını yineledi, ekonomi tanımını "ekonomik faaliyetin büyüme hızı sabit kalıyor" şeklinde revize etti ve enflasyon eğilimleri tanımını şu şekilde düşürdü: genel ve çekirdek enflasyon düştü, Fed'in% 2 hedefinin altında kaldı.
Görüşmenin ardından düzenlenen basın toplantısında Powell, Fed'in mevcut politikanın uygun olduğuna inandığını ve faiz artırma veya düşürme olasılığının yüksek olmadığını söyledi. Fed şu anda daha uzun vadeli varlıklara yönelmeyi düşünüyor ve bu yılın ilerleyen aylarında elde tutulan varlıkların vade konusunu yeniden gözden geçirecek. Bu sefer IOER indirimi teknik bir ayarlamadır ve bir politika değişikliği anlamına gelmez. CEIBS verileri bir ölçüde iyileşmiş ve denizaşırı riskler biraz azalmıştır. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki düşük enflasyonun sadece geçici bir fenomen olması ve gelecekte Fed'in hedef seviyesine yükselmesi bekleniyor.
Powell herhangi bir amaçla faiz indirimi veya faiz artırımı olasılığından söz edip etmediğini netleştirmese de, Wall Street daha önce Fed'in bir "Trump krizi" yaşadığından bahsetmişti. Üç hafta önce, hem Trump hem de baş ekonomi danışmanı Kudlow, Fed'i faiz oranlarını 50 baz puan düşürmeye çağırdı. Federal Rezerv'in kararını açıklamasından sadece bir gün önce ve bu Salı, Trump ayrıca Federal Rezerv'ten faiz oranlarını 100 baz puan düşürmesini istedi, bu da 2017 sonunda gösterge faiz oranına geri dönmeye eşdeğer. QE + faiz indirimlerinin birleşimiyle ABD ekonomisinin bir roket gibi yükseleceğini ve borç ölçeğinin düşeceğini umuyor.
Bazı yorumcular, Powell'ın bu seferki sözlerinin yeterince güvercin olmadığına inanıyor. CNBC, piyasanın Fed'in daha önce faiz oranlarını düşürmesini beklediğini bildirdi, ancak Powell, Fed'in şu anda bir faiz indirimi düşünmediğini ima etti. Ve Powell, Fed'in hala enflasyondaki zayıflığın geçici faktörlerden kaynaklandığını düşündüğünü açıkladı.
Bleakley Advisory Group'un baş yatırım sorumlusu Peter Boockvar, piyasanın bir faiz indirimi umduğunu söyledi ve bu sefer Powell aslında "Üzgünüm, elimizde yok" diyor. Bundan sonra altın düştü, dolar toparlandı ve ABD borcu satıldı.
Aşağıdaki resim, Powell duruşması sırasında gösterge 10 yıllık ABD Hazinesinin fiyatının düştüğünü ve getirinin% 2,50'nin üzerine çıktığını gösteriyor.
Powell'ın basın toplantısı sırasında, ABD doları endeksi gün içi düşüşünü konuşmasından önce yaklaşık% 0,4 oranında yumuşatarak 97,70'i aştı ve gün içi artış bir kez% 0,2'ye ulaştı.
ABD doları endeksinin tepkisinin aksine, spot altın fiyatı gün içi en yüksek 1,287 ABD doları / ons'a düştü, artışın% 0,3'ünü bırakarak hızla düştü. Bir kez 1,274 ABD dolarının altına düştü ve gün içi düşüş% 0,8'e çıktı.
Chicago Ticaret Borsası'nın (CME) "Fed Gözlem Aracı", mevcut ABD federal fon faiz vadeli işlem piyasasının, bu yılın sonuna kadar Fed'in faiz oranlarını en az bir kez düşürme olasılığının% 63.6 kadar yüksek olacağını ve bir hafta önce beklenen olasılığın% 61.9 olduğunu öngördüğünü gösteriyor.
Ancak Wall Street, Fed toplantısı ve Powell'ın basın toplantısının ardından birkaç kişinin yıl sonunda Fed'in faiz artırımını beklemeye başladığını, faiz artırım olasılığının ise% 3,8 olması beklendiğini fark etti, bir gün önce böyle bir beklenti yoktu.
Powell'ın Konferansında Öne Çıkanlar
Aşağıdakiler, en son içerik en üstte olacak şekilde, kronolojik sırayla güncellenen Powellın basın toplantısının ana noktalarıdır:
3:09
Powell: "Son birkaç yılda, arz tarafında çok olumlu gelişmeler oldu" (işgücüne katılım ve üretkenlik iyileşmesi anlamına gelir). Amerika Birleşik Devletleri'ndeki istihdam nüfusu arttı ve ücretler yükseldi, ancak büyüklüğü aşırı değil. Ekonomik aşırı ısınmaya dair herhangi bir kanıt görmedim.
3:08
Powell: Fed, Volcker kural reformları hakkındaki geri bildirimleri değerlendiriyor.
3:07
Powell: Fed, sonraki FOMC politika toplantılarında geri alım araçlarını inceleyebilir.
3:03
Powell, çekirdek enflasyonu hangi geçici faktörlerin etkilediği sorusuyla ilgili olarak portföy yönetim hizmetleri, giyim ve uçak bileti fiyatlarından bahsetti. Tıpkı yedi yıl önce cep telefonu fiyatlarındaki düşüşün enflasyonu etkilemesi gibi, "Bunların geçici olacağını düşünmek için nedenler var" dedi. "Bu durumda olup olmadıklarını görmek için bu şeylere çok dikkat edeceğiz."
2:59
Powell: ISM imalat endeksi hala pozitif, bu da ABD ekonomisinin ılımlı bir şekilde büyüdüğünü gösteriyor. Fabrika faaliyetlerinin (yani imalatın) genişlemeye devam etmesi bekleniyor. Hem tüketici hem de işletme harcamalarının 2019'da ABD ekonomisinin büyümesini desteklemesi bekleniyor. Zaman geçtikçe, Trump'ın ticari önerilerinin "hasadının" hissedilmesi bekleniyor.
2:58
Powell: Küresel olarak, birçok büyük merkez bankası fiyat hedeflerine ulaşmak için mücadele ediyor.
2:58
Dow bir zamanlar ortaya çıktı.
2:53
Powell: ABD ekonomisinin iyi niyetli genişlemeye devam etmesi bekleniyor.
Trump'ın Fed'in faiz oranlarını düşürmesi yönündeki önerisi sorulduğunda Powell, kısa vadeli siyasi konuların FOMC kararlarında dikkate alınmadığını söyledi. Fed, siyasetten izole edilmiştir (Politik Olmayan). Trumpın sözleri dikkate alınmadı.
2:52
Powell: Fed'in büyük ödemeleri transfer etme sistemi olan FEDWire, Nisan ayında birkaç saat başarısız oldu ve sorun hızla çözüldü. Fed, sorunun tekrarlanmayacağını umarak ayarlamalar yapıyor.
2:51
Powell: Fed'in personel adaylığına katılmak benim görevim değil.
2:46
Powell: Amerika Birleşik Devletleri'nin ilk çeyreğindeki zayıf çekirdek enflasyonun, Fed tarafından uygulanan faiz artırımı politikasıyla hiçbir ilgisi yok. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki düşük enflasyon sorunu bir dereceye kadar geçici ve özel görünüyor. Enflasyon inatla% 2'den yüksek veya düşükse, bu bir problem olacaktır. Enflasyon aydan aya ve çeyrekten çeyreğe dalgalanacak. ABD ekonomisindeki tembellik, enflasyon üzerinde hala küçük bir etkiye sahip olacak.
"Bu (düşük enflasyon) verisinin kısa ömürlü olmasını bekliyoruz" ve fiyat baskıları tekrar% 2'ye yükselecek. "Enflasyonun (hedefin) altına düşmeye devam ettiğini görürsek, (FOMC) komitesi bu durumla ilgilenecek ve politikaları oluştururken bunu dikkate alacağız."
2:44
Powell: Bazı varlıkların fiyatları yüksek, ancak özellikle öyle değil. Bir dereceye kadar, kurumsal kaldıraç konusunda endişeler var.
2:43
Powell: Finansal istikrar son zamanlarda önemli ölçüde değişmedi. Şoklara yanıt olarak, ABD finans sistemi oldukça dirençlidir. Genel olarak, finansal kırılganlık sınırlandırılmıştır.
2:41
Üç büyük ABD endeksi kısa vadede düştü, Dow 40 puandan fazla düştü ve S&P% 0.26 düştü.
2:36
ABD doları endeksi gün içinde neredeyse tüm kayıpları telafi etti. Kısa vadeli spot altın 6 dolara daldı, ABD dışı para birimleri topluca düştü.
2:35
Powell: Politikalara karşı sabır hala garantilidir. Varlık tutma açısından Fed, daha uzun vadeli bir portföyü tartıştı ve şimdi daha uzun vadeli varlıklara yönelmeyi düşünüyor. Fed, 2019'un ilerleyen günlerinde, varlıklarının vadesini yeniden tartışacak. IOER'nin düşürülmesi küçük bir teknik ayarlamadır ve FOMC politikasında bir değişiklik anlamına gelmez.
"Bizim onayımız şu anda politikamızın uygun olduğu yönünde. Her iki yöne de gitme olasılığını görmedik (not: faiz artırımı veya faiz indirimi)."
2:34
Powell: Yurtdışı riskler biraz azaldı ve CEIBS verileri "belirli bir iyileşme" gösteriyor.
2:32
Powell: Fed, dengeli bir enflasyon hedefini sürdürmeye kararlıdır. Mali ortam "gevşek".
Çekirdek enflasyon beklenmedik bir şekilde düştü. Bazı geçici faktörler çekirdek enflasyonu düşürmüş olabilir. Enflasyonun zaman içinde% 2'de kalması bekleniyor. Görünüşe göre çeşitli riskler belli bir dereceye kadar azaltılmış durumda.
2:30
Powell: Genel hedefimiz ekonomik büyümeyi sürdürmek ve istihdamı artırmak. FOMC'nin beklentileriyle karşılaştırıldığında, ABD ekonomisi ve istihdam nüfusu daha hızlı büyüyor; ancak bir dereceye kadar ABD enflasyonu zayıflıyor. Tüketici harcamaları ve iş yatırımı toparlanabilir.
