Ağır! Fed on yıldır ilk kez faiz oranlarını düşürdü, ancak ABD hisse senetleri düştü
Bu makale Xinhua Haber Ajansı, Merkez Bankası resmi web sitesi, China Securities Journal, 21st Century Business Herald, vb. Temel alınarak hazırlanmıştır. Makaledeki görüşler yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir.
Pekin saatiyle 1 Ağustos sabahı erken saatlerde, piyasanın görüş birliğine göre Fed faiz oranlarını düşürdü.
01
Fed on yılda ilk kez faiz oranlarını düşürdü
Xinhua Haber Ajansı'na göre, Fed 25 baz puanlık bir faiz indirimi açıkladı ve federal fon oranının hedef aralığını% 2-2,25'e düşürerek Aralık 2008'den bu yana ilk faiz indirimini işaret etti.
Fed aynı zamanda piyasanın niceliksel sıkılaştırma olarak adlandırılan bilanço indirim politikasının da sona erdiğini iki ay önceden duyurdu.
Karar açıklamasında, 1 Ağustos 2019'dan itibaren Hazine bonolarını azaltmayı durduracağını; Federal Rezerv'in, ilgili vadesi takvim ayı başına 20 milyar ABD Dolarına kadar olan acente bonoları ve kurum ipotek menkul kıymetlerini (MBS) azaltmaya devam edeceğini belirtti. Menkul kıymet anaparaları, genellikle hisse senedi Hazine bonolarının vadeli portföyüyle uyumlu olan ABD Hazine bonolarına yeniden yatırılır. 20 milyar ABD dolarının üzerindeki anapara, kurumsal MBS'ye yatırım yapmak için kullanılmaya devam edilecektir.
Federal Rezerv, FOMC'nin bu yılın Mart ayındaki politika toplantısından sonra, oy komitelerinin ABD Hazine tahvillerini Mayıs ayına göre 30 milyar dolardan yarıya düşürmeyi kabul ettiğini duyurdu. 150 100 milyon ABD doları ve Eylül ayı sonuna kadar hazine bonosu varlıklarını azaltmayı bırakın.
Açıklamada, faiz indirimi kararının küresel gelişmelerin ABD ekonomisinin beklentileri üzerindeki etkisi ve zayıf iç enflasyonist baskılardan kaynaklandığı belirtildi. Haziran ayında Fed, ekonomik görünüme ilişkin belirsizliğin arttığını söyledi ve bu ayki son açıklamada, bu tür belirsizliğin "hala var olduğunu" söyledi.
Kamuoyu bilgileri, Fed'in en son 16 Aralık 2008'de mali krizin zirvesinde faiz indirimi yaptığını gösteriyor. O sırada, ABD gösterge faiz oranı% 1'den% 0 -% 0,25 gibi rekor bir düşük seviyeye düştü. Bu ultra düşük faiz oranı 2015 Aralık ayına kadar korunmuş ve faiz artırımı resmen başlatılmıştır. Son üç yılda 4'ü Powell'ın yeni Federal Rezerv başkanlığını devralmasının ardından 2018'de olmak üzere faiz oranları 9 katına çıkarılmıştır.
02
Fed faiz oranlarını kaç kez indirecek?
Fed Başkanı Powell, yaptığı konuşmada, Fed'in Temmuz ayındaki faiz indirimi, bir gevşeme döngüsü başlattığı anlamına gelmiyor, ancak FOMC'nin faiz oranlarını yalnızca bir kez indireceğini söylemedim. Bu faiz indirimi, Fed'in uzun vadeli faiz indirimleri serisinin başlangıcı değil, ancak Fed faiz oranlarını yeniden düşürebilir.
Chicago Ticaret Borsası'nın (CME) "Fed Gözlem Aracı", mevcut ABD federal fon faiz vadeli işlem piyasasının bu yıl Aralık ayına kadar Fed'in faiz oranlarını en az 25 baz puan (50 baz puan ve daha fazlası dahil) düşüreceğini öngördüğünü gösteriyor. Bir gün önce% 91,5 olan oran% 87,1 iken, 25 baz puanlık indirim olasılığı 0,8 puan, 50 baz puanlık indirim ihtimali 5,3 puan arttı ve 50 baz puanın üzerinde faiz indirimi ihtimali 1,7 puan azaldı.
Fed, federal fon oranının hedef aralığının gelecekteki yolunu "düşünmeye" devam edeceğini belirtti. Dikkat Yeni bilginin ekonomik görünüm üzerindeki etkisi ve mevcut genişleme turunu sürdürmek ve Fedin ikili hedeflerine ulaşmak için uygun önlemler alınacaktır.
Analize göre Fed, "uygun önlemleri alacağını" yineledi ve düşük enflasyonla ilgili ekonomik verileri aktardı, hepsi bir sonraki faiz indirimi için kapıyı açtığını gösteriyor.
Bu toplantıdan önce yayınlanan en son ekonomik veriler, Fedin en endişeli enflasyon göstergesi olan ABD çekirdek PCE fiyat endeksinin Haziran ayında piyasa beklentilerinin altında performans gösterdiğini ve bir önceki değerle aynı olan yıllık% 1,6 arttığını gösterdi. Aynı zamanda, geçtiğimiz Cuma günü açıklanan ABD PCE fiyat endeksi ikinci çeyrek için beklentilerin altında kaldı ve yıllıklandırılmış başlangıç değeri, Fed'in resmi enflasyon hedefi olan% 2'nin altında bir önceki aya göre% 1,8 arttı.
Shenwan Hongyuan, bu tur faiz indirimlerinin faiz oranlarını toplamda 75 baz puan düşüreceğini ve yıl içinde bir diğerinin yıl sonunda Aralık toplantısında olacağını tahmin ediyor Üçüncü faiz indiriminin Ocak veya Mart 2020'de, her biri 25 baz puanlık faiz indirimleri ile olması bekleniyor.
Guotai Junan analizi, tarihi yasalara göre, Fed'in faiz oranlarını genellikle bir kez düşürmeyeceğini, mevcut piyasanın güçlü beklentilerini de göz önünde bulundurarak Fed'in beklenti yönetimine önem verdiğini ve Fed'in bu yıl yine faiz indirimi yapacağına inandığını belirtti.
03
Üç büyük ABD endeksi kısa süreli dalış
Fed faiz indirimi açıklamasının ardından üç büyük ABD endeksi kısa vadede düştü, Dow 60 puan, S&P 500% 0.23 ve Nasdaq% 0.11 düştü.
ABD WTI ham petrolü kısa vadede varil başına 58,23 $ 'a geriledi ve gün içi kazanç% 0,26'ya geriledi. ABD doları endeksi kısa vadede yaklaşık 20 puan yükseldi ve spot altın kısa vadede 12 dolara düşerek yaklaşıyor 141 Ons başına 8 ABD doları, ardından hafif toparlandı. ABD tahvil getirileri düşüşün ardından toparlandı.
Powell'ın konuşmasının ardından ABD hisse senetleri ve altın sert bir şekilde düştü ve düşüşlerini daralttı, Dow yaklaşık 500 puan düştü ve ABD doları yükseldi.
Oturum sırasında Dow 4 düştü 79 Bu noktada, S&P 500 endeksi Mayıs ayından bu yana en büyük gün içi düşüşü olan% 1.5 düştü. Nasdaq yaklaşık% 2 düştü ve ardından düşüşünü topluca daralttı.
Spot altın, ons başına minimum 1410.69 ABD dolarına ulaşarak% 1.3'ten fazla düştü ve ardından yaklaşık 8 ABD doları toparlandı.
ABD dolar endeksi yükseldi ve gün içi kazanç% 0,61'e yükselerek 98,65'e çıktı.
ABD Hazine getirileri hız treninden çıktı ve kısa vadeli yükselişin gün içinde kaybettiği zemini yeniden kazandıktan sonra tekrar düştü.
10 yıllık ABD Hazine faizi 4,18 baz puan düşüşle% 2,0161'e geriledi. 30 yıllık ABD Hazine getirisi, günlük 5,92 baz puan düşüşle% 2,5213'e geriledi.
Ayrıca, Fed'in faiz indirimlerinin geçtiği ayda ve faiz indirimi döngüsünde dünyanın belli başlı borsa endekslerinin performansını karşılaştırarak, dünyanın belli başlı borsa endeksleri, Fed'in faiz indirimlerine benzer şekilde tepki gösterdi, hepsi önce kısa vadeli bir artış daha sonra da düşüşe devam etti.
S&P 500 Endeksi Kaynak: Rüzgar
Spesifik olarak, ABD hisse senetleri Eylül 2007'de faiz indirimi döngüsüne başladığında, S&P 500 endeksi o ay% 3.58 arttı ve Ekim'de% 1.48 artmaya devam etti ve ardından geri döndü ve faiz indirimi döngüsünün bitiminden sonra 2009 yılına kadar düşmeye devam etti. Mart ayında S&P 500 Endeksi 666'ya düştü. 79 Sahnenin alçak noktası.
Alman DAX Endeksinin Kaynağı: Rüzgar
ABD hisse senetlerine benzer şekilde, Alman DAX endeksi Amerika Birleşik Devletleri'ndeki son faiz indirimi döngüsünde geri çekilmeye devam etti ve geri çekilme faiz indiriminin bitiminden iki ay sonrasına kadar devam etti.
Nikkei 225 endeksinin Fed'in faiz indirimi döngüsüne başlamadan geri çekilmeye başladığını ve ilk faiz indiriminin yapıldığı ayda hafif bir toparlanma yaşandığını, ancak endeksin düşüşünü Mart 2018'de bitirdiğini belirtmekte fayda var.
Nikkei 225 Endeksi Kaynak: Rüzgar
04
Küresel faiz indirimleri başlıyor
Brezilya Merkez Bankası, Brezilya'da gösterge faiz oranını 50 baz puan indirerek% 6,50'den% 6,00'e indireceğini açıkladı ve piyasa 25 baz puanlık bir indirim bekliyor.
Fed'in faiz indirimini açıklamasından sonraki üç buçuk saat içinde, Brezilya Merkez Bankası faiz indirimi yapan dördüncü merkez bankası oldu, daha önce BAE, Suudi Arabistan ve Bahreyn merkez bankaları Fed'i takip ederek gösterge faiz oranlarını düşürdü.
Daha önce, piyasa Fed'in faiz oranlarını Temmuz ayı sonunda indirmesini beklediğinde, diğer merkez bankalarının şokları önlemek için şimdiden öncülük ettiği neredeyse bir sonucuydu.
Yalnızca Pekin saatiyle 18 Temmuz'da, dört merkez bankası bir günde faiz oranlarını düşürdü:
Aynı gecenin ilerleyen saatlerinde Güney Afrika Merkez Bankası, görüşmenin ardından ana kredi faiz oranını 25 baz puan düşürerek% 6,5'e çekeceğini duyurdu.
Sabah, Kore Merkez Bankası beklenmedik bir şekilde gösterge faiz oranını 25 baz puan düşürerek% 1,5'e indireceğini açıkladı ve Kore Bankası Eylül 2016'dan bu yana ilk kez faiz indirimi yaptı.
Öğleden sonra Endonezya Merkez Bankası, Eylül 2017'den bu yana ilk faiz indirimini açıklayarak yedi günlük ters repo oranını 25 baz puan düşürerek% 5,75'e düşürdü.
Daha sonra Ukrayna Merkez Bankası da ana faiz oranını% 17'ye indireceğini açıkladı.
Eksik istatistiklere göre, bu yılın başından bu yana, dünya çapında yaklaşık 20 merkez bankası faiz indirimi yaptı. Yalnızca Mayıs ayından bu yana, Malezya, Yeni Zelanda, Filipinler, Avustralya, Hindistan ve diğer ülkelerdeki merkez bankaları, para politikasını gevşek tutmak için faiz oranlarını düşürdü.
Şu anda Avrupa Merkez Bankası, bölgesel ekonomiyi canlandırma umuduyla, faiz oranlarını düşürmek veya tahvil satın almak için QE'nin nicel genişlemesini yeniden başlatmak gibi gevşek politikalar benimseyeceğini de ima etti.
Yeni bir merkez bankası faiz indirim dalgasının başladığı söylenebilir.
05
Çin takip edecek mi?
Dünyada en çok faiz indirimi dalgası var. Dikkat Soru, Çin Halk Bankası'nın eylemlerinin dünyadaki diğer ekonomilerin faiz indirim döngüsünü izleyip takip etmeyeceğidir, yoksa güçlerini bekletecekler mi?
12 Temmuz 2019'da merkez bankasının basın toplantısında, Merkez Bankası Para Politikası Departmanı Direktörü Sun Guofeng, Çinin iki tür faiz oranının geçen yıldan bu yana düştüğünü söyleyerek buna yanıt verdi.
Birinci kategori genel piyasa faiz oranıdır. Haziran sonunda DR007, yıllık 45 baz puan düşüşle% 2,56; 10 yıllık hazine tahvillerinin getirisi ise Haziran 2019 sonunda 25 baz puan düşüşle% 3,23 oldu.
Kredi faiz oranlarının bir kategorisi daha var: Mayıs ayında kurumsal kredi faiz oranı% 5,34 ile ortalama bir seviyede, bir önceki yıla göre 17 baz puan düşüş gösterdi.
Resim kaynağı: merkez bankası web sitesinin ekran görüntüsü
Sonraki aşamada, Çin Halk Bankası ihtiyatlı bir para politikası uygulamaya, yurtiçi ve yurtdışındaki ekonomik ve finansal durumlardaki değişiklikleri yakından izlemeye, dengeli bir iç ve dış denge öncülüğünde benmerkezcilik ilkesine bağlı kalmaya ve Çin'in ekonomik büyümesine odaklanmaya devam edecek. , Fiyat durumunu zamanında önceden ayarlayın ve ince ayar yapın, makul ve yeterli bir likidite ile makul ve istikrarlı bir piyasa faiz oranı seviyesini korumak için çeşitli para politikası kombinasyon araçlarını kapsamlı bir şekilde kullanın ve aynı zamanda faiz oranı piyasalaşma reformunu derinleştirmek gibi önlemleri teşvik edin ve para politikasının kredi faiz oranlarına aktarımını araştırın. Kurumsal finansmanın reel faiz oranının düşürülmesini teşvik edin.
Tam metin bitti.
